公司战略定位升级 - 公司定位升级为“物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司”[3] - 2025年科技日是公司从“未来出行探索者”转向新定位的关键一年[5] - 公司构建了全栈自研的物理AI体系，覆盖芯片、操作系统、智能硬件等领域，为AI汽车、Robotaxi、人形机器人、飞行汽车提供技术底座[9] 物理AI核心模型：第二代VLA - 发布第二代VLA，创新性地去掉了“语言转译”环节，实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成[10] - 该模型是公司首个量产物理世界大模型，可跨域驱动汽车、Robotaxi、机器人、飞行汽车[12] - 模型训练数据量接近1亿 clips，相当于人类司机驾驶65,000年遇到的极限场景总和[14] - 通过全链路优化，在2250TOPS算力的Ultra版车型上搭载了数十亿级参数规模的第二代VLA，远超行业普遍的千万级规模[14] - 基于第二代VLA的“小路NGP”功能，使复杂小路的平均接管里程提升了13倍，并涌现出识别交警手势等新能力[16] - 第二代VLA将于2025年12月底邀请先锋用户体验，2026年第一季度面向Ultra车型全量推送，并宣布向全球商业伙伴开源，大众成为其首发客户[16] Robotaxi业务布局 - 计划在2026年推出三款Robotaxi车型，并启动试运营[18] - Robotaxi搭载4颗图灵AI芯片，车端算力高达3,000TOPS，为全球最高水准，采用不依赖激光雷达与高精地图的纯视觉方案[18] - 预埋双冗余硬件架构以确保安全，并行业首发遮阳板车外显示系统，增强人车交互[20] - 2026年将同步推出与Robotaxi同源的“Robo”智驾版本，拥有相同硬件配置和智驾能力[20] - 高德成为小鹏Robotaxi的首个全球生态合作伙伴，公司将开放SDK共建生态[22] 人形机器人：全新一代IRON - 发布全新一代IRON人形机器人，设计理念为“极致拟人”，拥有仿人脊椎、仿生肌肉和全包覆柔性皮肤[24] - 机器人全身拥有82个自由度，手部有22个自由度，采用行业最小的谐波关节，并行业首发应用全固态电池[24] - 搭载3颗图灵AI芯片，有效算力2250TOPS，首发搭载第一代物理世界大模型，实现“对话、行走、交互”三大高阶智能[26] - 公司目标在2026年年底实现规模量产高阶人形机器人，宝钢将成为其生态合作伙伴，优先进入商业场景服务[28] 飞行汽车业务进展 - 汇天展示两套飞行体系：面向个人低空飞行的陆地航母和面向多人出行的全倾转混电飞行汽车「A868」[32] - 「A868」预计实现500km航程，最高航速360公里/小时，采用6人座舱设计，目前已进入飞行验证阶段[31] - 陆地航母全球订单累计突破7,000台，已进入量产前夜，其量产工厂已于11月3日试产，规划年产能10,000辆，初期年产能5,000辆[31][33] - 公司将携手敦煌市政府于2026年推出西北首条低空自驾旅游线路[35]

公司战略方向 - 小鹏汽车宣布其核心战略方向为探索“物理AI” [1] - 公司旨在成为物理AI世界的出行探索者以及面向全球的具身智能公司 [1] 公司业务探索 - 公司正在探索的领域包括软件、Robotaxi（自动驾驶出租车）、机器人和飞行汽车 [1] - 这些探索均服务于其“物理AI”的核心战略目标 [1]

