政策与市场动态 - 全国首批数据中心REITs项目之一"万国数据中心REIT"获证监会注册批复及上交所无异议函 拟募集资金规模为19 33亿元 [1] - 证监会主席吴清表示将继续支持科技企业利用知识产权 数据资产等新型资产开展资产证券化 REITs等融资 [2] - 2025年《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》明确支持人工智能 数据中心等新型基础设施发行REITs [2] - 上交所已构建包含公募REITs 持有型不动产ABS 科创债等在内的全周期融资体系 有效破解数据中心行业"融资难 退出难"瓶颈 [5] 项目与资产详情 - 万国数据中心REIT底层资产为昆山国金数据中心 拥有超过4000个7kW机柜和29044kW电力容量 2024年PUE值低至1 24 [3] - 项目客户包括中国电信 中国联通等头部企业 近三年保持100%签约率和92%以上的计费率 [3] - 公司通过发行公募REITs实现资产负债率降低1 2% ROE提高约4 4% 净回收资金超10亿元用于新增项目投资 [3] 行业影响与创新意义 - 该项目标志着资本市场服务数字经济高质量发展取得突破性进展 为数字基建领域打造可复制的"募投管退"全周期解决方案 [2][3] - 万国数据先后在上交所落地持有型不动产ABS和公募REITs 开启数据中心证券化2 0时代 [4] - 数据中心资产现金流稳定且可预测 风险收益特征天然适配REITs产品特性 契合保险资金等"耐心资本"配置需求 [5] 市场数据与生态 - 截至5月底 沪市REITs达44只 发行规模1216亿元 底层资产覆盖仓储物流 产业园区 数据中心等多个领域 [6] - 上交所表示多层次REITs市场服务新基建多元化权益融资的典型案例 为优质主体借助REITs市场做大做优积累实践经验 [6]

一波利好政策来袭。6月18日，2025陆家嘴论坛在上海开幕，中国证监会主席吴清发表主旨演讲，并公布了中国证监会对于后续推动科技创新和产业创新融 合发展、强化股债联动服务科技创新相关举措。同日，中国证监会也火速响应，不仅发布了《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意 见》，还批复全国首批2只数据中心REITs注册，同时宣布2025年10月9日起允许QFII参与场内ETF期权交易。 "1+6"政策措施出台 6月18日，吴清在2025陆家嘴论坛重磅发声，公布了中国证监会对于后续推动科技创新和产业创新融合发展的相关举措。 吴清在论坛上表示，中国证监会将聚焦提升制度的包容性和适应性，以深化科创板、创业板改革为抓手，以发展多元股权融资为重点，着力打造更具吸引 力、竞争力的市场体系和产品服务矩阵，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。 吴清指出，更好发挥科创板"试验田"作用，加力推出进一步深化改革的"1+6"政策措施。"1"即在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第 五套标准上市，更加精准服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大的优质科技企业 ...

首批数据中心REITs获批 - 中国证监会批复全国首批2只数据中心REITs注册 分别为南方万国数据中心REIT和南方润泽科技REIT [1][3][7] - 南方万国数据中心REIT募集份额8亿份 底层资产为万国数据旗下昆山花桥国金数据云计算数据中心项目 合同期限50年 [6] - 南方润泽科技REIT募集份额10亿份 底层资产为润泽智算科技集团旗下京津冀国家枢纽节点A-18数据中心项目 合同期限50年 [11] REITs底层资产特征 - 南方万国数据中心REIT底层资产位于长三角数据交互中枢昆山花桥 具有战略区位优势 [6] - 万国数据拥有24年数据中心托管经验 此次发行填补了行业资产证券化空白 [6] - 南方润泽科技REIT底层资产位于全国一体化算力网络京津冀枢纽 支撑区域数字经济发展 [11] 市场影响与行业意义 - 首批数据中心REITs标志着国内REITs底层资产战略性扩容 填补数据中心领域市场空白 [6][7] - 为科技企业利用知识产权、数据资产等新型资产开展证券化融资提供创新路径 [1] - 实现存量优质资产盘活 打通民营科技企业创新融资渠道 [11] REITs市场发展现状 - 全市场公募REITs总市值于6月18日达2053.94亿元 首次突破2000亿元 [12][13] - 目前上市REITs产品66只 覆盖园区、物流、消费、能源等9大类资产 [13] - 2024年新增消费类、跨海大桥、市政类等资产类型 未来将拓展至旅游、养老等领域 [13]

