市场表现 - 截至1月8日09:30，深证成指下跌0.52%，创业板指下跌0.79% [1] - 美股生物科技板块迎来强劲反弹，纳斯达克生技股指数周三大幅上涨，多只权重股涨幅显著 [1] - 个股方面，Revolution Medicines Inc涨超28%，伊克力西斯涨超5%，再生元制药、艾伯维等涨超4%，安进涨超3%，Ionis Pharmaceuticals Inc涨超2%，Moderna Inc、Madrigal Pharmaceuticals Inc等跟涨 [1] - 热门ETF方面，标普生物科技ETF（159502）涨2.38%，盘中成交额达0.57亿元，换手率达2.42% [1] 行业与产品 - 标普生物科技ETF（159502）跟踪标普生物科技精选行业指数，覆盖全球生物科技领域优质企业 [2] - 该ETF管理费+托管费为0.60%/年，既适合普通投资者作为长期配置工具，也能满足专业投资者的灵活交易需求 [2] - 在AI浪潮和国产化背景下，国内先进产线未来扩产需求持续存在，为相关产业链提供支撑 [1] 市场背景与驱动因素 - 此前美股生物科技股曾持续调整走低，上半年美国大型生物制药板块估值滑落至历史性洼地，随着板块情绪回暖，资金回流迹象明显 [1] - 最新ADP就业数据显示劳动力市场萎缩，强化了市场对美联储降息的预期，成长股估值压力得到缓解 [1] - 天天基金网数据显示，标普生物科技ETF（159502）近6月涨39.88%，近1年涨28.19% [1]

涉及的行业与公司 * **行业**：半导体设备、半导体设备零部件、存储（DRAM、NAND Flash、HBM）、半导体制造（前道量检测、先进逻辑与存储制造）[1][2][3] * **公司**： * **设备与零部件**：中微公司、拓荆科技、精仪装备、精智达、华海清科、精测电子、中科飞测、江丰电子、强毅科技[1][2][5] * **存储模组厂**：佰维存储、江波龙、德明利、湘龙星创[11][12] * **存储芯片厂**：兆易创新、普冉股份、澜起科技、聚辰股份[11][13] * **海外公司**：闪迪、三星、美光、海力士[4][9][12] 核心观点与论据 * **半导体设备零部件板块驱动因素**：资本开支高位运行[2] 国产设备零部件公司能力提升并向平台化发展[1][2] AI存储和成熟制程逻辑芯片扩展带来积极影响[1][2] 海外Fabless公司回流国内利好本土产业链[2] 国家发改委对设备零部件国产化率提出硬性要求，到2026年需达到45%-50%（此前为20%-30%）[2] 长鑫和长城两大存储企业计划于2026年中下半年上市，其扩产计划（包括NAND、DRAM及HBM）将带来重大利好[2] * **存储行业核心观点**：本轮周期由AI驱动，需求持续性强，不同于以往由消费电子驱动的周期[2][9] 原厂产能紧张，供给有限，新产能预计2027年至2028年才能释放[8][9] 存储行业产能正从消费级向企业级切换，可能导致消费级产品供不应求[2][10] * **存储市场现状与展望**：自2026年初出现供货紧张、涨价，并从局部蔓延至整体[1][4] 2025年9月至11月经历大幅上涨后，11月至12月出现回调[8] 2026年一季度价格涨幅可能达到70%，远超预期，并将决定全年行业基调[8][9] * **半导体制造投资主线**： * **存储敞口高的环节及标的**：如中微公司、拓荆科技等[5] * **国产化率低但具潜力的前道量检测环节**：如精测电子和中科飞测[5] * **零部件板块**：业绩滞后于半导体设备约一个季度，预计2025年第四季度触底反弹，推荐江丰电子[5] * **重点公司分析**： * **精测电子**：近期发布累计5.47亿及单个5.7亿核心订单，市场对其完成全年20亿订单指引由悲观转乐观[5] 