股价与交易表现 - 11月11日盘中股价下跌2.00%至134.16元/股，成交额1.49亿元，换手率0.43%，总市值343.61亿元 [1] - 当日主力资金净流出2081.47万元，特大单净卖出790.92万元，大单净卖出1290.54万元 [1] - 今年以来股价上涨10.16%，但近期表现分化，近5日下跌3.33%，近20日下跌10.57%，近60日上涨8.79% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为6月25日，龙虎榜净买入1845.27万元，买入总额2.06亿元，卖出总额1.87亿元 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司是国内证券行情交易系统软件产品和证券信息服务的重要供应商，主要面向金融机构提供金融软件解决方案和证券信息服务 [2] - 主营业务收入构成为：软件服务收入44.78%，证券信息服务收入28.94%，软件销售收入26.22%，其他收入0.07% [2] - 2025年1-9月实现营业收入1.98亿元，同比减少5.71%，但归母净利润1.84亿元，同比增长27.91% [2] - A股上市后累计派现4.63亿元，近三年累计派现2.63亿元 [3] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，概念板块包括互联金融、人工智能、大数据、国产软件、金融科技等 [2] - 截至9月30日股东户数2.42万，较上期增加22.95%，人均流通股10603股，较上期减少18.66% [2] - 截至9月30日十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股159.47万股，较上期增加7.08万股，华宝中证金融科技主题ETF持股120.29万股，较上期增加56.36万股 [3] - 南方中证500ETF持股114.17万股，较上期减少1.92万股，中欧科创主题混合(LOF)A退出十大流通股东之列 [3]

截至发稿，雷涛累计任职时间3年320天，现任基金资产总规模134.9亿元，任职期间最佳基金回报 256.86%， 任职期间最差基金回报-34.3%。 陆阳累计任职时间2年19天，现任基金资产总规模109.35亿元，任职期间最佳基金回报256.86%， 任职 期间最差基金回报8.02%。 11月11日，每日互动涨5.61%，截至发稿，报38.02元/股，成交7.13亿元，换手率5.57%，总市值150.08 亿元。 数据显示，德邦基金旗下1只基金位居每日互动十大流通股东。德邦稳盈增长灵活配置混合A （004260）三季度新进十大流通股东，持有股数63.27万股，占流通股的比例为0.18%。根据测算，今日 浮盈赚取约127.81万元。 德邦稳盈增长灵活配置混合A（004260）成立日期2017年3月10日，最新规模4444.76万。今年以来收益 2.42%，同类排名7575/8147；近一年收益10.39%，同类排名5334/8056；成立以来亏损5.56%。 德邦稳盈增长灵活配置混合A（004260）基金经理为雷涛、陆阳。 资料显示，每日互动股份有限公司位于浙江省杭州市西湖区荆大路100号每日金座南楼，成立日期 ...

股价与资金表现 - 11月11日盘中股价下跌2.03%至18.37元/股，成交额5446.64万元，换手率0.57%，总市值95.05亿元 [1] - 当日主力资金净流出403.36万元，其中大单买入628.36万元（占比11.54%），大单卖出1031.72万元（占比18.94%） [1] - 公司今年以来股价上涨5.33%，近5个交易日下跌2.70%，近20日上涨0.82%，近60日上涨6.37% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务收入构成为：电气产品60.06%，显微镜产品25.64%，医疗产品及服务14.30% [1] - 2025年1-9月实现营业收入10.99亿元，同比增长10.35%；归母净利润1.44亿元，同比增长17.86% [2] - A股上市后累计派现3.47亿元，近三年累计派现1.29亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为3.73万，较上期增加0.09%；人均流通股13828股，较上期减少0.09% [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股313.24万股，较上期增加67.18万股 [3] - 华夏行业景气混合A（003567）退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备 [1] - 所属概念板块包括AI语料库、北京国资、智慧医疗、医疗器械、大数据等 [1]

