特朗普与马斯克关系破裂 - 特朗普表示与马斯克关系已结束 若马斯克资助民主党候选人将面临"非常严重的后果" [2] - 马斯克企业可能被美国交通、环境、通信等多个监管机构审查 特斯拉正接受美国国家公路交通安全管理局对自动驾驶碰撞事故的调查 SpaceX面临频谱共享、环境影响和发射许可等多项审查 [2] - 马斯克向支持特朗普2024年竞选的团体捐赠2.59亿美元 成为美国历史上最大总统竞选赞助人之一 [4] 对特朗普政府政策的影响 - 马斯克立场可能使共和党主导的预算案在部分领域推进受关注 但整体影响有限 [3] - 马斯克企业在能源、航天等领域与政府政策关联密切 若关系恶化可能影响特朗普政府在能源转型、太空经济等政策领域的推进和实施效率 [3] - "大而美"法案将削减税收、医疗补助等支出 将节约资金用于军事与边境安全 同时提高债务上限 法案将使美国联邦政府赤字大幅增加 [4] 对马斯克商业帝国的影响 - 特斯拉股价一度暴跌14.26% 市值蒸发超1500亿美元 [8] - 投资者担心特朗普可能对特斯拉采取不利措施 如削减补贴、加强监管等 若僵持特斯拉股价可能继续承压 [8] - SpaceX的星际飞船项目、卫星互联网计划以及特斯拉新车型研发、产能扩张等项目可能受阻 [8] - 马斯克在社交媒体有庞大粉丝群体和舆论影响力 可回应扭转不利局面 [8] 马斯克的商业与政治考量 - 马斯克真正在意的是维护自身"与一般政客截然不同"的名声 这与金钱一样都是其获得实际权力的关键基础 [11] - 若在联邦支出等重大政策问题上与特朗普亦步亦趋 长期来看不利于马斯克强化自身的政治品牌 [11] - 马斯克的核心支柱产业都需要和政府发展良好关系才能有效推进 若特朗普政府进行系统性打压 其商业帝国会面临严重威胁 [9]

指数及ETF表现 - 中证大数据产业指数(930902)上涨0 03%，成分股用友网络（600588）上涨2 12%，天下秀（600556）上涨1 01%，光环新网（300383）上涨0 88%，中科星图上涨0 80%，航天宏图上涨0 66% [1] - 数据ETF(516000)下跌0 22%，最新报价0 92元，近1周累计上涨3 95% [1] - 数据ETF盘中换手1 28%，成交592 42万元，近1周日均成交2159 90万元 [1] - 数据ETF最新规模达4 61亿元，创近1月新高 [1] 行业动态 - 5月14日，"三体计算星座"正式开启组网，标志着人类迈入天算时代 [1] - 美国初创公司Starcloud计划在8月将搭载英伟达H100的卫星送入太空 [1] 行业观点 - AI广泛应用推动算力基础设施加速扩张，太空或将成为未来算力部署的新选择 [2] - 数据ETF（516000）及其联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数，成分股聚焦DeepSeek、AI算力、鸿蒙产业链等热门概念板块 [2] - 成分股覆盖科大讯飞（002230）、中科曙光（603019）、浪潮信息（000977）、恒生电子（600570）等热门个股 [2] - 政策助力下，成分股竞争力与发展潜力将提升，拓宽算力产业应用边界 [2]

中美经贸关系 - 中美经贸磋商机制首次会议将于6月8日至13日在英国举行[3] - 中国向通用汽车、福特汽车及Stellantis三家美国车企授予稀土临时出口许可[3] - 中国航司重新接收波音737MAX飞机 首架已从西雅图飞抵中国[3] 宏观经济与A股市场 - 摩根士丹利预测二季度实际GDP增速4.8% 但名义GDP增速或跌破4%[4] - 申万宏源指出A股摆脱震荡需满足三大条件：增量资金持续流入、基本面周期性改善、牛市预期形成 当前仍处过渡期[4] - 中信证券预计指数牛市关键入局点在三季度末至四季度[5] - 当周A股主力资金净买入426.97亿元 创3个月新高 电子行业获185.94亿元净流入居首[24][25] 科技产业动态 - 6月科技领域密集事件：任天堂Switch 2发售、苹果WWDC发布iOS 19、AMD公布新一代Instinct GPU、华为HarmonyOS 5.1升级[6] - 谷歌计划6月推出轻量级AI模型Gemini 2.5 Flash[6] - 阿斯麦CEO证实中国已启动国产光刻设备研发[7] - 光刻机核心组件国产化进展：奥普光电供应光学元件 启尔机电参与减震器[8] 新能源汽车与材料 - 宁德时代在《自然·纳米技术》发表锂金属电池研究成果 提出新型电解液设计原则加速固态电池商业化[11] - 制冷剂价格进入上行通道 65%WO3钨精矿价格创历史新高至17.3万元/吨 年初涨幅达21.8%[12] - 氯化钾印度年度合同价同比上涨23%至349美元/吨 中国长协谈判在即[12] 半导体与存储市场 - DDR4产品价格显著上涨 8G 2666Mbps涨幅超50% eMMC普遍涨价5-10%[13] - NAND Wafer中256Gb TLC型号涨幅达25% 受停产预期驱动[13] 其他行业热点 - 美国放宽无人机限制政策 鼓励政府机构采购本土产品[9] - 中国连续7个月增持黄金储备 5月末达7383万盎司[16] - 三峡水运新通道项目启动招标 静态总投资766亿元 工期100个月[16] - 沃飞长空获CCAR-135部运行合格证 成国内首家具备载客资质的eVTOL主机厂[16] 公司动态 - 吉利宣布停止新建汽车工厂 李书福称全球汽车产能严重过剩[7] - 中央汇金控股券商增至8家 引发市场合并预期[17] - 京东稳定币进入沙盒测试第二阶段 德意志银行探索代币化存款[17] - 亚马逊测试人形机器人送货服务 涉及宇树科技产品[18]

