公司新业务进展 - 公司外骨骼机器人业务已于2025年在国内两三家景区实现落地[1] - 公司正推进外骨骼机器人与脑机接口企业的技术协同落地工作[1] - 公司具有防松螺纹技术的紧固件已向中航工业送审[1] - 防松螺纹紧固件已在航空航天领域产生少量收入[1] 公司战略与市场沟通 - 公司将持续披露新业务进展[1] - 公司旨在通过技术突破和业绩兑现，推动市场重塑对其“高端装备+硬科技”的价值认知[1]

知识产权总体发展 - 2025年共授权发明专利97.2万件，实用新型专利146.1万件，专利复审和无效结案9.6万件 [1] - 截至2025年底，国内发明专利有效量达到532万件 [3] - 每万人口高价值发明专利拥有量达到16件，超额完成“十四五”规划目标 [1][3] 商标与品牌价值 - 2025年注册商标420.6万件，审结商标评审案件38.4万件，异议案件11.2万件 [6] - 商标注册平均审查周期稳定在4个月，审查合格率超过97% [6] - 全年收到中国申请人马德里国际商标注册申请6718件 [6] - 截至2025年底，国内有效注册商标量为4987.7万件 [6] - 全球前5000个品牌中，我国品牌价值达1.81万亿美元，位居全球第二 [6] 地理标志产品 - 我国地理标志产品直接年产值接近1万亿元，实现五连增 [7] - 截至2025年底，累计认定地理标志产品5066个 [7] - 累计核准地理标志作为集体商标、证明商标注册7425件，核准使用地理标志专用标志经营主体超5.2万家 [7] 知识产权运用与产业化 - 2025年专利转让许可备案次数达69.7万次，同比增长13.7% [8] - 其中高校和科研机构专利转让许可备案次数接近9万次，同比增长16.6% [8] - 企业发明专利产业化率达到54%，连续多年稳步增长 [8] 高价值专利与前沿技术布局 - 国内高价值发明专利数量达229.2万件 [9] - 信息技术管理方法、计算机技术、医学技术等领域的有效发明专利增速最快 [9] - 人工智能专利有效量居全球前列 [9] - 在量子科技、生物制造、脑机接口、第六代通讯等未来产业布局了一批关键核心技术专利 [9] 公共服务体系建设 - “十四五”期间在全国布局建设国家级知识产权公共服务机构519家，实现省级层面全覆盖 [10] - 与世界知识产权组织合作建设202家技术与创新支持中心（TISC），成为全球数量规模最大、覆盖范围最广、服务内容最多的TISC网络 [10] - 推动各类科技园区建设知识产权公共服务网点1057家 [11] - “十四五”期间，各类公共服务机构累计服务创新主体500多万次 [12]

公司战略布局 - 公司董事会审议通过，拟与专业投资机构共同投资设立脑机接口及脑科学专项产业基金，以加快推动公司以脑机接口作为战略布局的规划 [1] - 该基金总规模为2亿元，公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资1.9亿元，占基金总认缴出资金额的95% [1] - 公司首期出资金额为5，000万元，剩余认缴出资将按照项目投资情况及实际需要进行缴付 [1] 基金运作与投资方向 - 基金以在脑机接口领域有深入研究的专业投资机构作为GP [1] - 基金投资范围为境内外脑机接口及脑科学相关产业链领域的未上市企业 [1] - 投资目的在于拓展在脑机接口、脑神经科学领域的产业布局，促进优势资源共享整合，实现产业与资本融合，并为公司的战略发展目标服务 [1] 现有相关投资情况 - 公司持有青石永隽股权较低，仅为5%(投后)，青石永隽尚未取得三类医疗器械注册证书，距商业化尚早 [1] - 公司持有皓世天辉股权16%，皓世天辉相关产品尚处于市场推广和销售初期 [1]

证券日报网1月23日讯，博拓生物在接受调研者提问时表示，近期，青石永隽收到了国家基金委正式通 知，获国家自然科学基金联合基金生命健康重大专项《无支架高精度血管介入式脑机接口研究》资助， 批准直接经费额2，200万元，该项目属于国家自然科学基金委体系内的重大项目，青石永隽作为唯一企 业参与。 ...

