黄金行业前景与ASX金矿公司 - 2024年是黄金行业分水岭，预计为1979年以来黄金表现最佳一年[2] - 截至本周三市场收盘金价处于每盎司4162.67美元高位，年初至今上涨约59%[3] - 10月份金价一度逼近每盎司4400美元，伴随价格回落引发投资者担忧[3] - Lion Selection Group基金经理Hedley Widdup认为"持续性牛市"要素已具备，央行购买黄金是市场紧缩主因[4] - 金价达到4000美元表明已得到有力支撑，波动性是牛市不可或缺部分[4] - 关注处于开发阶段金矿公司，截至8月初评估和开发阶段金矿公司股价总体上涨81%，高于生产商40%涨幅[6] - ASX黄金板块流动性巨大收益丰厚，Ausgold募集资金从3年前1000万澳元增至8000万澳元，Saturn Metals募集资金从5位数增至4500万澳元[6] - 2026年具大规模生产潜力金矿开发商包括Brightstar Resources和Medallion Metals，有望迅速投入生产[7] - Theta Gold Mines加速推进TGME金矿建设，计划2026年底投产，拥有约6百万盎司黄金资源量[20][24] - Theta Gold Mines成功筹集约5140万澳元资金，并获得930万澳元新增基石投资，完成780万澳元可转债转股[24] 澳大利亚金融监管政策 - 澳大利亚审慎监管局首次对自住房和投资房按揭贷款设定债务与收入比限制[8] - 银行发放给债务是年收入六倍或以上高风险借款人贷款不得超过新增按揭贷款价值20%[8] - 目前10%投资者贷款高于债务收入比门槛且比例上升，自住房贷款者仅有4%高于限定且比例稳定[8] Select Harvests财务表现 - 2025财年营收3.98亿澳元同比增长35%，杏仁产量24903公吨同比减少16%，但杏仁售价按年上涨32%[10] - 税后净利润3180万澳元，2024财年为90万澳元，EBITDA利润达8240万澳元飙升81%[10] - 净债务削减51%至7910万澳元，全球杏仁需求预计保持良好增长[10][11] - 周三股价劲涨4.00%，最新价4.16澳元，市值5.91亿澳元[12] 澳大利亚利率政策预期 - 截止10月通胀年率飙至3.8%，基础通胀率上升至3.3%，高于澳储行对四季度通胀率3.2%预测[14] - 主要经济学家及债券市场押注央行2026年加息而非降息，排除12月9日议息会议下调基准利率可能性[14] - Barrenjoey预测澳储行最早于5月将现金利率上调至3.85%，随后在8月再次上调[14] - 2025年10月年度消费者价格指数同比上涨3.8%，较9月3.6%小幅上升，数据远超市场预期[15] 科技行业交易与基金表现 - 两位澳洲科技企业家以33亿美元约50亿澳元价格出售软件监控公司Chronosphere给美国网络安全巨头Palo Alto Networks[17] - 公司赢得Snap、沃尔玛、DoorDash及澳洲联邦银行等全球性大公司订单[17] - 大型基金寻求减少对联邦银行敞口，增持CSL，但CSL发布两次盈利预警市值蒸发逾430亿澳元[19] - 主要机构投资者包括Pendal、Sage Capital等面临较大风险敞口，Sage Capital选择逢低买入继续增持CSL[19]

日本政府发债计划与市场反应 - 日本内阁批准一项规模为18.3万亿日元的追加预算以支持经济刺激方案 其中11.7万亿日元将通过发行新债券来弥补 [1] - 为弥补资金 日本政府修订本财年债券发行计划 将增发3000亿日元两年期国债和3000亿日元五年期国债 同时大幅增加6.3万亿日元的财务省短期证券发行量 而10年至40年期的长期及超长期债券发行计划则维持不变 [1] 发债策略与市场考量 - 此次发债计划核心是侧重短期债务 以最大程度减少对市场冲击 财务大臣解释称今年债券发行总量小于去年 [3] - 两年期和五年期国债收益率相对稳定且预计需求稳健 而超长期债券收益率自10月以来波动性高 鉴于该领域需求稀薄 市场普遍预期财政部会依赖短期债券融资 [3] - 一级交易商曾要求政府增加两年、五年和十年期债券发行 同时减少超长期债券发行量 [3] 财政政策与市场担忧 - 扩张性财政政策已引发外界对日本财政纪律的担忧 日本长期政府债券收益率已攀升至二十多年来的最高水平 [1][4] - 首相高市早苗试图强调财政纪律 表示本财年总发债规模将保持在去年水平之下 在计入此次11.7万亿日元新债后 本财年总发债额将达到40.3万亿日元 较去年的42.1万亿日元下降约4.3% [4] - 除新增债务外 经济刺激计划资金来源还包括2.9万亿日元超预期税收收入、2.7万亿日元上一财年未使用资金以及1万亿日元非税收收入 [4] 债券市场动态与加息预期 - 市场对日本央行加息预期升温 直接影响债市 周五的两年期国债拍卖需求疲软 投标倍数为3.53 低于10月前次拍卖的4.35 也低于3.66的12个月平均水平 [5] - 衡量需求强弱的指标“尾部”从上月的0.002扩大至0.012 表明投资者需求不振 [5] - 隔夜指数掉期显示 交易员预计日本央行在下个月加息的可能性为57% 远高于两周前的32% [5] - 对货币政策敏感的两年期国债收益率已攀升至0.97% 为2008年以来的最高水平 [1][5] 经济数据与政策展望 - 最新的经济数据为加息预期提供支撑 东京11月份通胀率保持稳定 而工业产值则意外上升 [7] - 市场焦点转向日本央行行长植田和男下周一的讲话 投资者将密切关注其关于货币政策正常化时间表的任何信号 [7]

