核聚变 - 成都瀚海聚能将于7月18日完成中国首台直线型聚变装置HHMAX-901主机建设并实现等离子体点亮，标志我国可控核聚变商业化取得重大突破[1] - 可控核聚变主流技术路径包括磁约束、惯性约束及磁惯性约束，国内外多个装置在建，处于劳森判据Q>1验证阶段[1] - 瀚海聚能采用场反位形技术路线，功率密度约为托卡马克类的100-1000倍，是我国唯一采用该技术的商业聚变公司[1] 短剧 - 京东集团招聘短剧运营岗位，计划布局短剧市场，要求建设短剧IP分级体系并分析用户画像[2] - 2024年我国微短剧用户规模超6亿人，市场规模达505亿元，首次超过全年电影票房收入[2] - 预计2025年微短剧市场规模将达634.3亿元，2027年达856.5亿元，年复合增长率19.2%[2] 量子计算 - 澳大利亚CSIRO开发出量子机器学习半导体制程技术QKAR架构，提升芯片制造精度与效率[3] - 量子计算应用场景从专用计算向通用计算拓展，2025-2030年为商业化落地黄金窗口期[3] - 中国"十四五"规划将量子科技列为核心战略，有望在量子通信、光量子计算等领域实现突破[3] 家政服务 - 商务部将培育家政服务品牌，制定修订行业标准，完善信用体系，推动家政兴农行动[4] - 2023年中国家政服务市场规模突破1.16万亿元，同比增长7.3%，行业人才缺口超千万人[4] - 家政服务业从业人数超3000万，成为重要就业渠道，需求受家庭小型化、老龄化驱动[4] 无人驾驶 - 我国牵头制定的自动驾驶系统测试场景国际标准发布，规定场景评价流程与试验方法[5] - 自动驾驶测试场景多样性直接影响测试有效性，是安全验证方法的核心要素[5] - 自动驾驶涉及操作系统、物联网、城市基建等产业，被视为新质生产力的典型代表[5] 人工智能 - 上海将举办2025世界人工智能大会，发布《国际人工智能开源合作倡议》[6] - 全球大模型技术进入深度竞争阶段，中美差异化发展，国内推进芯片国产化与场景落地[6] - 国内AI企业围绕核心技术攻坚与产业场景落地发力，互联网大厂聚焦多模态能力与跨行业应用[6] 游戏 - 浙江出台首部游戏出海系统性政策，支持3A游戏项目与产业集群建设[7] - 游戏行业进入"内容精细化+AI工业化+出海系统化"阶段，AI有望全面重塑游戏开发与交互[7] - 生成式AI在游戏领域应用前景广阔，政策支持与版号稳定释放驱动行业拐点[7] 行业动态 - 包钢股份与北方稀土上调2025年第三季度稀土精矿关联交易价格[10] - 广汽华望规划两款新车，预计2025年发布[10] - 华为云城市峰会将于7月11日举行[10]

公司概况 - 西井科技成立于2015年，是中国最早致力于无人驾驶的创业公司之一，聚焦无人驾驶卡车赛道并将港口物流作为主要应用场景 [3][4] - 公司名称"西井"寓意创新、开拓、治理能力，源自中国传统文化中"井"的象征意义 [3] - 业务已覆盖全球28个国家和地区，服务200余家客户，实现"出道即出海" [3][8] 技术产品 - 核心产品包括无人驾驶重卡Q-Truck（曾参演《流浪地球2》）、新能源无人驾驶牵引车Q-Tractor、智能物流机器人Well-Bot [4][6] - 2018年首创无驾驶室设计，直接面向L4级物流场景，预装传感器和线束实现软硬一体化 [5] - 自研新能源车可充电可换电底盘、无人驾驶套件及车队管理系统，形成全栈式解决方案 [6] 应用场景 - 在泰国林查班港口打造全球首个AI无人驾驶集卡与人工驾驶集卡混行自动化码头项目 [5][7] - 业务从海港扩展至陆港、空港、铁港及自动化工厂物流场景，例如Q-Tractor已落地香港空运货站和成都双流机场 [7] - 解决方案覆盖货物运输、分拣搬运、仓储管理等环节，实现"零污染、无排放"作业 [6] 商业模式 - 提供包含碳管理、效率咨询、作业流程优化的全生命周期服务，而非单一车辆销售 [7] - 通过本地化运维（全球4个办公室）、雇佣当地员工实现"品牌出海"，区别于传统产品出口模式 [8] - 北京银行等金融机构为其出海提供贸易项下金融支持 [8] 行业定位 - 选择差异化赛道，避开乘用车自动驾驶红海，专注港口及大物流领域智能化运输系统 [4] - 通过AI+机器视觉技术切入智能理货市场，逐步构建完整物流自动化生态 [4][6] - 技术商业化路径清晰，强调"用户至上"价值观与技术创新落地结合 [8]