公司战略定位升级 - 公司定位升级为“物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司”[1] - 2025年科技日是公司从“未来出行探索者”转向新定位的关键一年[3] - 公司构建了覆盖芯片、操作系统、智能硬件等领域的全栈自研物理AI体系[3] 物理AI核心技术：第二代VLA - 第二代VLA创新性地去掉了“语言转译”环节，实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成[6] - 该模型是公司首个量产物理世界大模型，可跨域驱动汽车、Robotaxi、机器人、飞行汽车[6] - 公司拥有全球领先的3万卡云端算力集群，运行效率常年保持在90%以上，并部署了720亿超大规模参数的基座模型，每五天全链路迭代一次[6] - 用于第二代VLA的数据训练量接近1亿 clips，相当于人类司机驾驶65,000年遇到的极限场景总和[6] - 通过全链路优化，在2250TOPS算力的Ultra版车型上搭载了数十亿级参数规模的第二代VLA，而行业普遍仅为千万级规模[7] - 基于第二代VLA的“小路NGP”功能，复杂小路的平均接管里程提升了13倍，并涌现出识别交警手势等新能力[7] - 2025年12月底邀请先锋用户体验，2026年一季度面向Ultra车型全量推送，并宣布向全球商业伙伴开源，大众成为首发客户[8] Robotaxi业务规划 - 计划在2026年推出三款Robotaxi车型，并启动试运营，以解决行业改装成本高、车队数量少等痛点[9] - Robotaxi搭载4颗图灵AI芯片，车端算力高达3,000TOPS，为全球最高水准，采用不依赖激光雷达与高精地图的纯视觉方案[9] - 为L4级无人驾驶而生，支持泛化学习，预埋双冗余硬件架构确保安全，并行业首发遮阳板车外显示交互体系[10][11] - 2026年将同步推出全新智驾版本“Robo”，与Robotaxi同源，拥有相同硬件配置和智驾能力[11] - 高德成为公司Robotaxi的首个全球生态合作伙伴，公司将开放SDK与全球伙伴共建生态[11] 人形机器人：全新一代IRON - 全新一代IRON以“极致拟人”为设计理念，拥有仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤，全身82个自由度[13] - 采用行业最小的「谐波关节」，拥有1:1人手尺寸且22个自由度，并行业首发应用全固态电池[13] - 搭载3颗图灵AI芯片，有效算力2250TOPS，首发搭载第一代物理世界大模型，实现“对话、行走、交互”三大高阶智能[14] - 公司在广州建立首个具身智能数据工厂以解决训练数据挑战，目标在2026年年底实现规模量产高阶人形机器人[14] - 宝钢成为IRON项目生态合作伙伴，将优先进入商业场景如导览、导购，并开放SDK与全球开发者共建应用生态[14] 飞行汽车低空出行体系 - 汇天构建两套飞行体系：面向个人低空飞行的陆地航母和面向多人高效出行的全倾转混电飞行汽车A868[14][17] - A868采用全倾转构型，预计实现500km航程，最高航速360公里/小时，6人座舱，已进入飞行验证关键阶段[17] - 陆地航母全球订单累计突破7000台，行业首发智能飞行座舱和“四轴合一”单杆操纵，采用全域安全冗余设计[17] - 飞行汽车量产工厂已于11月3日试产下线首台产品，规划年产能10000辆，初期年产能5000辆，生产线每30分钟可下线一台飞行器[17] - 公司将携手敦煌市政府于2026年推出西北首条低空自驾旅游线路，拓展文旅应用场景[18]

公司战略方向 - 公司不再单一理解数字世界AI革命和物理世界新能源颠覆 而是从全栈自研积累实践中尝试跨域融合 [2] - 公司宣布第二代VLA提前开始"物理世界模型"新范式 该范式以视觉为核心 使机器像人一样学习认知世界 [2] 技术能力 - 当AI与物理世界深度融合后 物理AI意味着机器真正拥有了与物理世界互动的能力 [2] - 新技术大幅降低信息损耗 推理效率更高 反应更快 [2]

融资进展 - 极佳视界在两个月内完成第三轮融资，最新一轮为亿元级A1轮融资，由华为哈勃和华控基金联合投资[2] - 此前于今年8月底，公司已完成Pre-A和Pre-A+连续两轮数亿元人民币融资[2] 公司背景与团队 - 公司成立于2023年，聚焦物理AI，专注于世界模型驱动的物理世界通用智能[2] - 核心团队紧密依托清华大学自动化系智能视觉实验室，成员来自清华、中科院等知名院校及百度、微软、地平线等企业，累计发表顶级AI论文200余篇，获数十项全球AI竞赛冠军[4] - 创始人兼CEO黄冠博士为清华大学自动化系博士，拥有微软、三星、地平线等企业研究经历，曾带领百人研发团队，并主导或参与融资累计超10亿元[4] 技术定位与行业趋势 - 世界模型技术价值已在当前阶段展现，能改善高维高质量数据稀缺和传统仿真器Sim2Real Gap两大问题，并提升强化学习训练效果[6] - 世界模型在数字世界建模物理世界和运行规律，使AI在陌生环境中少试错、更稳健[6] - 硅谷科技巨头如英伟达、Google DeepMind、特斯拉均已布局世界模型方向[6] - 华为将世界模型列为未来智能世界2035年十大技术趋势之首，并与极佳视界推进战略合作[7] 技术突破与预测 - 预测"物理世界ChatGPT时刻"将在2至3年内到来[8] - 世界模型、VLA和强化学习三者协同，有望在100种常见任务中实现90%场景下95%的成功率[8] - 公司具身世界模型能从少量真实数据中学习，构建统一模型并生成高保真合成数据，低成本填补数据缺口[9] - 模型能融合多模态反馈优化Sim2Real Gap，并作为强化学习的高保真训练环境，提升真实世界表现[9] 产品性能与优势 - GigaBrain-0在对比中展现出更优异的性能提升潜力[10] - 相比其他方法，训练数据来源更丰富，在纹理、光照、视角变化下表现更鲁棒、泛化性更好[12] - 架构更深，关键子模块引入更深层建模，操作表现更精细[12] - 提供大小双版本模型，小模型可达大模型约90%效果，且可在端侧Orin实现实时推理[12] 商业化与合作 - 公司已与多地人形机器人创新中心、实训场、科研院校、云计算公司等达成深度合作，打造虚实结合数据工厂和具身智能平台[13] - 在世界模型和VLA大模型场景落地方面，与全球汽车行业巨头、头部具身本体公司、多个应用场景巨头达成深度合作，探索驾驶、工业、服务、家庭等场景的物理AI应用[13] - 未来公司将推进物理AI智能模型研发迭代，加速通用具身人形本体研发，并通过"智能-本体-场景"三位一体加速商业化落地[14]