在薄膜厚度测量、OCD及明场光学缺陷检测设备方面具领先优势，已实现14纳米明场光学缺陷检测设备出货[5] 在先进逻辑和存储扩产背景下，技术有望批量上量[6] * **江丰电子**：靶材业务全球领先，市占率第二[1][6] 布局金属与非金属材料加工，通过垂直一体化增强竞争力[1][6] 零部件业务涵盖腔体、金属工艺件等多品类，是国内少有的平台型企业[6] 基于靶材的贝塔属性和零部件市场广阔空间，被视为高性价比、高赔率且估值较低的投资标的[7] * **存储模组厂**：受益于原厂涨价及产能从消费级转向企业级[2][12] 国内消费电子制造业占全球约一半，国内模组厂有望通过与原厂良好关系获取更多颗粒，实现持续业绩增长[12] * **存储芯片厂**： * **立基型存储**：如兆易创新近期因NAND Flash涨价而受益，3D DRAM放量是市场关注点[13] * **配套芯片**：如澜起科技因CXL内存接口对AI服务器至关重要而受关注，若能占据市场份额将带来可观利润[13] 聚辰股份在SPD及车规级摄像头应用等领域具备增长潜力[13] * **投资推荐顺序**：首先关注模组厂（如佰维存储、江波龙），其次是配套芯片公司（如澜起科技、聚辰股份），最后是立基型存储公司（如兆易创新、普冉股份）[14] 其他重要内容 * **零部件公司能力提升**：一些新兴公司如强毅科技等在填补国产化率极低的领域空白[2] * **存储行业影响范围**：存储紧张局面对消费电子、汽车电子以及工业等领域产生了巨大冲击[4] * **技术趋势**：英伟达发布的新架构Ruby方案引入了推理上下文存储平台，加剧了供需紧张[9] * **具体市场分类**：国内存储芯片厂可细分为立基型存储和配套芯片[11] * **模组厂个体情况**：江波龙凭借自研主控和与闪迪良好关系具备优势[12] 德明利客户主要是C端客户，在涨价行情中仍能获得超额收益[12] 湘龙星创作为海力士分销商，其收入随海力士产品涨价而上涨[12]

行业整体业绩与2026年目标 - 2025年民航行业总体实现盈利65亿元，经营效益向好[1] - 2026年行业目标为：力争完成运输总周转量1750亿吨公里、旅客运输量8.1亿人次、货邮运输量1070万吨[1] - 2026年重点工作包括：深入整治“内卷式”竞争、统筹推进重点型号及C919与C909设计优化审定、促进低空经济高质量发展[1] 国际航空枢纽建设 - “十四五”期间，“3+7+N”国际航空枢纽功能体系优化，航空服务覆盖全国93.2%的地级行政单元、92.2%的人口、94.9%的经济总量，国际航线网络通达全球90个国家263个城市[2] - 2026年将出台十大国际航空枢纽实施方案，发布运营人遴选办法，建立评价考核体系，并推进“四极六轴”高空航路网建设[2] - 北京、上海、广州枢纽将着重增强洲际连接和全球辐射能力，成都、深圳、重庆、昆明、西安、乌鲁木齐、哈尔滨将构建具有区位优势的国际航线网络[3] - 根据测算，机场所在城市GDP增长率平均值快于全国平均水平1个百分点，机场所在城区平均值又快于所在城市1个百分点[3] - 建设航空枢纽主要作用为：优化关键资源配置并带动主基地航司做强、提升出入境便利化水平、增强我国在全球航空市场的话语权和竞争力[4] 市场整治与需求扩张 - 行业将统筹实施扩大内需战略和深化供给侧改革，多措并举推进“内卷式”竞争综合整治，适度提高市场集中度[5] - 2024年经济舱平均票价同比下滑12.7%，2025年经济舱平均票价738元，同比下滑3.1%，呈现“旺丁不旺财”现象[6] - 整治“内卷式”竞争的具体措施包括：修订航线经营许可规章、严控低效航线运力供给、研究制定旅客运输成本调查办法、建立运价监测预警联动机制、加强销售网络平台监管[6] - 2026年扩内需促消费举措包括：加快推进国内航空快线建设、打造国产支线飞机“边疆快线”服务品牌、开发差异化服务产品、推进空铁联运系统连接、丰富“民航+文旅”组合产品[7] - “反内卷”与“扩内需”相辅相成，反内卷为消费者提供安全、服务和正点保障，扩内需通过多样化供给服务旅客和货主[7] 