无人驾驶 - 比亚迪在全球率先实现媲美L4级的智能泊车，并承诺在中国市场对天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底，用户无需走保险流程[1] - 比亚迪天神之眼智驾车型保有量已超过100万[1] - 2025年国内中高阶智驾渗透率有望翻倍，带动350亿增量市场，芯片、控制器等产业链环节受益[1] - 智能驾驶和智能座舱渗透率加速提升，域控制器软硬件产业链进入加速发展通道[1] 短剧 - 当前短剧市场年规模达300亿至350亿元，预计明年突破500亿元[2] - 2024年我国微短剧用户规模超6亿人，市场规模505亿元，首次超过全年电影票房收入，预计2025年达634.3亿元，2027年达856.5亿元[2] - 短剧行业商业模式从付费订阅转向广告，传统影视制作公司涌入，AI降本增效空间大，出海持续高景气[2] 3D打印 - 美国得克萨斯大学奥斯汀分校开发出新型3D打印技术，可无缝融合柔软与坚硬两种性能区域，为假肢、柔性医疗器械等提供新可能[3] - 2024年中国3D打印市场规模突破630亿元，较过去十年增长30倍，预计2029年超1000亿元，带动上下游产业链规模超3000亿元[3] 计量检测 - 市场监管总局、工业和信息化部发布《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》，面向新一代信息技术、人工智能等重点产业领域[4] - 中国制造业计量市场规模2025年将突破1500亿元人民币，年复合增长率保持在10%以上[4] 宏观、行业新闻 - 市场监管总局召开企业公平竞争座谈会，金风科技、长城汽车等8家企业发言[5] - 智元机器人未来12个月内暂无改变上市公司主业的明确计划[6] - 硅片厂商普遍调高报价，下游接受度有待观察[8] - 英伟达成为首家市值达到4万亿美元的公司[8] 板块动态 - 智元机器人收购A股上市公司[10] - 央行等印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》[11] - 光伏反内卷效果初现，头部多晶硅厂开始上调报价[11] - 全国多地高温来袭，电力负荷创新高[11] - 两部门印发《支持创新药高质量发展的若干措施》[12] - 英伟达GB300开始出货[12] - 阿里、美团掀起外卖大战[12] - 住建部推动房地产市场止跌回稳[13] - 短剧行业出海表现亮眼，互动影游《完蛋2》将上市[13] - 国内最大DRAM存储企业长鑫存储启动上市辅导[13] - 主板ST个股涨跌幅限制由5%扩大至10%[14]

海外市场动态 - 美股主要指数涨跌不一，道指跌0.37%、纳指微涨0.03%、标普500跌0.07% [1] - 科技股分化：特斯拉反弹1.32%、英伟达涨1.12%创新高，Meta和苹果涨0.32%，微软跌0.22%、谷歌A跌1.37% [1] - 特朗普政策冲击：拟收紧清洁能源税收致SunRun跌超11%，威胁对铜征50%关税、药品200%关税，纽铜近月合约创1968年来最大涨幅 [2] 科技与创新 - Meta投资35亿美元与EssilorLuxottica合作推进AI眼镜战略 [3] - SpaceX估值达4000亿美元，反映星链业务增长及星舰火箭进展 [4][11] - Hugging Face开源3B参数顶级模型，支持双模式推理和128K上下文 [5] - 