股价表现 - 新火科技控股午后涨幅扩大至40% 截至发稿涨34.6%报6.73港元 [1] - 成交额达1.53亿港元 [1] 行业政策利好 - 美国总统行政命令允许私募基金及加密货币纳入401(K)退休账户 [1] - 机构投资者与企业资金买家需求持续释放推动数字资产市场涨势 [1] - 比特币价格接近历史高位 7月以太坊价格涨幅超50% [1] 公司战略布局 - 6月启动2.76亿港元定增 用于虚拟资产相关业务合规牌照申请及升级 [1] - 收购日本合规交易所BitTrade超50%股权实现全球化市场布局 [1] - 2022年更名标志从单一交易所业务向多元化虚拟资产服务商转型 [1]

股价表现 - 新火科技控股午后涨幅扩大至40% 截至发稿涨34.6%报6.73港元 成交额达1.53亿港元 [1] 行业政策利好 - 美国总统行政命令允许私募基金 地产 加密货币等另类资产纳入401(K)退休帐户 [1] - 机构投资者与企业资金买家需求持续释放推动数字资产市场新一轮涨势 [1] - 比特币价格接近历史高位 7月以太坊价格涨幅超过50% [1] 公司战略布局 - 6月启动2.76亿港元定增 重点用于多司法管辖区虚拟资产合规牌照申请及升级 [1] - 通过对日本合规交易所BitTrade超50%股权收购布局全球化市场 [1] - 2022年由"火币科技"更名"新火科技控股" 标志从单一交易所向多元化虚拟资产服务商转型 [1]

股价表现 - 国泰君安国际股价尾盘涨超10% 截至发稿涨7.33%至5.42港元 成交额达19.16亿港元 [1] 业绩预告 - 公司预计2025年上半年净利润5.15亿至5.95亿港元 较2024年同期1.97亿港元大幅增长161%至202% [1] - 业绩增长主要源于财富管理、企业融资、资产管理及交易投资等核心业务收入大幅上升 [1] 业务拓展 - 公司通过升级香港1号牌照为客户提供虚拟资产交易服务 客户可直接交易加密货币及稳定币 [1] - 申万宏源指出9号牌照也可升级纳入虚拟资产投资范围 预期中资券商在港虚拟资产业务将从代客交易延伸至资管领域 [1]

股价表现 - 国泰君安国际股价尾盘涨超10% 截至发稿涨7.33%至5.42港元 成交额达19.16亿港元 [1] 业绩预告 - 预计2025年上半年净利润5.15亿至5.95亿港元 较2024年同期1.97亿港元大幅增长161%至202% [1] - 增长主要源于财富管理、企业融资、资产管理及交易投资等核心业务收入大幅上升 [1] 业务拓展 - 公司升级香港1号牌照 为客户提供虚拟资产交易服务 包括加密货币和稳定币的直接交易 [1] - 9号牌照也可升级纳入虚拟资产投资范围 中资券商在港虚拟资产业务预计从代客交易延伸至资管领域 [1]

股价表现 - 国泰君安国际(01788)尾盘涨超10%，截至发稿涨7 33%，报5 42港元，成交额19 16亿港元 [1] 业绩预告 - 公司预计2025年上半年净利润为5 15亿至5 95亿港元，较2024年同期的1 97亿港元增长161%至202% [1] - 增长主要源于财富管理、企业融资、资产管理及交易投资等核心业务收入大幅上升 [1] 业务拓展 - 公司升级香港1号牌照后可为客户提供虚拟资产交易服务，包括加密货币(如比特币、以太币)和稳定币(如泰达币) [1] - 申万宏源指出9号牌照也可升级以纳入虚拟资产投资范围，预计中资券商在港虚拟资产业务将从代客交易延伸至资管领域 [1]