报告行业投资评级 - 宏观金融：股指中长期看好，逢低做多；国债震荡运行 [1] - 黑色建材：焦煤区间交易；螺纹钢区间交易；玻璃卖出看涨 [1] - 有色金属：铜多单高位离场或区间短线交易；铝建议逢低布局多单；镍建议观望或逢高做空；锡、黄金、白银区间交易 [1] - 能源化工：PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶、尿素、甲醇、聚烯烃震荡运行；纯碱 01 合约空头思路 [1] - 棉纺产业链：棉花棉纱震荡运行；PTA 低位震荡；苹果震荡偏弱；红枣震荡偏弱 [1] - 农业畜牧：生猪反弹承压；鸡蛋上涨受限；玉米偏弱震荡；豆粕区间震荡；油脂震荡筑底 [1] 报告的核心观点 - 全球风险偏好走强叠加国内利好政策，股指或震荡偏强运行；国债需关注配置型资金进场及央行买卖国债力度节奏，或震荡运行 [5] - 煤炭市场供需趋紧价格上扬，双焦震荡；螺纹钢低估值下大幅下跌空间有限，回落短线做多 [7][8] - 玻璃停产计划落地，下游需求弱且库存高，建议卖出看涨期权 [9][10] - 铜短期高位震荡，建议多单高位离场或区间短线交易；铝建议加强观望；镍建议观望或逢高适度持空；锡建议区间交易；黄金、白银预计中期有支撑，短期调整，建议区间交易 [11][12][17] - PVC、烧碱、苯乙烯预计震荡偏弱；橡胶、尿素、甲醇震荡；聚烯烃偏弱震荡；纯碱 01 合约维持空头思路 [22][25][26] - 棉花棉纱预期震荡运行；PTA 价格低位震荡；苹果震荡偏弱；红枣震荡下行 [38][39] - 生猪中长期供应压力大，01、03、05 有空单滚动持有，关注多 05 空 03 套利；鸡蛋上涨受限，12 合约轻仓逢高试空，01 合约区间震荡；玉米震荡筑底，关注 3 - 5 正套；豆粕区间震荡；油脂短期筑底反弹，关注菜油 1 - 5 反套策略 [41][43][46] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 股指震荡偏强，中长期看好，美政府关门有望结束、国内出台利好政策或提振市场情绪 [5] - 国债震荡运行，债市当前缺乏明确核心逻辑，后续关注配置型资金及央行买卖国债情况 [5] 黑色建材 - 双焦震荡，煤炭市场供需趋紧、价格上扬，需关注产地煤矿停复产动态 [7][8] - 螺纹钢震荡，期货价格估值偏低，宏观利好兑现后或处真空期，产业端供需边际转弱，低估值下回落可短线做多 [8] - 玻璃卖出看涨，停产计划落地，下游需求未实质好转且库存相对高位，近月有交割压力 [9][10] 有色金属 - 铜高位震荡，中美贸易缓和等带来利多，但鲍威尔言论及库存累积使铜价承压，建议多单高位离场或区间短线交易 [11][12] - 铝高位震荡，国产矿供应预期改善，需求转淡，库存增加，建议加强观望 [12] - 镍震荡运行，印尼新政策对镍矿供给有不确定性，中长期供给过剩，建议观望或逢高适度持空 [17] - 锡震荡运行，供应有改善预期，下游消费偏弱，建议区间交易 [18][19] - 黄金、白银震荡运行，美国经济数据走弱，市场对财政和美联储独立性有担忧，在降息预期和避险需求支撑下，中期有支撑，短期调整，建议区间交易 [19][20][21] 能源化工 - PVC 震荡偏弱，内需弱势、库存偏高，出口增速持续性存疑，上游投产压力大，关注 4700 一线压力 [22][23] - 烧碱震荡偏弱，氧化铝高库存使烧碱现货压力大，关注预期验证行情，01 关注 2400 一线压力 [25][26] - 苯乙烯震荡偏弱，化工基本面整体偏弱，关注 6500 一线压力 [26][27] - 橡胶震荡，国内产区进入减量期，青岛库存累库压制胶价，预计区间震荡，关注 15000 一线支撑 [28][29] - 尿素震荡，供应增加，农业需求铺开，复合肥开工提升，库存去库转累库，01 合约短期区间参考 1600 - 1700 [30][31] - 甲醇震荡，内地装置检修使局部供应偏紧，下游需求偏弱，01 合约运行区间参考 2000 - 2250 [32][33] - 聚烯烃偏弱震荡，成本支撑减弱，供应压力加大，需求改善预期不再，PE 关注 6800 支撑，PP 关注 6500 支撑 [33][34] - 纯碱 01 合约空头思路，供给过剩是主要压力，虽成本上升碱厂挺价，但供给压力大 [35][36][37] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱震荡运行，全球棉花供需有调整，籽棉收购价高，中美贸易谈判有进展 [38] - PTA 低位震荡，油价下跌，现货价格震荡，供需累库，关注 4400 - 4700 区间 [38][39] - 苹果震荡偏弱，新季晚富士地面交易收尾，入库后期，销区交易清淡 [39] - 红枣震荡下行，产区原料收购以质论价，盘面下跌后客商采购观望，卖方挺价情绪松动 [39] 农业畜牧 - 生猪反弹承压，短期猪价窄幅整理，中长期供应压力大，01、03、05 有空单滚动持有，关注多 05 空 03 套利，07、09 谨慎抄底 [41][42] - 鸡蛋上涨受限，短期现货涨势放缓，12 合约轻仓逢高试空，01 合约区间震荡，关注淘鸡等因素 [43][44][45] - 玉米震荡筑底，短期供应充足价格承压，中长期需求稳中偏弱，主力 01 合约区间震荡，关注 3 - 5 正套 [46][48] - 豆粕区间震荡，美豆预计底部抬升后宽幅震荡，国内关注压榨利润修复及买船进度，M2601 区间操作 [48][49] - 油脂筑底反弹，短期三大油脂有望筑底反弹，但马棕油出口下滑及国内大豆供应过剩限制反弹高度，关注菜油 1 - 5 反套策略 [49][55][56]

