黄金市场行情 - 8月11日黄金期现价格大幅下跌 伦敦金现跌1.54%至3346.17美元 COMEX黄金跌2.62%至3399.9美元[2][3][4] - 伦敦银现下跌1.50%至37.743美元 COMEX白银下跌1.87%至37.82美元[4] - 价格波动引发市场关注 相关词条一度登上微博热搜榜首[2] 价格波动原因 - 受"金条关税"传闻影响 COMEX黄金在8月8日盘中创下新高[4] - 美国海关与边境保护局7月31日裁定一公斤及100盎司金条适用征税海关编码[4] - 白宫拟发布行政令澄清关税错误信息 导致COMEX黄金当日盘中迅速走低最终收涨0.13%[4] 美联储政策预期 - 市场聚焦美国通胀数据以寻找美联储利率路径线索[5] - CME"美联储观察"显示9月降息25基点概率达90.7% 维持利率不变概率仅9.3%[5] - 10月累计降息50基点概率为46.5% 累计降息25基点概率为48.9%[5] 数据发布影响 - 美国CPI数据将于周二公布 PPI数据定于周四公布[5] - 通胀数据高于预期可能引发滞胀担忧并阻碍美股涨势[5] - CPI数据低于预期可能推动现货黄金回升至3400美元心理关口上方[5] 美股市场表现 - 美股三大指数涨跌不一 道指跌0.34%至44023.73点 纳指涨0.09%至21469.93点 标普500跌0.06%至6385.81点[6][7] - 纳斯达克100指数上涨0.09%至23631.59点 万得美国科技七巨头指数微涨0.05%[7] - 中概股表现疲软 万得中概科技龙头指数跌0.88% 纳斯达克中国金龙指数跌0.35%[7]

黄金价格走势 - 周一亚洲时段金价承压下滑，受全球风险偏好上升打压，但美联储降息预期及美元走弱限制了跌幅 [2] - 金价已跌破3380美元附近的关键技术支撑，该位置由100小时均线与短期上升通道下轨构成 [2] - 小时图振荡指标继续走弱，暗示短线或有进一步下探风险，下方初步支撑位于3350美元区间，若有效跌破可能加速下行至3315美元甚至测试3300美元整数位 [2] - 上方3400美元关口是重要阻力，突破后有望挑战3430美元以及3450美元区域，若持续站稳则可能重启升势并逼近3500美元历史高位 [2] - 黄金走势处于宏观与技术因素双重博弈阶段，风险情绪改善限制避险买盘，但美联储降息预期及关税不确定性提供价格支撑 [2] - 短期来看CPI数据或成为打破当前区间震荡的关键催化剂 [2] - 观点是反弹给到3385-3390区域短空，震荡行情目标看3370-3365，极限看至3355-50一线，防守位置在3405早上高点 [4] 原油价格走势 - 国际油价周一亚洲早盘延续上周跌势，因美方提高进口关税、OPEC增产以及市场预期美俄接近达成乌克兰停火协议导致原油市场承压 [4] - 美国即将公布的通胀数据将成为本周关键影响因素，密切关注其对美联储降息预期的影响 [4] - WTI原油价格自7月底高点回落，已连续四个交易日收阴，并跌破了20日均线与50日均线支撑，短线趋势偏空 [4] - MACD指标形成死叉且动能柱持续放大显示空头力量增强，RSI指标跌至42附近接近超卖区间提示短期或存在技术性反弹可能 [4] - 若价格无法重返64.50美元上方多头反攻难以确立，下一支撑关注62.50美元与61.80美元区间 [4] - 油价走势受多重宏观与地缘因素交织影响，短期内市场情绪高度依赖美俄谈判进展及美国经济数据表现 [5] - 一旦通胀数据偏弱与停火协议双重落地油价或迎来阶段性反弹，但关税压力可能成为抑制涨势的重要掣肘 [5]

