外卖平台补贴大战 - 淘宝闪购与美团展开激烈补贴竞争 推出"满25减21"、"满16减16"、"0元购"等无门槛外卖券 引发全民"薅羊毛"热潮 [1] - 美团当日订单量突破1.2亿单创纪录 其中餐饮订单超1亿单 2小时内新增2000万笔订单 [2] - 淘宝闪购日订单超8000万 非餐饮订单超1300万 日活跃用户超2亿 并宣布500亿元补贴计划 [4] 餐饮品牌市场表现 - 茶百道股价上涨10.21%至10.58港元 古茗上涨10%至28.6港元 蜜雪集团上涨5.35%至541.5港元 [2] - 瑞幸 蜜雪冰城 茶百道等品牌成为补贴主要受益方 出现美式咖啡2.2元 肯德基汉堡低于10元等超低价商品 [6] - 奶茶店订单暴增导致店员超负荷工作 有门店订单小票打印长度达三米 [9] 平台运营与技术压力 - 美团因订单量突破历史峰值导致系统崩溃 触发保护机制 [9] - 美团CEO王兴表示将继续加大补贴投入 预计核心本地商业收入增速将放缓 经营利润大幅下降 [11] 资本市场反应 - 美团股价下跌3.4% 阿里巴巴下跌2.4% 京东集团下跌1.6% [1] - 美团 京东港股股价自去年10月高点累计下跌超30% 市值蒸发千亿美元 [13] - 高盛预测外卖大战将持续至9月达峰值 预计阿里外卖业务未来12个月亏损410亿元 京东亏损260亿元 美团EBIT利润下降250亿元 [15]

外卖平台补贴大战 - 淘宝闪购和美团于7月5日发起大规模外卖补贴战 推出"满25减21""满16减16"等无门槛券 部分用户实现"零元购" [1][2] - 美团当日即时零售订单突破1.2亿单(餐饮占1亿单) 服务器因流量激增短暂崩溃 淘宝闪购同日冲单目标为9000万-1亿单 [2] - 淘宝闪购7月2日启动500亿元补贴计划 首日餐饮连锁品牌和中小商家订单分别环比增长170%和140% [2] 咖啡茶饮行业受益 - 国金证券预计瑞幸 蜜雪 茶百道等品牌同店数据将因外卖补贴和夏季旺季显著提升 [4] - 华鑫证券指出茶饮行业因出餐稳定 低客单 高频次特性成为最大受益者 重点关注茶百道 古茗 沪上阿姨等品牌 [4] - 7月7日港股茶饮概念股普涨：茶百道涨15% 古茗涨13% 奈雪涨10% A股食品饮料板块海融科技涨停 [4] 平台竞争格局分析 - 高盛构建三种竞争情景：美团保持领导地位(基础情景) 阿里美团双寡头 或三足鼎立碎片化市场 [7] - 价格战根本目标是通过外卖高频流量交叉销售电商 旅行等高利润业务 预计2025年9月达投资峰值 [7] - 美团已验证外卖向到店/酒店业务导流模式 实现30%-40%的EBIT利润率 促使电商巨头效仿业务整合 [7] 平台战略与行业影响 - 美团一季度表明将加大补贴应对竞争 预计核心本地商业收入增速放缓 经营利润大幅下降 [5] - 6月单季度行业总投资额达250亿元 美团呼吁行业"反内卷" 指出补贴导致订单量"虚假繁荣" [5][7] - 开源证券预测竞争将延伸至即时零售赛道 第三方配送平台可能受益于流量溢出 [4] 资本市场反应 - 平台企业股价下跌：美团跌4% 阿里跌2.5% 京东跌2% 反映市场对补贴战持续性的担忧 [4] - 参与商家以饮品类最集中 补贴力度超过4月京东发起的战役 形成行业级价格战 [4]