港股市场整体表现 - 1月23日港股三大指数集体收涨 恒生指数涨0.45%报26749.51点 国企指数涨0.51%报9160.81点 恒生科技指数涨0.62%报5798.01点 [1][2] - 盘面上多数板块上涨 包括大型科技股 商业航天股 脑机接口概念股 黄金股 光伏股 在线教育 苹果概念 新能源车企股 生物医药股 半导体 餐饮股等 [2] - 下跌板块包括石油股 航空股 煤炭股 燃气股 电力股 建材水泥股 内房股 [2] - 南向资金当日净卖出16.01亿港元 其中港股通（沪）净卖出5.6亿港元 港股通（深）净卖出10.41亿港元 [24] 大型科技股表现 - 权重科技股多数上涨 小米集团涨2.84% 快手涨2.72% 阿里巴巴涨2.25% 京东集团涨0.79% 美团涨0.57% 百度集团涨0.31% [4][5] - 腾讯控股小幅下跌0.42% 网易下跌0.96% [4][5] 商业航天板块 - 板块涨幅居前 钧达股份大涨51.40% 亚太卫星涨14.66% 金风科技涨10.06% 蓝思科技涨9.36% [5][6] - 消息面上 第三届北京商业航天产业高质量发展推进会召开 “北京火箭大街”商业航天共性试验平台等六大平台启动 未来将加快“两箭 两星 三电子 两智造”等重大项目建设 加速形成全链条“千星产发”能力 [2][6] 脑机接口概念 - 概念股活跃 蓝思科技涨9.36% 联想集团涨2.31% 南京熊猫电子股份涨1.79% 心玮医疗涨1.60% [7][8] - 消息面上 复旦大学团队研制出“纤维芯片” 其信息处理能力与一些经典商业芯片相当 有望为脑机接口等未来产业提供关键支撑 [8] 黄金板块 - 黄金股继续走强 紫金黄金国际涨8.43% 赤峰黄金涨7.80% 中国黄金国际涨6.45% [8][9] - 消息面上 现货黄金价格突破每盎司4940.78美元创历史新高 向上冲击5000美元 同时美国总统特朗普表示将对所有与伊朗进行贸易往来的国家加征25%的关税 [9] 光伏板块 - 光伏股全天维持强势行情 凯盛新能涨14.44% 信义光能涨11.15% 协鑫新能源涨10.88% 福莱特玻璃涨10.39% 蓝思科技涨9.36% 协鑫科技涨9.35% [10][11] - 消息面上 特斯拉CEO马斯克明确力挺太空光伏 并披露SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升 目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力 [11] 智能驾驶概念 - 概念股走强 浙江世宝涨9.88% 小马智行涨7.07% 文远知行涨4.13% 佑驾创新涨4.02% [12][13] - 消息面上 马斯克表示特斯拉需驾驶员监督的FSD系统预计最快下个月在中国获批 不过特斯拉中国有关负责人表示目前在中国市场推进工作暂无新进展 [13] 机器人概念 - 概念股走高 蓝思科技涨9.36% 金力永磁涨4.88% 卧安机器人涨3.97% 极智嘉涨2.96% [14][15] - 消息面上 马斯克预计特斯拉将在2027年底前向公众销售人形机器人 同时中国工业和信息化部表示将持续推动人形机器人技术创新和迭代升级 [15] 航空与石油板块 - 航空股全线下跌 中国国航跌4.28% 中国东方航空股份跌4.14% 中国南方航空股份跌2.62% [16][17] - 石油股走低 昆仑能源跌2.38% 中国石油股份跌2.09% 中国海洋石油跌1.32% [17][18] - 消息面上 美国总统特朗普宣布与北约秘书长就格陵兰岛及北极地区安排达成“未来协议框架” 并取消对欧洲8国加征关税的措施 受冲突缓和影响国际油价下跌 [18] 个股表现 - 来凯医药大涨超12% 总市值达71.17亿港元 [20][21] - 消息面上 公司旗下有望治疗PIK3CA类乳腺癌突变实体瘤的新药LAE118 已获美国药监局受理临床试验申请 [24] 后市展望 - 平安证券指出 港股盈利增速预计于2026年上半年步入修复通道 结构上互联网平台竞争趋缓 一季度起非必需性消费盈利拖累明显减轻 [26] - 资讯科技 医疗保健盈利增速维持较高水平 年内前低后高 此外上半年材料 地产建筑行业盈利增速水平较高 AI应用商业化进程加快 港股科技板块估值性价比突出 [26]

