财务业绩 - 2025年中报营业总收入3.55亿元，同比增长16.79%，归母净利润6824.2万元，同比增长24.2% [1] - 第二季度营业总收入1.88亿元，同比增长15.07%，归母净利润3382.92万元，同比增长2.13% [1] - 毛利率49.31%，同比增长4.04%，净利率19.24%，同比增长6.34% [1] - 每股收益0.27元，每股净资产6.03元，同比增长33.47%，每股经营性现金流0.35元，同比增长10.56% [1] - 货币资金7.34亿元，同比增长131.62%，应收账款1.56亿元，同比增长14% [1] 业务运营 - 三费占营收比22.01%，同比增长5.3% [1] - 公司ROIC为10.18%，净利率16%，产品或服务附加值高 [2] - 公司上市以来ROIC中位数11.67%，2023年最低为9.39% [2] - 应收账款/利润比例为147.87%，需关注应收账款状况 [2] 客户与市场 - 2025年第一季度营业收入1.67亿元，同比增长18.8%，归母净利润3441.29万元，同比增长57.71% [3] - 成功导入OPPO、vivo、华为、荣耀等国内头部消费电子品牌客户 [3] - 消费电子领域市场份额持续稳固，积极寻求其他潜力市场拓展 [4] - 与英伟达自2017年合作，提供全套电流感测精密电阻解决方案 [9] 产品与技术 - 产品结构向高精度、小型化、低阻值等高端方向升级，提升单机价值量 [6] - 全球少数能量产超小型合金电阻的企业，技术壁垒涉及材料、制程和设备 [7] - 材料上采用三层结构，专注0.01欧姆以下、精度±1%内的产品 [8] - 制程上采用类半导体的曝光、显影、蚀刻等步骤 [8] - 设备上高度精密，每块基板切割4万多颗电阻，需保证质量和性能 [8] 增长驱动 - 产能利用率提升导致成本下降和毛利提升 [3] - I终端快速发展推动对低阻值、高功率、高精度电流感测电阻的需求 [9] - 产品创新和客户合作共同推动产品渗透率提升和结构优化 [6] - 公司专注于高附加值产品，通过技术创新和成本优势保持竞争力 [7] 基金持仓 - 东方红欣和平衡两年混合(FOF)持有0.07万股，新进十大股东 [3] - 广发中证A500ETF联接A持有0.07万股，持仓不变 [3] - 招商沪深300地产等权重指数A持有0.07万股，新进十大股东 [3] - 东方红欣和平衡两年混合(FOF)基金规模16.32亿元，近一年上涨29.72% [3]

股价表现 - 截至2025年8月27日收盘股价报19.71元 较前一交易日下跌0.49元 跌幅2.43% [1] - 当日成交量为71287手 成交金额达1.44亿元 振幅为4.75% [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出376.66万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出4188.46万元 [1] 业务构成 - 主营业务为智能控制器及智能产品的研发、生产和销售 [1] - 产品主要应用于消费电子、智能家居等领域 [1] 概念板块 - 所属概念板块包括消费电子、跨境电商、AIGC概念等 [1] 业务发展动态 - 目前智能产品暂未涉及宠物智能手机业务 [1] - 未来将依托现有技术优势持续探索宠物经济相关应用场景 [1]

公司股权变动 - 控股股东东方恒信集团及其一致行动人苏州东芯科创于8月25日至27日通过集中竞价交易减持公司股份 持股数量由1.74亿股减少至1.66亿股 持股比例由39.37%降至37.47% [1] - 按近期股价约100元测算 减持套现金额约8亿元 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数为1.91万户 较上期减少6.27% [2] - 人均流通股23,160股 较上期增加6.69% [2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入3.43亿元 同比增长28.81% [2] - 归母净利润-1.11亿元 同比减少21.78% [2] 业务构成 - 公司主营业务为中小容量通用型存储芯片的研发设计和销售 [1] - 收入构成：NAND占比57.08% MCP占比25.88% DRAM占比10.43% NOR占比6.15% 