美元/日元汇率走势 - 11月24日亚洲早盘美元/日元上涨约0.50%，汇率触及156.50一线，日元延续近期贬值态势 [1] - 美联储偏鹰派的政策预期对美元形成支撑，成为压制日元的核心因素 [1] - 美元录得自5月底以来的最大单周涨幅，令美元/日元的下跌空间受到限制 [2] 日本政策与通胀动态 - 日本财务大臣片山皋月发出强烈口头干预警告，称将在必要时采取行动应对外汇市场的过度波动，为日元提供温和支撑 [1] - 日本10月核心CPI（剔除新鲜食品和能源）同比增长3.1%，较9月的3.0%小幅回升，通胀水平仍显著高于央行2%的目标 [2] - 日本央行行长黑田东彦表示，日元贬值正更多地推升进口成本与消费者通胀 [2] 美国经济数据与政策预期 - 美国9月新增非农就业11.9万人，远超市场预期的5万人，但8月数据从增加2.2万人下修至减少0.4万人 [2] - 美国失业率微升至4.4%，但就业数据的韧性缓解了市场对劳动力市场放缓的担忧 [2] - 强劲的就业数据进一步削弱了美联储12月降息的可能性 [2] 技术分析 - 美元/日元的每日相对强弱指数（RSI）显示市场处于轻微超买状态，交易者对追高持谨慎态度 [3] - 汇率修正性下跌的支撑位在157.00附近，下一支撑位看向156.00，该位置为关键关口 [3] - 即时阻力位在158.00，若突破则有望上探158.50，进一步上行将测试1月份159.00的摆动高点 [3] 市场关注点 - 市场聚焦于周二发布的美国9月生产者价格指数（PPI）报告，等待更多美元走势线索 [1] - 日本通胀数据让市场对日本央行近期加息的预期有所升温 [2]

日韩股市整体表现 - 隔夜美国科技股反弹提振市场情绪，日韩股市今日高开 [2] - 韩国股市早盘大幅高开，一度涨超2%，随后涨幅缩窄至1.09% [3][4] - 日经225指数一度涨超2%，现报50964.96点 [8] 韩国股市详情 - 首尔综合指数今开4092.46点，最高4111.96点，昨收4004.42点，最新报4048.19点，上涨43.77点，涨幅1.09% [5] - 涨幅居前个股包括LG新能源（涨3.99%，市值112.91万亿韩元）、韩国电力（涨3.79%，市值28.98万亿韩元）、LG电子（涨3.44%，市值14.74万亿韩元） [6] - 韩国9月份商品贸易顺差扩大至142.45亿美元，9月份经常账户盈余扩大至134.67亿美元 [6] 日本股市及个股表现 - 日本芯片相关股大幅上涨，任天堂股价一度涨超6%，创逾11周新高 [9] - 任天堂当前股价14505.0日元，上涨755.0日元，涨幅5.49%，市值18.84万亿日元 [10] - 公司第三季度营收为5272亿日元，远超市场预期的4617.6亿日元，同比增长逾90%；净利润为1029亿日元，明显高于市场预期的636亿日元 [11] - 上调新一代游戏机Switch 2的销售预期，因主机市场势头持续增长 [10] 日本宏观经济数据 - 日本9月名义工资同比增长1.9%，增速较8月有所加快，符合经济学家预期 [12] - 基本工资同比增长1.9%，正式员工的工资同比增长2.2% [12] - 9月日本实际现金收入同比下降1.4%，为连续第九个月下滑 [12] - 日本央行将薪资趋势列为决定下次加息时机的关键因素，下一次政策决议定于12月19日公布 [13]