公司业务与技术定位 - 公司明确表示目前暂不涉及“脑机接口”技术 [1] - 公司提供的技术方案实现路径为：提供摄像头外设影石Insta360 Link2，并为特定用户定制电脑客户端“Link Controller” [1] - 用户通过Neuralink等第三方脑机接口控制电脑，进而操作客户端以控制Link2相机，相机画面显示在电脑上供用户预览 [1] - 该定制化方案旨在帮助渐冻症患者扩展视野，体现了公司利用科技助人的理念 [1] - 未来公司将继续专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售 [1] 产品应用与案例 - 公司曾用Link 2为一位渐冻症患者定制了一套控制接口，适配脑信号，使其可以用摄像头环顾四周 [1] - 在此案例中，Link 2相机成为了该患者的“第二双眼睛” [1]

21世纪经济报道记者周慧 北京报道 1月23日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2025年知识产权工作进展情况。 国家知识产权局副局长芮文彪介绍，2025年共授权发明专利97.2万件，实用新型专利146.1万件，外观设计专利66.6万件。截至2025年底，国内（不含港澳 台）发明专利有效量达到532万件，每万人口高价值发明专利拥有量达到16件。专利密集型产业增加值占GDP比重升至2024年的13.38%，超额完成知识产 权"十四五"规划预期目标。 芮文彪提到，重点区域创新活跃。截至2025年底，长三角地区、京津冀地区和广东省的发明专利有效量分别为173.4万件、91.6万件和89.9万件，合计约占国 内总量的2/3；有效注册商标量合计2805.8万件，占国内总量的一半以上。在世界知识产权组织发布的2025年全球百强创新集群排名中，深圳—香港—广 州、北京、上海—苏州集群分别位居全球第1、第4和第6位。这些区域充分发挥了创新高地的作用，成为中国迈向知识产权强国的战略支点。 图：发布会现场 拍摄：周慧 在创新质量持续提升方面，芮文彪提到，中国国内（不含港澳台）有效发明专利中，高价值发明专利同比增速比总体水平高 ...