其他业务占比0.25% 技术服务占比0.21% [1] 分红记录 - A股上市后累计派现1.35亿元 [3] - 近三年累计派现5572.35万元 [3] 机构持仓情况 - 嘉实上证科创板芯片ETF持股732.33万股（第三大流通股东） 较上期增加66.41万股 [3] - 国联安中证全指半导体ETF联接A持股327.68万股（第六大流通股东） 较上期增加29.59万股 [3] - 睿远成长价值混合A持股317.34万股（第七大流通股东） 为新进股东 [3] - 华夏行业景气混合持股315.99万股（第八大流通股东） 为新进股东 [3] - 南方中证1000ETF持股286.19万股（第十大流通股东） 较上期增加54.29万股 [3] - 博时上证科创板100ETF联接A退出十大流通股东行列 [3] 行业属性 - 公司属于电子-半导体-数字芯片设计行业 [1] - 涉及概念板块包括消费电子 GPU 苹果三星 专精特新 5G等 [1]

基金概况 - 招商中证消费电子主题ETF（基金代码：159779）为交易型开放式指数证券投资基金，跟踪中证消费电子主题指数，采用完全复制法构建投资组合，力争日均跟踪偏离度绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内 [1] - 基金成立于2021年11月18日，基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中信建投证券股份有限公司，截至2025年6月30日基金份额总额为143,869,337.00份，期末基金资产净值为110,502,042.84元 [1][2][14] 财务表现 - 2025年上半年基金利润为-4,298,642.18元，加权平均基金份额本期利润为-0.0314元，本期基金份额净值增长率为-1.35%，同期业绩基准增长率为-1.93%，超额收益为0.58% [2][9] - 期末基金份额净值为0.7681元，基金份额累计净值增长率为-23.19%，期末可供分配利润为-36,427,010.75元 [2] - 过去一年基金份额净值增长率为23.13%，业绩基准增长率为22.86%，超额收益为0.27% [2] 投资组合 - 期末股票投资公允价值为109,407,554.25元，债券投资公允价值为218,118.53元，货币资金为1,143,470.95元，交易性金融资产占总资产比例为97.98% [14][15][25] - 基金投资于标的指数成份券和备选成份券的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80% [19] 运作管理 - 基金经理侯昊自基金成立日起管理该产品，具有15年证券从业经验，同时管理招商中证白酒指数、招商国证生物医药指数等多只指数基金 [3] - 报告期内基金参与关联方中信建投证券交易单元股票交易成交金额12,253,717.00元，占当期股票交易总额的10.25% [27] - 基金应付管理人报酬为44,941.28元，应付托管费为8,988.24元，均按前一日基金资产净值固定年费率计提 [28] 市场展望与策略 - 报告期内受业绩披露和关税博弈影响市场波动剧烈，5月后因政策发力和关税谈判进展风险偏好修复，但地缘政治风险导致市场情绪偏弱，板块轮动较快缺乏主线 [10] - 全球资产比较中美元指数处于历史高位，美元下行周期利好新兴市场，中国资产占比27.5%，外资配置意愿提升可能面临长期拐点 [10] - 投资策略强调杠铃策略两端创历史新高后存在调整风险，建议配置结构向高ROE资产均衡，港股相对A股表现优异反映长期资金流入趋势 [11]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中下跌2.09%至52.10元/股 成交额7.70亿元 换手率9.72% 总市值96.95亿元 [1] - 主力资金净流出4841.88万元 特大单净卖出6315.98万元（卖出1.24亿元/买入6084.02万元） 大单净买入1400万元（买入2.26亿元/卖出2.12亿元） [1] - 年内股价累计上涨30.05% 近5日/20日/60日分别上涨0.56%/20.13%/38.23% [2] 财务与经营状况 - 2025年第一季度营业收入4.69亿元 同比增长20.66% 归母净利润亏损1749.62万元 