关于本次交易符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条、 第四十三条和第四十四条规定的说明 邵阳维克液压股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份及支付现金 方式购买凌俊、邓红新等 38 名交易对方持有的重庆新承航锐科技股份有限公司 邵阳维克液压股份有限公司董事会 （三）本次交易标的资产的交易价格将以符合《中华人民共和国证券法》规定 的资产评估机构出具评估报告的评估结果为基础并经各方协商后确定，资产定价公 允，不存在损害公司和股东合法权益的情形； （四）本次发行股份及支付现金购买资产项下的标的资产为凌俊、邓红新等 38 名交易对方合计持有的新承航锐 100%的股份。本次交易涉及的标的资产权属清晰， 在相关法律程序和先决条件得到满足的情形下，本次交易资产过户或者转移不存在 法律障碍，相关债权债务处理合法； （五）本次交易有利于公司增强持续经营能力，不存在可能导致公司重组后主 要资产为现金或者无具体经营业务的情形； （六）本次交易有利于公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控 制人及其关联人继续保持独立，符合中国证券监督管理委员会关于上市公司独立性 的相关规定； (七）本次交易前，公司已按照《中华人 ...

收购概述 - 蜀道投资集团有限责任公司及其一致行动人拟通过认购宏达股份向特定对象发行的股票方式，实现对宏达股份的进一步控股[1] - 本次收购前蜀道集团直接及间接持有宏达股份31.31%股权，收购后将提升至47.17%[3] - 收购价格为4.68元/股，总认购金额28.53亿元，发行数量6.096亿股[44] 收购主体 - 收购人蜀道集团为四川省国资委监管的国有企业，注册资本542.26亿元[6] - 一致行动人包括四川宏达实业有限公司和四川天府春晓企业管理有限公司[1] - 蜀道集团2024年总资产1.5万亿元，净资产4565.29亿元，净利润59.06亿元[26] 收购目的 - 为上市公司纾困，优化资本结构，改善流动性以提高盈利能力[40] - 解决上市公司债务问题，包括应付金鼎锌业款项6.46亿元及银行借款6.81亿元[40] - 增强收购人对上市公司控制权的稳定性[40] 收购方案 - 蜀道集团以现金认购全部发行的A股股票[43] - 发行价格确定为定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[44] - 认购股份限售期为36个月，现有股份限售18个月[46] 审批程序 - 已获得宏达股份董事会、股东大会及有权国家出资企业批准[41] - 已取得上海证券交易所审核通过及中国证监会注册批复[41] - 尚需完成中国证券登记结算有限责任公司的股份登记程序[41] 股权结构变化 - 收购前蜀道集团直接持有4.86亿股，通过一致行动人持有1.5亿股[3] - 收购完成后蜀道集团将直接及间接持有12.46亿股，占总股本47.17%[43] - 实际控制人仍为四川省国资委，不会导致控制权变更[43] 财务影响 - 宏达股份2024年末合并口径资产负债率达82.87%[40] - 募集资金将用于偿还债务，包括应付金鼎锌业款项及短期借款[40] - 蜀道集团2024年加权平均净资产收益率为1.37%，资产负债率69.57%[26]

中国医药产业创新发展趋势 政策支持 - 国家密集出台政策构建覆盖研发、市场准入、临床应用、支付的全生命周期支持体系 [1] - 2024年初国务院办公厅发布文件进一步提升对药品医疗器械研发创新的支持力度 [1] - 7月初国家医保局与卫健委联合印发措施支持医保数据用于创新药研发并增设商业健康保险创新药品目录 [2] - 国家药监局发布优化监管举措支持高端医疗器械如医用机器人、人工智能医疗器械等发展 [2] 资本市场赋能 - 医药产业创新具有高投入(超10亿美元)、长周期(超10年)、高风险(成功率约10%)特征 [3] - 2024年6月证监会宣布重启科创板第五套标准上市并发布增强制度包容性意见 [3] - 7月1日武汉禾元生物成为重启后首家适用第五套标准过会的生物医药企业 [3] - 目前20家适用科创板第五套标准企业均属生物医药行业 2024年合计营收超140亿元同比增40% [3] 技术突破与国际化 - 迪哲医药自主研发的舒沃替尼成为首个中国独立研发在美获批的全球首创新药 [1] - 2024年中国药企达成超90笔海外授权交易(License-out)总金额突破500亿美元 [4] - 行业正从"Me-too"向"First-in-class"及"Best-in-class"转型追求源头创新 [4] - 深化"产学研医"融合并将"满足临床价值"贯穿研发全过程 [4] - 推动技术标准、研发体系及商业模式全面与国际接轨 [4] 行业发展前景 - 覆盖基础研究、药物筛选、临床应用、资本支持、全球化布局的完整创新生态体系已成型 [4] - 医药产业进入"黄金时代"将催生巨大经济效益和就业机会 [4] - 中国医药产业在全球市场角色日益重要 [4]