国产化进程与低空经济发展 - “十四五”期间，运输机队中国产飞机达220架，空管核心通信导航监视设备全部实现国产化，空管系统新增主要装备国产化率达到96%[8] - 2025年C919飞机安全载客突破400万人次，C909支线客机成功拓展越南、老挝等国际市场[8] - 国产客机机队占比已从2019年的1.3%提升至4.5%[8] - 2026年将统筹推进C919、C909设计优化审定，并加强适航双边合作以拓展国际市场[8] - 2025年民航颁发6型无人驾驶航空器型号合格证，累计建成并联网46个低空飞行服务站，初步形成覆盖23个省区市的飞行服务网络[9] - 2026年将健全低空民用航空政策体系，加快低空飞行服务站体系建设，推进建设低空飞行服务调度平台，并优化调整无人驾驶航空试验区[9] - 健全政策体系可加速eVTOL、无人机等新型航空器适航取证与商业化进程，飞行服务站与调度平台建设旨在解决“看得见、管得住、飞得顺”的核心痛点[10] - 低空经济应用场景覆盖广泛，其中低空物流、应急救援、巡检运维、城市空中交通前景最为广阔，低空物流效率较地面提升近3倍[11]

市场表现 - 半导体设备板块今日高开高走，中证半导体材料设备主题指数上涨7.3% [1] - 中证芯片产业指数上涨1.9% [1] - 中证云计算与大数据主题指数下跌0.4% [1] - 半导体设备ETF易方达（159558）全天净申购超1.1亿份 [1] - 该ETF此前连续6个交易日获资金净流入，合计3.6亿元 [1] 指数构成 - 中证半导体材料设备主题指数由40只业务涉及半导体材料和半导体设备的公司股票组成 [5] - 该指数聚焦未来计算的硬件基础环节 [5] - 中证芯片产业指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等公司股票组成 [3] - 该指数聚焦未来计算的核心硬件环节 [3] 行业前景 - 在AI浪潮和国产化大背景下，国内先进产线未来扩产需求持续存在 [1] - 半导体设备作为晶圆代工扩张的基石，同时是实现产业链自主可控的重要环节 [1] - 国产半导体设备企业有望迎来发展机遇 [1]

行业整体经营表现 - 2025年民航业总体实现盈利65亿元，在2024年扭亏为盈的基础上，经营效益进一步向好 [2] - 新冠疫情期间，民航业三年累计亏损近4000亿元，2023年虽大幅减亏但亏损额仍超疫情前任何一年，2024年实现扭亏为盈 [3] - 2025年盈利提升得益于旅客量、货邮量持续增长，油价下行及运营效率提升 [3] - 2025年全行业完成运输总周转量1640.8亿吨公里，旅客运输量7.7亿人次，货邮运输量1017.2万吨，同比分别增长10.5%、5.5%、13.3% [3] - 2025年飞机日利用率达9.1小时，同比提高0.2小时，正班客座率85.1%，载运率73.4%，同比分别提高1.8和1.3个百分点 [3] - 2025年旅客运输量增幅（5.5%）相较2024年的17.9%有所下降，货邮运输量增幅（13.3%）也低于2024年的22.1% [3][4] - 2025年全行业盈利65亿元，但并非所有航司和机场都能赚钱，前三季度上市航司均盈利，但四季度传统淡季的亏损情况是关键 [4] 2026年行业展望与监管重点 - 民航局预计2026年旅客量将进一步增长，但增幅比2025年进一步下降，力争完成运输总周转量1750亿吨公里，旅客运输量8.1亿人次，货邮运输量1070万吨 [4] - 2023年国内旅客运输量已超疫情前2019年水平，客座率不断走高，2025年再创年度新高，但背后是“以价换量”策略 [5] - 2024年经济舱平均票价同比下滑12.7%，2025年进一步下滑2.9% [5] - 