核心观点 - 东方证券作为能源股东背景的"A+H"上市券商，在绿色金融和ESG领域处于行业领先地位，通过创新产品和服务助力低碳产业融资和碳交易市场发展 [2][5][9] - 公司通过绿色债券、碳金融衍生工具等创新产品引导超4700亿元资金进入可持续发展领域，年均增速超10% [7][8][16] - ESG理念深度融入公司战略，构建了系统化治理架构并获MSCI AA级评级，成为行业标杆 [17][18][20] 绿色债券创新 - 2024年6月牵头发行中国首只可持续航空燃料(SAF)绿色债券，3年期离岸人民币债券在卢森堡交易所挂牌 [3][4] - 累计承销近50只绿色债券，融资规模达2000亿元，品种涵盖绿色公司债、金融债、资产证券化等 [6] - 首创"东方证券CFETS共同分类目录绿色债券篮子"，2024年成交量达23.50亿元，提升绿色债券流动性 [8] 碳金融布局 - 2023年获批碳排放权交易资格，完成首笔碳配额交易及首单上海碳配额远期SHEAF交易 [9] - 2024年落地多笔碳配额回购、碳普惠及湖北借碳交易业务，探索"电-碳-金融"合作模式 [10] - 依托全国营业网点触达碳市场主体，通过碳资产回购等工具帮助企业盘活碳资产 [12][16] ESG战略实施 - 2016年起发布投资组合净零排放目标，MSCI ESG评级长期保持AA级（A股券商最高） [18] - 建立可持续发展委员会，将ESG风险管理嵌入全业务流程，2015年起连续发布ESG报告 [20] - ESG评价体系帮助投资者识别非财务风险，同时推动产业绿色转型和资源优化配置 [21][22] 业务协同与支撑 - 成立绿色金融研究院(2025年)和工作小组(2024年)，强化能源金融协同发展 [13] - 数字化转型提升绿色金融运营效率，完善数据安全机制保障业务稳健发展 [14] - 依托大股东申能集团资源，优先服务能源产业链客户并形成示范案例复制推广 [12][15]

绿色金融业务发展 - 公司在"双碳"目标指引下持续发展绿色金融业务，涵盖绿色投资、绿色融资、碳金融、绿色研究等领域 [1] - 2021-2024年累计引导超4700亿元资金进入可持续发展领域，可持续投融资规模年均增速超过10% [3] - 累计承销发行近50只绿色债券，为各类企业融资近2000亿元，品种包括绿色公司债、金融债、资产证券化等 [2] 绿色债券创新 - 作为独家绿色结构顾问及全球协调人，协助发行中国首只支持可持续航空燃料（SAF）的绿色债券 [2] - 首创"东方证券CFETS共同分类目录绿色债券篮子"，2024年全年成交量达23.50亿元 [3] - 参与全国首批碳中和绿色资产支持商业票据（ABCP）、首单绿色建筑"碳中和"公司债等创新产品发行 [2] 碳金融业务布局 - 2023年初获批碳排放权交易资格，完成首笔碳配额交易及首单上海碳配额远期SHEAF交易 [4] - 2024年落地多个上海碳配额回购交易、碳普惠交易及湖北碳市场首批借碳交易业务 [4] - 依托能源股东资源将全国营业网点转化为碳金融服务触点，探索"电－碳－金融"合作模式 [4][5] ESG实践与评级 - 2016年起率先发布投资组合净零排放目标，在MSCI ESG评级中保持AA级（A股券商最高评级） [9] - 构建系统化ESG治理架构，将ESG风险管理融入金融业务全流程，落实负责任投资理念 [9] - 2015年起连续发布可持续发展报告，制定"十四五"可持续发展规划 [10] 能源金融协同战略 - 成立绿色金融研究院，推动金融能源协同发展，打造高端研究智库和绿色金融"朋友圈" [7] - 作为主承销商协助申能股份发行碳中和绿色科技创新乡村振兴可续期公司债券 [8] - 通过数字化转型提升绿色金融业务效率，建设数字化治理体系和技术保障机制 [7] 业务挑战与应对 - 面临绿色金融市场政策不完善、低碳产品回报周期长等挑战 [7] - 成立绿色金融工作小组，系统性准备人才、IT、业务等维度资源 [7] - 设计结构化金融产品以平衡短期收益与长期可持续发展目标 [7]

