消息人士：美国并不寻求在贸易协议中压低美元汇率。 ...

智通财经5月15日电，消息人士称，美国不会在贸易协议中寻求美元贬值。 ...

4、据Mysteel，唐山市场主流钢厂、邢台地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2025年5月16日 零点执行。 早盘速递 2025/5/14 热点资讯 1、国务院关税税则委员会发布公告，自5月14日12时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施。其中，国务院关税 税则委员会2025年第4号公告规定的加征关税税率，由34%调整为10%，在90天内暂停实施24%的对美加征关税税率；停止实施 2025年第5号、第6号公告规定的加征关税措施。 2、美国4月未季调CPI同比上涨2.3%，连续第三个月低于预期，为自2021年2月以来的最低水平；核心CPI同比持平于2.8%，符合 市场预期。美国总统特朗普利用低于预期的通胀报告再次向美联储主席施压，要求鲍威尔尽快下调利率。交易员继续押注美联 储于9月首次降息、10月第二次降息。 3、美国财长贝森特淡化了与欧盟迅速达成贸易协议的可能性，称欧盟存在"集体行动问题"，这阻碍了谈判。贝森特对与亚洲 贸易伙伴达成协议较为乐观，称美国已与日本进行了"非常富有成效的讨论"，并称赞与印尼"非常积极"的沟通。 第 2 页，共 3 页 主要大宗商品走势 ...

跨境ETF市场表现 - 南方基金沙特ETF、景顺长城基金纳指科技ETF、景顺长城基金标普消费ETF分别涨5.57%、3.64%和3.4%，最新溢折率为8.99%、3.72%和29.09% [1] - 富国基金标普油气ETF、嘉实基金标普油气ETF分别涨3.19%和2.99% [1] - 广发基金纳指ETF、国泰基金纳指ETF分别涨2.7%和2.63% [1] - 标普消费ETF和标普500ETF溢折率超20%，分别为29.09%和20.45% [6] - 南方基金沙特ETF最新溢折率扩大至8.99% [6] 全球股市动态 - 标普500指数上涨42.36点，涨幅0.72%，报5886.55点 [5] - 纳斯达克指数上涨301.74点，涨幅1.61%，报19010.09点 [5] - 欧洲STOXX 600指数收涨0.1%，德国DAX指数收高0.31% [5] - 标普500指数抹去今年迄今跌幅，今年上涨0.1% [5] 宏观经济与政策 - 美国4月消费者价格指数同比增长2.3%，低于预期的2.4% [10] - 10年期美债收益率上升2.4个基点至4.481% [10] - 美国和沙特阿拉伯签署价值近1420亿美元的军售协议 [6] - 英伟达将向沙特提供逾1.8万块最先进AI芯片 [6] 商品市场 - 布兰特原油结算价报每桶66.63美元，上涨1.67美元，涨幅2.57% [6] - 美国原油收于63.67美元，上涨1.72美元，涨幅2.78% [6] 市场情绪与预期 - 中美贸易协议被视为巨大利好惊喜 [6] - 致富证券预计美股指数将在5500-5800点震荡 [10] - VIX波动率指数持续回落至22附近，反映市场风险偏好回升 [10]

货币政策与国际协议 - 中国央行与巴西央行续签双边本币互换协议，规模为1900亿元人民币/1570亿巴西雷亚尔，协议有效期五年并可展期 [1] - 欧洲央行管委维勒鲁瓦称可能于夏季再次降息，因贸易紧张未加剧通胀 [1] - 日本央行副行长内田真一表示坚持加息立场，预计薪资和物价将上涨 [1] 贸易谈判与地缘经济 - 美国财长贝森特认为与欧盟快速达成贸易协议可能性低，指出欧盟的"集体行动问题"影响谈判进度 [1] - 美国财长对与亚洲伙伴如日本和印尼的贸易谈判进展表示乐观 [1] 通胀与经济数据 - 美国4月CPI同比上涨2.3%，连续三个月低于预期，创2021年2月以来新低 [1] - 美国核心CPI同比稳定在2.8%，符合市场预期 [1] 全球金融市场表现 - 道琼斯工业指数下跌0.64%报42140.43点，标准普尔500指数上涨0.72%报5886.55点，纳斯达克综合指数上涨1.61%报19010.08点 [2] - COMEX黄金期货上涨0.82%报3254.50美元/盎司，COMEX白银期货上涨1.43%报33.09美元/盎司 [3] - 美油主力合约上涨2.71%报63.63美元/桶，布伦特原油主力合约上涨2.43%报66.54美元/桶 [4] 债券与外汇市场 - 2年期美债收益率下跌1.23个基点报3.996%，5年期美债收益率下跌1.75个基点报4.094%，10年期美债收益率下跌0.59个基点报4.465%，30年期美债收益率下跌0.1个基点报4.905% [4] - 美元指数下跌0.82%报100.9827，欧元兑美元上涨0.88%报1.1185，英镑兑美元上涨0.98%报1.3305，澳元兑美元上涨1.53%报0.6470 [4] 重要经济事件前瞻 - 日内重点关注德国4月CPI月率终值、美联储理事沃勒和副主席杰斐逊讲话、美联储戴利炉边谈话 [5]

