投资交易 - 普洛斯集团获得阿布扎比投资局全资子公司15亿美元投资以支持业务下一阶段增长 [1] - 首轮部署资金5亿美元将用于加强集团财务实力并加速新经济业务发展 [1] - 交易标志着ADIA与普洛斯从基金层面合作升级至公司层面直接投资 [1][2] 战略合作 - ADIA基于多年基金合作基础对普洛斯执行能力和新经济领域成绩给予高度认可 [1] - 合作符合ADIA战略扩张新经济领域投资的目标方向 [2] - 普洛斯现有股东将继续支持公司新发展征程 [1] 业务聚焦 - 公司专注于物流供应链、数字新基建及新能源三大新经济领域 [1] - 致力于打造差异化优势和规模化业务平台 [1] - 电子商务扩张、人工智能云技术普及及全球能源结构转型将为核心业务带来结构性利好 [1] 管理层观点 - 普洛斯首席执行官强调新经济领域存在巨大市场机遇和长期扩张潜力 [2] - ADIA不动产投资执行董事表示投资将支持公司跨越新台阶实现增长 [2] - 合作带来资金实力与战略认同的双重提升 [2]

A股市场观点 - A股估值总体合理且市场底部已夯实 [1] - 对下半年A股投资继续保持乐观态度 [1] 港股投资策略 - 公司获批QDII投资额度并将投向港股市场 [1] - 重点关注新经济板块和高股息板块的配置机会 [1]

港股市场整体表现 - 恒生指数午盘跌0.22%至25773.56点 恒生科技指数涨0.27%至5840.71点 国企指数跌0.11%至9237.89点 红筹指数跌0.43%至4369.65点 [1] - 大型科技股部分转涨 网易 快手 小米 腾讯翻红 阿里巴巴仍跌超1% 美团 百度小幅走低 [1] - 黄金股领涨有色金属板块 中国黄金国际 灵宝黄金涨超6% 因美联储转鸽派强化降息预期与金价上涨逻辑 [1] - 苹果概念股普遍上升 高伟电子 蓝思科技领涨 受9月新品催化影响 [1] - 濠赌股拉升 金界控股绩后放量大涨超19% 刷新阶段新高 [1] - 汽车股 纸业股 乳制品股 航空股多数上涨 [1] - 生物医药股普遍走低 信达生物 石药集团等创新药概念股齐跌 因特朗普称将迅速对药品征收关税 [1] - 内房股普遍下跌 因上海限购调整后市场需持续政策支持 军工股 中资券商股 半导体芯片股表现低迷 [1] 企业中期财务业绩 - 海底捞上半年收入207.03亿元同比下降3.7% 净利润17.6亿元同比下跌13.7% [2] - 时捷集团上半年收入125.94亿港元同比减少7.7% 净利润2.64亿港元同比减少20.2% [2] - 中国软件国际上半年收入85.1亿元同比增长7.3% 净利润3.16亿元同比增长10.4% [2] - 中海物业上半年收入70.9亿元同比增加3.7% 净利润7.69亿元同比增加4.3% [3] - 京东方精电上半年收入66.71亿港元同比增加约8% 净利润1.8亿港元同比增加约5% [3] - 钧达股份上半年收入36.56亿元同比减少42.5% 净亏损2.64亿元同比扩大58.5% [3] - 颐海国际上半年收入29.27亿元 净利润3.1亿元 业绩同比维持稳定 [4] - 复宏汉霖上半年收入28.2亿元同比增长2.7% 净利润3.9亿元同比增长约1% [5] - 猫眼娱乐上半年收入24.72亿元同比增长13.9% 经调净利润2.35亿元同比下跌33.2% [5] - 绿茶集团上半年收入22.9亿元同比增长23.1% 净利润2.34亿元同比增长34% [6] - 合生创展集团发布盈警 预计中期净亏损超16亿港元 同比盈转亏 [7] 机构市场观点 - 华泰证券认为外资有继续增配中国市场的空间 因海外流动性易松难紧且美元流动性趋势偏松 同时国内基本面预期改善 人民币汇率有升值空间 但南向资金成交占比超40% 其持续性更值得关注 [8] - 招商证券对港股保持乐观 中报盈利预喜率创三年新高 新经济含量更高的港股盈利或先于A股持续改善 建议配置顺序为创新药(流动性宽松+BD数据向好) 互联网(外卖大战拐点) 新消费(宏观经济与盈利拐点) [8] - 申万宏源指出港股阶段性跑输属上涨后盘整 中报季低预期板块有望重获青睐 当前是布局互联网与恒生科技指数权重板块的左侧时点 [8][9] - 广发证券认为港股短期受HIBOR波动震荡 但中长期配置价值突出 因流动性环境改善 南向资金持续流入 美元降息预期升温 建议关注恒生科技等核心资产与成长领域 [9] - 国泰海通预计三大因素共振推动低估港股走高 包括科技龙头受益技术突破 美联储降息带动外资回流 南向资金仍有增量空间 [9]

