金十数据7月15日讯，黄金在周二晚些时候将公布的关键美国通胀数据前上涨。Peak Trading Research分 析师表示："鉴于近期关税波动和更换美联储主席鲍威尔的新呼声，今天的CPI数据非常重要。"预计该 数据将为美国利率走势提供进一步线索，市场预计美国将在年底前降息。关税紧张局势升级引发的避险 需求亦支撑金价，交易员正密切关注8月1日截止期前的贸易谈判进展。分析师称："投资者对特朗普新 关税声明持'眼见为实'的态度。" CPI前黄金上涨 分析师：避险需求支撑金价 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际贸易货币体系重组带来的避险需求和储备分散化需求将继续支撑黄金长周期牛市，特朗普同时推进国内外多项重磅改革导致经济增长疲软与央行降息预期将继续支撑黄金中周期牛市 [5] - 建议投资者继续持多头思路以中低仓位参与交易，不要满仓追多但也不要随意猜顶甚至盲目做空，偏向空头思维的交易者可关注白银上涨动能衰竭后的“多黄金空白银”套利交易机会 [5] 根据相关目录分别进行总结 贵金属行情及展望 - 日内行情：美国总统推出更多关税措施，关税武器化程度加剧提振黄金的避险需求，但美元指数走强对贵金属有抑制作用，伦敦黄金小幅上行至3370美元/盎司附近；7月中旬以来投机资金再次拉升白银至39美元/盎司上方，目前伦敦金银比值已回落到86，年内白银涨幅35%远超黄金的28%，但上海白银相对滞涨；黄金波动性上升但中线上涨趋势保持良好，伦敦黄金或在3120 - 3500美元/盎司之间震荡整固后再次上涨 [4] - 中线行情：4月下旬至今伦敦黄金整体处于3100 - 3500美元/盎司之间宽幅震荡，国际贸易形势降温以及美国财政扩张法案削弱黄金避险和配置需求，但特朗普新政不确定性和国际地缘政治风险引发的避险需求支撑金价；6月投机资金涌入白银铂金市场，金银比值基本回落到4月前水平；预计短期内伦敦黄金将在3120 - 3500美元/盎司区间震荡整固 [5] 主要宏观事件/数据 - 美国总统特朗普威胁从8月1日起对从墨西哥和欧盟进口的商品征收30%的关税，此前与这两个贸易伙伴谈判未达成全面贸易协议，且美国对钢铁、铝、汽车进口的关税做法将继续保留 [17] - 朝鲜领导人金正恩表示愿意无条件支持俄罗斯为解决乌克兰冲突所采取的一切行动，两国外长举行第二次战略对话，承诺进一步开展合作 [17] - 美国国务院开始解雇1350多名驻美雇员，员工总数将减少近3000人，批评人士认为此举将削弱美国捍卫和促进海外利益的能力 [17]

银价上涨趋势 - 现货白银价格突破每盎司39美元至近十四年高位，日内上涨1.9%，今年以来累计涨35%，超过黄金28%的涨幅 [1] - 银价上涨的直接驱动力来自现货市场的供需紧张，一个月期银价借贷成本从通常接近零水平跳升至6%以上 [3][4] - 银价市场正走向连续第五年供应短缺，为银价提供了基本面支撑 [4] 供需失衡与市场压力 - 自2月以来，银价支持的ETF规模扩大约2570吨，这些银价被锁定在ETF中，无法进入借贷或现货交易市场 [4] - 伦敦作为全球主要的银价交易中心，正面临前所未有的供应压力 [4] - 伦敦现货价格与纽约9月期货合约之间的价差异常宽泛，类似于年初特朗普激进贸易政策引发大量黄金和银价从伦敦运往美国时的情况 [6] 贸易政策与避险需求 - 贸易战威胁成为推动银价上涨的重要因素，墨西哥作为全球最大的银生产国面临高达30%的关税威胁 [3][5] - 尽管《美墨加协定》暂时将银价排除在关税清单之外，但市场担心这一豁免可能不会持续 [5] - 银价需求受益于贸易战威胁以及黄金价格对许多投资者来说过于昂贵 [5] 银金比价与工业需求 - 目前需要约86盎司银价才能购买1盎司黄金，而10年平均比率为80，反映出银价相对黄金的追赶性上涨 [7] - 黄金今年上涨28%，但接近历史纪录的价格让许多投资者转向相对便宜的银价 [7] - 银价的工业用途为其提供了额外支撑，作为太阳能板制造的关键材料，受益于全球清洁能源需求的增长 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 黄金期货整体趋势处于上升通道尾声，白银期货整体趋势处于横盘尾声，二者中线策略均建议观望；黄金主力合约 2510 预期震荡运行，建议 760 - 782 区间网格交易；白银合约 2510 预期偏强运行，下方支撑 8400 - 8500，上方压力 8900 - 9000 [7][30] 各部分总结 黄金期货 中线行情分析 - 沪金期货整体上升通道尾声，近期美国关税政策引发担忧推升避险需求，虽美元指数上升有压制但黄金仍强势，黄金 ETF 资金流入趋势强，7 月降息预期减弱但 9 月增强，全球央行增持黄金强化长期牛市逻辑 [7] - 中线策略建议观望 [8] 品种交易策略 - 上周黄金主力合约 2510 短线偏空，下方支撑 754 - 760，上方压力 784 - 790 [11] - 本周黄金主力合约 2510 预期震荡运行，建议 760 - 782 区间网格交易 [12] 相关数据情况 展示沪金行情走势、COMEX 黄金行情走势、SPDR 黄金 ETF 持有量、COMEX 黄金库存、美国国债收益率、美元指数、美元兑离岸人民币、金银比、沪金基差、黄金内外价差等数据图表 [17][19] 白银期货 中线行情分析 - 沪银期货整体横盘尾声，上周贸易担忧升温刺激避险需求回升推动价格上涨，金融属性和工业属性均有支撑，但工业属性可能在经济衰退时拖累价格，走势需关注贸易政策、美元指数和工业需求变化 [30] - 中线策略建议观望 [31] 品种交易策略 - 上周预期白银合约 2510 偏强运行，下方支撑区间 8800 - 8900 [33] - 本周预期白银合约 2510 偏强运行，下方支撑区间 8400 - 8500，上方压力 8900 - 9000 [33] 相关数据情况 展示沪银行情走势、COMEX 白银行情走势、SLV 白银 ETF 持仓量、COMEX 白银库存、沪银基差、白银内外价差等数据图表 [39][41]