民航局在2025年多次提出加强价格监测和监督检查，维护市场秩序，并专题部署整治“内卷式”竞争工作 [6] - “内卷”表现为部分航空公司为争夺市场份额过度低价、扎堆投放运力，导致收益水平低，出现“旺丁不旺财，增收不增利”现象 [6] - 民航局将在2026年研究制定旅客运输成本调查办法，探索建立运价监测预警联动机制，协调加强销售网络平台监管 [6] - 民航局正在向航空公司收集数据以测算不同航线成本，为“运价监测预警”提供依据，防止低于成本价的恶性竞争 [6] 国产化进程与成果 - “国产化”是2025年民航工作会关键词，包括国产飞机、零部件及设备 [7] - 2025年C919飞机安全载客突破400万人次，C909支线客机成功拓展越南、老挝等国际市场 [7] - 国产运行控制系统关键技术与应用示范项目正式立项，完成了航空轮胎、液压油、润滑油等国产航空零部件及航油航化产品的适航审定并推广应用 [7] - “十四五”期间，运输机队中国产飞机达220架，空管核心通信导航监视设备全部实现国产化，空管系统新增主要装备国产化率达到96% [7] - 国产客机机队占比已从2019年的1.3%提升至4.5% [7] - 2026年要统筹推进重点型号以及C919、C909设计优化审定，有序推进机载设备、辅助动力装置等关键产品审定，加强适航双边合作，助力国产航空产品拓展国际市场 [7] - “十五五”期间要进一步提升重大技术装备、关键生产运行系统等自主可控水平 [7]

行业整体经营表现 - 2025年民航业实现盈利65亿元，在2024年扭亏为盈的基础上经营效益进一步向好 [3] - 新冠疫情三年行业累计亏损近4000亿元，2023年大幅减亏但亏损额仍超疫情前任何一年，2024年实现扭亏为盈 [6] - 2025年盈利提升得益于旅客量、货邮吞吐量持续增长、油价下行及运营效率提升 [6] 2025年运营数据 - 2025年全行业完成运输总周转量1640.8亿吨公里、旅客运输量7.7亿人次、货邮运输量1017.2万吨，同比分别增长10.5%、5.5%、13.3% [7] - 2025年飞机日利用率9.1小时，同比提高0.2小时，正班客座率85.1%、载运率73.4%，同比分别提高1.8、1.3个百分点 [7] - 2025年旅客运输量增幅为个位数，较2024年17.9%的同比增幅有所下降 [8] 2026年行业展望 - 民航局预计2026年旅客量将进一步增长，但增幅比2025年进一步下降，力争完成运输总周转量1750亿吨公里、旅客运输量8.1亿人次、货邮运输量1070万吨 [8] - 2025年前三季度所有上市航司均盈利，但四季度传统淡季的亏损情况将决定全年盈利 [8] 市场竞争与监管动向 - 2024年经济舱平均票价同比下滑12.7%，2025年进一步下滑2.9%，行业存在“以价换量”策略 [10] - 民航局指出部分航空公司为争夺市场份额过度低价、扎堆投放运力，导致“旺丁不旺财，增收不增利”现象突出 [10] - 民航局将在2026年研究制定旅客运输成本调查办法，探索建立运价监测预警联动机制，协调加强销售网络平台监管，以整治“内卷式”竞争 [12] - 民航局正收集航空公司数据以测算不同航线成本，为“运价监测预警”提供依据，防止低于成本价的恶性竞争 [12] 国产化进程 - 2025年C919飞机安全载客突破400万人次，C909支线客机成功拓展越南、老挝等国际市场 [14] - “十四五”期间，运输机队中国产飞机达220架，空管核心通信导航监视设备全部实现国产化，空管系统新增主要装备国产化率达96% [14] - 国产客机机队占比从2019年的1.3%提升至2025年的4.5% [14] - 2026年将统筹推进C919、C909设计优化审定，有序推进机载设备等关键产品审定，并加强适航双边合作以拓展国际市场 [14]