今年以来，公募REITs市场加速扩容，第一财经据Wind统计，截至6月18日，全市场上市交易的公募 REITs已达到66只，总市值合计超2053亿元。 公募REITs市场迎来新型底层资产项目。 6月18日，2025陆家嘴论坛在上海开幕，证监会主席吴清在论坛上预告了首批2只数据中心REITs注册将 被批复。 随后，上交所和深交所分别公告，南方万国数据中心REIT、南方润泽科技REIT正式获得注册批复。 吴清会上还提到，下一步将继续支持科技企业利用知识产权、数据资产等新型资产开展资产证券化、 REITs等融资，进一步盘活科技创新领域存量资产。 二级市场上，公募REITs表现也十分强劲，截至6月18日收盘，中证REITs全收益指数录得1120.36点，创 阶段性新高，年内涨幅近16%，领跑全球大类资产。年内录得正收益的公募REITs有65只，涨幅超10% 的REIT产品有51只，占比77%，且还有5只涨幅超40%。 中金公司认为，近期公募REITs市场维持较高的交投活跃度，保障房板块涨幅领先，近期市场延续供需 两旺格局，强劲买盘支撑部分项目价格继续走高。 中信建投房地产及建筑首席分析师竺劲分析，本轮REITs上涨行 ...

项目获批与政策背景 - 南方万国数据中心REIT正式获批 募集资金规模19 33亿元 底层资产为昆山国金数据中心 [2] - 证监会宣布首批2只数据中心REITs注册 支持科技企业利用数据资产开展证券化融资 [3] - 2024年政策首次将数据中心纳入REITs试点 2025年进一步明确支持新型基础设施REITs发行 [3] 行业意义与示范效应 - 项目标志着资本市场服务数字经济取得突破 为数字基建打造全周期解决方案 [4] - 数据中心成为驱动数字经济核心基础设施 REITs发展为产业必然趋势 [4] - 项目客户包括中国电信等头部企业 近三年签约率100% 计费率超92% [5][6] 资产与财务影响 - 底层资产昆山国金数据中心拥有4000个7kW机柜 PUE值1 24低于行业水平 [5] - 出表后企业负债率降低1 2% ROE提升约4 4% 净回收资金超10亿元用于新项目 [6] - 万国数据通过REITs实现资产端重塑 管理端建立更完善激励约束机制 [6] 市场发展与融资创新 - 2023年数据中心机架规模810万架 市场规模1900亿元 三年复合增长率27 2% [8] - 上交所构建公募REITs ABS 科创债等全周期融资体系 破解行业退出难题 [8] - 万国数据ABS和REITs相继落地 开启数据中心证券化2 0时代 [7] 绿色与科技金融实践 - 项目2024年可再生能源使用比例达100% 年减排二氧化碳12万吨 [11] - 募集资金用于数据中心升级 提升算力水平 满足AI时代数字化需求 [11] - 项目为数字基建开创融资新模式 吸引社会资本投入数字经济领域 [11] 市场生态与扩容 - 沪市REITs达44只 发行规模1216亿元 覆盖仓储物流 产业园区等多元资产 [13] - 万国数据案例展示多层次REITs市场服务新基建的能力 增强市场韧性 [13]

报告核心观点 中国证监会主席吴清宣布推出“1+6”政策措施，深化科创板、创业板改革，增强科创板服务能力，促进资源向科技领域集聚，升级融资结构，提速股债联动与资产证券化，培育耐心资本，助力科技企业发展，同时给出相关投资建议 [1][5][9] 事件 - 6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛宣布聚焦提升制度包容性和适应性，以深化科创板、创业板改革为抓手，推出“1+6”政策措施，构建支持全面创新的资本市场生态 [1][7] - “1”指在科创板设置科创成长层，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市 [1][7] - “6”指在科创板创新推出6项改革措施，包括试点引入资深专业机构投资者制度、试点IPO预先审阅机制等，同时在创业板启用第三套标准支持优质未盈利创新企业上市 [8] 点评 - 资本市场政策持续发力，近两年来政策力度上升且注重支持科技发展，本次会议延续思路，深化改革增强科创板服务科技创新和产业创新的能力 [5][9] - 融资结构升级，设立科创成长层、重启“第五套标准”等举措提升资本市场对科创企业的包容性与适应性，精准服务优质科技企业，强化信息披露与投资者适当性管理确保市场规范健康，引入资深专业机构投资者优化投资者结构 [5][10][11] - 股债联动与资产证券化提速，强化股债联动拓展科技企业融资新通道，降低高新技术企业债券融资门槛和成本，形成多元化融资格局，全国首批数据中心REITs获批预示科技资产证券化和REITs加速发展 [5][12] - 培育耐心资本、推动开放升级，完善耐心资本供给与长期资金培育机制，提升中国资本市场国际吸引力，改善科技企业全生命周期资本支撑，引导中长期资金进入“硬科技”赛道 [5][13] 投资建议 - 今年政策层对民营科技板块支持力度上升，港股科技龙头或受益形成2025年主线行情 [5][15] - 未来对民营企业资本市场政策支持力度或上升，资本市场工具逐步放开，利好有融资/投资需求的科技龙头，小微企业“壳价值”或减弱 [5][15] - 2025年资本市场或反复活跃，券商板块或受益 [5][15]