同比收窄35.45% [2] - 主营业务收入构成：MIM零部件及组件占60.67% 传动/散热类组件占24.03% 精密塑胶零部件占9.12% 终端产品占3.52% [2] - A股上市后累计派现1.82亿元 近三年累计分红5024.07万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.25万户 较上期减少9.12% 人均流通股4579股 较上期增加10.04% [2] - 博时科创板三年定开混合新进第十大流通股东 持股92.92万股 香港中央结算退出十大股东行列 [3] 公司基础信息 - 成立于2004年11月29日 2017年10月19日上市 注册地址江苏省常州市钟楼经济开发区 [2] - 主营业务涵盖MIM产品、传动、精密塑胶、散热、智能制造服务及电子制造板块 [2] - 所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 概念板块包括铰链、小盘、机器人概念等 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面与技术面分析，对 2025 年 8 月 27 日期货主力合约行情走势作出预期，股指期货、黄金、焦煤、天然橡胶期货将偏强震荡，原油期货将震荡偏弱，豆粕、豆油期货将偏弱震荡 [1][2] 相关目录总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货将偏强震荡，给出 IF2509、IH2509、IC2509、IM2509 合约阻力位与支撑位 [2] - 十年期国债期货主力合约 T2512 和三十年期国债期货主力合约 TL2512 大概率宽幅震荡，给出支撑位与阻力位 [3] - 黄金期货主力合约 AU2510 大概率偏强震荡，白银期货主力合约 AG2510 大概率震荡整理，给出阻力位与支撑位 [3] - 铜、铝、锌、玻璃、纯碱、PVC、天然橡胶期货主力合约大概率偏强震荡，氧化铝、工业硅、多晶硅、碳酸锂、铁矿石期货主力合约大概率宽幅震荡，螺纹钢、PTA 期货主力合约大概率震荡整理，热卷、豆粕、豆油、甲醇期货主力合约大概率偏弱震荡，原油期货主力合约大概率震荡偏弱，给出各合约阻力位与支撑位 [3][4][5][7] 宏观资讯和交易提示 - 国务院发布“人工智能 +”行动意见，明确 2027 年和 2030 年发展目标 [8] - 国务院总理李强强调扩大优质服务进口，推动服务贸易制度型开放 [8] - 商务部称 2012 年以来中国对外投资流量连续 13 年位居全球前三 [8] - 十四届全国人大常委会第十七次会议将审议多项法律草案和报告 [9] - 国务院国资委党委强调深化产业援藏，推进重大项目建设 [9] - 国家能源局介绍“十四五”能源发展成就，将引导合理能源消费 [9] - 美国总统特朗普称完成贸易协议，将对进口家具征高关税 [10] - 特朗普宣布免去美联储理事莉萨·库克职务，库克表示不会辞职 [10] - 特朗普可能让斯蒂芬·米兰在美联储理事会长期任职 [10] - 美国商务部长称将对日本 5500 亿美元投入作相关宣布 [11] - 上期所调整铸造铝合金期货合约涨跌停板幅度和保证金比例 [11] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 8 月 26 日，沪深 300、上证 50、中证 1000 股指期货主力合约微幅高开或小幅低开后震荡，中证 500 股指期货主力合约小幅低开后冲高遇阻回落，小幅震荡上行，短线上行动能和上行乏力情况不一 [13][14][15] - 8 月 26 日，大盘缩量窄震，三大指数涨跌不一，板块涨跌分化，A股市场人气升温，私募积极布局，但场内资金换手率达历史高位，市场短期波动或增大 [15][16] - 8 月 26 日，香港恒生指数等收跌，科网股多数回调，黄金股逆势走强，南向资金净买入 [18] - 8 月 26 日，美国三大股指小幅收涨，欧洲三大股指收盘全线下跌 [19] - 预期 8 月 27 日，股指期货将偏强震荡，给出各合约阻力位与支撑位；预期 8 月股指期货主力合约走势及阻力位与支撑位 [19][20] 国债期货 - 8 月 26 日，十年期国债期货主力合约 T2512 小幅低开后先抑后扬，小幅震荡上行，短线继续小幅反弹走高；三十年期国债期货主力合约 TL2512 