金价走势分析 - 本周金价回升，伦敦金现货价格收复3300美元/盎司，国内AU9999上涨0.52%至774元/克，整体呈震荡向上趋势 [2] - AU9999盘中最高775.90元/克，最低772.80元/克，成交额达17.2亿元 [3] - 上半年因地缘局势和关税问题推动避险需求，AU9999最大涨幅超30%，近期因局势缓和出现调整 [5] 影响金价的关键因素 - 美国"大而美"法案通过参议院表决，若立法可能制造2.8万亿美元财政赤字，对金价形成长期支撑 [6] - 美国6月非农数据公布在即，ADP就业不及预期已推升降息预期，利好金价 [6] - 90天关税暂停期即将结束，美国与多国谈判进展不一，长期不确定性或持续推高黄金需求 [7] 关税谈判进展 - 欧盟：分歧集中在汽车(25%)和钢铝(50%)关税，谈判进入文本阶段，可能达成不对等协议或引发加税反制 [8] - 日本：僵持于汽车关税，七轮谈判未突破，需产业界让步 [8] - 韩国：将汽车关税与驻军费用捆绑谈判，策略性观望他国进展 [8] - 东盟：聚焦供应链安全，倾向灵活双边协议但整体协调难度大 [8] - 印度：农业保护政策制约谈判，初步协议或推迟至秋季 [8] - 中国：已达成有限协议，成为首个突破案例 [8] 黄金市场展望 - 美联储降息预期升温叠加"大而美"法案潜在影响，金价调整后可能再度走强 [8] - 地缘局势和关税政策变数仍存，中长期经济与政策不确定性支撑黄金上涨行情 [8] 机构产品动态 - 天弘基金旗下上海金ETF发起联接(A:014661 C:014662)提供黄金资产配置工具 [9] - 截至2024年底，天弘权益类指数基金规模达1104亿元，覆盖宽基、行业主题、商品等多方向 [9]

黄金期货最新行情 - 沪金主力7月3日收盘价为781.28元/克，当日涨幅0.47%，成交量189582手，持仓量175461手 [1] - 上海黄金现货价格报价774.59元/克，较期货主力价格贴水6.69元/克 [1] 基本面消息 - 金价在连续三天上涨后出现回落，市场关注即将公布的美国就业数据，该数据可能影响美联储货币政策前景 [1] - 本周早些时候金价上涨超过2%，接近每盎司3345美元 [1] - 预计6月美国新增就业岗位10.6万个，为四个月来最低水平 [1] - ADP数据显示美国企业就业人数出现两年多来首次下降，交易员加大了对2026年前至少两次降息的押注 [1] - 劳动力市场恶化可能迫使美联储最早本月降息，尽管美联储主席鲍威尔强调劳动力市场仍具弹性 [1] 机构观点 - 宁证期货认为市场已淡化对贸易谈判及制裁的关注，未来焦点将转向地缘政治及美联储降息预期 [2] - 美元指数走弱提振黄金，但黄金短期上涨动力有限，中期仍维持震荡格局 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业和品种进行分析，包括金融、能化、金属、黑色、农产品和航运指数等，指出各品种受不同因素影响呈现不同走势，投资者需关注相关因素变化以把握投资机会和风险 根据相关目录分别进行总结 当日主要新闻关注 - 国际新闻：证监会党委强调优化资本市场机制安排，促进要素集聚，完善投资者保护制度，推进“两创板”改革，抓好开放举措落地，维护市场稳定防控风险[5] - 国内新闻：同国际新闻内容一致[6] - 行业新闻：国家发改委安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目，今年8000亿元“两重”建设项目清单已全部下达[7] 外盘每日收益情况 |品种|单位|7月1日|7月2日|涨跌|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |标普500|点|6,198.01|6,227.42|29.41|0.47%| |欧洲STOXX50|点|4,452.92|4,473.01|20.09|0.45%| |富时中国A50期货|点|13,441.00|13,431.00|-10.00|-0.07%| |美元指数|点|96.65|96.78|0.13|0.14%| |ICE布油连续|美元/桶|67.28|69.15|1.87|2.78%| |伦敦金现|美元/盎司|3,337.33|3,356.93|19.60|0.59%| |伦敦银|美元/盎司|36.01|36.55|0.53|1.48%| |LME铝|美元/吨|2,602.00|2,614.50|12.50|0.48%| |LME铜|美元/吨|9,943.00|10,010.00|67.00|0.67%| |LME锌|美元/吨|2,713.50|2,753.00|39.50|1.46%| |LME镍|美元/吨|15,190.00|15,340.00|150.00|0.99%| |ICE11号糖|美分/磅|15.7|15.56|-0.14|-0.89%| |ICE2号棉花|美分/磅|67.96|68.64|0.68|1.00%| |CBOT大豆|美分/蒲式耳|1,027.50|1,047.75|20.25|1.97%| |CBOT豆粕当月连续|美元/短吨|287.50|290.70|3.20|1.11%| |CBOT豆油当月连续|美分/磅|53.65|55.07|1.42|2.65%| |CBOT小麦当月连续|美分/蒲式耳|549.75|565.00|15.25|2.77%| |CBOT玉米当月连续|美分/蒲式耳|405.75|418.25|12.50|3.08%|[8] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美国科技股反弹，上一交易日股指涨跌分化，市场成交额1.41万亿元，融资余额增加，市场有向上突破迹象，操作上股指期货建议偏多，股指期权建议买权，中长期A股投资性价比较高，中证500和中证1000成长性高，上证50和沪深300具防御价值[11] - 国债：普遍上涨，10年期国债活跃券收益率下行，月初央行逆回购净回笼，市场资金面宽松，美国制造业PMI萎缩但贸易协议达成，美债收益率回升，国内经济景气水平扩张，央行将保持支持性货币政策，对国债期货价格有支撑[12] 能化 - 原油：夜盘小幅上涨，石油市场关注欧佩克及其减产同盟国产量决策，联盟八国会议或影响市场，美国原油库存意外增长，后续关注OPEC增产情况[13] - 甲醇：夜盘小幅上涨，国内煤（甲醇）制烯烃装置开工负荷下降，沿海库存稳中下降，预计进口船货到港量，国内甲醇整体装置开工负荷提升，短期偏多[14] - 橡胶：周三天然橡胶期货震荡，产胶区新胶供应受气候影响，原料胶价格获支撑，青岛地区库存波动，夏季终端消费淡季，短期走势预计偏弱[15] - 聚烯烃：小幅反弹，消费进入淡季，现货价格一般，盘面价格随成本和市场情绪波动，中东冲突降温，成本支撑弱化，关注成本端原料和需求淡季现实[16] - 玻璃纯碱：玻璃期货大幅反弹，盘面止跌横盘震荡，上周玻璃小幅库存消化，纯碱期货同步反弹，国内玻璃纯碱处于库存承压消化周期，关注供需消化过程和商品回暖对地产链需求带动，纯碱关注供需平衡和供给端调节[17] 金属 - 贵金属：金银价格反弹，美国6月ADP就业人数减少加剧降息预期，临近关税暂缓截止日市场不安，大而美法案推升财政赤字预期，美元疲软，美联储官员观望，贸易谈判进展有限，黄金长期驱动有支撑但上行迟疑，警惕关税相关风险[18] - 铜：夜盘铜价收涨，精矿加工费低位和低铜价考验冶炼产量，国内下游需求总体稳定向好但地产疲弱，多空因素交织，铜价可能区间波动，关注美国关税等因素变化[19] - 锌：夜盘锌价收涨，精矿加工费回升，国内汽车产销和基建增长，家电产量增速趋缓，地产疲弱，市场预期精矿供应改善，冶炼供应可能恢复，短期锌价宽幅波动，关注相关因素变化[20] - 铝：夜盘沪铝主力合约收涨，美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝运行产能高位震荡，成本端有支撑，电解铝铸锭量减少、需求趋弱，铝锭库存环比提高但仍处低位，沪铝或高位震荡，铝合金期货窄幅震荡[21] - 