互联网平台企业涉税信息报送规定 - 国务院出台《互联网平台企业涉税信息报送规定》，国家税务总局配套发布《公告》，旨在落实"五统一、一开放"要求，遏制无序竞争、维护市场公平、促进平台经济长期健康发展 [1] - 规定要求互联网平台企业向税务机关报送平台内经营者和从业人员的身份信息、收入信息等涉税数据，MCN机构需报送网络主播及合作方涉税信息 [2] - 通过税务与市场监管部门信息共享，全量获取跨区域线上经营数据，提升对虚假营销、刷单炒信、低于成本价销售等违规行为的监管效能 [2][3] 规范地方招商引资行为 - 平台企业因交易规模大、营收增长快成为地方政府重点招商对象，部分地区违规提供奖补政策形成"政策洼地"，导致GDP虚增和资源错配 [4] - 新规通过平台报送的真实经营数据可识别企业虚开发票、虚增销售套取地方奖补等行为，打破"注册地与经营地分离"的信息壁垒 [4] - 有助于遏制地方政府"内卷式"招商，促进资本、技术、劳动力等要素在全国范围内合规流动 [4] 统一市场监管执法标准 - 税务部门垂直管理体系（总局至分局五级）具备政策执行统一性优势，确保涉税信息报送主体、范围、标准全国统一 [5][6] - 新规解决平台经济"跨区域经营"与"属地监管"矛盾，消除因地区执法标准差异造成的"监管洼地"和"执法鸿沟" [6] - 通过数据标准化和监管协同化实现跨区域协调，推动税法在全国范围内统一执行 [6] 税收公平与精准监管 - 政策精准区分主体：月销售额<10万元的小微企业仍享增值税免征，年收入≤12万元的个人基本不缴个税 [7] - 重点监管高收入低遵从度群体，如隐匿直播打赏收入的主播、通过关联交易转移利润的平台大商户 [7] - 通过数据比对和风险分析打击虚假申报、隐匿收入等违法行为，使违规者税负回归合理水平 [7][8] 平台经济规范发展 - 新规推动平台内经营者交易透明化可追溯，约束不合规行为，防止"劣币驱逐良币" [2][3] - 促进市场基础制度统一、政府行为规范统一、监管执法统一，为守法经营者创造公平竞争环境 [8] - 长期有利于平台经济规范发展，保障市场机制有效运行，服务全国统一大市场建设 [8]

政策背景与外资现状 - 国务院常务会议研究做强国内大循环重点政策举措 部署相关工作 国家发改委发布通知鼓励外商投资企业境内再投资 [1] - 2023年上半年全国新设立外商投资企业30014家 同比增长11.7% 实际使用外资金额4232.3亿元人民币 同比下降15.2% [1] - 全球投资环境复杂化导致外资下降 全国统一大市场建设可提供确定性因素吸引外资 [2] 全国统一大市场建设 - 全国统一大市场建设目标为打破地域分割和行业壁垒 实现生产要素自由流动和优化配置 [2] - 商务部部长强调保障外资企业国民待遇 支持参与设备更新和以旧换新活动 法律适用和地位待遇平等 [2] - 国务院常务会议要求破解国内大循环堵点卡点 建立统一市场制度规则和监督管理体系 严格落实"全国一张清单"准入制度 [4] 吸引外资的关键措施 - 全国统一大市场建设需体现稳定 可预见且公平的市场环境 这是吸引外资的关键因素之一 [4] - 全国统一大市场面向全球开放 依托超大规模市场优势吸引全球资源要素参与国内国际双循环 [5] - 制度逐步统一 地方保护受追责等措施为外资提供"确定性" 增强外资吸引力 留住优质存量外资并吸引高质量新增外资 [5]