绿色金融项目支持 - 兴业银行济南分行为滨州市滨城区某化工企业绿色农药制剂项目提供高效金融支持，该项目年产10万吨绿色农药制剂，显著降低生产能耗和污染物排放同时提高生产能力 [1] - 项目面临流动资金缺口制约绿色技术落地，银行通过"面对面"银企对接服务，10个工作日内完成2家关联企业授信审批，授信方案精准匹配企业环保合规及资金需求 [1] - 银行采用"绿色信贷快速审批机制"和总分支行协同模式，审批效率获企业高度认可 [1] 绿色金融战略实施 - 兴业银行济南分行依托总行"寓义于利"战略，创新绿色金融产品覆盖项目全周期融资需求，对符合国家环保标准的项目实行优先受理审批 [2] - 服务内涵延伸至非融资领域，组建"金融特派员"队伍助力企业可持续发展能力提升 [2] - 截至3月末分行绿色融资余额突破950亿元，为山东省新旧动能转换提供绿色动能 [2] 行业服务模式升级 - 银行通过"现场办公会"形式深度对接企业需求，服务小组骨干成员直接参与经营现状与环保合规评估 [1] - 建立绿色通道缩短审批周期，化工行业专项审批流程体现差异化服务能力 [1] - 服务时效提升与产品体系创新形成协同效应，构建银企合作新格局 [2]

该公司深度剖析了现有民生保险的责任范围，同时结合核保险运作机制的特殊性，积极发挥作为中国核 共体理事单位的身份，与中国核共体执行机构不断沟通，在其鼎力支持下，经过反复论证和精心设计， 成功研发出《中国人民财产保险股份有限公司核与辐射事故应急救助责任保险条款》，并实现了承保风 险的有效分散。 齐鲁晚报·齐鲁壹点 胡晓娟 通讯员 周晓光 在我国沿海，核电设施高效运转，源源不断地输送着清洁能源。与此同时，在防范化解核事故潜在风险 的前沿，一项填补国内保险业空白的创新产品——"核与辐射事故应急救助责任保险"正式落地。据了 解，该产品由中国人民财产保险股份有限公司（以下简称"人保财险"）山东分公司国内首创，于今年6 月落地烟台，为烟台市提供了年累计2.1亿元的核与辐射事故应急救助责任风险保障，这一产品的诞 生，是保险业在核安全应急金融保障领域的重要创新。 核电作为高效稳定的清洁能源，在我国"双碳"战略中发挥着至关重要的作用。统计显示，截止目前，我 国大陆地区的在运核电站已达20座，在运机组已达59台。然而，现行核安全法规框架下，核事故发生 后，核电站营运者仅承担最高3亿人民币的赔偿限额，超过部分由国家提供最高8亿元的财 ...

2025年07月23日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 | 观点与策略 | | --- | | 镍：宏观情绪提振预期，现实限制弹性 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：宏观情绪主导边际，基本面决定弹性 | 2 | | 碳酸锂：商品情绪向好，偏强震荡 | 4 | | 工业硅：市场情绪高涨，关注涨停风险 | 6 | | 多晶硅：政策预期愈发强烈，盘面亦难跌 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 7 月 23 日 镍：宏观情绪提振预期，现实限制弹性 不锈钢：宏观情绪主导边际，基本面决定弹性 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 123,530 | 980 | 4,150 | 3,1 ...

金融"五篇大文章"实施方案 - 山东省印发《山东省金融"五篇大文章"高质量发展实施方案》，提出到2027年实现科技型中小企业贷款、绿色贷款年均增速不低于20%，每年新增普惠领域"首贷户"不少于10万户，养老产业、数字经济等领域贷款年均增速高于各项贷款平均水平 [2] - 方案强化金融政策与科技、产业、财税等政策衔接，重点支持重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务 [2] - 聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域精准发力 [2] 科技金融 - 打造"鲁科贷、鲁科担、鲁科保、鲁科投、鲁科融"特色品牌，推广创新积分贷、知识产权质押贷款等产品 [3] - 支持金融机构、科技型企业发行科技创新债券，对接国家创业投资引导基金 [3] - 推进济南市科创金融改革试验区建设，加大对重大科技项目攻关的金融支持 [3] 绿色金融 - 推动开发碳减排挂钩贷款、环境污染责任保险等专属产品，扩大绿色信贷规模 [3] - 支持企业发行碳中和债券、转型债券，建设省级绿色转型重点项目库 [3] - 创新蓝色金融实践和转型金融服务，促进政银企精准对接 [3] 普惠金融 - 完善民营小微企业敢贷愿贷能贷会贷机制，加大首贷、信用贷投放 [4] - 依托临沂市普惠金融服务乡村振兴改革试验区，推广美德积分金融转化机制和农业设施抵押贷款 [4] - 实施创业担保贷款政策，支持重点群体就业创业 [4] 养老金融 - 全面实施个人养老金制度，推进养老保险公司商业养老金业务试点 [4] - 围绕养老公共服务设施、养老机构等主体特点，构建专业金融服务体系 [4] - 推动银行网点适老化改造，定制老年人专属金融产品 [4] 数字金融 - 加快金融机构数字化转型，提升五大领域数字化服务能力 [5] - 推动金融数据和公共数据共享应用，拓宽电子证照在金融领域的应用场景 [5] - 探索数据产权、数据知识产权质押等融资模式，激活数据要素潜能 [5] 政策支持 - 争取8000亿元科技创新和技术改造再贷款额度落地山东，给予1.5%中央财政贴息支持 [5] - 健全汇率风险管理服务长效机制，完善跨境金融服务平台应用场景 [5]