小幅高开后先抑后扬，偏强震荡上行，短线继续反弹走高 [36][40] - 8 月 26 日，国债期货收盘全线上涨，央行开展逆回购操作，单日净回笼 1745 亿元，资金面 Shibor 短端品种多数下行，一级市场金融债中标收益率等情况公布 [36][37] - 预期 8 月 27 日，十年期和三十年期国债期货主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位与阻力位 [38][42] 黄金期货 - 8 月 26 日，黄金期货主力合约 AU2510 小幅低开后冲高遇阻回落，小幅震荡上行，短线继续小幅反弹走高但反弹乏力 [42] - 预期 8 月黄金期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 27 日主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位与支撑位 [42][43] 白银期货 - 8 月 26 日，白银期货主力合约 AG2510 小幅低开后反弹遇阻回落，小幅偏弱震荡，短线下行压力轻度增大 [49] - 预期 8 月白银期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，8 月 27 日主力合约大概率震荡整理，给出阻力位与支撑位 [50] 铜期货 - 8 月 26 日，铜期货主力合约 CU2510 小幅低开后反弹遇阻回落，震荡下行，短线下行压力增大 [56] - 预期 8 月铜期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，8 月 27 日主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位与支撑位 [56] 铝期货 - 8 月 26 日，铝期货主力合约 AL2510 小幅低开后反弹遇阻回落，小幅震荡下行，短线下行压力轻度增大 [60] - 预期 8 月铝期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 27 日主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位 [61] 氧化铝期货 - 8 月 26 日，氧化铝期货主力合约 AO2601 平开后反弹遇阻回落，偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大 [65] - 预期 8 月氧化铝期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，8 月 27 日主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位与阻力位 [65] 锌期货 - 8 月 26 日，锌期货主力合约 ZN2510 小幅低开后反弹遇阻回落，小幅震荡下行，短线下行压力轻度增大 [69] - 预期 8 月锌期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 27 日主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位 [69] 工业硅期货 - 8 月 26 日，工业硅期货主力合约 SI2511 微幅高开后反弹遇阻回落，震荡下行，短线继续下行压力明显增大 [73] - 预期 8 月 27 日，工业硅期货主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位与阻力位 [73] 多晶硅期货 - 8 月 26 日，多晶硅期货主力合约 PS2511 小幅高开后冲高遇阻回落，小幅偏强震荡，短线止跌小幅反弹但反弹稍显乏力 [76] - 预期 8 月 27 日，多晶硅期货主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位与阻力位 [76] 碳酸锂期货 - 8 月 26 日，碳酸锂期货主力合约 LC2511 小幅低开后反弹遇阻回落，小幅震荡下行，短线下行压力轻度增大 [77] - 预期 8 月碳酸锂期货主力连续合约大概率震荡偏强并上攻阻力位，8 月 27 日主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位与阻力位 [77] 螺纹钢期货 - 8 月 26 日，螺纹钢期货主力合约 RB2510 小幅高开后震荡下行，短线下行压力增大 [83] - 预期 8 月螺纹钢期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，8 月 27 日主力合约大概率震荡整理，给出支撑位与阻力位 [83] 热卷期货 - 8 月 26 日，热卷期货主力合约 HC2510 小幅高开后反弹遇阻回落，震荡下行，短线下行压力增大 [86] - 预期 8 月 27 日，热卷期货主力合约大概率偏弱震荡，给出支撑位与阻力位 [86] 铁矿石期货 - 8 月 26 日，铁矿石期货主力合约 I2601 平开后反弹遇阻回落，震荡下行，短线下行压力增大 [89] - 预期 8 月铁矿石期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 27 日主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位与阻力位 [89] 焦煤期货 - 8 月 26 日，焦煤期货主力合约 JM2601 小幅高开后偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大 [93] - 预期 8 月焦煤期货主力连续合约大概率震荡偏强并上攻阻力位，8 月 27 日主力合约大概率偏强震荡，给出支撑位与阻力位 [93] 玻璃期货 - 8 月 26 日，玻璃期货主力合约 FG601 小幅低开后反弹遇阻回落，震荡下行，短线下行压力增大 [96] - 预期 8 月玻璃期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，8 月 27 日主力合约大概率偏强震荡，给出支撑位与阻力位 [96] 纯碱期货 - 8 月 26 日，纯碱期货主力合约 SA601 小幅低开后反弹遇阻回落，偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大 [101] - 预期 8 月纯碱期货主力连续合约大概率震荡偏强并上攻阻力位，8 月 27 日主力合约大概率偏强震荡，给出支撑位与阻力位 [101] 原油期货 - 8 月 26 日，原油期货主力合约 SC2510 小幅高开后冲高遇阻回落，震荡上行，短线止跌反弹走高 [105] - 预期 8 月原油期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，8 月 27 日主力合约大概率震荡偏弱并下探支撑位，给出阻力位 [105] PTA 期货 - 8 月 26 日，PTA 期货主力合约 TA601 平开后冲高遇阻回落，小幅震荡上行，短线继续小幅反弹走高但反弹乏力 [109] - 预期 8 月 27 日，PTA 期货主力合约大概率震荡整理，给出阻力位与支撑位 [109] PVC 期货 - 8 月 26 日，PVC 期货主力合约 V2601 小幅高开后震荡下行，短线下行压力增大 [110] - 预期 8 月 27 日，PVC 期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位与支撑位 [110] 甲醇期货 - 8 月 26 日，甲醇期货主力合约 MA601 小幅高开后反弹遇阻回落，震荡下行，短线下行压力增大 [113] - 预期 8 月 27 日，甲醇期货主力合约大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出阻力位 [113] 豆粕期货 - 8 月 26 日，豆粕期货主力合约 M2601 小幅高开后反弹遇阻回落，震荡下行，短线下行压力增大 [115] - 预期 8 月 27 日，豆粕期货主力合约大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出阻力位 [115] 豆油期货 - 8 月 26 日，豆油期货主力合约 Y2601 小幅高开后反弹遇阻回落，小幅震荡下行，短线下行压力轻度增大 [117] - 预期 8 月 27 日，豆油期货主力合约大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出阻力位 [117] 天然橡胶期货 - 8 月 26 日，天然橡胶期货主力合约 RU2601 小幅低开后反弹遇阻回落，小幅震荡下行，短线反弹遇阻回落，下行压力轻度增大 [119] - 预期 8 月 27 日，天然橡胶期货主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位 [119]

