就业数据表现 - 美国8月季调后非农就业人口增加2.2万人 远低于市场预期的7.5万人 前值由7.3万人上修至7.9万人 [4] - 失业率升至4.3% 高于前值4.2% 符合预期 平均时薪同比上升3.7% 略低于预期的3.8% [4] - 6月就业数据修正为负增长1.3万人 联邦政府岗位减少1.5万人 医疗保健行业增加3.1万个岗位 社会援助增加1.6万个岗位 [5] 市场反应与预期 - 利率互换显示交易员预计美联储9月降息25个基点概率达96% 两年期国债收益率下跌8个基点至3.5% 创4月以来新低 [7] - 美元指数跌超0.8% 现货黄金涨超1% 最高触及3594.76美元/盎司 刷新历史纪录 [1][7] - 分析师认为疲软就业数据使降息成定局 即便通胀数据加剧也难以改变市场预期 [9] 行业就业结构变化 - 批发贸易和制造业各减少1.2万个岗位 医疗保健行业持续领跑就业增长 [5] - 特朗普宣称未来将出现"前所未有就业增长" 但未具体说明相关项目 [6] 数据可信度争议 - 此为特朗普解雇前劳工统计局局长后首份报告 7月报告显示5-7月平均仅增加3.5万个岗位 [5] - 保守派智库经济学家E.J.安东尼获提名劳工统计局局长 需经参议院批准 [5]

美联储9月降息预期 - 8月非农就业数据疲软导致市场对美联储9月降息预期大幅提升 利率互换显示交易员预计9月降息25个基点的概率达96% [2][8][10] - 数据公布后美元指数跌超0.8% 现货黄金涨超1%至3594.76美元/盎司创历史新高 两年期国债收益率下跌8个基点至3.5% [2][8] - 分析师普遍认为降息概率极高 疲软就业数据使降息几乎成为定局 即便通胀数据高企也难以改变预期 [8][10] 就业市场数据表现 - 8月非农就业人口增加2.2万人 远低于预期的7.5万人 前值由7.3万人上修至7.9万人 [5][6] - 失业率4.3%符合预期 但高于前值4.2% 平均时薪同比升3.7%略低于预期的3.8% [5][6] - 6月就业数据修正为负增长1.3万人 最近三个月平均每月仅增加3.5万个岗位 [6] - 联邦政府岗位减少1.5万人 医疗保健行业增加3.1万个岗位 社会援助增加1.6万个岗位 [6] 数据政治化风险 - 这是特朗普解雇前劳工统计局局长后的首份报告 引发对就业数据政治化和未来可信度的担忧 [6] - 特朗普声称就业数据将在"大型项目"运营后改善 但未具体说明项目细节 [7] - 新任局长提名需经参议院批准 目前由副局长代理职务 [6]

市场对特朗普可能解雇鲍威尔的传闻反应 - 传闻导致全球金融市场剧烈波动 欧元/美元一度突破1.1700关口 两年期国债收益率暴跌 收益率曲线急剧变陡 [1] - 市场迅速翻出应急预案 为"政策混乱"情景进行彩排 但波动被特朗普"不太可能"表态迅速平息 [1] - 事件揭示已知低概率高风险事件对市场的潜在影响 鲍威尔离职可能引发收益率曲线陡峭化和美元抛售 [1] 市场对传闻的消化与后续焦点 - 欧洲美元期货降息预期未大幅提升 欧元/美元未能突破关键阻力位 显示市场对谣言已形成抗性 [2] - 市场焦点回归宏观基本面 CPI数据仍是关键锚点 9月降息预期仅15个基点 [2] - 零售销售和TIC数据成为下一阶段关注重点 TIC数据可能影响看跌美元叙事 [2] 欧元/美元走势影响因素 - 鲍威尔传闻引发的欧元/美元波动未持续 欧洲政治经济头条混乱限制欧元上涨 [2] - 冯德莱恩2万亿欧元欧盟预算计划在柏林受阻 法国政治噪音再现 为欧元设置上行阻力 [3] - 欧元/美元徘徊1.16低位 面临鲍威尔传闻未实现与欧盟计划交付不足的双重压力 [3]

美国国债利率分析 - 美国财长贝森特指出两年期国债显示的隔夜利率水平过高 [1]