行业财务表现与运营效率 - 2025年民航全行业实现盈利65亿元，在2024年扭亏为盈的基础上经营效益进一步向好 [2][3] - 2025年全行业完成运输总周转量1640.8亿吨公里、旅客运输量7.7亿人次、货邮运输量1017.2万吨，同比分别增长10.5%、5.5%、13.3% [4] - 2025年行业运营效率提升，飞机日利用率达9.1小时同比提高0.2小时，正班客座率85.1%同比提高1.8个百分点，载运率73.4%同比提高1.3个百分点 [4] - 2025年旅客运输量增幅为5.5%，相较2024年17.9%的同比增幅有所下降 [5] - 2025年前三季度所有上市航司均实现盈利，但四季度传统淡季的亏损情况对全年盈利构成关键影响 [5] 2026年行业展望与监管重点 - 民航局预计2026年旅客运输量将进一步增长，目标为完成运输总周转量1750亿吨公里、旅客运输量8.1亿人次、货邮运输量1070万吨，但增幅预计比2025年进一步下降 [3][5] - 民航局将在2026年重点整治“内卷式”竞争，研究制定旅客运输成本调查办法，探索建立运价监测预警联动机制，并协调加强销售网络平台监管 [3][7] - 监管机构正在向航空公司收集数据以测算不同航线成本，为“运价监测预警”提供依据，防止低于成本价的恶性竞争 [8] 市场竞争与票价趋势 - 行业存在“以价换量”策略，2024年经济舱平均票价同比下滑12.7%，2025年进一步下滑2.9% [6] - 部分航空公司为争夺市场份额过度低价、扎堆投放运力，导致收益水平低，出现“旺丁不旺财，增收不增利”的现象 [6] - 航空公司面临竞争压力，若不跟随降价会面临客源显著减少的风险 [6] 国产化进程与装备发展 - 国产飞机方面，2025年C919飞机安全载客突破400万人次，C909支线客机成功拓展越南、老挝等国际市场 [9] - 国产零部件与设备方面，完成了航空轮胎、液压油、润滑油等国产航空零部件及航油航化产品的适航审定并推广应用 [9] - “十四五”期间，运输机队中国产飞机达220架，空管核心通信导航监视设备全部实现国产化，空管系统新增主要装备国产化率达96% [9] - 截至2025年，国产客机机队占比已从2019年的1.3%提升至4.5% [9] - 2026年民航局将统筹推进C919、C909设计优化审定，有序推进机载设备等关键产品审定，并加强适航双边合作以拓展国际市场 [9]

文章核心观点 - 文章旨在为“十五五”期间智慧化土壤监测实验室的规划与建设提供一份系统、务实、可操作的《土壤监测核心能力与装备配置参考清单》[1][5][6] - 该清单的制定背景是“十五五”时期将持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化，特别是深入打好“净土保卫战”，这对生态环境监测体系的现代化、智能化水平提出了前所未有的更高要求[2][3] - 清单全面覆盖土壤监测全流程，体现了“智能化、一体化、国产化”的现代监测理念，并大量引入机器人等自动化设备，预示着实验室工作模式的智能化转型[6] 政策与市场背景 - 2025年12月28日，生态环境部部长发表文章，重点提到“十五五”要持续深入推进污染防治攻坚[2] - 2025年12月26日，生态环境部新闻发布会明确，“十五五”时期将持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化，强化减污降碳协同、多污染物控制协同、区域治理协同，深入打好蓝天、碧水、净土保卫战[2] - 上述政策导向对生态环境监测体系的现代化、智能化水平提出了前所未有的更高要求，监测能力的转型升级是实现新目标的基石[3][5] 核心清单概述与理念 - 清单旨在为各级生态环境部门、科研机构及相关实施单位在“十五五”期间规划与建设智慧化土壤监测实验室提供务实、可操作的参考[1][6] - 