重要市场表现 - 美股三大指数集体收涨，道琼斯指数涨0.81%，标普500指数涨1.54%，纳斯达克综合指数涨2.27% [1] - 大型科技股普涨，英伟达收涨5.8%，创4月以来最大单日涨幅，市值一夜增加2648.7亿美元，AMD涨超4%，谷歌、特斯拉涨超3% [1] - 中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.25%，小鹏汽车涨超16%，百度涨超5% [1] - 国际金价大幅走高，现货黄金涨2.81%至4113.26美元/盎司，COMEX黄金期货涨2.73%至4119.2美元/盎司 [1] - 国际油价走高，WTI原油期货涨0.67%至60.15美元/桶，布油期货涨0.69%至64.07美元/桶 [1] - 欧洲主要股指集体上涨，欧洲斯托克50指数涨1.72%，德国DAX30指数涨1.73%，富时意大利MIB指数涨2.28% [1] 行业政策与机会 - 国务院办公厅发文促进民间投资，鼓励民间资本参与铁路、核电等重点领域项目并明确持股比例 [2] - 政策引导民间资本参与低空经济、商业航天等领域建设，支持民营企业承担国家重大技术攻关任务 [2] - 全球太空经济产值预计到2030年有望达到一万亿美元以上，涉及卫星通信、导航、遥感及太空旅游等方面 [2] - 国家发改委、能源局发布指导意见，要求强化新能源消纳技术创新，加快人工智能、大数据、云计算技术在电网中的应用 [3] - 政策明确大力发展新型储能，挖掘新能源配建储能调节潜力，健全完善新型储能容量电价机制 [3] - 储能行业受益于光伏风电装机高增，基于容量电价、峰谷套利等收益已具备较高经济性，国内需求或超预期 [3] 存储芯片市场动态 - 存储大厂闪迪大幅上调NAND闪存合约价格，涨幅高达50% [4] - 模组厂创见、宜鼎国际与宇瞻科技决定暂停出货并重新评估报价，创见自11月7日起暂停报价交货 [4] - 存储价格回升受人工智能数据中心需求爆发及晶圆供应受限双重驱动，引发整个供应链震动 [4] - AI高景气促使相关产能转向高阶产品，叠加传统备货旺季，存储产业链企业业绩有望迎来明显改善 [5] - 多家云厂商对NAND企业级固态硬盘追加大额订单，将供给从消费市场转向企业市场 [5] 公司股东减持信息 - 联赢激光实控人牛增强拟减持不超过300万股，占公司总股本0.88% [6] - 合盛硅业股东富达实业公司拟减持不超过2707.05万股，占公司总股本2.29% [6] - 东方海洋股东国元基金减持1958万股，占总股本1%，持股比例由8%降至7% [6] - 松原安全股东南京明凯创业投资合伙企业拟减持不超过472.78万股，占公司总股本1% [6] - 华鼎股份股东浙江省发展资产经营有限公司及一致行动人拟合计减持不超过3312.46万股，占公司总股本3% [6] - 名臣健康控股股东陈勤发拟减持不超过790万股（占总股本3%），董事及高管彭小青、陈东松亦计划减持 [7] - 利通电子实控人及高管拟合计减持不超过3.03%股份，但控股股东邵树伟承诺24个月内不减持 [7]