镍：夜盘沪镍主力合约收涨，印尼镍矿供给偏紧，菲律宾镍矿价格走强，印尼关税新政或抬升镍产品价格，前驱体厂商采购积极性不高，镍盐企业有减产预期，不锈钢需求淡季，镍价震荡运行[22] - 碳酸锂：锂矿价格止跌，碳酸锂周度产量增加，库存重回增加，矿山无新停减产动作，6月过剩格局扩大，价格表现滞后，当前价格处阶段性底部但基本面未现拐点，维持偏弱看待[23] 黑色 - 铁矿石：原料端需求有韧性，铁水产量回落但预计有限，钢厂利润尚可，全球铁矿发运减量，港口库存去化快，中期供需失衡压力大，下半年发运量预计增长，短期缺乏驱动，关注钢厂生产进度和钢坯出口情况[24] - 钢材：钢厂盈利率持平，铁水高位回落，钢材供应压力体现，库存去化，出口受关税和反倾销影响但钢坯出口强劲，市场供需矛盾不大，6月南方雨季建材需求或回落，板材消费将进入淡季，后期需求预计走弱，市场供需双弱，短期出口无明显减量，螺纹短期比热卷弱势，后期热卷需求走弱，整体偏弱震荡，关注地缘冲突影响[25] 农产品 - 豆菜粕：夜盘震荡收涨，美国大豆作物生长条件良好，未来降雨将提振产量前景，美豆期价回落，国内油厂开机回升，豆粕累库节奏加快，供应压力压制连粕表现[26] - 油脂：夜盘偏强震荡，马来西亚棕榈油单产和产量环比有变化，马棕本月产量或下滑，美国生物燃料政策提振美豆油需求，但原油下跌拖累油脂表现，预计短期偏弱震荡[27] 航运指数 - 集运欧线：EC高开震荡，08合约收涨，马士基报价持平，市场对欧线旺季见顶悲观预期修复，主力合约估值修复，7月下半月运价上涨或维稳，欧线周均运力投放充裕，关注8月船司提涨函和宏观关税影响[28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金高位震荡，白银区间震荡，铜多单持有，锌震荡，碳酸锂反弹，铅反弹，锡反弹承压，铝反弹，镍企稳 [1][2][3] - 黄金长牛逻辑不变，长期看多；铜中长期看涨；锌供增需弱，把握逢高空机会；铝建议关注反弹抛空机会；镍和不锈钢建议关注反弹抛空；碳酸锂短期高位震荡 [1][5][9][11][14][16][18] 根据相关目录分别进行总结 金银 - 行情回顾：美国债务上限或提高，美元走弱趋势没变，黄金价格有支撑 [4] - 产业逻辑：就业数据走弱，ADP数据显示美国6月私营部门就业人数意外大幅下降3.3万人，加剧市场对劳动力市场走弱担忧；贸易谈判有进展，美国对越南商品关税有调整；关税多妥协但未来变数大，长期全球秩序重塑及财政货币双宽松趋势不变，黄金长牛逻辑不变 [5] - 策略推荐：美元中期弱势提振黄金，760附近支撑强，长期看多黄金，择机做长线；白银受其他板块影响区间震荡，8700支撑强 [6] 铜 - 行情回顾：沪铜隔夜冲高小幅回落 [8] - 产业逻辑：海外铜矿供应紧张，铜精矿加工TC降至 -43.57美元/吨，秘鲁矿山运输受干扰；COMEX铜抽干全球铜库存，LME现货升水环比回落；消费淡季，下游畏高观望，绿色铜需求亮眼对冲传统需求不足 [8] - 策略推荐：宏微共振伦铜站上万元关口，建议前期铜多单继续持有，部分逢高止盈，警惕高位回落；中长期看涨铜，短期沪铜关注【79000，82000】，伦铜关注【9900，11000】美元/吨 [9] 锌 - 行情回顾：锌小幅反弹，窄幅震荡 [10] - 产业逻辑：2025年锌矿端趋松，秘鲁锌冶炼厂罢工引发供应担忧；锌矿整体供应高位，TC延续反弹；国内库存小幅累库，下游逢低采购，镀锌企业开工率受钢材需求疲软拖累低于往年同期 [10] - 策略推荐：宏观和板块积极，锌震荡回落，测试下方均线支撑，关注2万2关口，长期供增需弱，把握逢高空机会；沪锌关注【22000，22600】，伦锌关注【2700，2850】美元/吨 [11][12] 铝 - 行情回顾：铝价短期反弹，氧化铝反弹走势 [13] - 产业逻辑：电解铝海外宏观情绪转暖，国内政策利好，终端淡季，铝锭及铝棒垒库，需求端下游龙头企业开工率下降；氧化铝海外铝土矿进口维持高位，6月国内产能环比回升，7月预计持稳，库存小幅累库，基本面相对宽松 [14] - 