吸引外资政策部署 - 国务院常务会议研究做强国内大循环重点政策举措落实工作并作出针对性部署 [1] - 国家发改委发布《关于实施鼓励外商投资企业境内再投资若干措施的通知》强调更大力度吸引和利用外资 [1] - 党中央国务院高度重视吸引外资 二十届三中全会提出深化外商投资和对外投资管理体制改革 [1] - 政府工作报告部署积极稳外贸稳外资 多项促进外资投资政策陆续发布 [1] 外资投资现状 - 上半年全国新设立外商投资企业30014家 同比增长11.7% [1] - 实际使用外资金额4232.3亿元人民币 同比下降15.2% [1] - 全球投资环境日益复杂化 不确定因素增多导致外资下降 [2] 全国统一大市场建设 - 打破地域分割和行业壁垒 实现生产要素全国自由流动和优化配置 [2] - 建立全国统一的市场制度规则和监督管理体系 [4] - 严格落实"全国一张清单"市场准入管理制度 [4] - 制定更加公平高效的政策 打破要素市场和商品市场分割 [4] 外资企业待遇 - 保障外资企业在要素获取、资质许可、标准制定等方面的国民待遇 [2] - 一视同仁支持内外资企业参与设备更新、消费品以旧换新等活动 [2] - 法律适用一致 地位待遇平等是外资关注重点 [2] 市场建设成效 - 全国统一大市场是面向全球的开放市场 促进国内国际双循环 [5] - 依托超大规模市场优势 吸引全球资源要素参与 [5] - 制度逐步统一 地方保护将受追责 增强外资确定性 [5] - 统一全国性营商环境规范 打破市场分割 促进资源流动 [6]

长三角市场监管一体化进展 - 长三角三省一市市场监管部门7年来持续深化合作，共建全国统一大市场先行区，覆盖35.8万平方公里区域 [1] - 联合发布《电子证照共享应用规范》，实现170余项高频政务服务跨省"一网通办"、40类电子证照互认、74个居民服务事项"一卡通用" [2] - 累计归集6.98亿条经营主体数据，数据汇聚周期从月度更新优化为每日更新 [2] - "十四五"以来累计签署合作协议45项、发布政策文件18项、开展重大活动50余项 [6] 标准化与数字化建设 - 成立长三角标准一体化工作组，采用"310"字段作为区域地方标准编号规则 [2] - 围绕生物医药、人工智能等重点产业提升技术标准支撑能力，共同制定绿色低碳发展标准 [3] - 深化数字化协同攻坚行动，优化跨省监管数据底座，建设基础数据库和专题库，加速数据共享应用 [3] 公平竞争与执法协同 - 开展反垄断执法协作和公平竞争审查互查，推进区域公平竞争政策一体化 [3] - 环太湖圈六地签署协议建立联合执法机制，涵盖异地取证、证据共享等长效措施 [5] - 建设长三角案件协作共享平台，开展民生领域"铁拳"行动和"内卷式"竞争整治 [4] 平台经济与消费促进 - 签署《共促平台经济创新发展协议》，引导平台流量向特色产业和外贸企业倾斜，探索新型监管规则 [5] - 2023年安排24项重点任务，包括培育放心消费单位、推进异地异店退换货、扩容城际协作等 [7] - 南京都市圈将健全消费纠纷解决体系，建立异地退货制度和连锁品牌全域保护制度 [8] 食品安全与跨区域监管 - 加强跨区域食品生产经营者的许可审查、执法稽查和抽检监测，实现信息互通与联合惩戒 [7] - 推动长三角地区食品安全监管互动互助，建立交叉互查机制 [7]

产业升级与经济发展 - 聚力创新引领产业强市，推动新兴产业壮大、未来产业培育、传统产业焕新，形成体现镇江特色的现代化产业体系 [1] - 深化要素市场化配置改革，优化营商环境，引导企业利用国内国际两个市场、两种资源，融入全国统一大市场建设 [1] - 发挥镇江交通区位优势，做大做强临港产业，推动船舶海工产业高质量发展，促进海洋经济 [1] 文化发展与人才建设 - 深化文化体制机制改革，加快推进文化强市建设，抓好文化保护传承 [2] - 持续深化人才"镇兴"行动，为青年和青年学生创造健康成长、建功立业的良好条件 [2] - 引领各领域优秀干部人才在科技创新、乡村振兴等高质量发展一线奋勇争先 [2] 生态环保与绿色转型 - 扎实推进中央生态环境保护督察整改，打好污染防治攻坚战，补齐基础设施短板 [2] - 加快推动绿色低碳转型，完善生态治理水平，以实际成效取信于民 [2] 资产管理与监督 - 高质量开展村（组）集体资产管理试点工作，深化协同联动与总结推广 [3] 全面从严治党 - 突出政治引领，深化理论武装，建强干部队伍，推进正风反腐 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国经济下行风险上升，就业好坏参半、通胀待明确、经济边际下行；中国经济结构分化，6月投资、零售承压但出口超预期 [25][33][42] - 特朗普对外关税政策使各国贸易谈判呈差异化格局，“对等关税2.0”加剧全球贸易不确定性 [27] - “大漂亮法案”近忧缓和远虑增多，涉及企业和个人减税、削减补贴等多项内容 [30] - 国内推进全国统一大市场建设和海洋经济高质量发展，整治“内卷式”竞争 [45] - 贸易政策不确定性下人民币汇率脱敏，美元兑人民币短暂回调，人民币短期有阶段性企稳基础 [53][57] 根据相关目录分别进行总结 量价和政策信号 量价观察 - 3个月美元兑人民币期权隐含波动率曲线显示人民币升值趋势，Put端波动率高于Call端，且波动率回落，市场对美元兑人民币未来波动性预期减弱 [4] - 展示新交所美元兑人民币期货升贴水、银行远期升贴水、美中利差的期限结构数据 [8] 政策观察 - 政策逆周期因子未启动，呈波动趋势，三个月CNH HIBOR - SHIBOR逆差波动 [10] 外汇期货持仓与投机净多头 - 基于CFTC公布数据（截至7月8日），展示英镑、加拿大元、欧元、日元兑美元持仓及投机净多头情况 [14][17] 基本面及观点 宏观 - 美国、欧洲降息计价分化，TGA账户7月9日3110亿，美联储逆回购余额2272亿美元；更换美联储主席短期内难改美国货币政策航向 [23] - 美国经济下行风险上升，就业好坏参半（6月非农超预期、失业率持平）、通胀待6月CPI数据、经济边际下行（财政支出回落、6月景气度分化、5月零售销售承压） [25] - 中国经济结构分化，6月压力加大，投资分项增速回落，零售承压；6月出口超预期，金融数据超预期，关税缓和下转口变直接出口，集成电路、汽车出口具备韧性 [33][42] 关税事件 - 对美贸易谈判呈现差异化格局，英美协议生效但钢铝豁免细则待落地，中美加速执行伦敦框架成果，印美接近达成临时贸易协议，韩美有望8月1日前达成原则性贸易协议，日美谈判胶着，越美框架虽就但特朗普“临门加税”，加拿大与欧盟暂停反制继续磋商，柬埔寨、印尼进展积极，巴西关税分歧仍存，新加坡、泰国等国与美谈判仍在进行中 [27] - 特朗普7日签署行政令将对等关税缓征期延至8月1日，“对等关税2.0”阶段开启，美国已分4批向25国发关税信函，宣称对未接函国家征“统一关税”，叠加铜进口50%关税落地，药品等行业成潜在征税对象，加剧全球贸易不确定性 [27] 美国 - “大漂亮法案”7月4日生效，包括企业和个人减税、削减清洁能源补贴、医疗补助、补充营养援助计划、提高债务上限等内容，减税十年增赤字约4.4万亿美元，支出削减约1.3万亿美元，存在财政前置、恶化分配、抬升通胀等问题 [30][32] 国内 - 2025年7月1日中央财经委会议研究纵深推进全国统一大市场建设和海洋经济高质量发展，要求“五统一、一开放”，整治“内卷式”竞争，涉及钢铁、炼油等多个行业 [45] - 今年以来出台多项整治“内卷式”竞争相关文件和会议，如修订《反不正当竞争法》、光伏行业减产、汽车行业倡议等 [48] 贸易 - 2025年上半年中美加征关税与反制措施频繁，虽5月达成暂缓协议但缺乏制度化框架，后续仍有反复 [53] - 对美出口疲弱，但“一带一路”等新兴市场支撑出口整体回升，外需多元化效果初显 [53] - 人民币未随关税升级贬值，展现较强韧性，市场定价更依赖基本面与政策预期，除非极端冲击，贸易不确定性对汇率边际影响将继续减弱 [53] 总体观点 - 现状：经济预期差中性，美国通胀和就业数据强化软着陆预期，中国消费修复但地产投资和信心偏弱；中美利差中性，中美利差收窄对人民币支撑略有增强；贸易政策不确定性中性，特朗普延后加征关税但新增潜在征税对象，人民币对关税消息脱敏 [57] - 展望：美元短期或延续强势，但中期受财政压力与降息节奏分歧限制；人民币基本面温和，短期汇率在利差收窄、结算稳定及外部预期缓和背景下具备阶段性企稳基础 [57] 风险评估 - 从2022年04月至今，期货主力升贴水范围在 - 1100到900 [58]