股价表现 - 复星国际(00656)午后飙升逾17% 截至发稿涨20 6%报6 44港元 成交额2 87亿港元 [1] 牌照申请进展 - 公司已确定在港申请稳定币牌照 并组建完整申请团队 [1] - 8月6日郭广昌带领团队拜见香港特首李家超及财政司司长陈茂波 财政司为金管局直属上级机构 [1] - 7月21日旗下复星财富国际控股提交"星币""Fosun Wealth RWA"等商标注册申请 [1] 业务布局 - 公司已获香港证监会升级版1号牌照 可通过虚拟资产交易平台提供综合账户服务 [1] - 旗下星路科技7月23日举办RWA产品发布峰会 拟推出虚拟资产交易系统1 0版本 [1] - CEO蔡华透露正在推进多个资产代币化项目 [1] - 商标注册涉及"星链""星环"等品牌 显示或将构建区块链技术生态体系 [1]

公司动态 - 富册金科全资子公司富册国际证券期货有限公司与香港合规顾问签署委托协议，计划在现有1号、2号、4号牌照基础上申请虚拟资产服务牌照(VASP)和9号资产管理牌照，涵盖传统及虚拟资产管理业务 [1] - 公司已组建专业团队准备申请材料，并与法律顾问、合规顾问合作确保申请顺利进行 [2] - 若获批VASP牌照，公司将能合规开展虚拟资产相关业务，包括加密货币交易等服务 [1] 战略布局 - 此次申请是公司拓展金融服务版图、拥抱金融科技的重要战略举措 [1] - 公司计划结合传统金融优势打造特色虚拟资产服务平台 [3] - 申请获批后将提升公司市场竞争力、行业影响力和客户信任度 [3] 行业背景 - 全球虚拟资产市场迅速崛起，香港作为国际金融中心对虚拟资产监管持开放态度 [2] - 香港VASP牌照由证监会发放，业务范围涵盖加密货币交易等虚拟资产服务 [1] - 香港完善的金融监管体系和成熟市场环境为虚拟资产发展提供有利条件 [2] 公司优势 - 公司在传统证券业务领域拥有丰富经验和良好口碑 [1] - 具备由资深金融专家组成的专业团队，拥有深厚市场洞察力和风险管理能力 [1] - 多年来通过优质服务和出色业绩赢得投资者信赖 [1] 未来规划 - 获批后将严格遵守香港证监会监管要求，建立完善风险管理体系 [2] - 计划为客户提供更多元化投资选择，满足日益增长的投资需求 [2] - 将继续加强合规建设和服务质量提升，为香港虚拟资产市场健康发展贡献力量 [3]

每经编辑｜彭水萍 沪指延续强势，再刷年内新高。"牛市旗手"证券板块直线拉升，证券ETF（512880）涨近2%，成交额超 15亿元。 除此之外，证券板块还有稳定币和并购事件催化。受益于稳定币、虚拟资产的发展，券商或将迎来新的 业务蓝海，支撑业绩及估值提升。2024年以来，证券行业并购案例频发，通过并购重组，同一或相似股 东下的资源整合有望提速，行业内上市公司盈利能力有望加速修复。 当前资金加速流入证券ETF（512880），证券ETF（512880）跟踪中证全指证券公司指数，集齐A股上 市证券公司，当前规模位居同类第一，感兴趣的投资者也可以关注相关布局机会。 风险提示： 而本次反弹之际，证券板块和大盘走势相差不大。以2025年4月7日为本轮行情转折点，截至2025年8月8 日，证券指数涨9.83%，沪深300涨6.31%。A股券商相较于H股券商也呈现明显欠涨现象。或许也正是 因为如此，资金开始博弈A股证券板块补涨空间。 市场成交活跃度方面，2025年7月，A股市场新开户数达196万户，同比增长71%，环比增长19%，2025 年已累计新开1456万户。 风险偏好方面，截至2025年8月7日，市场两融余额达到2 ...