指数表现 - 恒生科技指数午间收盘上涨3.1% [1][2] - 中证港股通消费主题指数午间收盘上涨2.8% [1][3] - 中证港股通互联网指数午间收盘上涨2.6% [1][2] - 恒生港股通新经济指数午间收盘上涨2.4% [1][2] - 中证港股通医药卫生综合指数午间收盘下跌0.3% [1][2] ETF资金流动 - 恒生科技ETF易方达（513010）盘中成交额超10亿元 [1] - 恒生科技ETF易方达近一个月资金净流入23.9亿元 [1] - 恒生科技ETF易方达最新规模突破150亿元 [1] 指数估值水平 - 恒生港股通新经济指数滚动市盈率23.9倍 估值分位处于49.3% [2] - 恒生科技指数滚动市盈率21.8倍 估值分位处于22.1% [2] - 中证港股通医药卫生综合指数滚动市盈率31.7倍 估值分位处于49.0% [2] - 中证港股通互联网指数滚动市盈率23.6倍 估值分位处于19.1% [2] - 中证港股通消费主题指数滚动市盈率21.3倍 估值分位处于19.3% [3] 指数成分构成 - 恒生港股通新经济指数由50只新经济行业市值最大股票组成 涵盖信息技术、可选消费、医疗保健行业 [2] - 恒生科技指数由30只科技主题相关市值最大股票组成 信息技术及可选消费行业合计占比超90% [2] - 中证港股通医药卫生综合指数由50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业股票组成 医疗保健行业权重占比超90% [2] - 中证港股通互联网指数由30家互联网龙头企业股票组成 主要包括信息技术、可选消费行业 [2] - 中证港股通消费主题指数由50只流动性较好、市值较大的消费主题股票组成 可选消费占比近70% [3]