现货白银价格走势 - 现货白银价格在亚洲交易时段持续走高 盘中一度上涨1 6% 延续上周4%的涨幅 价格触及2011年以来最高水平 [1] - 今年以来 白银累计涨幅已达35% 超过黄金28%的涨幅 凸显其作为避险资产与工业原料的双重属性 [1] - 截至北京时间下午14 04 现货白银升至每盎司39 33美元 日内涨幅0 98% [5] 白银价格上涨驱动因素 - 美国潜在关税政策引发市场担忧 推动资金转向贵金属避险 [1] - 黄金价格持续攀升后 部分投资者转向相对低估的白银市场 [1] - 全球白银市场已连续五年呈现供不应求态势 太阳能电池板等新能源领域的需求持续增长 [4] 白银市场交易动态 - 一个月期白银隐含借贷成本飙升至6%以上 远超通常接近零的水平 显示实物白银供应趋紧 [4] - 伦敦现货白银与纽约9月期货合约的价差持续扩大 与今年年初美国加征关税担忧时的情形高度相似 [4] - 美国实需企业和工业用户已提前布局 试图在潜在政策落地前确保供应安全 [4] 贵金属市场整体表现 - 现货黄金报每盎司3370 22美元 上周累计上涨0 6% 全年受地缘冲突 贸易紧张及央行购金等因素支撑 [4][5] - 铂金 钯金亦呈现上涨态势 [5] - 市场普遍预期 在贸易政策不确定性及新能源需求增长的双重作用下 白银价格仍将持续受到支撑 [5]

黄金期货行情表现 - 7月14日沪金主力暂报778 16元/克 涨幅达0 64% [1] - 当日开盘价777 62元/克 最高781 18元/克 最低776 24元/克 [1] 宏观影响因素 - 特朗普大而美法案通过加剧美国债务问题 美元信用裂痕推动黄金去法币化属性凸显 [2] - 全球高利率环境下黄金对美债实际利率敏感度下降 但零息债替代效应减弱 [2] - 特朗普关税政策升级全球贸易紧张 地缘风险边际减弱但避险需求持续支撑金价 [2] - 中国央行连续八个月增持黄金 实物金需求显著上升 [2] 黄金定价机制演变 - 黄金定价核心从实际利率转向央行购金行为 反映去中心化与避险需求集中化 [3] - 美联储利率政策与关税政策构成短期扰动 但本轮金价上涨逻辑未逆转 [3] - 美国5月核心PCE同比上涨2 7% 通胀放缓但韧性仍存 需关注6月CPI数据 [3] - 非农就业超预期且失业率降至4 1% 劳动力市场强劲支撑经济韧性 [3] - 特朗普关税升级贸易战 短期避险情绪回升直接提振金价 [3]