中科曙光与中科星图合作开发太空领域先进计算技术 [11][19] 行业与政策 - 电竞世界杯2025年利雅得开幕，总奖金池超7000万美元 [6] - 德国警告欧盟准备对不公平贸易采取报复措施 [7] - 国务院推进AI大模型在政务服务应用，工信部征集燃料电池汽车安全标准意见 [9] - 七部门发文建设普惠托育体系，目标地市级托育综合服务中心全覆盖 [16] 公司业绩与交易 - 台积电Q2先进制程订单饱满，但新台币升值或影响盈利 [8] - 水泥行业复苏：福建水泥扭亏为盈净利2067万元，塔牌集团净利预增80%-100% [15][17] - 华工科技高速光模块需求激增，上半年净利预增42.43%-52.03% [17] - 圣农发展净利预增732.89%-830.88%，C端零售渠道高速增长 [18] 资本市场热点 - 卫星互联网：SpaceX估值事件带动中科曙光合作，德邦证券提出"算力卫星"新赛道 [11] - 无人驾驶：申通快递与菜鸟合作投运2000台无人车，物流无人车理论年市场规模2071亿元 [12] - 低空经济：2025国际博览会预计吸引5万人次，30省市政策支持，产业链多环节受益 [14] - 历史新高股：欣灵电气（智能电网）涨20.01%，逸豪新材（铜箔）涨19.99% [20] 资产与交易动态 - 市值解禁：林泰新材解禁比例22.08%、乔锋智能11.25% [22] - 并购与订单：上纬新材控股权拟被智元机器人收购，继峰股份获13亿元座椅总成项目 [19]

业务拓展 - Waymo宣布在亚利桑那州凤凰城推出针对14-17岁青少年的自动驾驶乘车服务账户[1][2] - 此前用户需年满18岁才能注册账户 此次年龄范围扩大旨在提升乘车率并配合全美叫车服务扩张[3] - 青少年账户初期仅在凤凰城都会区提供 未来将扩展至加州以外更多市场[4] 运营模式 - 父母可通过个人账户邀请青少年加入项目并建立关联账户[2] - 青少年叫车时将配备"经过特殊培训的乘车支持专员" 必要时会联系父母[4] - 系统支持青少年与父母实时共享行程状态 父母将收到所有乘车收据[4] 行业竞争 - 此次青少年服务拓展效仿了Uber在2023年的类似举措[5] - Waymo与Uber在多个市场存在合作关系 未来可能通过合作网络为青少年提供服务[5] 运营数据 - 目前每周在凤凰城、旧金山湾区、洛杉矶、亚特兰大和奥斯汀提供超过25万次付费行程[5] - 计划2026年将自动驾驶服务扩展至迈阿密和华盛顿特区[5] 区域扩张 - 6月宣布计划在纽约进行人工驾驶测试 这是进入美国最大城市的第一步[6] - 已向纽约市交通部申请许可 拟在曼哈顿配备专业人员的自动驾驶运营[6]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：无人物流车行业 - 公司：G90、白犀牛、菜鸟、文远、三通一达、顺丰、新石器 纪要提到的核心观点和论据 行业发展情况 - 2025年无人物流车市场迎来爆发，驱动因素为政策支持和供需关系改善使产品价格符合市场门槛 [1][2] - 国内无人物流车发展始于2020年，因供应链和成本因素未大规模推广，2025年产业链成熟、成本下降致市场爆发 [2] - 行业主要企业包括头部厂商G90、第二梯队白犀牛和菜鸟，文远等即将入局 [1][2] 政策支持 - 政策端最初支持智能网联城市，北京、上海等城市率先开放，后其他城市跟进，国家出台降低物流成本政策，各地逐步放开限制 [4] - 申报无人物流车测试牌照需提交含第三方检测报告和随车保险等材料给经信局或交通局，测试标准为不少于240小时或行驶1000公里，经专家库和联系小组审批，通过获测试牌照可在指定线路测试 [5] - 测试牌照仅用于功能性和安全性验证，运营牌照是测试无事故故障后由测试牌照转成，可正常作业 [6] G90公司情况 - 客户面向物流板块，70%营收来自快递网点和城市配送，厂区转运和定制化业务各占15%，主要服务三通一达，不与顺丰合作 [1][8] - 采用按年购买和续费商业模式，客户购一年使用权后可租赁或出售给其他小型网点，经销商拿货底价为市场价七折，再以九折或85折销售赚取利润差 [1][9][10] - 车辆售价和服务费捆绑出售，如一辆车硬件成本5万元加2.8万元服务费总价7.8万元，经销商拿货底价6.8万元 [10] - E6车型BOM成本约4.5万元，售价2万无法覆盖成本，通过后续服务费回收成本并盈利，配备两个补盲雷达、11个摄像头及毫米波雷达，通过算法优化实现高效感知功能 [1][12] - 成本优化通过算法调优降低对大型硬件传感器依赖、降低算力需求、减少激光雷达使用，预计带来20% - 30%成本下降空间 [1][15][16] - 计划2025年交付1万台无人车，2026年交付5万台，2027年交付10万台，已自建工厂，今年年底开始大规模出货，推出16车型针对小型客户，先规模化占领市场再回收成本 [3][34][35] 行业收费模式 - 行业普遍采用租赁型收费模式，通过收取服务费或运维费回收成本并实现规模化 [1][17] 无人车应用场景和效果 - 主要用于快递末端配送，从转运中心到营业网点、快递驿站或快递柜运输，可重构配送模式，降本约30%，从网点到末端配送每件货物成本从两毛五至三毛降至9分钱左右 [3][24][27] - 在驿站多且有直送件场景渗透率较高，若驿站件占总量50%，渗透率接近50%，大型网点对无人车需求量至少20台 [28] - 无人车成本按两年计算回本周期，中途每票8分至1毛3元不等，使用客户第二年续费率达100% [30][31] 市场竞争格局 - 市场竞争遵循二八定律，最终剩少数几家厂商，客户选供应商考虑售后响应速度、灵活度和价格等因素，硬件成本遵循摩尔定律，降至一定程度保持稳定 [32] 技术相关 - 域控制芯片目前用两颗欧瑞芯片，未来逐步适配国产化芯片，与地平线GO 6P适配，今年年底完成部分车型替换，主要是五方车和E6 [14] - 激光雷达使用从两颗减为一颗，最终取消，转向纯视觉方案以降低硬件成本 [15][16][20] - 极端天气下无人驾驶汽车难以正常运行，暴雨影响激光雷达和视觉系统感知能力，极端天气不建议作业 [21] 其他重要但可能被忽略的内容 - 三通一达约90% - 95%加盟商是个体户加盟，较大加盟商有转运中心，需求20 - 30台车，公司会考虑发展为经销商 [8] - 路权申请针对特定线路，每条线路单独审批，申报主体必须是厂商，因保险保的是自动驾驶公司 [22] - 快递件分驿站件和入户件，驿站件占比约65%，入户件占比约35%，10个快递员网点每天配送量约5000件，每个快递员每天配送300 - 400件 [29] - 无人车正常行驶超两三分钟未移动视为异常上报后台，软处理可远程重启或重新规划路线，硬处理硬件故障城市内响应时间一般为一小时，故障率约为1/10000 [33]

公司转型与战略布局 - 万马科技从传统机柜制造商转型为科技企业，2021年通过全资子公司优咔科技收购车联网公司果通科技的无形资产，切入车联网市场[4] - 公司定位为智能世界的"连接管理中枢"，聚焦提供高可靠连接与数据处理能力，而非具身智能整机[7][13] - 未来计划将Robotaxi验证成熟的连接解决方案横向复制到无人配送、空中物流等领域，并外溢赋能工业机器人及智能终端[10][11] 业务表现与技术优势 - 2025年第一季度营业收入1.50亿元（同比增长78%），净利润501万元（同比增长238%），车联网板块营收占比达45.52%[6] - 核心技术包括"遨云"数据闭环工具链和全球车联"ONESIM"解决方案，已服务全球1400万+辆车[6][9] - 通过5G双卡、eSIM全球合规、低延时专网构建端管云边一体化解决方案，提升单车价值数倍[9] 行业趋势与研发投入 - 无人驾驶被视为具身智能大规模落地的首要场景，公司提供连接虚拟指令与物理响应的关键技术通路[7] - 研发中心拥有120+高端人才，专注于高可靠与合规的神经网络构建，支撑智能体数据流动与指令传递[9][13] - 行业爆发点取决于"可规模化"和"解决实际需求"，公司认为L4级智能车辆将为具身智能铺好技术路基[11]