政策支持与市场前景 - 国务院办公厅印发文件，提出创新虚拟电厂等应用场景，推进绿色能源国际标准建设[1] - 虚拟电厂被视为我国新能源实现跨越式发展的重要抓手，对优化资源配置和促进分布式新能源消纳具有重要意义[1] - 预计2025年中国虚拟电厂市场规模将达102亿元人民币，2030年市场规模有望超过千亿元人民币[1] 产业发展现状与特点 - 虚拟电厂产业呈现技术创新步伐加快、项目多点开花、各类经营主体积极参与三大特点[2] - 人工智能、大数据、云计算等先进技术加速向产业渗透，产品呈现小型化、信息化、智能化、集成化趋势[2] - 2023年下半年以来，扬州市、内江市、柳州市等多地签约或运行新项目，例如柳州市首个虚拟电厂示范项目总投资约5.6亿元人民币[2] 产业生态与参与主体 - 电网公司、发电企业、技术服务企业、平台公司等各类经营主体广泛参与生态建设[3] - 民营企业表现出较高积极性，通过参与建设可拓展节能业务并获取客户资源，其灵活运营模式助力产业高质量发展[3] - 当前产业收益方式以需求响应补贴、调峰补偿和电力现货市场价差套利为主，渠道较为有限[3] 市场机制与发展建议 - 进一步扩大收益空间需聚焦市场机制搭建，推动虚拟电厂与资源深度聚合[3] - 需明确交易中虚拟电厂与其他市场主体的权责利，并进一步明确市场准入规则[3] - 支持虚拟电厂多途径参与电力市场交易，鼓励其激活综合能源服务潜能，为用户提供多元化增值服务[3]

政策核心观点 - 国家发展改革委与国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》[1] - 政策核心是强化新能源消纳技术创新支撑，升级智能化调控技术[1] - 明确将人工智能、大数据、云计算等先进技术作为新能源消纳技术创新的核心支撑[1] - 旨在推动中国电网向高比例新能源友好型、智能化、数字化、柔性化深度转型[1] - 举措将提升电力系统的新能源消纳能力、调控韧性与运行效率，为双碳目标和新型电力系统建设奠定基础[1] 具体技术应用方向 - 加快人工智能、大数据、云计算等先进技术在主配微网协同中的应用[1] - 推广应用状态感知技术以提升电网对分散资源的动态感知能力[1] - 加快应用海量源网荷储资源聚合控制技术[1] - 完善新能源基地协同调控技术[1] - 通过对主网、配网与微网的高效协同调度，提升新能源资源的消纳比例，支撑高比例可再生能源接入[1] 相关公司业务布局 - 南网科技聚焦电网数智化、灵活运维和多元化源荷双向互动[2] - 南网科技依托"丝路InOS"操作系统形成智能用电、智能配用电终端等产业集群，参与南方电网战略性升级[2] - 东方电子全面布局分布式光伏一二次设备总包、智能微电网、源网荷储一体化、集中式发电及能量管理系统[2] - 东方电子是源网荷储一体化与AI智能电网的重要技术供应商，在智能调度、数据采集与新能源并网消纳领域深耕[2]