卫星发射与航空航天标的 - 2025年6月6日发射卫星互联网低轨04组卫星，5月14日发射太空计算卫星星座首批12颗卫星[2][12][13] - 北交所在航空航天/军工方向有15家标的，总市值642.57亿元[11][15][16][17] - 星图测控2024年营收2.88亿元增25.90%，归母净利润8497.44万元增35.68%；2025Q1营收0.44亿元增34.49%，归母净利润1340.27万元增10.35%[2][16][18][19] 北证行业表现 - 本周高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为+1.37%、+4.59%、+3.10%、+1.49%、+2.15%[3][22] - 高端装备、信息技术、化工新材、消费服务行业市盈率中值分别升至44.6X、95.9X、40.9X、59.2X，医药生物降至44.7X[3][22] 科技新产业情况 - 本周北交所科技新产业149家企业中100家上涨，区间涨跌幅中值为+1.72%，众诚科技等涨幅前五[4][35] - 149家企业总市值由4492.66亿升至4595.74亿，市值中值由22.95亿升至22.97亿，市盈率中值由55.2X降至54.8X[4] - 智能制造、汽车、信息技术产业市盈率TTM中值升至46.2X、35.3X、94.8X，电子降至64.9X[4] 公司公告 - 科润智控中标3000万元项目，华信永道中标906万元/年、服务期3年项目[5][57][58] - 多家公司获专利证书，同享科技海外投资，凯大催化战略合作，派诺科技子公司完成登记[5][57][58] 风险提示 - 存在宏观经济环境变动、市场竞争、数据统计误差风险[6][59]

北交所策略专题报告 2025 年 06 月 08 日 多批重要卫星近期成功发射，关注星图测控等北证航空航天稀缺标的 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 多批重要卫星近期成功发射，关注北证航空航天稀缺标的 近期我国在卫星发射领域实现较多成果。2025 年 6 月 6 日，我国成功将卫星互 联网低轨 04 组卫星发射升空，发射任务获得圆满成功。5 月 14 日下午，我国成 功将太空计算卫星星座首批一轨 12 颗卫星发射升空。目前北交所在航空航天/ 军工方向标的共有 15 家标的，总市值达到 642.57 亿元，涵盖航天测控、碳纤维 原丝、射频同轴连接器等产品。星图测控（920116.BJ）是围绕航天器在轨管理 与服务，专业从事航天测控管理、航天数字仿真的国家级专精特新"小巨人"企 业。2024 全年实现营收 2.88 亿元+25.90%，归母净利润 8497.44 万元+35.68%。 2025Q1 实现营收 0.44 亿元+34.49%，归母净利润 1340.27 万元+10.35%。 北证行业：本周五大行业平均 ...

埃罗尔·马斯克莫斯科行程 - 埃罗尔·马斯克于6月7日抵达莫斯科 将出席9日至10日举行的"未来2050国际论坛" [1] - 埃罗尔·马斯克将在论坛上就太空 火星探索及未来科技等议题发表演讲 [1] - 同场嘉宾包括俄罗斯外长拉夫罗夫等 [1] 埃罗尔对埃隆与特朗普争执的评论 - 埃罗尔认为埃隆与特朗普的公开争吵是个错误 称"这只是一件明天就会结束的小事情" [3] - 埃罗尔解释双方承受了五个月高压状态 需要喘口气 在清除反对势力 努力恢复国家秩序等事务中极度疲惫 [3] - 埃罗尔明确表态"特朗普必将获胜 他是当选总统 所以认为埃隆犯了一个错误" [3] - 埃罗尔将这场纷争比作"雄性争夺支配地位"而发生的冲突 建议马斯克承认特朗普会"赢下这一轮" [3] - 特朗普7日表示 若马斯克资助反对共和党预算案的民主党候选人 将面临"非常严重的后果" [3] - 特朗普称已无意愿修复自己与马斯克的关系 "我认为这段关系已经结束了" [3]