中美经贸会谈对美股影响 - 中美发表日内瓦经贸会谈联合声明后，美股周一大幅飙升，标普500指数一夜大涨3 26% [1] - 全球风险资产明显上涨，同时黄金回落，标普500指数自2月峰值累计下跌近19%后已收复约一半失地 [2] - 标普500指数冲破阻力位5700点，回到特朗普"解放日（4月2日）"前的5700-6100点区间 [3] 摩根士丹利对美股持续上涨条件的分析 - 美股持续上涨需同时达成四个条件：中美贸易协议乐观情绪、业绩修正企稳、美联储更鸽派、10年期国债收益率低于4% [2] - 目前仅实现前两个条件，美联储主席鲍威尔重申货币政策观望态度，10年期美债收益率超过4 4%，若超过4 5%将不利美股估值 [2] 关税对美股企业的影响 - 本财报季"关税"一词在财报电话会议提及次数达创纪录水平，约30家公司取消或暂停财测，集中在汽车、耐用品和工业等行业 [3] - 尽管存在关税不确定性，取消财测的公司股票平均涨幅有所上升，显示企业业绩表现尚可 [3] 美股未来走势关键因素 - 美股显著上涨需中美贸易取得更多进展及上市公司公布更好业绩表现 [4] - 凤凰网将举办"2025中国企业出海高峰论坛"，聚焦政策研判、产业实战与区域合作，助力中国企业全球化 [4]

波音股价表现 - 波音股价达到204 86美元 因中国恢复接受美国飞机交付 [1] - 股价年初至今上涨15 62% 达到14个月高点 [1][8] - 5月13日股价单日上涨2 43% 至204 86美元 [6] 贸易协议影响 - 中美贸易协议大幅降低关税 美国对华关税从145%降至30% 中国对美关税从125%降至10% [4][5] - 协议保留了10%的基准关税和其他几项费用 [4] - 贸易协议缓解了波音国际业务压力 [1] 中国市场动态 - 中国恢复接受波音飞机交付 这一决定源于中美高层贸易代表团在瑞士的突破性谈判 [4] - 此前交付曾暂停 印度曾提出接收多余飞机 而北京方面保持沉默 [3] - 4月和5月初 波音股价因贸易战不确定性承压 [2] 股价近期走势 - 过去一周波音股价上涨10 84% [8] - 股价自1月2日开市以来一直呈上升趋势 [1] - 当前股价为14个月最高水平 [6]