清单系统覆盖从样品干燥、制备、前处理、理化与有机无机分析、到数据控制与样品存储的全流程[6] - 清单体现了“智能化、一体化、国产化”的现代监测理念，可作为各地推进土壤生态环境监测能力建设时的对标参考与规划依据[6] - 新的实验室将在样品转运、前处理等环节大量启用机器人，实现智能化转型[6] 智能采样与样品制备流转中心 - **智能采样准备室**：配备具备环境感知、地理信息定位、电子围栏、机械助力自动或半自动取样、样品编码等能力的自动土壤采样器[6] - **智能采样准备室**：配备集成化设计的多功能土壤采样套装，实现一人一包，即背即走[6] - **自然风干室**：配备样品风干台架，为样品提供物理隔离的独立风干位，配套环境温湿度智能监控系统，确保风干室持续处于35℃±5℃的恒温干燥环境[6] - **自然风干室**：配备采用化学惰性、低吸附性材质制造的样品干燥盘，具备样品编码、状态感知与视频记录功能，可与自动化物流系统无缝对接[6] - **快速干燥室**：配备全自动土壤样品快速干燥设备，满足时效性要求高的样品制备需求，约2kg样品可在3小时内完成干燥，干燥过程中可模拟人手对样品进行全自动翻拌、混匀[8][9] - **冷冻干燥室**：配备全自动冷冻干燥仪，适用于有机及热敏性样品的低温冷冻干燥，各样品位独立隔离[9] - **全自动样品制备室**：配备全自动土壤样品制备设备，可用于土壤样品的全自动进样、出样、逐级研磨、混匀、标准法筛分、十字型四分法分样、称量、装样、二维扫码等操作，自动完成10目/60目/100目/200目等不同规格土壤粒度的制备[9] - **样品流转系统**：配备全自动转运机器人，负责实验室内部物流，实现样品与耗材在各工序间的自动化精准转运[9] 智慧检测分析中心 - **智能控制指挥中心**：配备智能实验室中央控制系统，作为整个数智化实验室的核心中枢，负责统筹协调从样品录入到数据报告生成的全流程统一调度与协调管理[9] - **全自动操作机器人**：用于替代人工执行对各分析及前处理仪器的标准化操作，如开关舱门、放置样品等[10] - **全自动称量室**：配备土壤样品自动称量分样系统，实现自动精准分样与高精度称量，系统配备专业级抗震称量平台[10] - **全自动理化分析室**：配备全自动土壤pH测定仪，实现从自动校准、温度实时补偿、精密加液、定量搅拌到pH值检测与数据采集的全流程自动化[10] - **全自动理化分析室**：配备全自动土壤有机质分析仪，实现从自动加注试剂、程序控温油浴、精准滴定到数据计算与报告输出的标准化全流程操作[10] - **全自动理化分析室**：配备土壤阳离子交换量测定联用仪，实现从加液、浸提、离心、分样到分光光度法检测的全流程自动化、高通量分析[10] - **全自动理化分析室**：配备全自动土壤水分测定仪，用于土壤中的水分自动测定[10] - **全自动有机分析室**：配备土壤有机前处理自动化平台，可自动完成加压萃取、减压浓缩、均质、固相萃取净化、氮吹浓缩等有机前处理步骤[10] - **全自动有机分析室**：配备气相色谱-质谱联用仪、液相色谱-质谱联用仪、气相色谱仪等常用有机物分析仪器及配套前处理设备，与自动化中控系统实现联动[10] - **全自动无机分析室**：配备全自动压片机，与自动化制样流水线衔接，将粉末样品自动压制成满足X射线荧光光谱分析要求的均匀片状[10] - **全自动无机分析室**：配备全自动消解仪，全自动完成加酸、加热、消解、摇匀、赶酸、定容、冷却等步骤的智能化样品前处理[10] - **全自动无机分析室**：配备波长色散型X射线荧光光谱仪、原子吸收光谱仪、电感耦合等离子体发射光谱仪、电感耦合等离子体质谱仪等常用无机元素分析仪器及配套前处理设备，与自动化中控系统实现联动[11] 辅助与存储系统 - **自动纯水制备室**：配备全自动超纯水制备仪，可全天候自动制备并供应符合严格标准的实验级超纯水[11] - **自动清洁室**：配备器具清洗烘干一体机，实现对各类实验器具的全自动清洗、漂洗与高温烘干[11] - **全自动样品保存室**：配备全自动化学试剂与标准品储存系统，提供温湿度受控环境，实现试剂、标准物质与标准溶液的全自动、信息化安全存储与精准存取[11] - **数智化样品存储与管理中心**：配备全自动土壤样品储存系统，具备自动化样品暂存、流转及长期存储能力，集成自动化存取机械臂与信息化管理系统，实现样品一码一位的全生命周期可追溯管理，样品采用玻璃瓶保存，适用于50年以上的长期保存需求[11]