全球市场波动分析 - 全球主要市场同步下跌，东亚市场调整剧烈，日本股市下调1.7%，韩国股市跌幅达2.2% [3] - 波动核心触发因素与美联储12月初的降息决定相关，市场担忧通胀若持续可能导致降息暂停甚至明年出现加息预期 [3] - 流动性边际收紧预期引发全球大类资产连锁冲击，美元指数强势走高逼近100关口，美债收益率反向走高，黄金、白银在11月整体承压 [3] 国内市场赛道关注 - 关注国内市场“交接行情”，需分析哪些赛道更靠近顺风 [1]

市场动态与价格表现 - 美元兑日元汇率在周五亚市盘中下跌至153.8000附近，跌幅为0.19%，开盘价为154.1100，上一交易日收盘价为154.1200 [1] - 日元在周四盘中遭遇抛压后，美元兑日元一度显著拉升，随后在153关口附近震荡 [1] - 美元兑日元汇率达到八个月来的最高点后，因安全资产需求复苏推动日元升值，从而消化了部分强劲涨幅 [1] 央行政策与市场预期 - 日本央行决定维持现行政策不变，其谨慎立场加剧了市场对下次加息时间的不确定性，这可能限制日元的升值 [1] - 市场普遍预期日本新任首相高市早苗将推行激进的财政支出计划，因此选择观望更多关于12月或明年初加息的线索 [1] - 联邦公开市场委员会会议后美元上涨至8月初以来的最高水平，这将限制美元兑日元汇率的进一步下跌 [1] 技术分析 - 美元兑日元仍处于月度高点153.25-153.30阻力区下方，随后的下跌有利于看跌交易者，但日线图上的震荡指标呈正值，支持汇价在152.00整数关口附近出现逢低买盘的观点 [2] - 下行方面，若有效跌破152.00关口，可能进一步滑向151.10-151.00关键支撑，后续跟进卖盘将确认看跌走势 [2] - 上行方面，153.25-153.30区域为关键阻力，有效突破后可能重新收复154.00大关，动能或可延伸至154.50区域中段，继而挑战154.75-154.80区域及155.00心理关口 [2]

东京核心CPI数据 - 日本首都东京10月核心CPI同比上涨2.8%，继续高于日本央行2%的通胀目标[1] - 剔除生鲜食品价格后的东京核心CPI年率为2.8%，高于市场预期的2.6%和前值2.5%[1] - 同时剔除生鲜食品和能源价格的东京核心通胀指标为2.8%，高于9月的2.5%[1] 市场预期与央行立场 - 市场对日本央行短期内加息的预期依然存在[1] - 日本央行行长强调在考虑进一步加息时必须谨慎行事[1] - 谨慎加息的原因是美国关税政策对日本经济影响的不确定性仍然存在[1]

汇率走势 - 日元兑美元汇率连续七日下滑，触及两周低位，美元兑日元汇率最新报153.0100，涨幅0.10% [1] - 全球贸易缓和迹象提升风险偏好，削弱日元需求 [1] - 投资者在美联储和日本央行关键会议前保持谨慎 [2] 经济数据与通胀 - 日本9月服务业生产者价格指数连续第二个月上升，从8月的2.7%加速至3.0% [1] - 日本消费者通胀已连续三年多超过日本央行2%的目标 [1] - 日本服务业通胀再次上升，强化了市场对日本央行即将加息的预期 [1] 货币政策预期 - 日本新首相高市早苗被视为前首相安倍晋三经济政策的继承者，以支持刺激政策著称，引发对日本财政健康的担忧 [1] - 对日本财政健康的担忧为日本央行进一步收紧政策的前景蒙上阴影，限制了日元多头的激进押注 [1] - 美联储降息预期增强抑制美元反弹，从而支撑低收益日元 [1] - 美元受美联储鸽派预期拖累，短期内未能吸引买盘 [1] 技术分析 - 若持续买入突破153.25-153.30区域（本月早些时候触及的2月以来最高水平），将为美元兑日元多头提供新的触发点 [3] - 价格可能进一步瞄准154.00整数关口，动能可能进一步延伸至154.50中期阻力位，进而达到154.75-154.80区域和155.00心理关口 [3] - 亚洲时段低点152.65区域可能作为即时支撑位，若跌破可能滑向152.25中间支撑位，进而达到152.00关口 [3] - 若明确跌破152.00关口，可能否定看涨前景并引发技术性卖盘，为进一步跌向151.10-151.00支撑位铺平道路 [3]