房价动态 - 万科欧泊小区一套建面约95平的二手房最新成交价降至2 6万 平 总价252万 创下新低[1] - 该房源因买家贷款问题解约后重新放盘 业主维持2 6万 平报价待售[1] - 当前2 6万 平的价格被部分买家视为稀缺机会[3] 物业管理特点 - 小区实行严格出入管理 外卖骑手需身份证登记且禁止电动车进入 仅能步行配送[7] - 单元楼设置门禁系统 骑手常需等待住户开门才能进入[13] - 物业管理措施包括身份登记 交通管制和门禁 被认为提升了社区安全性[18] 外卖配送困境 - 小区内A12栋距离西门510米 北门650米 骑手需步行完成配送[5] - 高温天气下步行配送导致效率低下 催生了专业代跑服务 代跑费用最高达5元[9][10] - 存在语言沟通障碍 部分外籍租客拒接电话 导致骑手配送超时或被投诉[12][13] 骑手工作模式差异 - 众包骑手可自主拒单但需抢单 专职骑手强制接单但无法拒绝系统派单[14] - 专职骑手在严格管理的小区需自费雇佣代跑或承担超时罚款[16] 同区域楼盘对比 - 番禺多个楼盘对外卖骑手设限 包括海印星明 金山谷 越秀万博瑞麗府等禁止电动车进入[23][24] - 部分小区如富豪山庄允许电动车进入但需登记 保利悦公馆等存在保安态度差或停车难问题[24]

外卖补贴大战概况 - 7月5日被用户称为"薅羊毛日"，社交媒体涌现大量"0元购"外卖订单，有用户单日点单超10次，商家面临爆单压力[1] - 淘宝闪购7月2日启动500亿元补贴计划，美团同日高调反击，推送大批优惠券并两次发布日订单峰值数据[1][9] - 美团7月5日即时零售订单突破1.2亿单（餐饮占1亿单），较2024年夏季峰值9000万单增长33%[9] 平台补贴策略对比 - 淘宝闪购推出"满19减19"等新人券，美团发放"0元外卖"及"满25减15"早餐预约券，饮品类补贴后价格普遍低于5元[3][6] - 淘宝闪购日订单达6000万单（占美团2024年峰值的66.7%），京东外卖日订单2500万单（占27.8%）[6] - 美团因订单激增触发服务器限流，"美团崩了"登上热搜，公司称异常已修复[8] 商家与骑手动态 - 蜜雪冰城等饮品店因美团/饿了么双平台订单叠加导致店员超负荷工作，有门店出现用户自取长队[4][6] - 骑手单日收入显著提升：饿了么骑手7月5日完成97单（每单收入7-8元），美团骑手饮品类订单量翻倍[4][6] 行业竞争格局 - 美团被指针对性狙击淘宝闪购500亿补贴，夏季促销旺季首日订单量即超去年峰值33%[9][11] - 公司高管王兴5月明确将持续加码补贴，预计核心本地商业利润将大幅下降[13] - 行业出现"虚假繁荣"争议，头部平台呼吁减少补贴内卷[13]

外卖补贴大战概况 - 新一轮外卖补贴大战于7月5日爆发，被称为"薅羊毛日"，用户通过大额补贴实现"0元购"外卖订单 [2][3] - 淘宝闪购在7月2日宣布500亿元补贴计划，美团在7月5日采取激进策略推送大量优惠券并两次发布日订单峰值数据 [2][3][7] - 美团即时零售日订单于7月5日22:54突破1.2亿单，其中餐饮订单超1亿单，创历史峰值 [3][7] 平台订单量对比 - 淘宝闪购日订单量突破6000万单，达到美团2024年夏季峰值9000万单的66.7% [5] - 京东外卖日订单量达2500万单，相当于美团2024年峰值的27.8% [5] - 美团2024年夏季日订单峰值为9000万单，2025年7月5日数据同比提升33.3% [5][7] 商家与骑手影响 - 饮品类商家（蜜雪冰城、霸王茶姬等）出现爆单现象，店员工作强度激增 [4][6] - 饿了么骑手单日最高送97单，平均每单收入7-8元，美团骑手饮品订单量比平时翻倍 [4] - 使用补贴券后，单杯饮品外卖价格普遍低于5元，接近"0元购" [6] 平台竞争策略 - 淘宝闪购被传在7月5日发起"冲单"模式试图赶超美团 [6] - 美团通过"0元购"优惠券和服务器扩容应对流量高峰，App曾因订单激增触发限流保护 [7] - 美团推出早餐预约券（满25减15）和夜宵券延续订单增长势头 [8] 行业趋势分析 - 即时零售订单量在补贴推动下出现"规模膨胀"，但存在用户因补贴而临时性消费的现象 [9] - 美团管理层曾表示将持续加大补贴投入，预计核心本地商业收入增速将放缓 [9] - 行业头部平台呼吁"反内卷"，指出补贴可能造成市场虚假繁荣 [9]