作者丨赵晓晓 编辑丨 关雎 图源 丨Midjourney 从心理学跨界到计算机这个领域，比较知名的有英国出生的杰弗里 ·辛顿，他是 2024 年诺贝尔物理 学奖的获得者，也被称为 AI 教父。还有两位是美国的赫伯特·西蒙和艾伦·纽厄尔，俩人合作创立了 人工智能符号学派，是人工智能的开创者之一。 这几个人经常被王坚提起，会出现在王坚每一场重要的演讲里。 5 月底在澳门举办的 BEYOND Expo 上， 1 小时开幕演讲里，王坚提到了 阿兰 · 图灵 、赫伯特 ·西蒙，一个是"数字计算机"一词 的创造者，另一个算是王坚在人工智能上的启蒙者。 王坚是阿里云创始人， 2008 年加入阿里，担任首席架构师一职。 2009 年，他主动要求做一项云计 算项目， 2013 年阿里云正式上线。加入阿里前，王坚曾在微软亚洲研究院，从事人机界面的基础研 究。 王坚学的也是心理学，博士毕业后，留校做了 10 年老师，研究方向是工程心理学。因此在提到西蒙 和辛顿的演讲里，王坚都会强调他们的心理学背景。他认为，心理学与计算看似跨界，但本质相通， 核心都是思考技术如何改变人。 "对我而言，从心理学转向云计算也并非剧变。"王坚说，"当年辛 ...

公司发展历程 - 银河航天成立于2018年4月，专注于卫星互联网技术攻坚，5年内实现首款柔性太阳翼平板可堆叠卫星（灵犀03星）发射成功[2] - 2024年11月成功发射卫星互联网技术试验卫星，12月批量合成孔径雷达卫星入轨[3] - 从2018年100余家供应商扩展至2024年1300余家，其中超50%为民营企业，带动卫星制造、通信技术等领域协同发展[4] 技术创新与突破 - 推出国内首款柔性太阳翼平板卫星、首批发产低轨宽带通信卫星，2020年发射Q/V频段低轨宽带卫星（银河航天首发星）[5] - 2022年完成6颗小批量卫星全流程仅用11个月（传统需1.5年/颗），组建首个低轨宽带通信试验星座"小蜘蛛网"[6] - 具备通信载荷、星载计算机、太阳翼等核心单机研制能力，覆盖宽带通信、SAR、导航增强等应用需求[7] 产业链与生产布局 - 融合"航天+互联网"基因，通过互联网式快速迭代与航天技术简易输出重构产业链[3] - 建设新一代卫星智能制造工厂，形成百颗卫星/年的低成本批产能力，拥有完善卫星平台型谱[8] - 2018年联合3家汽车配套民企共同研发，现已成为核心工序主供单位[3] 国际化与市场应用 - 2024年初在海外建成"小蜘蛛网"地面试验站，测试车辆联网、远程医疗等场景，与当地运营商合作手机直连卫星技术[8] - 国际市场布局包括卫星互联网应用、卫星研制能力输出、技术合作三大方向[8] - 过去5年全球卫星发射量年均增20%，公司累计发射25颗技术领先卫星[9] 行业机遇与战略定位 - 全球太空基础设施建设处于竞速期，卫星互联网可覆盖全球25亿未联网人口（较2015年41亿下降）[2] - 民营经济促进法出台支持民企承担国家重大技术攻关，公司将持续研发手机直连卫星天线等核心技术[9] - 定位为"大国重器"级创新者，通过高频段Q/V载荷实现低轨宽带星座"换道超车"[6]

特朗普与科技界关系动态 - 特朗普与马斯克联盟破裂 双方在社交网络公开交锋 引发全球关注 [1] - 科技行业亿万富翁正试图填补马斯克留下的空缺 以获取政策支持 [1] 潜在替代者分析 山姆·奥特曼 - OpenAI首席执行官 正拓展人工智能边界 涉及安全、伦理、隐私等监管敏感领域 [4] - 与特朗普共同宣布"星门计划" 该计划引发马斯克不满 因其与SpaceX存在竞争 [4] 马克·扎克伯格 - Meta曾封禁特朗普账号 但近期修复关系 向就职典礼捐赠100万美元 [6] - 扎克伯格公开称赞特朗普政府政策 但Meta仍面临反垄断诉讼风险 [6] 杰夫·贝佐斯 - 亚马逊创始人提议用蓝色起源火箭送特朗普上太空 试图缓和长期矛盾 [9] - 商业动机明显 亚马逊零售、云计算等业务需政策支持 且与SpaceX存在太空竞赛 [9] 蒂姆·库克 - 苹果公司曾因库克周旋免受贸易政策冲击 但第二任期面临25%关税威胁 [12] - 特朗普要求iPhone生产回迁美国 库克若重新获宠将有利于苹果供应链调整 [12] 行业竞争格局 - 人工智能领域存在OpenAI与SpaceX的"星门计划"竞争 [4] - 太空领域蓝色起源与SpaceX直接竞争 柯伊伯计划与星链形成卫星互联网对抗 [9]

美股三大指数集体高开， 道指涨0.85%， 纳指涨1.15%， 标普500指数涨0.91%。"稳定币第一股"Circle 涨超15%；维珍银河涨超8%，公司表示有望恢复商业太空飞行； 特斯拉涨超4%。 ...