合作与产品发布 - 高德公司将入局Robotaxi业务并与一家车企进行深度合作，该合作车企预计为小鹏汽车[1] - 小鹏汽车预计将在2025年11月5日的科技日上公布其Robotaxi业务的最新进展[1] - 小鹏汽车将发布其首款量产Robotaxi车型，该车型将搭载首发的遮阳板车外显示技术[1] 市场战略与愿景 - 根据预热海报信息，小鹏Robotaxi未来将面向全球市场进行推广[1] - 小鹏汽车官方宣称其Robotaxi将“跨越地理边缘，驶向无界之旅”，旨在用智慧重塑世界的版图[2] - 公司董事长何小鹏将下一个决定性突破定位于物理世界，并宣布小鹏在物理AI领域涌现了惊喜的能力[2] 行业趋势与背景 - 行业趋势显示，AI的未来价值不仅存在于虚拟世界，更在于成为人类在物理世界中的延伸与伙伴[2] - 该趋势与市值突破五万亿、持续领跑AI算力的英伟达公司所坚信的方向一致[2]

公司战略与技术理念 - 公司举办2025 AAC感知技术峰会，首次系统性提出“AI原生体验”的感知技术理念 [2] - 公司完整呈现以“物理AI”为核心理念的技术布局，旨在通过构建“用户场景体验流”引领行业进入AI“新感官主义”时代 [2] - 未来公司将继续以“物理AI”为战略核心，推动智能汽车体验发展 [3] 业务布局与市场地位 - 公司业务覆盖智能手机、智能眼镜、智能耳机、灵巧手及智能汽车等多个领域 [2] - 通过收购PSS、整合FL与PSG资源，并与Naim、Devialet、Sennheiser等全球高端品牌合作，公司打造了软硬件一体的全栈声学生态 [2] - 凭借车规级标准与一体化交付能力，公司已跻身全球车载音响系统前十，是唯一入榜的中国企业 [3] 车载声学技术与合作案例 - 公司作为极氪9X的技术合作伙伴，助力其打造naim殿堂之声音响系统 [3] - 双方深度协作声场架构、扬声器布局和降噪方案，极氪9X采用9.2.4.8声场布局与前后双低音炮设计，并搭载主动降噪系统 [3] - 公司正将传感器、麦克风矩阵、座椅振动反馈、独立音区等消费电子领域的能力快速迁移到车载领域 [3] 行业趋势与未来展望 - 随着电动化与智能化趋势叠加，声学成为重塑智能座舱体验的关键变量 [2] - 下一代沉浸式智能座舱被公司视为多感官融合的结果，结合声、光、电、触为用户搭建真实体验场景 [3]