股价表现与资金流向 - 8月27日盘中下跌2.01%至68.88元/股 成交1.73亿元 换手率12.64% 总市值68.88亿元 [1] - 主力资金净流出1723.66万元 特大单净卖出276.22万元(占比1.60%) 大单净卖出1447.44万元(占比26.45%) [1] - 今年以来股价上涨28.82% 近5日下跌1.03% 近20日上涨28.32% [1] - 年内13次登上龙虎榜 最近8月25日净买入3036.44万元 买入总额5512.19万元(占比13.25%) [1] 公司基本情况 - 位于江苏省苏州市 成立于2001年6月6日 2025年6月20日上市 [2] - 主营业务为电动工具、消费电子等领域提供智能、安全、精密的关键功能零部件 [2] - 收入构成：智能开关56.29% 智能控制器12.90% 精密结构件13.14% 无刷电机8.75% 其他业务合计约28% [2] - 所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品 概念板块包括小盘、消费电子、新能源车等 [2] 股东结构与财务表现 - 截至6月30日股东户数2.62万户 较上期减少30.52% 人均流通股749股(增加43.94%) [2] - 2025年上半年营业收入7.00亿元 同比增长27.72% 归母净利润8315.18万元 同比增长11.44% [2] - A股上市后累计派现4000.00万元 [3]

AI行业市场表现 - AI硬件板块行情走势强劲 服务器电源 光模块 液冷服务器等细分板块涨幅居前 [1] - 多只AI概念股创历史新高 包括新易盛 中际旭创 寒武纪 麦格米特 英维克 天孚通信 生益电子 仕佳光子 [1] - AI龙头股寒武纪午盘上涨6.01% 盘中最高触及1438元 成交额达149.98亿元 居A股首位 [1] - AI应用端与端侧AI表现活跃 AI语料 多模态AI AI手机 AI PC等板块集体上涨 [4] - 端侧AI方向SoC芯片龙头乐鑫科技与瑞芯微上午均涨停 股价创历史新高 [4] - 主要股指全线收涨 上证指数涨0.33% 深证成指涨1.34% 创业板指涨2.41% [4] AI行业驱动因素 - 国务院发布政策利好 提出到2027年人工智能与六大重点领域深度融合 智能终端普及率超70% 到2030年普及率超90% 智能经济成为重要增长极 [6] - 高盛接连上调寒武纪 新易盛 中际旭创等龙头股目标价 引发市场热议 [7] - 国际AI巨头动作频频 谷歌发布自研Tensor G5芯片 Meta重组AI团队并推出多款硬件 苹果正与谷歌商议引入Gemini AI并研发多款AI产品 [7] - 国产大模型DeepSeek-V3.1持续迭代 推动国产AI从"可用"到"好用" 加速应用端落地与算力市场增长 [7] - 国产大模型与AI芯片协同加深 促进大模型产业链软硬件协同发展 提升国产AI芯片市场竞争力 [7] 消费电子板块表现 - 消费电子概念板块上涨1.62% 报2823.47点 [10] - 隆扬电子"20CM"涨停 安利股份大涨15.78% 蓝思科技 立讯精密 歌尔股份均上涨 [9][11] - 多只个股涨幅超10% 包括云大励长U涨18.62% 炬芯科技涨18.12% 澜起科技涨10.31% [11] - 苹果宣布2025年秋季发布会将于9月10日举行 将发布iPhone等新品 [11] - 华为宣布9月4日举办新品发布会 将发布新款三折叠屏手机 [12] 机构观点与投资主线 - 有机构将寒武纪类比2013-2015年互联网金融浪潮中的东方财富 看好其成为本轮AI浪潮主角 [3] - 平安证券建议关注四大投资主线：AI算法和应用 AI算力 AI端侧SoC芯片 以及半导体晶圆厂与封测厂 [7] - 国盛证券认为消费电子进入新品发布旺季 板块有望迎来估值重塑 AI终端创新将加速换机周期并驱动硬件升级 [12] - 三季度为消费电子传统旺季 各大终端将密集发布AI手机 AR眼镜等新品 产业链稼动率将快速提升 [12] - 国内供应链龙头公司具备强研发能力与工程师红利 有望深度受益于AI终端创新浪潮 [12]