中央财经委员会会议与化工行业政策 - 中央财经委员会第六次会议强调纵深推进全国统一大市场建设 依法治理企业低价无序竞争 推动落后产能有序退出 [1] - 基础化工行业部分子行业正加强自律与协同 促进行业健康发展 [1] 制冷剂行业动态 - 2025年二代配额加速削减 三代配额冻结 供给端约束持续 [1] - 近期企业业绩预增显示行业景气度提升 [1] 有机硅行业供需格局 - 快速扩产阶段结束 新增供给增速放缓 [1] - 新能源汽车 光伏 电子电器（5G）等新兴领域需求拉动下 供需格局有望改善 [1] - 价格和盈利或迎来修复 [1] 甜味剂市场前景 - 三氯蔗糖行业集中度高且协同停产去库存 旺季需求释放可能推动价格上涨 [1] - 阿洛酮糖因甜味接近蔗糖但热量低 国内获批新食品原料后市场潜力较大 [1] 化工行业ETF表现 - 化工龙头ETF跟踪细分化工指数 该指数由中证指数有限公司编制 选取主营业务涉及化学制品与材料等领域的证券作为成分股 [1] - 细分化工指数具有较高的行业集中度和代表性 最新交易日跟踪指数涨幅达1 32% [1] 相关基金产品 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证细分化工产业主题ETF联接C（012731） 国泰中证细分化工产业主题ETF联接A（012730） [2]

消费韧性 - 上半年消费增速持续强劲 消费和餐饮收入均呈现良好改善态势 [2] - 以旧换新政策对消费支撑作用依然存在 参考上一轮政策实施期间相关商品消费增速未大幅下滑 [2] - 中共中央办公厅印发《提振消费专项行动方案》构建长期机制 通过促进就业 增加收入 降低生活成本形成消费良性循环 [2] 产能出清 - 中央财经委员会会议强调推动落后产能有序退出 短期内影响相关产业投资增速 但高技术产业 消费品制造业 装备制造业投资增速依然坚挺 [3] - 产能出清是长期过程 落后产能退出有序 充分考虑产业发展和银行体系稳定 [3] 出口竞争力 - 上半年在抢出口和抢转口推动下中国出口表现出色 掩盖了产品本身竞争优势 [4] - 上一轮贸易战中美国加征关税期间中国出口未现负增长 2019年对美出口增速-12.5%但全年出口仍保持0.5%增速 [4] - 贸易战促使产业加速去美国化 美国在中国出口总额中占比逐渐下降 新兴市场不断开拓 [4] 政策支持 - 实施更加积极财政政策和适度宽松货币政策 稳增长导向下政策必然积极有效 [5] - 货币政策工具箱包含总量型和结构性工具 财政政策工具更为丰富 包括基础设施投资 民生保障支出 减税降费等多元举措 [5][6]

市场准入壁垒清理整治 - 全面清理和整改违规设置市场准入壁垒的各类不合理规定和做法，建立健全线索归集、核实整改、案例通报等长效机制，落实"非禁即入"要求 [2] - 全面梳理涉市场准入各地方性法规、规章、行政规范性文件等，对违规增设准入事项或条件、违规扩大准入范围等情况予以纠正 [2] - 常态开展市场准入效能评估，加快构建系统科学的评估指标体系，不断提升准入管理规范化、科学化水平 [2] 企业便利迁移改革 - 实现企业迁移登记与关联业务"一网通办、无感切换"，将企业迁移登记4个环节整合为"迁入变更登记"1个环节 [3] - 到2025年年底，电子档案齐备的企业迁移全流程办理时限缩减至6个工作日内 [3] - 同步采集社保、住房公积金、税务相关信息，推送至相关主管部门，实现"一次申请、一网通办、一次办结" [3] 