美联储降息预期与市场动态 - 美联储副主席鲍曼支持2025年内降息三次 并建议9月启动降息 强化了市场对宽松货币政策的预期 [6][8] - CME美联储观察显示 市场对9月降息25个基点的概率高达91.5% 10月降息概率为56.7% [1][9][10] - 特朗普提名鸽派经济学家米兰出任美联储理事 进一步增强了美联储内部的鸽派力量 [6] 美国通胀数据与关税影响 - 美国7月CPI数据将于8月12日公布 市场预期同比涨幅从2.7%反弹至2.8% 核心CPI同比预计升至3% [3] - 富国银行指出关税政策推高物价 预计7月核心CPI环比上涨0.3% 为过去六个月最大涨幅 [3] - 花旗银行认为关税对商品价格的转嫁效应将在7月温和扩大 但秋季影响可能更明显 [4] 资本市场表现与企业财报 - 美股三大指数整体走高 纳斯达克综合指数刷新收盘历史新高 美元走弱且国际金价大幅波动 [1] - 本周中概股及科技公司将密集公布业绩 包括腾讯控股 京东集团 网易 Sea及Circle等 [4] - 多位美联储官员将发表讲话 包括巴尔金 古尔斯比和博斯蒂克 可能提供更多货币政策线索 [10]

美联储政策预期与市场影响 - 美联储副主席米歇尔·鲍曼公开支持在2025年内降息三次，并呼吁在9月议息会议上启动降息，强化了市场的宽松预期 [1][5][6] - 市场对美联储9月降息25个基点的预期概率已高达91.5%，显示降息几近定局 [1][9][10] - 美股三大指数整体走高，纳斯达克综合指数再度刷新收盘历史新高，美元走弱，国际金价大幅波动 [1] 关键经济数据前瞻 - 美国7月CPI数据将于北京时间8月12日晚间公布，市场预期同比涨幅由6月的2.7%反弹至2.8%，环比增速维持在0.2% [2][3] - 市场预期7月核心CPI同比增速反弹0.1个百分点至3%，环比增速反弹0.1个百分点至0.3% [3] - 富国银行预计7月核心CPI环比涨幅为0.3%，为过去六个月来的最大涨幅，认为关税政策正推高物价 [3] 美联储官员动态与政策立场 - 美国总统特朗普提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰出任美联储理事，市场普遍认为其立场偏“鸽派”，加强了美联储内部的宽松力量 [6] - 近期多位美联储官员，包括旧金山联储主席戴利、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和理事库克均在讲话中释放“鸽派”信号，呼吁尽快降息 [9] - 本周多位美联储官员将发表讲话，包括里奇蒙德联储主席巴尔金等，市场将从中寻找更多货币政策线索 [10] 公司业绩发布日程 - 本周中概股及港股头部互联网企业将密集公布业绩，包括腾讯控股、京东集团-SW、网易-S等 [4] - 美股方面，核裂变技术和核燃料回收公司Oklo Inc、东南亚科技公司Sea、美国金融科技公司Circle等也将公布业绩 [4]

美联储政策立场 - 美联储副主席鲍曼支持年内三次降息，并呼吁在9月会议上开始降息 [1][3] - 鲍曼认为降息有助于避免劳动力市场进一步恶化，减少未来大幅政策调整的可能性 [3] - 旧金山联储主席戴利认为年内进行两次25个基点的降息是适当的调整，重点关注9月和12月是否降息 [3] - 高盛预计美联储将从9月开始连续三次降息25个基点，若失业率进一步上升可能降息50个基点 [3] - 美联储主席鲍威尔表示尚未就9月政策调整作出决定，但已做好必要时采取行动的准备 [3] 劳动力市场数据 - 7月非农就业人数增长7 3万个，低于预期的10万个，6月和5月数据合计向下修正25 8万个职位 [4] - 7月失业率小幅上升，就业市场表现疲软，显示就业市场比预期悲观 [4] - 疲软的就业数据增加了美联储9月降息的可能性 [4] 通胀数据 - 6月PCE价格指数环比上涨0 3%，同比增长2 6%，同比增幅较5月高出0 2个百分点 [5] - 6月核心PCE价格指数环比上涨0 3%，同比上涨2 8%，与5月持平 [5] - 6月CPI同比上涨2 7%，核心CPI同比上涨2 9%，核心通胀略低于市场预期 [5] - 即将发布的7月CPI、PPI和零售数据将为美联储货币政策调整提供重要参考 [5][6] 美联储内部动态 - 美联储连续第五次会议将联邦基金利率目标区间维持在4 25%至4 50%不变 [3] - 鲍曼和理事沃勒在上次决议中投下反对票，认为应该降息25个基点 [3] - 鲍曼重申关税推动的价格上涨不太可能持续推高通胀 [3]