策略推荐：建议沪铝关注反弹抛空机会，注意铝锭库存变动，主力运行区间【20000 - 20800】；氧化铝低位区间运行 [14] 镍 - 行情回顾：镍价企稳回升，不锈钢反弹走势 [15] - 产业逻辑：镍海外宏观环境转暖，菲律宾镍矿发运量回升，印尼镍矿价格下调，国内纯镍产量环比小幅下降但库存充足，供应端压力明显；不锈钢终端淡季与高库存压力延续，社会库存再度面临垒库压力，供需过剩压力延续 [16] - 策略推荐：建议镍、不锈钢关注反弹抛空，注意库存变动，镍主力运行区间【119000 - 123000】 [16] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约LC2509小幅减仓，延续昨日涨势 [17] - 产业逻辑：市场对政策预期强烈，碳酸锂跟随新能源上涨，下游排产分歧大，短期高位震荡等下游产量指引；中长期供应过剩，总库存持续创新高，供应端产量回升至近5年高位，终端进入传统消费淡季且增速平稳，近月结构对价格有支撑，关注仓单和累库持续性 [18] - 策略推荐：短期高位震荡，关注6.5万压力，区间【62500 - 64500】 [18] 铅 - 核心观点：原生铅冶炼企业检修后恢复，再生铅企业亏损修复，7月供应阶段性存预期增量，下游蓄电池消费难言乐观，铅价短期反弹走势，关注区间【16800 - 17500】 [3] 锡 - 核心观点：缅甸锡矿供应暂未恢复，雨季运输困难，佤邦矿区复产节奏停滞，终端领域消费进入淡季，锡价短期反弹回落走势，关注区间【265000 - 272000】 [3]

国内黄金市场价格动态 - 7月3日品牌金店首饰金价普遍上涨，大部分突破千元/克大关，周生生黄金报价1010元/克（涨幅10元/克）成为最高价，上海中国黄金报价969元/克（涨幅13元/克）为最低价，价差缩小至41元/克 [1] - 主要品牌金价涨幅显著：六福、周大福、金至尊、潮宏基、周大生均上涨7元/克至1005元/克，老凤祥报1006元/克（涨幅27元/克），菜百和周六福报978元/克 [1] - 铂金价格同步上涨，周生生铂金饰品大涨18元/克至569元/克 [1] 黄金回收市场情况 - 黄金回收价随零售价上涨，品牌间价差显著：老凤祥回收价最高（768.20元/克），采自黄金最低（760.60元/克），周生生报759.30元/克，周大福报762.70元/克 [2] 国际金价影响因素 - 现货黄金7月2日收涨0.59%至3357.73美元/盎司，7月3日微跌0.01%至3357.49美元/盎司，主要受美国6月ADP就业数据意外录得-3.3万人（预期9.5万人）影响，市场对美联储9月降息预期升至96% [4] - 里士满联储主席巴尔金表态抑制降息预期，市场聚焦晚间非农数据，若数据疲软可能进一步推高金价 [4]

周三黄金市场迎来喜人涨势，实现三连涨，涨幅达 0.5%。这一良好表现主要归因于美国 ADP 就业数据意外疲软，如同在平静湖面投入 巨石，激起市场对美联储提前降息预期的层层涟漪。6 月美国民间就业岗位减少 3.3 万个，与市场预期的增加 9.5 万个相差甚远，多个 行业岗位流失显著，就业市场的不确定性如乌云般笼罩。受此影响，市场对美联储降息的力度加大，7 月降息可能性升至 23%，9 月降 息 25 个基点的可能性更是高达 92.5%。如今市场焦点已迅速转向周四（因独立日假期提前发布）的非农就业报告。 操作策略1：建议回调3347-3343做多，目标看3370-3385，止损3335。 生活除了投资，还有诗和远方，以及徐老师。面对市场，实际上就是面对自己，改正缺点，直面错误，严格律己，不说谎言，才是成功 的根本。目前主要研究现货黄金为主，笔者涉足金融以及金融衍生品分析多年，指导经验丰富，以上分析内容仅供参考，不构成具操 作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎） 从黄金走势来看，依旧强势难挡。昨日行情在凌晨发力上扬，突破前一日高点，日线收在前天高点之上，延续了上涨态势。但市场惯有 冲高回落的套路，短期多空延续性欠佳 ...