物流降本增效 - 到2025年年底，全省社会物流总额突破20万亿元、保持中部地区首位，物流总费用与地区生产总值的比率降至12.8%左右、低于全国平均水平1个百分点 [4] - 加快贾鲁河复航工程前期工作，推动淮河、沙颍河、沱浍河、唐白河4条国家高等级航道提等达标 [4] - 加快建设雄商、平漯周、焦洛平等高铁，推进郑州新郑国际机场三期扩建工程攻坚 [4] 医疗机构检查检验结果互认 - 到2025年年底，全省各紧密型医联体内将实现检查结果100%互认，检查结果跨地区、跨医院、跨时空调取 [6] - 将结果相对稳定、费用较高、对疾病诊断治疗短期影响不大、适宜推广的项目，优先纳入检查检验结果共享互认范围 [6] - 各类检查检验费用在患者医疗费用中占比约三成 [6] 社会保障服务便利化 - 优化社会保险公共服务平台功能和社保关系转移经办流程，实现"同一事项、同一标准、同一编码" [6] - 严格落实联网办理转移接续业务时限要求，做到"日办、周核、月清"、业务办理"零超期" [6] - 梳理跨省通办服务事项清单，挖掘"同事同标"服务事项，推动具备条件的事项区域内"无差别受理、同标准办理" [6] "一业一查"部门联合监管 - 对同一行业涉及多个政府部门的监督检查事项进行整合，编制各级"一业一查"部门联合抽查事项清单 [3] - 形成以行业分类为基础、部门联合"双随机、一公开"监管为支撑的"一业一查"监管模式 [3] - 最大限度降低入企行政检查频次，切实减少对经营主体正常生产经营活动的影响 [3] 招标投标领域改革 - 推进全省公共资源交易"一网通办"，推进远程异地评标常态化实施 [15] - 全面实现移动数字证书全国互认，加快推进"评定分离"改革 [15] 融资信用服务一体化建设 - 加快推进融资信用服务平台一体化建设，全面提升信用信息归集共享水平 [15] - 丰富融资信用服务应用场景，加强信用信息安全保护 [15] 规范市场监管行政执法 - 制定涉企检查事项清单，完善行政处罚裁量基准 [16] - 严格规范行政执法行为，提升公正文明执法水平 [16]

中国经济回顾与展望 - "十四五"前四年中国经济平均增速为5.5%，2024年上半年增长5.3%，预计全年经济总量达140万亿元[1] - 新能源、生物医药、人工智能等新兴产业取得显著进步[1] - 民营经济促进法出台、外资准入负面清单持续缩减、全国统一大市场加快建设[1] - "十五五"期间建议设定5%左右的增长目标，以匹配2035年人均GDP达到中等发达国家水平的要求[8] 扩大内需政策 - 房地产市场深度调整导致居民消费意愿下降，需推动市场止跌回稳[9] - 多渠道增加居民收入：提高最低工资标准、扩大以工代赈规模、盘活农村资产[9] - 清理汽车限购等消费限制措施，创新消费场景[10] - 户籍制度改革可释放2.5亿城镇消费潜力，进城新市民人均消费支出比农村居民高35%[11][12] 服务业发展 - 需破除服务业仅是事业的观念，按产业发展规律推进[13] - 减少文化演出、教育等领域前置审批，吸引社会资本进入[14] - 对养老托育企业免征增值税，服务业研发费用加计扣除提至120%[15] 房地产行业调整 - 2024年1-6月新建商品房销售面积和销售额同比分别下降3.5%和5.5%，但降幅收窄[16] - 建议取消限购、限售等政策，降低首付和利率[16] - 推进收购存量商品房用于保障性住房，优化预售资金监管[17] - 房地产发展新模式将建立"保障+市场"体系，租购并举[18][19] 市场竞争与改革 - "内卷式"竞争导致企业非理性降价，需规范政府行为、打击地方保护[21] - "十五五"重点改革包括深化国企改革、构建全国统一大市场、扩大制度型开放[23][24] - 主动对接CPTPP等国际经贸规则，调整国内数据跨境流动等政策[25]