公司表现 - 邦吉全球(Bunge Global)股价在过去一年下跌32%，同期标普500指数上涨12% [2] - 第一季度调整后收益同比下降40%，全年每股收益预测下调至7.75美元 [2] - 近3年收入平均下降5.7%，最近12个月收入从580亿美元降至510亿美元(降幅10.9%)，最近季度收入同比下降13.2%至120亿美元 [3] 盈利能力 - 过去四个季度营业利润14亿美元，营业利润率仅2.7% [4] - 同期经营现金流6.21亿美元，经营现金流利润率1.2%，远低于标普500的14.9% [4] - 过去四个季度净利润11亿美元，净利润率2.1%，显著低于标普500的11.6% [4] 财务结构 - 债务总额77亿美元，市值100亿美元(截至2025年7月7日)，债务权益比71.2%高于标普500的19.4% [6] - 现金及等价物39亿美元，占总资产270亿美元的14.6% [6] 市场抗压能力 - 2022年通胀冲击期间股价从126.76美元跌至81.92美元(跌幅35.4%)，标普500同期跌幅25.4% [7] - 2020年新冠疫情期间股价从57.94美元跌至30.25美元(跌幅47.8%)，标普500同期跌幅33.9% [8] - 2008年金融危机期间股价从133美元跌至29.99美元(跌幅77.5%)，标普500同期跌幅56.8% [8] 估值分析 - 当前股价75美元，市销率0.2显著低于标普500的3.1，市盈率9.5低于标普500的26.9 [2] - 低估值反映公司在增长、盈利能力、财务稳定性和抗风险能力方面的结构性缺陷 [2][9] 行业环境 - 全球玉米、大豆和小麦供应过剩导致农产品价格跌至多年低点，挤压加工业务利润率 [2] - 尽管通过Viterra合并等战略举措实现多元化，公司仍高度依赖周期性农产品市场波动 [2]

电商赋能+分级 销售，助力翁源 三华李优质优价 _南方+_南方 plus 作为三华李的起 源地与优质产 区，今年以来， 韶关市翁源县龙 仙镇三华村持续 探索如何将生态 优势转化为富民 翁源三华李有"岭南夏令果王"美誉 云端拓渠道 培育"数字新农 人"，发力电商 矩阵 过去，三华村的 优质三华李果受 限于销售渠道， 存在"藏在深山 实效。在乡村振 兴驻龙仙镇帮镇 扶村工作队的帮 助下，三华村以 电商赋能为抓 手，推行分级销 售策略，打 出"云端拓渠 道，分级提价 值"组合拳，助 力三华李成为果 农增收的"致富 金果" 。 人未识"的产业 发展局限。经过 调研，工作队精 准施策，着力补 足村民电商运营 能力短板。 今年5月，三华 李上市前夕，三 华村在工作队协 助下，组织了为 期4天的"电商赋 能 助推三华李 销售"乡村振兴 技能培训班，为 培育懂技术、会 运营、明价值的 本土"数字新农 人"打下基础。 培训中，50余名 村民系统学习了 电商开店、视频 剪辑、直播话 术、运营策略等 全流程实操技 术，以及农产品 分级标准与溢价 策略内容。经过 培训学习，学员 们表示，深入理 解了不同等级果 品的市场定位与 价值差 ...

新城控股（601155）公告，2025年6月份公司实现合同销售金额约14.93亿元，比上年同期下降60.71%； 合同销售面积约19.64万平方米，比上年同期下降62.60%。1-6月累计合同销售金额约103.3亿元，比上年 同期下降56.15%，累计合同销售面积约133.5万平方米，比上年同期下降59.08%。 ...

公司销售数据 - 2025年6月公司鸡肉产品销售收入4.55亿元，销售数量5.28万吨，同比分别增长5.52%和9.99%，环比分别下降3.03%和增长0.62% [1] 家禽饲养加工行业 - 该行业实现鸡肉产品销售收入4.12亿元，销售数量4.98万吨，同比分别增长3.62%和9.03%，环比分别下降2.43%和增长0.88% [1] 食品加工行业 - 该行业实现鸡肉产品销售收入4218.04万元，销售数量0.3万吨，同比分别大幅增长28.62%和29.19%，环比分别下降8.47%和3.54% [1]