市场表现 - 半导体设备概念股显著走强，其中中微公司股价上涨超过13%，拓荆科技股价上涨超过5%，中科飞测股价上涨超过4% [1] - 受重仓股上涨影响，半导体设备相关交易所交易基金普遍上涨超过4% [1] - 具体ETF表现：半导体设备ETF（159516）现价1.617，上涨0.074，涨幅4.80%；半导体设备ETF基金（159327）现价1.923，上涨0.086，涨幅4.68%；半导体设备ETF易方达（159558）现价1.895，上涨0.084，涨幅4.64%；半导体材料ETF（562590）现价1.696，上涨0.074，涨幅4.56%；半导体设备ETF广发（560780）现价1.775，上涨0.077，涨幅4.53% [2] 行业驱动因素 - 在人工智能浪潮和国产化大背景下，国内先进产线未来扩产需求持续存在 [2] - 半导体设备是晶圆代工产能扩张的基石，也是实现产业链自主可控的关键环节 [2] - 国产半导体设备企业有望迎来发展机遇 [2]

核心观点 - 多家专业机构对2026年权益资产表现深具信心，认为科技仍是不可撼动的投资主线，同时可再生新能源和资源品在经历估值修复后，叠加经济复苏与人民币升值背景，市场结构性机会丰富，投资者选择多样 [1][2][6][7] 科技与创新产业 - 银河基金郑巍山认为科技创新是新质生产力核心，AI技术发展、国产化加速、产业周期复苏三大趋势将驱动创新产业未来 [2][7] - 银河基金看好AI相关产业链技术突破带来的增量机会，以及半导体全产业链自主可控在设备、材料、晶圆代工、IC设计等领域的发展 [2][7] - 银河基金指出存储作为半导体周期风向标已开启复苏，传统半导体领域在经历需求与库存周期调整后供需结构趋于健康，全行业复苏值得期待 [2][7] - 嘉实基金展望2026年，提出五大重点产业方向：制造业（智能制造为中坚）、信息技术（下一代移动通信、卫星互联网、量子信息等）、材料产业（先进基础材料与前沿新材料）、能源产业（核能、核聚变、氢能等）、空间产业（空天、深海、深地高端装备） [3][8] - 中加基金认为在进攻性行业方面2026年仍重点关注科技，AI是短期业绩与长期叙事结合最好的方向 [4][9] 资源品与周期行业 - 万家基金表示2026年上半年更关注战略资源品，在海外财政扩张与货币宽松预期下，受益于海外通胀周期回升的供给刚性品种如黄金、银、铜、稀土、小金属等值得关注 [3][8] - 万家基金认为传统需求复苏行业中，受益于“十五五”规划启动及“反内卷”等产业政策落地，服务消费、建材、化工及煤炭等行业基本面有望修复改善 [3][8] - 中加基金在其他行业方向上，关注有事件催化的红利标的以及稳定避险属性强的港股红利、金融、农业、贵金属等价值红利绩优股 [4][9] 新能源与特定成长板块 - 机构人士判断锂电材料板块正处在周期底部刚要反转的第一个节点，2026年是成长行业里的反转年份，若表现不及预期则2027年行情可能更强劲 [4][9] - 机构人士指出当前储能和电池环节已上涨，接下来材料端投资机会更显著，重点需关注电解液环节 [4][9] - 对于商业航空，机构人士认为短期可能过热且波动加剧，但长期具备持续性，国产商业航天有明确时间线与规划，在市场流动性好及国家支持方向确定的背景下，回调后仍有配置价值 [4][9]