中小银行IPO撤回现状 - 2023年3月注册制审核以来已有6家中小银行撤回A股IPO申请，包括广州银行、广东顺德农商银行、重庆三峡银行、亳州药都农商银行、江苏海安农商银行、安徽马鞍山农商银行 [1] - 撤回原因主要为"战略规划调整"，且无赴港上市安排 [1] - 目前排队银行减少至5家，仅湖州银行处于"已问询"状态，其余均为"已受理" [2] 银行IPO市场环境分析 - 2022年1月后银行A股IPO进入"空窗期"，兰州银行为核准制下最后一家上市银行 [2] - 2023年8月证监会阶段性收紧IPO节奏，2024年4月政策明确优先支持科技型企业上市 [3] - 银行业市净率普遍低于1倍PB，估值处于低位，中小银行面临"融资难"与"估值低"困境 [3] 行业经营环境变化 - 商业银行净息差跌至1.43%，低于合意临界值1.8%和同期不良贷款率1.51% [4] - 招商银行指出净息差与不良率倒挂将难以覆盖信用、运营、资本三大成本 [4] - 银行业进入低利率、低利差、低盈利时代，需差异化经营强化风险管理 [4] 战略调整方向 - 撤单银行选择节约成本、优化资源配置，聚焦经营质效提升而非单一上市目标 [4] - 部分银行明确未来将根据市场环境择机重启上市计划 [5] - 注册制改革深化有望改善中小银行上市环境，差异化竞争可夯实上市基础 [5]

河北上市公司发展现状 - 全省上市公司数量从三年前的60多家增长至82家，总市值达1.2万亿元，同比增长27% [4] - 辖区上市公司25家为专精特新企业，2024年研发投入超290亿元，连续三年增长 [4] - 过去三年累计现金分红超600亿元，5家公司连续三年分红超10亿元 [4] - 35家公司市值低于50亿元，抗风险能力较弱，近半数公司上市后未开展战略融资 [5] 监管政策与执法情况 - 河北证监局已对6家上市公司立案调查，罚没款近17亿元，创历史新高 [5] - 2024年证监会系统办理案件739件，罚没金额153亿元，市场禁入118人 [7] - 内幕交易案件中法定内幕信息知情人涉案占比达33% [7] - 监管强调信息披露"五个必须"：真实、准确、完整、及时、公平 [6] - 明确对违规减持行为将采取责令购回股份并上缴价差的纠正措施 [6] 合规与风险防控重点 - 财务造假手段从虚增收入演变为利用关联方循环交易和供应链金融等新型工具 [7] - 内幕交易防控采用"推定认定"规则，敏感期交易行为异常即可认定 [7] - 监管层对财务造假、资金占用、内幕交易等行为保持"零容忍" [5][9] - 上市公司需稳住治理"基本盘"、抓住发展"机遇期"、守住合规"生命线" [5] 资本运作与政策支持 - "并购六条"及配套法规修订引入"分期支付对价"机制，降低并购风险 [6] - 推动回购增持再贷款以及并购重组新政策在河北资本市场落地 [9] - 常态化开展上市公司走访，引导头部公司专注主业并利用资本市场工具 [9] 培训会成效与后续行动 - 会议通过政策宣导、案例剖析、经验分享等形式为高质量发展指明路径 [10] - 河北证监局将持续开展"聚光灯""领头雁"等专项行动净化市场生态 [9] - 多家上市公司表示将组织高管学习会议精神并对照检查整改 [10]

一、公司境内实体建邦新材在2022年8月前由陈箭间接持有全部股权；2022年7月至8月，陈箭控制的持 股主体将所持股权全部无偿转给其子陈子淳（公司目前的实际控制人），备案材料表示无偿转让系因建 邦新材当时的净资产为负数。（1）请结合公司2022年末经审计净资产额、2023年4月增资时的净资产评 估值说明上述转让时净资产为负数的合理性；（2）请说明陈箭的基本信息，陈箭、陈子淳及其控制的 主体是否存在大额逾期债务或纠纷、重大诉讼或仲裁及资产冻结、是否属于失信主体，并请结合上述事 项以及陈箭在报告期内曾为公司实际控制人的情况，说明公司是否存在《境内企业境外发行证券和上市 管理试行办法》第八条规定的境外发行上市禁止性情形。 二、请说明：（1）公司股权架构搭建及返程并购过程符合当时有效的外汇管理、境外投资、外商投 资、税务管理等监管规定的结论性意见；（2）公司2025年4月取得境内运营实体建邦新材全部股权的定 价依据、支付手段、支付期限及其合规性、收购定价的公允性，上述股权转让环节相关转让方纳税申 报、缴税情况，是否符合《关于外国投资者并购境内企业的规定》;（3）公司及主要境内运营实体设立 及历次股权变动合规性的结论性 ...