美联储官员政策立场 - 美联储副主席鲍曼支持年内三次降息并呼吁9月会议开始降息[1][3] - 旧金山联储主席戴利认为年内两次25基点降息适当且强调9月和12月降息时机[3] - 鲍曼和理事沃勒在最近决议中反对维持利率并主张降息25基点[3] 劳动力市场数据表现 - 美国7月非农就业增长7.3万个低于道琼斯10万预期且6月数据下修13.3万5月下修12.5万[4] - 7月失业率小幅上升且5月和6月就业数据大幅下调合计减少25.8万个职位[4] - 疲软就业报告显示劳动力市场恶化迹象强化美联储降息必要性[4] 通胀指标最新变化 - 美国6月PCE价格指数环比涨0.3%同比涨2.6%较5月提高0.2个百分点[5] - 核心PCE同比涨2.8%与5月持平而CPI同比涨2.7%核心CPI同比涨2.9%[5] - 通胀率升至五个月新高但核心通胀略低于市场预期[5] 市场预期与政策展望 - 高盛预测美联储9月起连续三次降息25基点且失业率上升可能触发50基点降息[3] - 美联储主席鲍威尔称未就9月政策调整作出任何决定但准备必要时行动[3] - 即将发布的7月CPI和PPI数据可能对降息前景产生扰动[5]

美联储官员降息立场 - 美联储副主席鲍曼支持年内三次降息并呼吁9月会议开始降息 强化其立场的原因为近期疲弱的劳动力市场数据 [2] - 鲍曼认为降息可避免劳动力市场进一步不必要恶化并降低政策大幅纠偏可能性 [4] - 旧金山联储主席戴利称降息时机已临近 因就业市场疲软且无持续关税通胀迹象 其主张年内两次25基点降息 重点在于9月和12月是否降息而非是否发生 [4] 高盛预测与美联储政策现状 - 高盛预计美联储9月起连续三次降息25基点 若失业率进一步上升可能降息50基点 [5] - 美联储主席鲍威尔表示尚未就9月政策调整作出任何决定 但准备必要时采取行动 [5] - 美联储连续第五次会议维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变 鲍曼与理事沃勒在上次决议中投反对票 主张降息25基点 [5] 劳动力市场数据表现 - 美国7月非农就业人数增长7.3万个 高于6月的1.4万个但低于道琼斯10万个预期 [6] - 6月新增就业人数从之前公布值向下修正13.3万 5月向下修正12.5万 两个月合计向下调整25.8万个职位 [6] - 7月失业率小幅上升 5月和6月就业数据大幅下调 显示就业市场比预期更悲观 [5][6] 通胀数据趋势 - 美国6月PCE价格指数环比上涨0.3% 同比增长2.6% 同比增幅较5月高出0.2个百分点 [6] - 6月核心PCE价格指数环比上涨0.3% 同比上涨2.8% 同比增幅与5月持平 [6] - 6月CPI同比上涨2.7% 前值2.4% 核心CPI同比上涨2.9% 前值2.8% 整体消费者通胀率升至五个月新高但核心通胀略低于预期 [6] 即将发布的经济数据 - 美股市场将迎来美国7月CPI数据、PPI数据和零售数据等重磅数据 [7] - 美国7月CPI数据于北京时间8月12日发布 PPI数据于8月14日发布 这些数据将为美联储调整货币政策提供重要参考并可能扰动降息前景 [7][8]