贵金属市场走势分析 - 银河期货预计贵金属下方支撑强劲，将延续偏强走势，主要受关税谈判期限临近、市场避险情绪升温以及9月降息预期偏高影响 [1] - 国投期货认为贵金属将以震荡为主，因美国关税政策引发多国反制，市场不确定性仍强，风险情绪可能反复 [1] - 东海期货指出黄金中长期支撑逻辑坚实，受"大而美法案"推升财政赤字、地缘不确定性及经济放缓预期影响 [1][2] - RJO Futures预计金价短期内将维持区间震荡格局，除非地缘政治局势出现重大升级，否则难以突破每盎司3400美元关口 [2] - 盛宝银行认为黄金市场中期支撑与短期抛压仍在博弈，缺乏短期催化剂推动金价重回4月创下的3500美元/盎司历史高点 [3] 影响因素分析 - 特朗普政府关税政策是主要扰动因素，对墨西哥、欧盟输美商品征收30%关税的决定激发避险买盘 [1][2] - 美联储政策预期摇摆导致黄金波动率上升，6月会议纪要显示内部分歧 [2] - 美元技术性反弹和美债收益率上行压制金价涨幅 [2] - 通胀担忧升温及特朗普对降息的呼声为黄金提供支撑 [3] 白银市场表现 - 白银展现相对强势，受有色共振影响修复金银比 [1][2] - 银河期货指出白银上破前高阻力，进一步修复金银比 [1] - 东海期货观察到白银受有色共振影响短期偏强 [2]

中国基金报记者李智 【导读】上纬新材开盘1秒钟直接封上涨停板，涨幅达20%；贵金属概念股震荡拉升，电力股集体走高 新的一周开始了，一起来看下最新的市场情况及资讯。 7月14日早盘，A股三大指数集体高开，随后震荡调整。截至发稿，沪指涨0.35%，深成指跌0.14%，创业板指跌0.67%。 板块上来看，贵金属概念股震荡拉升，电力股集体走高，多元金融、稳定币、房地产等板块震荡调整。 | | | Wind热门概念指数 | | | | | Wind中国行业指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | PEEK材料 | 锂矿 | 火电 | 铜产业 | 宇树机器人 | 患金属 | 钢铁 | 石油天然气 | 电力 | 化纤行业 | | 5.06% | 3.71% | 2.95% | 2.42% | 2.12% | 1.98% | 1.37% | 1.30% | 1.28% | 1.14% | | 特高压 1.75% | 減速器 1.72% | 大基建央企 1.62% | 盐湖提锂 1.56% | 维生素 1.51% | 软饮料 ...

黄金市场分析 - 黄金价格因特朗普宣布对加拿大进口商品征收35%关税而大幅上涨，突破关键技术阻力位，朝3400美元关口迈进 [2] - 黄金作为避险资产吸引力增强，尽管美国国债收益率持续走高，但地缘政治与贸易紧张局势推动需求 [2] - 黄金技术面显示日线三连阳形态，短期均线向上拐，布林带中轨3356和5均线3345形成支撑，多头占据优势 [4] - 4小时K线6连阳，金价站上布林带上轨，下方关注3346-3337一线支撑 [4] - 黄金短线操作建议以回调做多为主，上方关注3375-3385阻力，下方关注3340-3330支撑 [4] 原油市场分析 - 国际油价因地缘政治与宏观政策多重变量叠加而上涨，布伦特原油交投于68.14美元/桶附近 [5] - 特朗普关税政策及美联储利率前景分歧导致市场预期偏空，但美国汽油需求及全球航班活动支撑消费端 [5] - OPEC需求下调与特朗普关税措施对中期油价形成双重压力，亚洲经济放缓影响全球能源结构调整 [5] - 原油日线图显示中期走势震荡向上测试78附近，但MACD指标死叉预示多头动能减弱 [6] - 原油短线走势空头排列，MACD指标在零轴下方张口向下，预计继续向下为主 [6] - 原油操作建议以回踩低多为主，上方关注70.5-71.5阻力，下方关注67.0-66.0支撑 [6]

白银价格动态 - 现货白银当前价格为37 43美元/盎司 今日开盘价为36 99美元/盎司 最高触及37 48美元/盎司 最低触及36 87美元/盎司 [1] - 白银t+d最新报价为9028元/千克 纸白银报价为8 622元/克 沪银主力合约报价为9040元/千克 [2] 市场基本面分析 - 美国初请失业金人数下降至22 7万人 非农数据表现强劲 显示劳动力市场稳健 [3] - 美联储年内立即降息预期下降 美元指数站稳两周高位 限制白银多头加码 [3] - 白银受避险资金流入与美联储鹰派政策双重影响 短期内或维持高位震荡 [3] - 特朗普计划从8月1日起对铜征收50%关税 增加经济不确定性 潜在通胀影响引发美联储担忧 [3] 技术面与交易策略 - 白银日线收长阳线 突破5日均线 日线RSI位于50以上 4小时趋势转强 [4] - 36 8美元/盎司为关键支撑位 企稳后可做多 突破37 2美元/盎司后可上看37 5美元/盎司 [4]