天津证监局建立常态化走访上市公司机制，制定年度走访工作方案，形成"分层分 类、分片包干、政府参与"的走访模式。对辖区上市公司按照所属行业、所属区、重点产 业链开展分层分类走访，重点上市公司由市领导亲自带队走访，局班子成员分片包干， 金融、发改、工信等部门以及所属区政府负责同志参与。 走访前，天津证监局全面梳理公司经营财务状况、资本运作、市值管理、日常监管等 情况，收集公司对政府和监管部门的相关诉求，制作公司监管画像，提高走访工作的针 对性有效性。走访中，通过实地参观和座谈交流，全面了解公司的业务模式、主要产 品、核心技术攻关、科技成果转化等情况，了解企业在高质量发展过程中遇到的实际困 难和诉求，强化政企沟通，帮助企业排忧解难。天津证监局在走访过程中及时宣讲上市 公司监管形势、政策，要求坚决杜绝财务造假、资金占用、违规减持等违法违规行为， 筑牢合规经营意识，持续提升公司治理水平和信息披露质量；督促公司严格落实市值管 理要求，积极利用并购重组、分红回购等资本市场工具，提升公司投资价值。市委金融 办详细介绍天津资本市场服务平台和"四库"线上系统，助力公司高效对接资源，积极开 展并购重组及再融资。 丨 来源：新华社客 ...

今年以来，港股黄金板块表现抢眼，老铺黄金（06181.HK）、山东黄金（01787.HK）、潼关黄金（00340.HK）、灵宝黄金（03330.HK）等多只概念股股 价涨幅翻倍，市场交投情绪高涨。 而这波黄金股暴涨背后，暗藏紫金矿业（02899.HK）的资本大动作 —— 早在一个多月前，这家矿业巨头就官宣将境外黄金矿山资产打包注入香港全资子公 司紫金黄金国际，并启动港交所分拆上市计划。 如今靴子落地！近日，紫金黄金国际正式向港交所提交上市申请。 紫金矿业（601899.SH）表示，这次分拆上市不会影响到其对境外黄金资产的控制权，紫金黄金国际仍会合并到其财务报表中。由此推断，紫金黄金国际这 次的IPO或仅出售部分股权。 紫金黄金国际尚未披露发售的股份数据等详情，但提到计划将筹得的款项用于：偿还拨付收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿的过渡贷款，于未来五年内升级 现有矿山和建设项目以全面提升产能，于未来五年内用于勘探活动，以及用作一般公司用途。 分拆紫金黄金国际对紫金矿业影响大吗？ AH股上市的紫金矿业是一家在全球范围内从事铜、金、锌、锂、银、钼等金属矿产资源勘察、开发及工程设计、技术应用研究的跨国矿业集团。其 ...

中证A500指数表现 - 最新点位4662 51点 本周上涨1 32% [2][4] - 本周成交额18341 42亿元 日均成交额3668 28亿元 环比下降9 22% [2][4] 成分股表现 - 涨幅前十个股中 天瘦药业(600521 SH)以23 34%领涨 大全能源(688303 SH)和君实生物(688180 SH)分别上涨22 18%和18 93% [3] - 跌幅前十个股中 恒玄科技(688608 SH)下跌33 40% 花製實花(688120 SH)和北方华创(002371 SZ)分别下跌32 34%和22 87% [3] 跟踪基金动态 - 38只中证A500基金全部上涨 浦银安盛基金以1 72%涨幅居首 [5] - 华泰柏瑞基金(200 88亿元)、国泰基金(181 5亿元)、广发基金(174 22亿元)为规模前三 [5] - 华安基金和工银瑞信基金的新增强ETF产品于7月2日上市 [5] 市场分析 - 港股二次上市为科技公司提供多元化融资渠道 2025年5家赴港二次上市公司折价率中位数-17% [7] - 财新研究院预计下半年A股或维持宽幅震荡行情 资产配置需从外部因素转向内部驱动 [7]

对于2025年的A股上市公司并购行情，笔者只能用这两个字来形容。 IPO日报从几个维度对今年来上市公司的并购情况进行了统计： 星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 火爆！ 在欣喜看到上市公司并购热情爆发的同时，笔者也要提醒一下热衷炒作并购概念的投资者： 并不是 所有的并购都会成功；即便并购成功的案例，其日后的整合也未必能达到预期。而纵观当前许多并 购案例失败后，只留下一地股价炒作之后的鸡毛。 制图：佘诗婕 笔者以为，当前A股上市公司并购热情如火，它的背后有根本性逻辑： 利用优势的融资渠道，通过 并购的方式，实现快速甚至跨越式发展，或者改变目前经营不利情况。而在经济不景气之时，这种 情况可能更容易发生。 另外，笔者发现，当前A股市场的火热并购和全球证券市场的趋势一致：2025年上半年并购交易金 额增长15%至1.5万亿美元，10亿美元以上大型交易增长19%，显示出资金向规模企业集中。其实 这种情况比较好理解。 这里有三个商业逻辑：1、强强联合，抱团取暖；2、大鱼吃小鱼，抢占有 利行业地位；3、找到救命稻草，扭转困境。 当前世界政治经济面临巨大的不确定性，俄乌冲突数年至今未解，以伊冲突再显中东地区的政治动 ...