美联储人事变动影响 - 特朗普提名斯蒂芬·米兰出任美联储理事 若获参议院批准 其政策立场可能推动美联储采取更鸽派立场 [1] - 米兰曾主张特朗普政府的贸易 移民和放松管制政策会抑制通胀 这一观点可能加剧美债收益率曲线陡化 [1] - 美联储理事克里斯托弗·沃勒有望接替鲍威尔担任主席 进一步影响政策走向 [1] 美债收益率曲线动态 - 美国5年期和30年期国债利差扩大至略高于100个基点 为特朗普就职日水平的两倍多 [3] - 30年期国债收益率周五稳定在4 82% 市场因财政支出增加和关税不确定性要求额外溢价 [1][3] - 摩根大通认为米兰的提名解释了当前收益率曲线陡化现象 并预测可能进一步趋陡 [1] 市场预期与政策调整 - 货币市场押注美联储9月降息25基点概率达95% 预计年底前至少再降息一次 [3] - 摩根大通经济学家费罗利将首次降息预期提前至9月 并预测后续三次会议共降息三次 [3] - 7月通胀数据受关注 经济学家预计同比增速从6月0 3%降至0 2% [3] 机构观点分歧 - 丹斯克银行认为米兰任命带来的不确定性对收益率曲线影响有限 赤字和债券发行策略更关键 [3] - 摩根大通团队强调米兰的政策倾向可能强化鸽派预期 从而加剧曲线陡化 [1][3]

北京时间7月31日凌晨，美联储公布了7月份货币政策会议决议，维持联邦基金利率目标区间在4.25%至 4.50%之间不变，符合市场预期，这是美联储连续第五次维持利率不变。 美联储公布的日程安排显示，当地时间9月17日，美联储将公布9月份货币政策决议。7月31日FedWatch 数据显示，在7月份美联储货币政策会议后，市场押注美联储9月份降息的概率为43.2%，较前一日的 63.3%概率有较大幅度下降。 "本次美联储议息会议无论是保持利率不变的决议，还是美联储两位成员投下反对票，均在市场此前普 遍预期之中。因此，在会议结果基本明确的背景下，市场更多将关注点放在美联储如何平衡其明显的内 部分歧、美联储主席鲍威尔是否会为9月份降息给出暗示等。"东方金诚研究发展部高级副总监白雪在接 受《证券日报》记者采访时表示。 陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问朱华雷表示，9月份美联储的货币政策决定将取决于7月份 至8月份的美国经济数据。若美国就业市场明显走弱、通胀数据持续向好，则降息可能性增加；若美国 就业和通胀数据强于预期，美联储可能继续维持利率不变，未来其货币政策走向存在一定的不确定性。 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表 ...

国际黄金价格走势 - 本周初国际黄金价格走高，受益于美元走软以及投资者关注8月1日美国关税最后期限前的贸易进展 [1] - 美国通胀数据低于预期，未引发市场对更鹰派加息预期的重新定价，黄金从主要上升趋势线反弹 [1] - 随着美联储宽松政策的推进，实际收益率可能继续下降，黄金预计将保持上升趋势 [1] 黄金交易操作回顾 - 第一单3356多单止盈3370，盈利14个点 [3] - 第二单3375空单止损3383，亏损8个点，总体小赚 [3] 晚间黄金走势分析 - 白盘黄金呈现慢涨行情，未给回调机会，早盘直接追涨 [5] - 3370上方存在风险，3373-75一线为密集压力区域，尝试空单但失败 [5] - 小时线显示黄金沿均线中上轨道运行，突破3375后加速上涨，晚间可能测试3410 [5] - 当前价格3395，强弱分水岭从3340转移至3375 [5] 黄金操作建议 - 建议3375附近做多，防守3365，目标3395-3405 [7]