美国对中国制造的依赖程度 - 美国市场上绝大多数烟花均从中国进口，若少了"中国制造"，美国民众的节日庆典恐将黯然失色 [3] - 2024年2月至2025年1月，美国进口了5.08亿美元的烟花，其中95%都源自中国 [4] - 由于美国施加的畸高关税，无力承担关税的美国烟花公司已通知中国供应商暂停发货，导致美国建国250周年活动可能无烟花可放 [5] - 美国不会生产烟花，缺乏原材料、火药和所有必要的化学品，即使有人想开始生产，所有化学品也必须依赖进口 [7] 美国家庭对中国制造的依赖 - 美国人家中许多生活必需品几乎完全依赖从中国进口，随着新关税政策的出台，这些商品的价格极有可能进一步攀升 [10] - 美国所有的家用烤面包机都是进口的，而且几乎每一台都来自中国，进口率达到了99%以上 [11][15] - 个人护理用品如化妆刷、指甲剪、梳子等，都极有可能烙着"中国制造"的印记 [13] - 雨伞从中国的进口率达到了98%，金属椅、木炭烤架、电脑显示器、台灯、急救包、电熨斗、手电筒、婴儿推车和圣诞装饰品等，有七成甚至九成多来自中国 [14] 美国玩具行业的困境 - 在美国销售的所有玩具中，近80%是在中国制造的，加征关税迫使玩具公司提高价格几十个百分点 [17] - 美国玩具制造商面临原材料采购问题，如制作玩偶头发的原材料，没有一家美国工厂有生产能力 [17] - 加征关税不仅威胁到了玩具的价格和供应量，甚至可能摧毁整个行业在美国的生存根基 [17] 关税政策对美国经济的影响 - 自特朗普政府关税政策生效以来的三周内，从中国到美国的海运集装箱订单量下降了60%以上 [19] - 关税政策将导致美国商店的货架在几周后空空如也，最早可能在5月份出现大规模裁员 [19] - 美国人已逐渐意识到，美国最依赖的、货架上最不可或缺的商品，恰恰都来自中国 [19]

中国对印度征收反倾销税 - 商务部决定自2025年5月7日起对原产于印度的进口氯氰菊酯征收48.4%-166.2%反倾销税 [3] - 印度是全球最大氯氰菊酯生产国和出口国 出口量远超第二大出口国数倍 [3] - 2019-2023年印度对华出口氯氰菊酯价格从89675元/吨降至51950元/吨 降幅达42.07% 导致中国同类产品市场份额严重下滑 [4] - 印度企业在调查中存在乱标答卷页码 电子版与纸质版不一致等干扰行为 [4] - 印度在终裁前宣布对部分中国钢铁征收12%临时关税 涉及金额10.6亿美元 [4] 全美最大港口交易量暴跌 - 需求端受高通胀 利率攀升及消费者信心下降影响 非必要商品消费减少 [8] - 供应链转移导致劳动密集型产业向东南亚 印度等地迁移 改变传统运输路径 [8] - 美国部分港口基础设施老化 管理效率低下 货物装卸速度落后于智能化亚洲港口 [9] - 地缘政治紧张增加贸易政策不确定性 中美关税摩擦直接减少订单量 [9] - 港口经济萎缩引发装卸 仓储 物流等行业裁员 汽车产业因零部件短缺被迫减产 [10] 美联储货币政策调整 - 2025年1月以来连续三次会议维持利率不变 美元指数短线走低 [13] - 通胀率虽下降但仍处高位 能源价格波动和劳动力市场紧张可能引发反弹 [12] - 美国经济增长结构不均衡 消费市场乏力 新兴产业尚未形成规模拉动 [12] - 核心通胀率需持续稳定在2%目标附近 观察CPI PPI等指标长期走势 [15] - 等待制造业PMI持续高于荣枯线 服务业就业增长等均衡发展信号 [15] 全球贸易格局影响 - 关税措施反映各国在贸易谈判中积攒筹码的战略意图 [4] - 港口交易量变化加速全球产业链重构 企业重新评估供应链布局 [10] - 货币政策调整需考虑全球资金流动风险 避免加剧金融市场动荡 [14]