一起起骇人听闻的"杀亲骗保"案件，正不断冲击着社会伦理的底线。11月10日，北京商报记者梳理发现，近期多地接连曝出杀亲骗保案件：前有 浙江男子伙同他人制造车祸撞死亲生母亲，后有福建男子为骗取保险赔偿竟对7岁亲生儿子下毒手。这些突破人伦底线的案件，不仅引发社会震 惊，更暴露出保险欺诈这一困扰行业多年的顽疾。做好反诈工作，保险业如何"全副武装"再出发？ 杀亲骗保 面对高额保险金的"诱惑"，少数不法分子铤而走险，为了进行保险诈骗，甚至连亲人都不放过。 11月10日，北京商报记者注意到，近期中国裁判文书网公布了一则刑事裁定书，张某1与妻子争吵后，产生制造交通事故撞死儿子小张并骗保的想 法，便与堂哥张某2合谋实施此事骗保。最终，张某1的7岁儿子殒命大货车之下。作案后，两人隐瞒事故真相，收到某保险公司支付的18万元赔 款。 无独有偶，据媒体报道，浙江台州一男子为了骗取保险金，伙同他人不惜制造车祸撞死自己的亲生母亲。 北京商报记者 李秀梅 去年7月，金融监管总局印发的《反保险欺诈工作办法》提到，保险机构应建立全流程欺诈风险管理体系，逐步健全事前多方预警、事中智能管 控、事后回溯管理的工作流程。 面对保险欺诈这一行业顽疾，需 ...

记者从天眼查获悉，近日，吉仓三期股权投资基金（北京）合伙企业（有限合伙）成立，出资额10亿 元，经营范围包含：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。此次基金由菜鸟网络科技有限公 司旗下杭州游鹏企业管理有限公司、国寿资本、申通快递、友邦人寿、中宏保险等8家企业共同出资设 立。 此次吉仓三期基金的成立并非菜鸟首次与险资合作设立基金。2024年2月，申通快递宣布，公司全资子 公司上海申彻供应链管理有限公司及公司下属子公司上海佰荔物流有限公司与中诚资本管理（北京）有 限公司、太平资本保险资产管理有限公司、人保资本保险资产管理有限公司及关联方浙江菜鸟供应链管 理有限公司、杭州游鹭企业管理有限公司合作设立的嘉兴保仓股权投资合伙企业（有限合伙）已于2024 年2月1日完成工商注册登记手续，并取得了嘉兴市南湖区行政审批局颁发的《营业执照》。据悉，该基 金规模为17亿元，执行事务合伙人为杭州游鹭企业管理有限公司、中诚资本管理（北京）有限公司。 而在2023年5月，菜鸟与中国人寿携手设立规模超过30亿元的仓储物流股权投资基金，聚焦于投资长三 角经济圈多处高标准仓储物流基础设施。而且，除菜鸟与中国人寿共同作为基石投资人外，还 ...

基金设立概况 - 吉仓三期股权投资基金（北京）合伙企业（有限合伙）成立，出资额为10亿元人民币，专注于私募股权投资基金管理及创业投资基金管理服务[1] - 基金由菜鸟网络旗下杭州游鹏企业管理有限公司、国寿资本、申通快递、友邦人寿、中宏保险等8家企业共同出资设立[1] - 申通快递全资子公司上海申彻供应链管理有限公司作为有限合伙人出资3亿元人民币，占基金总出资额的30%，为出资金额和比例最高的参与方[2] 基金管理与参与方 - 基金执行事务合伙人由杭州游鹏企业管理有限公司和国寿投资旗下国寿置业投资管理有限公司委派代表共同负责，分别为郑海宁和臧崇晓[1] - 除申通快递外，其他主要出资方包括：国寿基础设施投资管理有限公司认缴出资比例2.5%，国寿实业投资有限公司认缴出资比例2.5%，中宏人寿保险有限公司认缴出资比例20%，友邦人寿保险有限公司认缴出资比例26.6%，长沙聚财壹号股权投资基金合伙企业认缴出资比例18.2%[2] 历史合作背景 - 此次合作并非菜鸟首次与险资合作设立基金，2024年2月，菜鸟关联方与中诚资本、太平资本、人保资本等合作设立了规模为17亿元人民币的嘉兴保仓股权投资合伙企业[2] - 2023年5月，菜鸟与中国人寿携手设立规模超过30亿元人民币的仓储物流股权投资基金，聚焦于投资长三角经济圈的高标准仓储物流基础设施[3] 行业趋势与投资逻辑 - 高标准仓储物流是物流领域竞争最激烈的战场之一，行业因工业生产及消费领域需求旺盛而持续高速增长，电商消费带来的需求增长尤为突出[3] - 高标仓行业正加速向智能化、自动化方向发展，物联网、大数据、人工智能等技术不断应用[3] - 险资与物流巨头的合作模式通常是通过打包优质物流资产组合进行，合作范围可延伸至仓库、包裹、人员、车辆的投保以及数据资源等领域[3]