日本股市表现 - 日经225指数于10月20日大涨1603点，涨幅达3.37%，史上首次突破49000点，报收49185.5点 [1][2] - 个股方面，软银集团股价大涨超8%，总市值突破36万亿日元 [2] - 半导体板块集体上涨，Kioxia Holdings涨近9%，LASERTEC半导体涨超5%，东京电子涨超4% [4] - 金融股大幅走高，瑞穗金融集团涨超6%，千叶银行、三井住友金融集团涨超4% [4] - 电机股集体走强，安川电机涨超7%，发那科涨超6%，富士电机涨超4%，日本电气涨近4% [4] 政治局势与市场预期 - 日本自民党与维新会于10月20日签署联合执政协议，高市早苗基本确定将在21日的首相指名选举中胜出 [1][4] - 自民党在众议院465席中拥有196席，维新会拥有35席；自民党在参议院248席中拥有100席，维新会拥有19席 [5] - 政治不确定性的消退提振了日本股市，市场预计高市早苗将推动实施低利率和增加政府支出等市场支持政策 [1][5] - 高市早苗被视为“安倍经济学”继承人，主张扩张性财政政策，计划让日本经济规模在10年内翻倍 [5] 日本央行货币政策动向 - 日本央行行长植田和男表示，在决定10月是否加息时，将综合研判各类数据，若实现增长与物价预估的可能性增强，将会加息 [6] - 植田和男强调需评估美国经济的强劲程度以及美国关税政策对日本出口依赖型经济造成的损害规模 [6][7] - 日本央行于今年1月将利率上调至0.5%，因通胀率超过2%目标已逾三年，并释放信号表明若经济持续改善将准备继续加息 [7] - 日本央行政策委员高田创表示，受关税担忧缓解及通胀持续达标影响，现在是上调利率的“黄金时机”，并提议将政策利率从0.5%上调至0.75% [8] - 高市早苗胜出后，市场对日本央行10月加息的预期随之减退，市场普遍预期日本央行将在10月会议上维持现行政策不变 [7][8]

美国政策与市场动态 - 美国财政部长披露政府正加强对本国关键战略领域企业管控，以应对中国新经济举措，措施包括入股关键企业、抽取芯片销售分成，标志美国进入产业政策新时代 [2] - 美股周四收跌，银行业因坏账担忧普跌，First Brands和Tricolor Holdings破产引发市场对宽松放贷的担忧 [2] - 中美贸易紧张局势激化，特朗普威胁加征关税和实施贸易禁令，同时美国政府停摆进入第三周，参议院多次否决临时拨款法案，加重市场担忧 [2] 亚太地区经济与政策 - 日本央行政策委员会委员田村直树表示央行有可能比预期更早实现通胀目标，强调食品价格可能持续上涨，会推动整体物价走高，加剧市场对日本央行短期内加息的预期 [2] - 印尼国防部长确认将采购中国歼-10战斗机以提升空军现代化作战能力，但未透露具体时间表和数量 [3] 中国公司与市场 - 10月16日盘后暂无A股上市公司披露增持情况，德邦科技、东华软件等19家A股上市公司披露减持情况 [3] - 港股新能源汽车股持续走低，蔚来-SW一度跌超13%，美股夜盘也大跌超10%，因新加坡政府投资公司指控蔚来汽车及其高管涉嫌证券欺诈，称其夸大收入和利润 [3] - 福耀玻璃公告曹德旺因公司治理结构优化需求辞去董事长职务，由曹晖接任，公司同日公布三季度营收和净利润同比增长，16日A股股价上涨0.47% [5] 商品市场表现 - 国际金价盘中突破每盎司4240美元，涨幅超0.8%并再创历史新高，年内涨幅超60% [3][5] - 金价上涨受美联储降息预期、地缘政治风险（特朗普考虑对贩毒集团地面打击、授权中情局在委内瑞拉开展秘密行动、商讨向乌提供"战斧"导弹，以及普京签署俄古军事合作协议）和贸易形势不确定性推动 [3][5] - 美国银行调查显示"做多黄金"成最拥挤交易，但基金经理黄金仓位不高，黄金回收业务随之升温，银行上调积存金起购门槛 [5] 中国产业政策 - 工信部发布《关于开展城域"毫秒用算"专项行动的通知》，提出到2027年实现城域中型及以上算力中心间光层单向互连时延小于1毫秒等目标，近期算力产业利好不断 [4]