报告核心观点 - 7月A股预计震荡调整，港股与A股节奏一致但A股表现或更优，成长与红利风格轮动受动量效应、关税政策等影响 [4][70] - 美股7月偏震荡，黄金震荡幅度缩小并逐步走强，二者维持反向震荡格局 [4] - 国债和利率整体震荡下行，国债利率有下行基础，美债震荡下行幅度有限 [4] - 建议基金相对均衡配置，以ETF为主 [135] A股和港股——顺势而为，蓄势待变 权益宏微观月度低频择时模型 - 从基本面、资金面、国际面、估值面、技术面五个维度评测万得全A，最新一期（2025年7月）综合评分为 -5分，大盘7月预计震荡调整，风格轮动预计震荡偏价值 [29][30] 权益宏微观日度高频择时模型 - 同样从五个维度评测万得全A，6月下旬发出正向信号预计持续数日，7月大盘前半段或因动量效应上涨，后半段可能震荡调整，6月下半月成长风格占优，7月后半段红利风格有望凸显优势 [37][39][40] 日历效应 - 统计1999 - 2024年各指数月度表现，7月宽基、行业指数表现较好，8月一般，7月金融、周期和成长风格或占优，8月价值与红利板块占优，7月成长与红利风格或呈对冲态势 [43][47][58] 技术分析 - 万得全A指数筹码分布优，抛压小；恒生科技指数筹码上方堆积，突破难，恒生AH股溢价指数低位反转，预计7月A股表现优于港股 [66][69] 市场展望 - 7月上半旬A股或延续上涨，后续进入调整，下半旬红利风格可能占优，海内外事件驱动可能使风格变化提前，港股与A股节奏一致，全月宽幅震荡 [70] 美股和黄金——对冲效应或仍将演绎 美股与黄金的对冲效应 - 自2025年初起，美股与黄金呈反向对冲态势，风险偏好切换影响资金流向 [74] 黄金市场 - 短期：市场7月降息预期低，美联储态度有变化，关注6月通胀与就业数据，震荡幅度或缩小并企稳走强 [78] - 长期：受地缘政治长尾效应和美联储政策转向支撑，上涨空间和动能或提升 [82] 美股市场 - 持有逻辑：市场韧性支撑，降息预期托底，但处于估值高位，需警惕波动风险 [85][86] - 潜在变数：7月9日对等关税暂缓期到期，政策不确定性可能引发市场波动 [90] 市场展望 - 7月美股高位震荡，黄金震荡偏强，二者反向震荡，需等待事件政策催化和经济数据公布 [97] 国债和美债——稳中有进，震荡偏强 国债市场 - 6月回顾：收益率稳定，利差走阔，呈现“短升长稳”格局，超长期国债有吸引力 [101] - 7月展望：基本面经济修复斜率偏缓，政策面宽松不改，资金面压力缓解，外部环境人民币升值、全球避险，利率有下行空间 [104][108][111] 美债市场 - 7月展望：供给端到期压力可控，政策面宽松节奏不明朗，资金面外资结构分化，全球不确定性推升需求，利率震荡，中长期下行幅度有限 [123][125][128] 基金配置建议——相对均衡配置 - 以ETF为主筛选基金，要求成立时间满一年且规模大于一亿元，建议相对均衡型ETF配置，等待市场时机 [135]

黄金市场行情 - 现货黄金开盘报3357.52美元/盎司，最新报价3347.49美元/盎司，在3340.00-3365.00美元区间窄幅震荡，形成三连阳格局 [1] - 昨日收盘价3357.15美元/盎司，最高触及3365.74美元/盎司，最低3341.91美元/盎司 [2] ADP数据影响 - 美国6月ADP就业数据意外减少3.3万人，为2023年3月以来首次负增长，远超市场预期的增加9.9万人 [3] - 服务业就业大幅下滑6.6万人，商品生产行业新增3.2万个岗位 [3] - 美联储7月降息概率从20%升至27.4%，9月降息预期高达75% [3] 市场逻辑分析 - ADP疲软表现可能预示6月非农就业数据承压，若非农新增就业低于预期的12万人，失业率升至4.3%，将巩固降息预期 [5] - 10年期美债收益率小幅上涨至4.234%，但美元指数下跌0.49%，显示市场对"滞胀"风险的定价 [5] 地缘政治影响 - 也门胡塞武装向以色列特拉维夫机场发射高超音速导弹，以色列报复性空袭也门萨那，停火协议濒临崩塌 [6] - 黎巴嫩真主党与以色列边境冲突持续升级，战术协同性显著提升 [6] - 地缘风险溢价推动黄金突破3350美元关键阻力位，技术面形成"三连阳"看涨形态 [6] 技术面分析 - 日线级别：收盘价重回50日均线（3335美元）上方，100日均线（3330美元）与200日均线（3325美元）形成阶梯式支撑 [7] - 金价在3350美元附近遭遇50%斐波那契回撤位与20日均线的双重压制，若突破该区域，上行空间有望打开至3373.50美元 [7] - 小时级别：金价在3330-3360美元区间形成新的震荡中枢，15分钟图显示超买信号，短期或有技术性回调需求 [9] - 亚盘早市成交量较前几日缩量，反映市场在非农数据公布前的谨慎情绪 [10]

黄金价格走势 - 国际金价日内小幅承压 结束连续两日反弹走势 [1] - COMEX黄金期货总净多头仓位降至605.91长吨 为近4个季度最低 [1] - 伦敦金现货价格短暂跌破3330美元/盎司后反弹 最终微跌至3335.12美元/盎司 [1] - COMEX黄金期货价格报3344.8美元/盎司 [1] - 上周金价创近一个月新低至3255美元/盎司 本周初累计涨幅达1.96%至3358.02美元/盎司 [1] 市场交易情况 - COMEX黄金期货5月、6月总净多头仓位较此前明显下滑 [2] - 美国铸币局鹰扬金币销量降至10.2万盎司 远低于去年同期的18.5万盎司 [2] - 亚洲投资者5月净卖出黄金ETF 4.8吨 6月有两周呈现净流出状态 [2] 影响金价因素 - 地缘风险缓和及美联储政策预期变化导致金价震荡 [2] - 美联储维持鹰派立场 市场对9月降息预期概率上升至21.3% [2] - 全球央行强劲购金及美元信用担忧对金价形成长线支撑 [2] 黄金定价逻辑 - 黄金货币属性逐渐回归 被视为信用货币体系下的看跌期权 [4] - 美元、美债信用下行是黄金的长周期逻辑 [4] - 美债陷入"高利率-利息支出增加-赤字增加-信用下降-利率上行"循环 [4] 央行购金动态 - 全球央行中每三家就有一家计划未来1-2年增持黄金资产 [4] - 我国央行黄金储备连续7个月增持 5月末达7383万盎司 环比增加6万盎司 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国财政赤字扩张预期和美联储仍存降息预期，加之全球多国央行持续购金和地缘政治风险难解，或使贵金属价格易涨难跌，建议投资者逢回调布局多单为主，伦敦金关注3000 - 3200附近支撑位及3500 - 3700附近压力位，沪金730 - 750附近支撑位及840 - 900附近压力位，伦敦银31 - 34附近支撑位及38 - 40附近压力位，沪银8300 - 8500附近支撑位及8900 - 9100附近压力位 [1] 根据相关目录分别进行总结 贵金属市场数据 - 上海黄金期货活跃合约收盘价776.04，成交量202457，持仓量33329，库存18456千克；现货沪金T + D收盘价770.33，成交量29774，持仓量225294；近月与远月价差 - 2.76，基差 - 5.71 [1] - 上海白银期货活跃合约收盘价8747，成交量323881，持仓量249023，库存67829十克；现货沪银T + D收盘价8737，成交量521320，持仓量3142008；近月与远月价差 - 3.00，基差 - 10.00 [1] - COMEX黄金期货活跃合约收益价3368.70，成交量129510，持仓量332177，库存37048199.96金衡盎司；伦敦黄金现货价3335.70美元/盎司，SPDR黄金ETF持有量948.23，iShare黄金ETF持有量2.87；近月与远月价差 - 11.20，基差 - 33.00 [1] - COMEX白银期货活跃合约收盘价0.92，成交量39724，持仓量131315，库存501210188.76金衡盎司；伦敦白银现货价36.31美元/盎司，美国iShare白银ETF持有量14869.01，加拿大PSLV白银ETF持有量5959.97；近月与远月价差 - 0.36，基差0.26 [1] - 黄金与白银价格比值方面，上海期金/上海期货88.72，纽约期金/纽约期银91.57，伦敦金现/伦敦银现91.74 [1] 主要大宗商品数据 - INE原油498.20元/桶，ICE布油69.15美元/桶，NYMEX原油65.53美元/桶，上海期铜80540元/吨，LME现铜10010美元/吨，上海螺纹钢3065元/吨，大连铁矿石722.50元/吨 [1] 主要国家利率数据 - 上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜1.37，SHIBOR一年1.65；美国10年期国债名义收益率4.3000，TIPS收益率2.0000，损益平衡通胀率2.3000 [1] 主要国家汇率数据 - 美元指数96.7788，美元兑人民币中间价7.1534，欧元兑人民币中间价8.3606 [1] 主要股票指数数据 - 上证指数3454.7924，标普500 6227.4200，英国富时100 8774.6900，法国CAC40 75.83，德国DAX 23790.1100，日经225 39762.4800，韩国综合指数3075.0600 [1] 重要资讯 - 特朗普称美越达成贸易协议，美对越南商品征关税20%、转运商品征40%，越对美“完全开放市场”，日本拒绝保留25%汽车关税，美国威胁实施更严厉惩罚；美国6月ADP就业人数减少3.3万，三年多来首次月度减少，6月非农恐“遇冷” [1] - 美国众议院版“大漂亮”法案获通过，计划将债务上限提高至5万亿美元，财政赤字扩张或超3万亿美元；特朗普政府关税政策未引动消费端通胀显著反弹，特朗普或提前任命美联储主席鲍威尔继任者；美国6月ADP就业人数低于预期和前值，使美联储7月不降息概率下降，但降息预期时点仍为9/10/12月 [1] - 欧洲央行6月降息25个基点使存款机制利率降至2%；欧元区与德国（法国）6月制造业PMI为49.4/49（47.8）延续回升，欧元区（德国）6月消费者物价指数CPI年率为2%（2%）持平或高于预期和前值，拉加德表示欧洲央行降息接近尾声，但市场预期25年底前或降息1 - 2次 [1] - 英国央行5月关键利率下降25个基点至4.25%，延续24年10月至25年9月增持1000亿英镑政府债券；英国5月消费者物价指数CPI（核心CPI）年率为3.4%（3.5%）持于预期但低于前值，6月SPCI制造（服务）业PMI为47.7（51.3）高于预期和前值，但因4月国内生产总值GDP为 - 0.3%，使英国央行8月降息预期升温且25年底前或降息2 - 3次 [1] - 日本央行1月加息25BP使基准利率升至0.5%，或将于26年4月开始缩减每个季度国债购买规模由4000降至2000亿日元；日本（东京）5（6）月消费者物价指数核心（CPI）年率为3.7%（3.1%）高于或低于预期和前值，使日本央行在25年底前仍存加息预期 [1]