中美博弈不仅限于贸易和科技，金融领域的较量也在悄然进行。 美国凭借其美元霸权和华尔街的金融市场规则，曾在全球范围内建立起强大的金融影响力。 随着中国金融体系的改革和创新，局势正在发生变化。 中国正朝着全球金融中心迈进，能否打破美国的金融主导地位，成就金融强国的梦想？ 作为金融强国的标准，并非单纯看银行数量或股市规模，而是要看一个国家能否在全球资源配置中占据重要地位，能够玩转全球经济，让金融成为国家经济 发展的"血脉"。 美国的美联储之所以在全球金融体系中举足轻重，源于其独立性和强大的调控能力。 从目前全球金融体系来看，能够真正称得上"金融强国"的国家，通常都具备以下六大硬指标：硬通货的地位是衡量金融强国的首要标准。 美元之所以在全球贸易中占据主导地位，主要得益于其强大的全球结算能力和储备货币属性。 美元的广泛应用使得美国能够通过发行美元债务、控制全球金融流动来塑造全球经济格局。 中国要想在全球金融体系中占据更高的地位，人民币的国际化是不可或缺的一环。 近年来，中国加大了人民币在全球贸易中的使用，尤其是在"一带一路"沿线国家和地区，人民币结算正在逐渐取代美元成为重要选择。 中国通过贸易结算、资本市场改革以及金融 ...