纪要涉及的行业或公司 涉及行业包括虚拟资产、TMT（含通信、算力、游戏等）、潮玩、消费电子等；涉及公司众多，如朗新集团、新大陆、恒生电子、立讯精密、英伟达、Oracle、英维克、泡泡玛特、网易、三七互娱、阅文集团、心动公司、IGG、友谊时光、百奥家庭互动、祖龙等 纪要提到的核心观点和论据 虚拟资产行业 - **美股代币化**：6月以来发展迅速，因美国天才法案和香港稳定币法案落地，监管完善吸引传统金融机构参与 [2] - **技术路线**：有第三方发行加多交易所接入、持牌券商自建链加自营发行、差价合约三种，分别适应不同合规要求和市场参与者 [1][5] - **香港金融机构布局**：超40家资管机构升级9号牌，41家完成1号牌升级，虚拟资产交易系统IT改造空间30 - 180亿人民币 [1][4][6] - **受益公司**：稳定币发行方、加密货币交易所、RWA业务服务方（如朗新集团）、跨境支付和证券IT相关标的（如新大陆、恒生电子）将受益 [1][7] 算力与通信行业 - **英伟达**：GB200量产高峰，GB300增量可期，ODM厂商三季度推GB300系统 [1][9] - **Oracle**：过去四季基础设施业务收入约100亿美元，新服务协议表明CSP厂商大力投入基建 [9] - **液冷技术**：海外2025年英伟达B系列应用液冷达高渗透率，国内2026 - 2027年达高渗透率，相关公司有望增收提利 [1][11][12] - **算力产业链**：建设力度加强，推荐算力板块，关注上游紧缺环节 [10] 消费电子行业 - **美国与越南关税协议**：对在越或东南亚建厂的消费电子公司如立讯精密构成利好 [3] - **果链公司**：市场预期低，估值普遍低，建议关注立讯精密等，苹果四季度明确折叠屏手机供应链情况 [15][16] 潮玩行业（泡泡玛特） - **市场表现**：短期股价横盘，长期关注一手市场，维护品牌与IP价值 [18] - **畅销款**：部分畅销款走向长青，公司多元化运营IP，保持长线运营信心 [19] - **IP发展**：头部与二线IP势能提升，通过多元举措增强品牌影响力 [20] - **海外市场**：拓展处于早期，各地区有不同发展态势和增量机会 [21][22][23] - **国内市场**：消费群体渗透初期，有扩张空间，上修业绩预期 [24] 游戏行业 - **行业表现**：今年大幅跑赢指数，受EPS和PE双重驱动，推荐网易、三七互娱、心动公司 [25] - **三七互娱**：7月11日上线斗罗大陆游戏，预计首年流水40 - 50亿，计划出海 [26] - **阅文集团**：今明两年业绩或改善，利润弹性在游戏流水分成、衍生品和短剧 [27] - **心动公司**：PE约20倍有增长空间，TapTap平台等带来潜在催化 [28] - **港股破净小市值公司**：如IGG等具高安全边际，进入新增长周期 [29][30] 算力领域发展趋势 - **产品迭代**：GB200产量下修，GB300成主流，电源、液冷、BBU升级放量，BBU成标配 [38] - **高压直流方案**：2026下半年单机柜功耗超600千瓦后，HVDC成主流，国内公司有优势 [37] 其他重要但可能被忽略的内容 - 泡泡玛特部分畅销款销售周期远超行业平均，如Molly一天系列达34个月 [19] - Oracle新服务协议虽未明确客户，但有报道OpenAI和字节跳动相关合作情况 [9] - 游戏行业一季度网易营销费用降，利润率从33%升至39% [25] - IGG市值40亿，年经营现金流10亿，账上现金20亿左右，PE 6 - 7倍 [29]

股价表现与交易情况 - 公司股价午后反弹逾9% 截至发稿时下跌5.25%至3.21港元 成交额达5.1亿港元 [1] 股权融资安排 - 以先旧后新方式配售2.01亿股 占扩大后股本约11.96% 配股价2.95港元较8月6日收盘价折让11.94% [1] - 向控股股东陈宁迪全资持有的DA Wolf发行2000万股 每股作价2.95港元 [1] - 两次发行合计净筹资约6.4亿港元（5.81亿港元+5857万港元） [1] 资金用途分配 - 30%资金用于战略收购投资及扩展RWA代币化计划 [1] - 15%资金用于发展比特币挖矿业务及建立比特币储备 [1] - 7%资金用于在香港建立虚拟资产场外交易网络及申请合规牌照 [1] - 8%资金用于发展数字资产、加密货币及稳定币相关业务 [1] - 10%资金投资美国ONE Carmel优质住宅项目 [1] - 10%资金用于资讯科技设施及系统升级 [1] - 10%资金用于创建交易所买卖基金及发展量化投资 [1] - 10%资金用于补充营运资金及日常营运 [1]