AI行业市场表现 - AI硬件板块行情强劲 服务器电源 光模块 液冷服务器等细分领域涨幅居前[2] - 多家产业链公司股价创历史新高 包括新易盛 中际旭创 寒武纪 麦格米特 英维克 天孚通信 生益电子 仕佳光子[2] - AI龙头股寒武纪午盘上涨6.01%至1408.9元 盘中最高达1438元 成交额149.98亿元居A股首位[3] AI行业催化因素 - 国务院政策提出明确发展目标：2027年AI与重点领域深度融合 智能终端普及率超70%；2030年普及率超90% 智能经济成为重要增长极；2035年全面步入智能经济社会[7] - 高盛连续上调寒武纪 新易盛 中际旭创等龙头股目标价引发市场关注[8] - 国际巨头加速布局端侧AI：谷歌发布自研Tensor G5芯片 Meta推出AI硬件及开放系统 苹果计划引入Gemini AI并研发多款AI产品[8] AI技术发展动态 - 国产大模型DeepSeek-V3.1持续迭代 推动国产AI从"可用"到"好用" 加速应用端落地[8] - 大模型与国产AI芯片协同加深 促进产业链软硬件协同发展 提升国产芯片市场竞争力[8] - 机构建议关注四大投资主线：AI算法应用 AI算力 端侧SoC芯片 以及半导体晶圆厂与封测厂[8] 消费电子板块表现 - 消费电子概念股集体上涨 隆扬电子"20CM"涨停 安利股份大涨 蓝思科技 立讯精密 歌尔股份跟涨[9] - 苹果宣布2025年秋季发布会将于9月10日举行 将发布iPhone等新品[11] - 华为将于9月4日召开新品发布会 推出三折叠屏手机[11] 消费电子行业前景 - 三季度进入传统新品发布旺季 AI手机 AR眼镜等产品密集发布 产业链稼动率快速提升[11] - 端侧AI落地有望加速手机等终端换机周期 驱动硬件升级需求[11] - 具备强研发能力和工程师红利的国内供应链龙头公司将受益于AI终端创新浪潮[11] 证券市场整体表现 - 上证指数午盘上涨0.33% 深证成指上涨1.34% 创业板指上涨2.41%[6]

AI硬件板块表现 - AI硬件行情走势最强 服务器电源 光模块 液冷服务器等板块涨幅居前 [1] - 新易盛 中际旭创 寒武纪 麦格米特 英维克 天孚通信 生益电子 仕佳光子等股价均创历史新高 [1] - 寒武纪上涨6.01% 盘中最高价1438元 午间收盘价1408.9元 成交额149.98亿元居A股第一 [1] AI应用与端侧发展 - AI应用端及端侧AI表现活跃 AI语料 多模态AI AI手机 AI PC等板块上涨 [4] - 端侧AI方向SoC芯片龙头乐鑫科技 瑞芯微上午均涨停且股价创历史新高 [4] - 谷歌发布自研Tensor G5芯片 Meta推出多款AI硬件及开放Horizon OS系统 苹果正研发机械臂等AI产品并与谷歌商议引入Gemini AI [6] 政策与产业目标 - 国务院提出到2027年人工智能与六大重点领域深度融合 新一代智能终端应用普及率超70% [5] - 到2030年人工智能全面赋能高质量发展 智能终端应用普及率超90% 智能经济成为重要增长极 [5] - 到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段 [5] 机构观点与目标价调整 - 高盛接连上调寒武纪 新易盛 中际旭创等龙头股目标价 [5] - 有机构将寒武纪类比2013-2015年互联网金融浪潮中的东方财富 看好其成为AI浪潮主角 [3] - 平安证券建议关注AI算法应用 AI算力 AI端侧SoC芯片及半导体晶圆厂与封测厂四大主线 [6] 国产AI技术进展 - DeepSeek-V3.1等国产大模型持续迭代 推动从"可用"到"好用" 加速应用端落地 [6] - 国产大模型与国产AI芯片协同加深 推动产业链软硬件协同发展 提升芯片市场竞争力 [6] 消费电子板块动态 - 消费电子概念上涨 隆扬电子20CM涨停 安利股份大涨 蓝思科技 立讯精密 歌尔股份均上涨 [6] - 苹果官宣2025年秋季发布会将于9月10日举行 发布iPhone等新品 [8] - 华为宣布9月4日举办发布会 推出新款三折叠屏手机 [9] 消费电子产业展望 - 消费电子进入新品发布旺季 AI手机 AR眼镜等密集发布 产业链稼动率提升 [9] - 端侧AI落地有望加速手机等终端换机周期 驱动硬件升级 [9] - 国内供应链龙头公司具备研发能力和工程师红利 有望受益于AI终端创新浪潮 [9]