全国首批2只数据中心REITs注册获批 智通财经6月18日电，记者从证监会网站获悉，南方基金担任基金管理人的南方万国数据中心REIT、南 方润泽科技REIT两只REITs已经获批，2只REITs分别于3月24日、3月10日上报。这2只REITs获批，标志 着公募REITs底层资产成功扩容，填补了国内REITs市场相关领域的空白。就在今天上午，证监会主席 吴清在2025陆家嘴论坛上透露，今日批复全国首批2只数据中心REITs注册，下一步将继续支持科技企 业利用知识产权、数据资产等新型资产开展资产证券化、REITs等融资，进一步盘活科技创新领域存量 资产。（智通财经记者 闫军） ...

财达证券在融资租赁资产证券化领域深厚的专业积淀为本项目的成功发行提供了坚实保障。本期专项计 划优先A1级票面利率2.63%，创金源华兴租赁有史以来全品种固收产品票面利率新低。本期专项计划贴 标长江经济带，彰显了金融资本服务国家重大战略的精准定位与责任担当。财达证券表示，将以此次业 务为契机，继续深化在资产证券化领域的创新探索，持续为企业提供高效、低成本的融资解决方案，并 积极引导资本流向国家战略支持的重点领域和区域，为经济高质量发展贡献金融力量。 （文章来源：证券日报） 本报讯 （记者张晓玉）6月17日，财达证券作为计划管理人的金源华兴租赁致远1期资产支持专项计划 （长江经济带）成功设立，总规模9.58亿元，本期专项计划优先级分为优先A1级、优先A2级和优先B级 三档，债项评级分别为AAA、AAA和AA+，票面利率分别为2.63%、3.00%和3.98%。本期专项计划是 财达证券首单作为计划管理人贴标长江经济带的资产证券化业务。 原始权益人金源华兴融资租赁有限公司（简称"金源华兴租赁"）成立于2016年11月28日，主体信用评级 为AA+，以融资租赁作为主营业务。金源华兴租赁为上饶投资控股集团有限公司并表子公 ...

科创板改革措施 - 在科创板设置科创成长层，重启未盈利企业适用第五套标准上市，精准服务技术突破大、商业前景广、研发投入高的优质科技企业 [1] - 试点引入资深专业机构投资者制度，针对适用第五套标准的企业 [1] - 试点IPO预先审阅机制，面向优质科技企业 [1] - 扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域企业 [1] - 支持在审未盈利科技企业面向老股东增资扩股 [1] - 完善科创板公司再融资制度和战略投资者认定标准 [1] - 增加科创板投资产品和风险管理工具 [1] 创业板改革 - 正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市 [1] 股债联动服务科技创新 - 大力发展科创债，优化发行、交易制度安排，推动贴息、担保等配套机制 [2] - 加快推出科创债ETF，积极发展可交换债、可转债等股债结合产品 [2] - 批复全国首批2只数据中心REITs注册 [2] - 支持科技企业利用知识产权、数据资产等新型资产开展资产证券化、REITs融资 [2]

中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，进一步强化股债联动服务科技创新的优势。大力发 展科创债，优化发行、交易制度安排，推动完善贴息、担保等配套机制，加快推出科创债ETF，积极 发展可交换债、可转债等股债结合产品。 今天，证监会将批复全国首批2只数据中心REITs注册，下一步将继续支持科技企业利用知识产权、 数据资产等新型资产开展资产证券化、REITs等融资，进一步盘活科技创新领域存量资产。 吴清表示，创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。 ...