科创人工智能ETF（589010）市场表现 - 截至10点09分，科创人工智能ETF下跌0.85%，最新价报1.408元，早盘最低触及1.396元，分时走势围绕均线下方震荡 [1] - 成分股涨跌参半，上涨14只、下跌16只，星环科技涨幅居前达11.87%，海天瑞声、福昕软件表现稳健，而石头科技、恒玄科技、天准科技跌幅较大 [1] - 持仓结构中软件与硬件权重股表现分化，科技成长风格承压，成交维持活跃，盘中换手顺畅，显示多空资金仍在博弈 [1] - 近五个交易日净流入放缓，最新单日流入约1271万元 [1] 人工智能行业动态与前景 - 英伟达中国开发者日2025将于11月14日在苏州开启，活动将聚焦大语言模型、机器人、物理AI、开发工具等领域的前沿创新与落地实践 [1] - 科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持 [2] - DeepSeek的突破是市场重估中国创新能力的触发因素之一，提升了投资者的风险偏好 [2] 宏观经济与双循环新动向 - 内循环方面，实体经济呈现供给改善、需求疲弱态势，但股市显著上涨，主要源自风险溢价下降，金融周期下半场去杠杆带来超额储蓄，资金在市场预期改善驱动下向风险资产倾斜 [2] - 外循环闭环新模式初露端倪，从过去向美国出口消费品并持有美国国债，转变为向新兴市场和带路国家出口资本品和中间品，对应的对外资产通过银行贷款、企业出海投资等形成 [2] - 实现内外部循环相互促进的关键点是创新发展和提振内需，以充分发挥中国的规模经济优势 [2]

行业整体表现 - 前三季度机器人行业营收同比增长29.5% [1] - 工业机器人产量达59.5万台，已超过2024年全年产量 [1] - 服务机器人产量达1350万套，已超过2024年全年产量 [1] 全球市场地位 - 中国工业机器人市场占据全球市场份额约三分之一 [5] - 中国成为全球最大的工业机器人应用市场 [5] - 中国机器人产业在全球领先，尤其在工业机器人和人形机器人领域 [1] 增长驱动因素 - 行业增长动力主要源于政策支持 [1] - 自主供应链的构建使关键部件自给自足 [1] - 自主供应链有助于降低生产成本 [1] 国际比较与借鉴 - 韩国产业研究院报告建议韩国借鉴中国经验 [5] - 建议韩国确立创建需求、产业融合和全球合作三大支柱 [5] - 韩国计划构建K-robot战略以强化在物理AI时代的竞争优势 [5]

交易概述 - 公司拟通过全资子公司以支付现金方式购买马国华等十位股东合计持有的北京力控元通科技有限公司60%的股权 [1] - 公司董事会已于2025年9月29日审议通过相关议案，并于2025年9月30日披露了重大资产购买报告书（草案） [1] - 公司于近日收到上海证券交易所的问询函，并根据问询函要求对报告书进行了补充修订和完善 [2] 交易协同效应 - 公司与标的公司同属工业软件企业，在产品、技术和应用领域上形成关键互补 [43] - 公司产品聚焦工业全生命周期的“前端研发设计端”，核心产品为CAE仿真软件矩阵 [44] - 标的公司产品聚焦工业全生命周期的“生产制造与运维服务端”，核心产品包括SCADA软件与实时时序数据库 [44] - 双方技术具备协同基础，公司的“推演”能力与标的公司的“观测”能力可构建从物理世界感知到虚拟世界推演的完整技术闭环 [48][49] - 交易后可形成覆盖工业全生命周期的全链路产品体系，打通“研发”与“生产”“运维”之间的“数字鸿沟” [50][51] - 双方技术与产品的协同可拓展至智慧城市、低空经济等领域，进一步扩大协同效应的覆盖范围 [52] 行业与市场 - 2025年上半年全国工业软件产品收入1,445亿元，同比增长8.8% [57] - 全流程工业软件市场呈现国际巨头主导、国内企业逐步崛起的竞争格局 [58] - 公司是国内少数能够提供多物理场CAE仿真软件的企业之一，在国内CAE市场份额逐步提升 [59] - 标的公司是国内SCADA市场的主要供应商之一，其自主研发的实时时序数据库在关键指标上达到国际领先水平 [60] 客户资源整合计划 - 交易完成后，公司将根据客户行业属性和需求类型进行客户资源整合与分类 [61] - 公司将开发针对性的联合解决方案并组织联合销售团队进行推广，实现“研发-生产”一体化解决方案的交叉销售 [62] - 下游工业客户对“研发-生产-运维”全流程一体化解决方案的需求日益迫切，为整合提供了坚实的市场基础 [64] 物理AI技术 - 物理AI技术作为融合物理学原理与人工智能技术的新兴范式，目前正处于快速发展的成长期阶段 [65] - 该技术已突破传统数据驱动AI模型的核心痛点，构建了以“物理规律约束+神经网络”为核心的技术体系 [65] - 物理AI技术在低空经济领域已实现落地，能够实时构建覆盖目标区域的三维动态数字物理资产 [66] - 未来3-5年，物理AI技术将进入规模化应用与价值释放期，逐步成为推动工业智能化的核心技术 [68]