2026年A股市场结构性行情与投资逻辑变化 - 2026年A股市场结构性行情特征愈发鲜明，各板块轮动节奏与投资逻辑迎来新变化[1] - 投资关键在于把握结构性机会，各赛道投资逻辑正从全面配置转向精选标的[1] - 需紧密跟踪行业基本面、业绩兑现节奏与产业催化信号，在不同布局阶段匹配对应选股标准[1] 医药板块：关注温和补涨与CRO、器械领域 - 基金经理对2026年医药板块整体表现持偏乐观态度，认为板块有望迎来温和补涨行情[2] - 即将发布的2025年年报和2026年一季报将成为验证行业复苏节奏的重要窗口[2] - 创新药板块核心研究逻辑依旧围绕出海交易、重磅品种关键数据披露及国内未满足临床需求的靶点挖掘[2] - 关注以国内业务为主的药物研发外包企业，可考虑左侧布局覆盖全临床试验环节的CRO上市公司，其当前绝对估值或低于长期合理估值水平[2] - 医药设备和器械板块因具备较强科技属性，研发费用率与创新药企业相近，或契合市场对科技主线的配置偏好[2] - 脑机接口领域发展前景值得期待，未来潜在应用场景较为丰富，待市场情绪平复后或进入阿尔法选股阶段[2] 周期板块：关注贵金属与优质化工分化机会 - 2026年周期行业大概率呈现明显分化特征，贵金属、优质化工等子板块有望迎来布局机会[3] - 尽管金价已站上历史高位，但其核心上涨逻辑暂未出现逆转信号[3] - 白银的价格弹性相对黄金更大，若黄金牛市趋势延续，白银投资价值有望进一步凸显[3] - 与AI、新能源产业发展相关的锡等小金属品种也有望具备投资机会[3] - 化工板块目前整体处于基本面磨底阶段，化工品价格指数处于历史低位区间，市场对行业价格后续反转向上存有预期[3] - 化工选股可重点围绕两大方向：一是行业竞争格局较好、涨价逻辑相对顺畅的品种，优先关注成本曲线陡峭的行业，如煤化工、氨纶[3]；二是下游需求存在新增长点的行业，如契合AI、储能、半导体等领域需求的有机硅品类[3] 新能源板块：挖掘太空光伏与电网出海新增长 - 锂电板块或静待季报催化，后续投资亮点或更多依托业绩端支撑，行业整体或已逐步从困境中修复[5] - 太空光伏是较为看好的新方向，该领域市场空间具备一定想象空间[6] - 近期国外商业航天巨头密集来华调研光伏产业链企业，或标志着行业设备采购与供应链摸底逐步启动[6] - 依托中国光伏产业全球竞争优势，国内产业链从设备、材料到组件、电池等环节，有望在太空光伏领域占据一定市场份额[6] - 太空光伏兼具产业发展想象空间与订单、业绩兑现的潜在预期，发展可持续性或相对更强[6] - 电网出海板块或已逐步步入业绩兑现阶段，尤其是面向北美市场的相关企业，经过两年左右前期准备，今年订单或迎来放量态势[6] AI与传媒板块：应用落地与产业催化 - 2026年或有望成为AI应用落地的重要年份，AI行业或迎来系统性、成片式渗透[7] - 传媒板块凭借自身内容核心优势，有望成为AI应用领域重点受益方向，AI+营销广告、AI+多模态内容生成或成为两大核心关注方向[7] - AI产业链硬件环节如光模块等景气度或仍具备向上动能，软件环节大模型能力已实现一定提升[7] - 2026年行业核心发展方向或转向应用落地，商业化变现或将成为市场对AI应用的核心期待，其中广告领域或为相对清晰的变现方向[7] - 多模态内容生成或成为AI应用另一大突破方向，随着多模态技术逐步成熟与成本快速下降，AI生成高质量短视频、短剧、拟真人剧的成本或有望从当前约70万元降至20万元左右[7] - 目前国内短剧市场规模约500亿元，叠加慢剧与海外市场，整体市场规模或超2000亿元[7] - 传媒板块AI应用行情在年初躁动后，或有望迎来产业催化持续落地，整体或呈现震荡向上态势[8] - 催化因素或主要来自两方面：一是互联网大厂争夺AI流量入口可能引发的广告与流量再分配，二是多模态技术成熟推动的新型内容市场潜在爆发[8] AI与机器人赛道：螺旋式发展与业绩兑现 - AI产业趋势或有望贯穿未来3-5年，机器人板块则需重点关注业绩与订单兑现情况[9] - AI赛道投资逻辑已发生一定变化，去年海外AI算力如PCB、光模块等品种涨势较为显著，今年海外算力领域或仍存在结构性机会[9] - 行业发展的关键或已转向商业化变现，2026年市场或需看到云端、端侧的商业模式逐步走通的迹象[9] - AI产业发展大概率呈现螺旋式上升特征，可能出现硬件资本开支持续增加但短期变现效果不及预期，进而引发市场阶段性调整[9] - 机器人板块选股或可围绕两大思路：一是今年有望实现阶段性业绩、拿到定点订单的公司，二是存在从0到1的催化因素、有望渗透进核心供应链的相关企业[9]