期货行情前瞻 - 5月13日股指期货震荡偏强，如IF2506阻力位3905和3942点，支撑位3859和3849点[2][19] - 5月13日十年期和三十年期国债期货大概率震荡偏弱，十年期T2506支撑位108.18和107.99元，阻力位108.63和108.89元[2][40] - 5月13日黄金、白银、铜、焦煤、玻璃、纯碱期货偏弱震荡，如黄金AU2508支撑位758.5和752.5元/克，阻力位766.7和772.5元/克[2][3][4][6] - 5月13日铝、锡、螺纹钢、热卷、铁矿石、豆粕、棉花、集运指数（欧线）期货偏强震荡，如铝AL2506阻力位20190和20300元/吨，支撑位19910和19850元/吨[3][4][6] 宏观资讯 - 中美经贸高层会谈，美方取消91%加征关税，中方取消91%反制关税，双方暂停24%关税及中方非关税反制措施[7] - 中国开展打击战略矿产走私出口专项行动，加强战略矿产出口全链条管控[7] 市场表现 - 5月12日国内商品期货夜盘多数上涨，能源化工品、黑色系、农产品等部分品种涨幅明显，沪金跌2.52%，沪银跌0.75%[11] - 5月12日国际油价走强，美油主力合约收涨1.54%，报61.96美元/桶；国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌3.06%[11][12] - 5月12日A股高开高走，上证指数收涨0.82%报3369.24点，成交1.34万亿；美国三大股指大幅收涨，道指涨2.81%[15][17] 机构观点 - 高盛将美联储下一次降息时间调整至12月，上调美国2025年Q4经济增长年率预测0.5个百分点至1%，降低衰退可能性至35%[9] - 摩根士丹利策略师警告美股现在解除警报过早，支撑美股持续反弹的后两个关键因素未实现[17]

美国财长贝森特淡化了与欧盟迅速达成贸易协议的可能性，称欧盟存在"集体行动问题"，这阻碍了谈 判。"我认为美国和欧洲可能会慢一点，"贝森特在利雅得举行的沙特-美国投资论坛上被问及关税谈判 进展时表示。"我个人认为，欧洲可能存在集体行动问题；比如意大利想要的东西与法国不同。但我相 信，最终我们会达成令人满意的结果，"他继续说道。(新浪财经) ...

报告行业投资评级 - 铜：谨慎偏多 [7] - 套利：暂缓 [7] - 期权：short put @ 74,000元/吨 [7] 报告的核心观点 - 英美达成贸易协议使市场风险情绪滋生，TC价格持续低位决定铜价易涨难跌，操作建议以逢低买入套保为主 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货行情 - 2025年5月12日，沪铜主力合约开于77950元/吨，收于78260元/吨，较前一交易日收盘涨1.05%；夜盘开于78080元/吨，收于77820元/吨，较午后收盘下降0.27% [1] 现货情况 - 5月12日，出货情绪分化，部分企业盘初平水成交拖累价格；主流平水铜从贴水10元/吨下滑至贴水50元/吨；非注册货源贴水100元/吨；下游压价明显，成交于贴水140 - 贴水100元/吨；临近交割，沪期铜2505合约减仓增加，隔月价差收窄，若贴水扩大，市场或收货交割 [2] 重要资讯汇总 - 宏观与地缘方面，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，各取消91%的关税，暂停实施24%的关税，市场风险情绪回升，铜价震荡走强 [3] - 国内方面，今年前4个月，我国汽车产销量历史上首次双双突破1000万辆；需关注美国方面CPI数据公布情况 [3] 矿端方面 - 5月12日，巴里克矿业公司在纽约证券交易所正式以单字母股票代码“B”进行交易，其总裁指出推动金铜增长战略的关键项目 [4] - 5月9日消息，第一量子矿业公司旗下Cobre Panamá铜矿仍停产，公司持谨慎乐观态度，巴拿马新政府评估重启矿山，First Quantum已撤回仲裁案件，总统提出新合作模式 [4] 冶炼及进口方面 - 2025年跟踪24家阴极铜生产企业，合计有效产能1206.5万吨，较上年提高7.25%，占全国有效总产能的83.84%，2024年总产量占全国的93.5% [5] - 4月仅个别企业检修，样本企业产量突破105万吨；虽加工费走低、废铜采购困难，但冷料备库可维持生产；硫酸价格回落但仍处高位，弥补部分亏损 [5] - 预计5月阴极铜产量增至107万吨，同比增长15.86%，环比增长0.61% [5] 消费方面 - 铜价高位震荡，下游谨慎观望，部分企业新增订单平平；受近月合约BACK结构下月差扩大影响，消费态势转弱；上周采购以逢低刚需采购为主；本周关注下游采购积极性恢复情况 [5] 库存与仓单方面 - LME仓单较前一交易日减少2500吨至190750吨，SHFE仓单较前一交易日增加919吨至20084吨 [6] - 5月12日国内市场电解铜现货库存12.31万吨，较此前一周增加0.30万吨 [6]