深圳金融运行情况 - 2025年上半年深圳市本外币各项存款余额14.16万亿元，较年初增长近6000亿元，本外币各项贷款余额9.85万亿元，较年初增长超3500亿元 [1] - 深圳形成科技、普惠贷款余额2个'2万亿'，绿色、数字经济贷款余额2个'1万亿'的信贷格局 [1] - 深圳海洋金融相关贷款余额增速明显，绿色港口和航道、绿色船舶制造、绿色渔业等贷款余额较年初增长25.4% [1][3] - 2025年6月深圳金融机构新发放企业贷款加权平均利率2.85%，同比下降0.52个百分点，处于历史低位 [1] 货币政策实施 - 深圳人行落实降准政策向辖内释放资金614亿元 [2] - 清单内已有超1850家科技企业、89个项目获贷超410亿元 [2] - 深圳25家银行实现服务消费与养老再贷款政策支持行业领域的贷款全覆盖 [2] - 深圳地方法人银行运用支农支小再贷款显著增长 [2] 科技创新金融 - 科技贷款余额2.1万亿元，普惠小微贷款余额近2万亿元 [3] - 102家企业签约"腾飞贷"36亿元，"科技初创通"助力3761家企业获得贷款48.4亿元 [3] - 9家科技型企业和股权投资机构发行科技创新债券14只，规模合计207.5亿元 [2][3] - "种子基金+种子贷"支持体系已助力153家早期科技企业获贷1.3亿元 [3] 绿色金融发展 - 绿色贷款余额1.3万亿元 [3] - 累计发放碳减排贷款187.5亿元，带动碳减排395万吨 [3] - 政策性开发性金融机构和国有大行聚焦海洋电子信息、海洋生物医药、海洋工程和装备等加大信贷支持 [3] 普惠金融与数字金融 - "个体通""小微通""深质贷"累计服务小微企业及个体工商户超11万户，发放贷款超33亿元 [4] - 深圳民营经济贷款余额4.26万亿元，较年初新增849.75亿元 [4] - 数字人民币试点累计开立数币钱包近3000万个，累计签约预付式经营机构3800家、管理预付资金近31亿元 [4] - 地方征信平台促成企业获得融资5744亿元 [4] 跨境金融业务 - 2025年上半年深圳跨境人民币收付金额为27632.8亿元，同比增长24.3% [4] - 货物贸易跨境人民币收付金额为5512.8亿元，同比增长12.5% [4] - 深圳辖内超1700家企业参与跨境贸易投资高水平开放试点，业务规模超1700亿美元 [5] - "跨境理财通"2.0落地以来深圳银行新增个人投资者约3万名，跨境收付金额合计472亿元 [5] 消费金融与跨境支付 - "服务消费与养老再贷款"新发放贷款金额103.78亿元 [6] - "创业担保贷+稳岗扩岗专项贷款"发放贷款余额超290亿元 [6] - 2025年上半年微信支付外卡交易笔数、金额同比分别增长1.6倍、1.5倍 [6] - 港人在深共开立内地银行账户超321万户，其中代理见证开户超41万户 [6] 外籍人员消费 - 2025年1至6月外籍人员在深非现金支付交易8587.54万笔、118.10亿元，同比分别增长29%、35% [7] - 韩国、美国、新加坡位列深圳入境消费市场前三大客源国 [7] - 老挝、蒙古游客在深消费额同比分别激增150倍、23倍 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告跟踪了2025年7月14日 - 2025年7月18日国内外“双碳”领域碳配额交易等重要动态，指出欧洲碳市场碳配额价格下降、美韩成交量下降，全国碳市场碳排放配额累计成交量和成交金额下降，国内试点碳市场周交易总量大幅上涨，还介绍了绿色金融目录发布和宁夏新能源创新高两项重要事件 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 国际碳交易市场跟踪 - 欧洲碳配额价格及成交量：EUA现货价格从7月14日的69.68欧元/吨降至7月18日的69.18欧元/吨，周降幅0.72%，上周成交25.00万吨，涨幅21.95%；EUA期货价格从7月14日的70.43欧元/吨降至7月18日的69.89欧元/吨，周降幅0.77%，上周成交333.10万吨，降幅3.25% [6] - 美国碳配额价格及成交量：EUA期货价格从7月14日的70.42欧元/吨降至7月18日的69.89欧元/吨，周降幅0.75%，上周总成交量119.46百万吨，降幅0.99%；UKA期货价格从7月14日的48.15英镑/吨涨至7月18日的49.21英镑/吨，周涨幅2.20% [9] - 韩国碳配额价格及成交量：KAU24现货价格从7月14日的8600韩元/吨涨至7月18日的8660韩元/吨，周涨幅0.70%，上周共交易114.12万吨，降幅2.82% [15] 国内碳市场跟踪 - 全国碳市场碳配额成交量及成交均价：上周全国碳市场碳配额（CEA）累计成交量155.70万吨，累计成交金额11407.25万元，成交量和成交金额降幅为20.88%和22.74%，截至7月18日，上周CEA日成交均价73.94元/吨，降幅1.67% [19] - 国内各试点省市碳市场碳配额周成交均价：上周除湖北省HBEA和广东省GDEA外均呈上涨趋势，上海市SHEA涨幅最大达2.75%；与上月同期相比，除深圳市SZA外均呈下降趋势，上海市SHEA降幅最大达8.80% [23] - 国内各试点省市碳市场碳配额成交量及成交金额：上周交易主要集中在广东省、深圳市和湖北省碳市场，其周交易量占全部试点碳市场周交易总量的99.21%，成交金额占比98.65%，上周国内各试点碳市场周交易总量52.99万吨，涨幅290.82% [25] 双碳前沿技术跟踪 - 三部门印发绿色金融支持项目目录：中国人民银行、金融监管总局与中国证监会联合发布《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，10月1日起施行，构建八大产业分类，明确与既有标准衔接方案，截至2025年第一季度末，我国绿色贷款余额突破40.6万亿元，绿色债券存量规模达2.13万亿元 [27] - 宁夏新能源电力电量均创新高：7月11日，宁夏新能源最大出力2841万千瓦，单日最大发电量3.82亿千瓦时，创造历史新高，2025年上半年新能源发电量占比提升至34.66%，下半年计划新增超1700万千瓦新能源并网 [27][29]

在祖国北疆的内蒙古锡林郭勒盟，浑善达克沙地面积占比达83%，是"三北"工程的主战场之一。近年 来，中国人民银行锡林郭勒盟分行深耕绿色金融，从资金支持、产品创新和政策护航等方面，多维度、 全方位推动沙地治理从"被动防御"转向"主动增值"，让绿色"种子"在沙地中蓬勃生长。 "在林间种植赤芍，能够有效避免土壤流失，起到防沙治沙的作用。多伦县现有林地200余万亩，林下种 植可用林地达80余万亩。"内蒙古银龙农业发展有限公司总经理张银介绍。该公司推广的林下芍药种植 使多伦赤芍获得道地药材认证，同时通过"企业+合作社+基地+农户"立体化治沙产业模式带动周边农户 共同致富。在近期召开的银企座谈会上，中国人民银行锡林郭勒盟分行精准指导当地农商银行对接该企 业融资需求，初步授信后，通过简化贷款流程仅用5天时间便投放400万元低息支农再贷款，助力赤芍种 植规模扩大至5000余亩。 中国人民银行锡林郭勒盟分行还牵头多部门印发《发挥绿色金融作用 服务美丽锡林郭勒盟建设的实施 方案》，鼓励辖区金融机构统筹金融资源精准支持林下经济产业链建设，重点支持荒漠化治理特色企 业。辖内金融机构快速摸排市场主体融资需求，调整信贷结构，将绿色信贷资金 ...