市场表现 - 上周中证新华社民族品牌工程指数上涨1.39%至1649.96点 [1] - 上证指数上涨1.40% 深证成指上涨1.25% 创业板指上涨1.50% 沪深300指数上涨1.54% [2] - 安集科技上周涨幅7.98%居首 药明康德上涨7.58% 以岭药业等6只成分股涨逾6% [2] - 2025年以来信立泰累计上涨55.34% 安集科技上涨45.75% 丸美生物和药明康德涨逾30% [3] 成分股涨幅 - 上周涨幅超过4%的成分股包括宁德时代(5.90%) 我武生物 北方华创 海尔智家等 [2] - 2025年以来海大集团 科沃斯 上海家化 澜起科技等成分股累计涨幅超过20% [3] - 豪威集团 恒生电子 华大基因等10只成分股年初至今涨幅超过10% [3] 机构观点 - 星石投资认为股市将保持积极表现 各板块存在轮动机会 [4] - 当前A股风险溢价处于历史低位 市场整体性价比较高 [4] - 望正资产看好人工智能 无人驾驶 新消费等产业机会 [4] 投资策略 - 望正资产维持"科技蓝筹+创新成长"布局 重点关注互联网 电子 汽车行业 [5] - 机构建议关注创新成长方向 相关产业已越过"0-1"拐点进入快速增长期 [5]

公司股价分析 - 综合得分56.49分，趋势方向较强 [1] - 当日主力成本43.66元，5日主力成本40.23元，20日主力成本40.92元，60日主力成本40.92元 [1] - 过去一年内涨停1次，跌停1次 [1] 技术面分析 - 短期压力位45.67元，短期支撑位42.88元 [1] - 中期压力位45.67元，中期支撑位36.03元 [2] - 股价跌破短期支撑位，短线观望为宜，中期趋势不明朗 [2] - K线形态显示三只乌鸦和双飞乌鸦，可能见顶回落 [2] 资金流向 - 主力资金净流出1163.70万元，占总成交额-9% [2] - 超大单净流出638.92万元，大单净流出524.78万元 [2] - 散户资金净流出884.17万元 [2] 行业关联 - 关联行业/概念板块包括通信设备(-1.50%)、人工智能(-0.48%)、无人机(-1.35%)、无人驾驶(-1.00%) [2]

市场整体展望 - 下半年市场机会有望增多 上证指数站稳3400点整数关口 有望挑战3700点近年高点 形成慢牛长牛走势 [1] - A股市场呈现哑铃型特征 科技成长股与低估值高股息红利股表现突出 中间行业板块表现低迷 [1] - 新能源汽车 光伏等新能源板块可能出现估值修复 白酒等消费板块可能获抄底资金布局 [1] 银行板块 - 银行板块年内涨幅超17% 多只银行股创历史新高 市净率部分已高于1 [2] - 银行股具有稳定盈利和高股息回报率 获险资 国家队 被动基金ETF等中长期资金布局 [2] - 银行股是沪深300指数重要权重板块 获稳定被动资金流入支持 [2] - 多家上市银行推出估值提升计划 增持频现 对股价形成支撑 [2] 科技成长板块 - 人形机器人板块处于0-1到1-10阶段 成长空间大 有望成为第四大产业赛道 [3] - 科技巨头加速AI硬件布局 宇树科技C轮融资估值超百亿元 获腾讯 阿里 字节等投资 [3] - 高盛预测人形机器人2025-2035年销量复合年均增长率可达94% 2035年市场规模达1540亿美元 [3] - 国内厂商在丝杠减速器 电机 传感器等上游核心部件技术领先 下游应用场景拓展提供支撑 [3] - 光伏板块获政策利好 工信部反内卷信号提振市场信心 行业集中度显著提升 [3] - 新能源汽车 锂电池等新能源行业经过调整后具备投资价值 全球能源转型逻辑坚实 [3]