市场表现 - 恒生指数高开1.06% 恒生科技指数涨1.49% [1] - 蔚来股价涨近15% 百度集团涨近3% 京东集团与阿里巴巴涨超2% [1] 机构观点 - 国金证券指出9月降息或已成定局 港股与A股超额收益回吐后重回统一起跑线 企业盈利变化成两地市场差异驱动因素 [1] - 华泰证券认为外资有继续增配中国市场的空间 因海外流动性易松难紧及国内基本面预期改善 但南向资金成交占比已超40%需关注其持续性 [1] - 招商策略对港股保持乐观 中报盈利预喜率创三年新高 新经济含量更高的港股盈利或先于A股改善 建议配置顺序为创新药、互联网、新消费 [1]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.93%或234.53点至25339.14点 成交额2855.84亿港元 恒生国企指数涨1.17%至9079.93点 恒生科技指数涨2.71%至5647.68点 全周累计涨幅分别为0.27%、0.45%和1.89% [1] - 招商证券指出港股中报盈利向好 业绩预喜率创三年新高 新经济含量更高的港股盈利或先于A股持续改善 建议配置顺序为先创新药再互联网最后新消费 [1] 蓝筹股表现 - 中芯国际涨10.06%至56.9港元 贡献恒指36.87点 成交额164.09亿港元 DeepSeek发布新模型使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 推动国产算力自主化进程 [2] - 李宁涨8.78%至19.7港元 贡献恒指5.73点 比亚迪电子涨6.13%至39.5港元 贡献恒指2.77点 中石化跌1.78%至4.41港元 拖累恒指3.04点 华润电力跌1.57%至18.22港元 拖累恒指0.94点 [2] 芯片板块表现 - 华虹半导体涨17.85%至56港元 中兴通讯涨15.13%至36.06港元 中芯国际涨10.06%至56.9港元 上海复旦涨6.36%至31.76港元 [3] - DeepSeek-V3.1模型提升工具使用与智能体任务表现 明确支持FP8精度与下一代国产芯片 英伟达暂停生产H20晶片使国产替代成为焦点 [4] - 中信建投指出腾讯表示推理芯片供应渠道具备多种选择 国产推理算力芯片有望提供助力 华为昇腾芯片参与政府、金融等行业招投标 [4] 航空板块表现 - 中国国航跌5.13%至5.18港元 东方航空跌2.83%至3.09港元 南方航空跌1.77%至3.89港元 首都机场跌0.32%至3.07港元 [5] - 7月上市公司国内航线运力投放同比提升2.3% 环比提升20.5% 客座率同比提升0.6个百分点但环比下降1.0个百分点 旺季需求端弱于预期 [5] 中报业绩表现 - 名创优品涨20.58%至47.1港元 二季度营收49.7亿元同比增长23.1% 调整后净利润6.9亿元同比增长10.6% TOP TOY营收激增87.0% [6] - 速腾聚创涨13.1%至39.02港元 二季度营收4.6亿元同比增长24.4% 环比增长38.9% 机器人产品销量34400台同比增长631.9% [6] - 李宁涨8.78%至19.7港元 上半年收入148.17亿元同比增长3.3% 毛利74.15亿元同比增长2.48% 净利17.37亿元 [6] - 快手涨4.39%至74.9港元 二季度营收350亿元同比增长13.1% 经调整净利润56亿元同比增长20.1% 毛利率和经调整净利润率分别达55.7%和16.0% [6] 汽车板块表现 - 小鹏汽车涨13.6%至91.9港元 董事长何小鹏通过Galaxy Dynasty Limited增持310万股 每股平均价80.49港元 总金额约2.5亿港元 持股比例达18.9% [7] - 蔚来涨11.12%至45.76港元 全新ES8预售价41.68万元起 电池租用方式预售价30.88万元起 将于2025年9月下旬交付 订单量超过乐道L90 [8] 其他异动股表现 - 中远海能涨7.63%至7.19港元 美国对印度征收额外25%关税使总关税达50% 美国对伊朗制裁升级及施压印度减少俄油采购推高合规原油需求 [8] - IFBH跌14.08%至34.54港元 中期收益9446.4万美元同比增长31.49% 母公司拥有人应占溢利1497.6万美元同比减少4.82% 毛利率33.7%同比下降4.7个百分点 [9]

港股新消费概念股表现 - 名创优品股价上涨超19% 盘中一度涨超20% 报47.16港元创今年1月以来新高 [1] - 小鹏汽车上涨超11% 蔚来上涨超7% [1] - 港股消费ETF（513230）上涨近1.5% 成分股包含泡泡玛特及名创优品等潮玩龙头 [1] 港股市场盈利与配置策略 - 港股中报盈利向好 业绩预喜率创三年来新高 [1] - 新经济含量更高的港股盈利或先于A股持续改善 [1] - 配置建议聚焦与A股差异化方向：先创新药（流动性宽松+BD数据向好） 再互联网（外卖大战拐点） 最后新消费（宏观经济与盈利拐点） [1] 重点投资标的 - 港股核心宽基：恒生ETF（159920） [1] - AI与平台经济：恒生科技指数ETF（513180） [1] - 港股消费核心资产：港股消费ETF（513230） [1] - 全球医药全产业链：恒生医药ETF（159892） [1] - 中国AI科技概念公司：恒生互联网ETF（513330） [1]