在会上，商务部新闻发言人何亚东在回应中美经贸高层会谈相关问题时表示，中方坚决反对美国滥施关 税的立场是一贯的，美方想要通过谈判解决问题，就要正视单边关税措施给自身和世界带来的严重负面 影响，正视国际经贸规则、公平正义和各界理性声音，拿出谈的诚意，要在纠正错误做法、取消单边加 征关税等问题上做好准备，拿出行动，与中方相向而行，通过平等协商解决双方关切。如果说一套做一 套，甚至企图以谈为幌子，继续搞胁迫、讹诈，中方绝不会答应，更不会牺牲原则立场、牺牲国际公平 正义去寻求达成任何协议。 此外，5月2日起美国正式取消对华小额包裹免税政策，一些国家的零售商近期调整甚至暂停了对美业 务。 对此何亚东表示，跨境电商直接满足了各国消费者个性化的需求，具有效率高、到货快、费用省等独特 的优势，近期美方取消对华小额免税政策，这将损害两国企业和消费者的利益，对此我们坚决反对。我 想强调的是，美方取消对华小额免税政策，改变不了跨境电商快速发展的势头，我们愿意同各国一道加 强合作，共同营造公平可预期的政策环境，促进跨境电商健康可持续发展。 商务部5月8日下午召开例行新闻发布会。 一、美方近期通过多种渠道主动向中方传递信息，希望就关税等 ...

私募仓位变动 - 3月底多家私募仓位达到近年高点，部分私募从5-6成仓位提升至8-9成，甚至有满仓操作[1] - 医药板块配置比例显著上升，仁桥资产将医药仓位从9.6%提升至12.5%，世诚投资认为医药板块复兴刚开始[1] - 房地产及物业股获增持，静瑞资本持仓超20%成为第二大重仓行业，宁泉资产持续增持港股地产股[1] 行业配置趋势 - 医药生物、房地产、信息技术、传媒配置比例增加，电子、公用事业配置降温[3] - 宽远资产大幅加仓银行至16%，看好港股银行高股息率和安全边际[4] - 运舟资本大幅减持电子行业从22%降至零，传媒、汽车、电力设备仓位均降至10%以下[4] 重点私募操作 - 高毅邓晓峰连续7季度减持紫金矿业后恢复增持，一季度合计增持1660万股，总持仓达3.58亿股市值64.95亿元[2][8] - 高毅邻山1号减持海康威视20%至3.5亿股，期末市值107.45亿元[9] - 睿郡资产重仓半导体板块，董承非加仓乐鑫科技至413.43万股市值9.5亿元[11][12] 市场观点 - 仁桥夏俊杰认为中国经济将展示韧性，疫情和地产调整接近尾声，仓位从8成增至9成[5] - 重阳投资认为贸易战是长期博弈，需要信心和耐心[6] - 勤辰资产林森指出回调后的中国资产提供更高安全边际[7] 上市公司持仓 - 高毅晓峰2号致信新进云铝股份5520万股和中国铝业1.10亿股，合计市值近18亿元[8] - 仁桥资产新进小方制药合计持股122.93万股，涉及资金约3612万元[14][15] - 淡水泉持有宏发股份736.19万股市值2.71亿元，占流通股0.71%[15]

当地时间周三，美国总统特朗普暗示将于周四发布一项重大的贸易声明，这是关税战或将得到缓解 的又一迹象，高关税正严重威胁美国和全球经济。 特朗普的首席贸易顾问彼得·纳瓦罗周二告诉媒体， 他猜测英国可能成为第一个与美国签署贸易协议 的国家。 "我不知道是英国率先（达成协议）还是印度，我们在与印度的谈判中有一点波折，所以 进展可能会放缓，但我可以保证，会达成协议，而且对美国人来说将是非常好的协议。" 纳瓦罗称。 另据媒体周二报道称，英美可能在本周签署一项贸易协议，该协议可能涉及英国取消针对美国的一 些非关税贸易壁垒，包括2%的数字服务税。作为交换，美国可能减轻英国的关税负担，降低或免除 对英国钢铝和汽车征收的25%的关税。 上月初，特朗普宣布对全球大部分国家征收"对等关税"，随后给予其中许多国家90天的关税暂缓 期，在此期间仅征收10%的基准关税，以便各国有时间与特朗普政府进行谈判。 自那以来，特朗普政府高级官员与美国的贸易伙伴进行了一系列会谈。 特朗普近日表示，几乎所有主要贸易伙伴都已就潜在协议与其政府接洽，但他坚称任何最终协议都 必须首先符合美国利益。 美国总统特朗普在其自创的社媒平台Truth Social上发 ...