行业分析 - 龙共村桃林面积达1300多亩，预计产值2800万元，显示当地蜜桃产业规模可观[3] - 上坪乡构建"网红直播+线上电商+线下联动"全渠道销售矩阵，推动蜜桃产业现代化[3] - 通过浦永对口合作参加上海农博会展销，并借助校地合作平台签订长期购销协议，拓展销售渠道[3] 产品优势 - 引进锦绣黄桃、梅溪香桃等优质品种，具有果皮薄、果肉饱满多汁、甜而不腻的特点[3] - 采用有机肥、人工疏果等自然生长方式，不催熟不打蜡，保证产品品质[3] - 海拔800米以上种植环境昼夜温差大，适宜桃树生长[3] 商业模式创新 - 将蜜桃产业与乡村旅游结合，举办"桃花缘观赏周""蜜桃采摘节"等农旅融合活动[4] - 通过电商平台解决销路问题，同时带动乡村旅游收入增长[4] - 果农收入较传统种植模式"翻了好几番"，显示商业模式转型成效显著[4] 市场拓展 - 参加上海浦东新区农博会展销，提升产品知名度[3] - 与福建水利电力职业技术学院签订长期购销协议，开拓教育帮扶市场[3] - 吸引游客慕名前来赏花摘桃，拓展休闲农业市场[4]

核心观点 报告围绕宏观策略、金融固收、行业公司等多领域展开分析，涉及美国“美丽大法案”影响、大类资产配置、多家公司业务进展与前景等内容，为投资者提供市场趋势、公司业绩及投资机会等方面参考[3][4][7]。 宏观策略 《“美丽大法案”：特朗普的放手一搏——新秩序研究系列三》 - 法案特征为预算向居民和企业减税倾斜，轻视民生与医保，继承特朗普首次执政政策，放弃拜登政策延续[3][21] - 美国财政赤字高企因从“平衡财政”转向“功能财政”，经济总产出放缓但政府刚性支出上升[21] - 社会群体对法案支持度分化，本土企业主等认可，医院团体等不满，法案或更利高收入者[3][22] - 财政赤字对广义国家信用冲击交易“钝化”，市场对法案分歧将重新统一，美国进入新阶段，关税影响或成交易点[3][22][24] 《“反内卷”与“大而美”——政策与大类资产配置周观察》 - 海内外政策聚焦中央财经委会议、金砖会晤、美国法案通过等，国内多领域发布政策[26][27][28] - A股三大权益指数反弹，固收资金面宽松，大宗商品震荡或反弹，外汇美元走弱人民币压力缓解[4][28][29] - 7月资产配置以稳应变，谨防过热，预计财政扩张与货币宽松配合应对不确定性[30] 金融固收 《浙江世宝（01057）：穿越周期成长，转向技术领航》 - 公司主营汽车转向系统，产品拓展至EPS和线控转向，客户涵盖乘用车和商用车企业[32] - 发展历经新产品导入增收不增利和客户新产品开拓规模效益显现阶段[33][34] - 线控转向和商用车EPS技术发展有望提升行业地位，预计营收和利润增长，给予“买入”评级[35][36] 《中谷物流（603565）：租船市场高景气，高股息或持续》 - 租船市场高景气，集装箱船租金上涨，国际集运运价波动，船公司高价租船使租金维持高位[38] - 内贸集运运价有望回升，2025H1指数同比涨11%，下半年涨幅或扩大，2026年仍有望上涨[39] - 公司分红能力强，有望维持高分红高股息，调整盈利预测，维持“买入”评级[40] 《百济神州（688235）：CDK4抑制剂展现出优异早期疗效信号，后续将进入注册临床研究阶段》 - CDK4抑制剂BGB - 43395进度前列，预计6 - 12个月进入注册临床，开展3项I期临床[41] - 该抑制剂在多药效评估中展现潜力，选择性高、毒理表现好、药代动力学符合预期、效力强[42] - 随访时间延长响应率有望提升，预计营收和利润增长，维持“买入”评级[15][43][44] 《鸿路钢构（002541）：Q2订单对应加工量同比增长，重视钢铁供给侧改革带来的业绩弹性》 - 2025H1订单和产量增长，Q2订单对应加工量双位数增长，大订单个数增加，订单中枢价格有变化[44][45] - 钢铁供给侧改革若带动钢价上行，有望加速订单释放、改善会计吨净利、利好废钢销售利润[46] - 公司重视智能化转型，预计业绩增长，维持“买入”评级[47] 《房地产：荆门“现房销售”新政怎么看？》 - 荆门等地推进现房销售，全国性现房销售占比提升与购房者倾向和库存累积有关，短期或试点推进[49][50] - 7月新房成交同比改善，二手房同比增速转弱，土地市场成交和溢价率有变化[50] - 政策表态促行业企稳，建议优先考虑四类配置方向，关注相关标的[51][52] 《港股周报（2025.06.30 - 2025.07.04）：南向资金维持流入，持续看好港股中概整体估值重估》 - 南向资金维持流入，重点加仓部分公司，互联网公司估值相对低位[52] - AI、智能驾驶、IP、Web3等领域有进展，建议关注相关产业趋势机会和标的[53][54]