港股市场展望 - 对港股市场保持乐观态度 [1] - 港股中报盈利向好 业绩预喜率创三年来新高 [1] - 新经济含量更高的港股盈利或先于A股持续改善 [1] 行业配置建议 - 建议聚焦与A股存在差异化的方向 [1] - 节奏上建议先创新药 因流动性宽松及BD数据持续向好 [1] - 再互联网 因外卖大战拐点出现 [1] - 最后新消费 需等待宏观经济与盈利拐点出现 [1] 历史表现比较 - 前几次牛市中港股指数高度略逊于A股 [1]

市场表现 - 市场全天震荡调整 A股三大指数涨跌不一 两市全天成交额超2 4万亿 较昨日小幅放量 成交额连续7个交易日超2万亿 [1] - 宽基指数走势分化 中证A50 中证A100等大盘指数相对活跃 科创200 上证580等中小盘指数跌幅居前 创业板ETF（159915）获资金逆势加码 全天净申购近2亿份 [1] - 港股医药强势回暖 中证港股通创新药指数 恒生港股通创新药指数等均涨超2% 恒生创新药ETF（159316）今日获1600万份净申购 [1] 指数涨跌幅 - 深主板50单日涨0 84% 近5日涨3 90% 近5年估值分位81 1% 中证A50单日涨0 77% 近5日涨1 90% 近5年估值分位59 0% 中证A100单日涨0 61% 近5日涨2 14% 近5年估值分位98 3% [2] - 上证580单日跌0 91% 近5日涨3 97% 近5年估值分位100 0% 科创200单日跌1 33% 近5日涨4 94% 近5年估值分位99 6% 科创100单日跌1 52% 近5日涨5 26% 近5年估值分位46 0% [2] - 中证港股通创新药单日涨2 57% 近5日涨1 25% 近5年估值分位20 2% 恒生港股通创新药精选单日涨2 50% 近5日涨1 34% 近5年估值分位18 1% [2] - 新能源电池单日跌2 65% 近5日跌0 20% 近5年估值分位23 5% 科创新能单日跌3 39% 近5日涨0 29% 近5年估值分位27 9% [2] 行业观点 - 招商证券对港股市场保持乐观态度 港股中报盈利向好 "新经济"含量更高的港股盈利或先于A股持续改善 [1] - 招商证券建议本轮配置聚焦与A股存在差异化的方向 节奏上建议先创新药 再互联网 最后新消费 [1]

公司战略举措 - 以守正创新双轮驱动激活增长潜力 通过业态模式迭代升级破解传统百货同质化困局 [1] - 引入首店首展首发商品打造差异化竞争优势 深度布局新经济领域 [1] - 以四优方案重构消费服务标准 借文化大事件激活线下场景价值 [1] - 开设江豚闪购服务实现即时零售一键到家的消费体验升级 [1] - 设立武商基金拓展新兴领域并储备优质项目 [1] - 推动信息化建设取得进展 开拓自营业务与轻资产项目 [1] - 成功落地市内免税店和WS江豚会员店等重点项目 [1] - 通过机制改革与业务创新持续培育新增长动能 [1] 市场表现 - 截至2025年6月30日公司市值同比增长35.31% [1] 行业特征 - 国内外商业百货企业在市场环境发展阶段与业态模式上存在显著差异 [1] - 上市公司股价受行业周期市场情绪盈利预期等多重因素影响 [1]