市场表现与资金流向 - 1月23日，医疗ETF（159828）当日涨幅超过1.3% [1] - 该ETF连续5个交易日实现资金净流入，累计金额超过1亿元 [1] 核心投资逻辑与主线 - 医药板块未来投资应着重于临床价值本质逻辑，即解决医患的临床需求 [1] - 国内外政策均对临床价值赋予更高溢价 [1] - 从临床价值三段论出发，看好创新药产业链和创新医疗器械 [1] - 医药生物板块当前受创新驱动、业绩验证、政策红利及春季躁动等多因素共振 [1] 细分领域投资方向 - 短期主线为创新药及CXO（医药研发生产外包） [1] - 高弹性细分主题方向包括AI医疗/AI制药、脑机接口、小核酸药物 [1] - 创新医疗器械方面，看好创新升级的高端医疗器械和高值耗材 [1] 后续关注要点 - 需持续关注JPM大会合作落地情况 [1] - 需持续关注创新药临床数据及业绩兑现情况 [1] 相关指数与产品 - 医疗ETF（159828）跟踪中证医疗指数（399989） [1] - 该指数从A股市场选取涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 该指数旨在反映中国医疗行业相关上市公司证券的整体表现 [1]

马斯克概念股成为市场焦点 - 当前资本市场呈现明显的“马斯克概念股”行情 马斯克旗下业务板块动向对相关A股板块产生显著影响[1] - 马斯克核心概念涵盖五大领域：新能源汽车、机器人、商业航天、脑机接口和人工智能[1][2] 马斯克五大核心业务板块进展 - **新能源汽车与智能驾驶**：核心公司特斯拉 FSD V14.2已实现“零接管”横穿美国 奥斯汀Robotaxi测试运营中[1] - **机器人**：核心公司Optimus人形机器人计划在2026年底前实现量产[2] - **商业航天**：核心公司SpaceX 猎鹰9号火箭回收已成常态 星舰持续测试 星链全球用户超千万 正筹备IPO 目标估值高达1.5万亿美元[2] - **脑机接口**：核心公司Neuralink 已完成12例人体植入 受试者可意念操控外部设备 计划2026年启动设备大规模量产并推进自动化手术方案[2] - **人工智能**：核心公司xAI Grok模型已迭代至第四代 2026年1月完成E轮融资200亿美元 投资方包括英伟达、思科等 正投资超200亿美元建设数据中心[2] 商业航天领域近期动态 - **SpaceX重大技术升级**：计划2027年推出第二代“星链”系统 新一代系统整体容量较第一代提升超100倍 数据吞吐能力提高20倍以上 已获FCC批准再部署7500颗第二代卫星[3] - **竞争对手蓝色起源入局**：贝索斯旗下蓝色起源宣布将发射5400多颗卫星打造全新通信网络[3] - **中国商业航天进展**：蓝箭航天IPO状态变更为已问询 将在科创板申报上市 穿越者航天正打造中国首艘全可重复使用商业载人飞船 目标通过复用将票价从亿元级降至百万级 最终实现30万级别 其亚轨道飞船CYZ1计划2028年前后首飞 可将乘客送至100公里卡门线体验失重[3][4] 板块特征与市场逻辑 - 商业航天与机器人同属从0到1的早期板块 其股价波动受消息面驱动大于业绩影响[4] - 商业航天板块近期经历调整后 因密集利好消息刺激而出现强势反弹[4] - 马斯克业务重心转移对相关概念板块表现有直接影响 例如近期机器人板块表现平淡与马斯克关注商业航天有关[2]