生猪销售情况 - 2025年6月销售生猪5 88万头 销量环比增长21 79% 同比增长144 37% [1] - 2025年6月生猪销售收入5,826 16万元 环比增长11 20% 同比增长111 22% [1] - 2025年1-6月累计销售生猪29 73万头 较去年同期增长27 13% [1] - 2025年1-6月累计销售收入32,914 54万元 较去年同期增长18 80% [1] 销售增长原因 - 2025年6月销售数量和收入同比增长主要系复产后产能释放所致 [2] 数据说明 - 上述销售数据未经审计 与定期报告披露的数据可能存在差异 仅作为阶段性数据供参考 [1] 信息披露渠道 - 公司指定信息披露媒体为《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网 [4]

业务合作与销售渠道拓展 - 海富通基金与西南证券签订开放式证券投资基金销售协议，新增西南证券为旗下部分基金的销售机构 [1] - 自2025年7月11日起，投资者可通过西南证券办理相关基金的开户、申购、赎回等业务 [2] 费率优惠活动 - 2025年7月11日起，通过西南证券申购指定开放式基金的费率不设折扣限制（固定申购费用除外），具体折扣以西南证券活动为准 [4] - 优惠活动适用于新增通过西南证券销售的基金产品 [5] - 费率优惠期限以西南证券官网公告为准 [6] 适用范围与限制 - 费率优惠仅适用于正常申购期的基金产品前端收费模式 [8] - 优惠仅涵盖申购业务手续费（含定投），不包括赎回等其他业务 [8] - 参与定投费率优惠的基金需已在西南证券开通定投业务 [9] 投资者服务与咨询 - 投资者可通过西南证券官网（www.swsc.com.cn）或客服电话95355咨询详情 [11] - 海富通基金提供官网（www.hftfund.com）、客服电话40088-40099及官方微信服务号（fund_hft）作为咨询渠道 [11]

关于小额贷款业务 - 公司下属子公司昂立久鼎典当与联营企业昂立小贷签署5700万元债权转让协议，前期已支付4000万元，剩余1700万元未支付 [1] - 公司本期转回贷款减值损失3925万元，对归母净利润影响较大但未在临时公告中披露 [1] - 债权转让涉及2015年《合作协议》，因小贷公司无法直接向已涉诉的转贷客户放贷，故通过债权转让方式履行协议义务 [6] - 转让前兴浦公司4700万元贷款计提100%减值，陈*珍1000万元贷款计提50%减值；转让后对小贷公司剩余1700万元债权计提75%减值 [7][12] - 减值计提调整基于抵押物处置难度、法院终止执行程序及市场价格等因素，会计处理符合企业会计准则 [8][9][10] 主营业务情况 - 2024年公司实现营业收入3.25亿元，同比增长9.8%；归母净利润3048.14万元，扣非后归母净利润581.88万元 [20] - 保健品板块收入同比增长16.75%，毛利率增长26.80%，主要受益于电商大促和年底备货 [20] - 房地产板块收入1660.68万元，医养板块收入14761.69万元，其他业务收入340.83万元 [22] - 第四季度收入同比增长93.14%，主要因2023年同期冲回民非机构管理费收入，剔除该因素后实际增长7.49% [22] - 境外收入5946.87万元，毛利率显著高于境内业务，主要因境外销售高附加值原料产品 [20] 财务数据披露 - 小贷公司2024年末总资产5353万元，净资产2446万元，全年净亏损2314万元 [16] - 公司发放贷款和垫款期末余额425万元，其中对小贷公司债权1700万元（已计提减值1275万元） [17] - 保健品板块前五大客户包括ScientificLivingInc、合肥三只羊网络科技等，前五大供应商包括桐乡新和保健品、国网电力等 [23][24][26] - 房地产板块主要承租方为上海世涵酒店管理、上海洪馨酒店投资等，租金收入季度分布均衡 [27] - 医养板块主要采购药品药剂和医疗器械，前五大供应商为和记黄埔医药、九州通医药等 [28]

相关链接 今日重点关注的财经数据与事件：2025年7月9日 周三 ① 04:30 美国至7月4日当周API原油库存 ② 09:30 中国6月CPI年率 ③ 10:00 新西兰联储公布利率决议 ④ 11:00 新西兰联储主席奥尔召开发布会 ⑤ 22:00 美国5月批发销售月率 ⑥ 22:30 美国至7月4日当周EIA原油库存 ⑦ 22:30 美国至7月4日当周EIA库欣原油库存 ⑧ 22:30 美国至7月4日当周EIA战略石油储备库存 ⑨ 次日01:00 美国至7月9日10年期国债竞拍-得标利率 ⑩ 次日01:00 美国至7月9日10年期国债竞拍-投标倍数 ⑪ 次日02:00 美联储公布货币政策会议纪要 ...