刘珂 Z0016336 | 油脂产业期现日报 | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 王凌辉 | Z0019938 | 2025年5月8日 | | | | | | | | | | | 臣湘 | 2月6日 | 5月7日 | 张跌幅 | 涨跌 | | | | | | | | | 8260 | 8240 | 20 | 0.24% | 江苏一级 | 现价 | Y2509 | 7900 | 7900 | 0 | 0.00% | 期价 | | 360 | 20 | 5.88% | 墓差 | Y2509 | 340 | 09 + 410 | 09+420 | -10 | 现货墓差报价 | 江苏5月 | - | | 仓单 | 0.00% | 5355 | 5355 | O | 棕櫚油 | | | | | | | | 5月7日 | 2月6日 | 涨跌幅 | 涨跌 | 广东24度 | 8550 | 8620 | -0. ...

贸易逆差缩小原因 - 加拿大2025年3月贸易逆差缩小至5 06亿加元 远低于经济学家预测的15 6亿加元 [1] - 逆差缩小并非由于出口增长 而是因加美贸易受关税影响导致进出口双双下跌 [1] - 对美出口下降6 6% 进口下滑2 9% 贸易活力明显减弱 [2] 加美关税战影响 - 美国自3月12日起对加拿大钢铁铝产品加征25%关税 加拿大实施反制关税 [2] - 金属与非金属矿产品进口下降15 8% 能源产品进口下降18 8% [6] - 企业前期"抢跑发货"策略失效 出口商面临订单减少和收益下滑 [10] 进出口数据变化 - 3月总出口额699亿加元 较2月700 4亿加元微降 连续第二个月下滑 [5] - 出口实物量增长1 8% 但商品价格下跌导致总金额减少 [5] - 进口总额704亿加元 较2月714 4亿加元下降 为5个月来首次下滑 [6] 经济潜在风险 - 出口同比下降10 2% 显示短期冲击未完全逆转长期增长趋势 [5] - 2月经济已萎缩0 2% 3月增长迹象微弱 同步减速风险上升 [8] - 制造业可能裁员 中小企业盈利受压 工资增长或停滞 [11] 政策应对与前景 - 加美启动全面贸易协定谈判 试图缓解关税紧张局势 [8] - 食品 家电等进口商品价格可能上涨 通胀压力加剧 [11] - 高利率与贸易壁垒背景下 稳定出口和保护就业成为政府首要挑战 [11]

中美经贸高层会谈 - 会谈是应美方请求举行的 美方近期通过多种渠道主动向中方传递信息 希望就关税等问题与中方谈起来 [3] - 中方坚决反对美国滥施关税 将坚定维护自身正当权益和国际公平正义 维护世贸组织规则和多边贸易体制 [3] - 美资企业在华销售额比中资企业在美销售额多出4000多亿美元 中美经贸合作总体是平衡的、双赢的 [4] 中国经济发展现状 - 中国是全球第二大消费市场 拥有最大规模中等收入群体 已成为150多个国家和地区的主要贸易伙伴 [5] - 2023年一季度中国GDP同比增长5.4% 出口顶压逆势增长6.9% [5] - 2022年每天8万多辆汽车下线 340万台智能手机出厂 超过4.7亿件快递在寄送 [5] 美国经贸影响 - 美国从国际贸易中受益颇丰 既享受了来自全球物美价廉的商品 又在金融、科技、服务等高附加值领域占据明显优势 [4] - 滥施关税损人害己 干扰企业正常生产经营和民众生活消费 引发全球金融市场剧烈波动 破坏世界经济长期稳定增长 [4] 中国对外开放态度 - 中国将继续以高质量发展、高水平开放的确定性应对外部不确定性 [5] - 开放带来进步 封闭必然落后 经济全球化已从涓涓细流汇聚成滚滚浪潮 [4]

5月8日，据中国驻美国大使馆微信公众号，驻美国使馆发言人就中美经贸高层会谈答记者问。 问：近日中方宣布将与美方举行会谈的消息后，美方仍表示在与中国开始谈判前不会降低关税，并且 暗示并非美方主动提出的谈判。中方对此有何评论？ 三、这场关税战是美方挑起的。如果美方真想通过对话谈判解决问题，就应该停止威胁施压，在平 等、尊重、互惠的基础上同中方对话。中方绝不会接受美方说一套、做一套，更不会牺牲原则立场、 牺牲国际公平正义去寻求达成任何协议。 一、美方近期通过多种渠道主动向中方传递信息，希望就关税等问题与中方谈起来。中方是在对美方 信息进行了认真评估后，决定同意与美方进行接触。会谈是应美方请求举行的。 二、中方坚决反对美国滥施关税的立场是一贯的，将坚定维护自身正当权益和国际公平正义，维护世 贸组织规则和多边贸易体制。 答： 关于中美经贸高层会谈，中国外交部和商务部都已作出表态。我愿再强调以下三点： ...