外卖平台补贴大战 - 阿里和美团在7月5日晚间发放大量高额外卖优惠券，包括"满25减21""满25减20""满16减16"等无门槛券 [1] - 部分商品实现"零元购"，如连锁品牌美式咖啡仅需2.2元和4.2元，肯德基香辣鸡腿堡优惠后不到10元 [2][7][8] - 麦当劳双层鳕鱼汉堡套餐从平时超40元降至28元 [9] 用户反应与平台表现 - 优惠活动导致用户激增，美团平台一度因订单量突破历史峰值出现宕机，表现为点餐卡顿和优惠券使用异常 [11] - 美团内网数据显示，截至7月5日22时54分，即时零售订单突破1.2亿单，其中餐饮订单超1亿单 [12] 行业竞争背景 - 阿里旗下淘宝闪购于7月2日宣布启动500亿元补贴计划，目标在未来12个月内通过红包、免单等方式吸引消费者 [12] - 阿里外卖设定7月5日为冲单日，目标峰值订单超美团（预计9000万至1亿单），并计划2-3个月内订单量与美团对齐 [12]

报告行业投资评级 - 维持食品饮料&商社行业“推荐”投资评级 [8][67] 报告的核心观点 - 白酒板块酒企对行业形势研判清晰，按节奏推进战略，政策端趋严或压制二季度表现，板块估值偏低，后续关注内需政策及资金流入，酒鬼酒新品上线胖东来有望拓展合作 [5][63] - 大众品板块受益于会员制渠道催化，休闲食品板块情绪上行，甘源食品、卫龙美味新品上线山姆，魔芋制品需求释放，燕麦需求受老龄化趋势利好 [5][63] - 新消费板块外卖爆发与旺季催化下，新茶饮受益，建议关注茶百道、古茗等，餐饮供应链可低位布局，小菜园同店增长，供应链充足 [6][7][64] - 商社板块母婴赛道关注孩子王，2025H1 净利润超预期增长，得益于“三扩”战略，下半年业绩有望延续高增 [7][67] 根据相关目录分别进行总结 一周新闻速递 行业新闻 - 1 - 5 月我国酒类进口走弱、出口增势扩大，5 月酒饮茶制造业利润总额增长，淘宝闪购 500 亿补贴上线首日酒水订单翻倍，7 月 5 日美团即时零售日订单突破 1.2 亿单 [4][20] 公司新闻 - 贵州茅台 4.1L 装飞天上线 1 分钟售罄，酒鬼酒新品曝光，洋河股份、金种子酒高层变动等 [4][20] 本周重点公司反馈 本周行业涨跌幅 - 展示了不同行业本周及 2024.9.24 - 2025.7.4 的涨跌幅情况 [23][25][26] 公司公告 - 多家公司有公告，如金种子酒、洋河股份高层变动，山西汾酒等公司权益分派，张裕 A 等公司回购股份等 [30][35] 本周公司涨跌幅 - 列出食品饮料重点公司本周涨跌幅，白酒涨幅前五为酒鬼酒等，跌幅前五为山西汾酒等；大众品涨幅前五为国联水产等，跌幅前五为紫燕食品等 [37] 食品饮料行业核心数据趋势一览 - 白酒 2024 年产量 414.50 万吨，同比 - 7.72%，营收 7964 亿元，同比 + 5.30% [40] - 调味品市场规模 2014 - 2024 年从 2595 亿元增至 6871 亿元，CAGR 为 10.23%，百强企业产量 2013 - 2022 年从 700 万吨增至 1749 万吨，CAGR 为 10.72% [43] - 2025 年 5 月啤酒累计产量 1500 万千升，同比减 0.3%，葡萄酒累计产量 3.6 万千升，同比降 26.5% [52][54] - 休闲食品市场规模 2016 - 2022 年从 0.82 万亿增至 1.2 万亿，CAGR 为 6%，能量饮料 2019 - 2023 年从 786 亿增至 1041 亿，CAGR 为 7% [56][60] - 预制菜市场规模 2019 - 2022 年 CAGR 为 20%，预计 2026 年达 10720 亿元，餐饮收入 2010 - 2024 年从 1.8 万亿增至 5.57 万亿，CAGR 为 9% [65][66] 行业评级及投资策略 - 维持食品饮料&商社行业“推荐”评级，给出各板块投资建议及关注公司 [8][67] 重点关注公司及盈利预测 - 列出泸州老窖、古井贡酒等多家公司 2025 - 07 - 06 股价、2024 - 2026E 的 EPS、PE 及投资评级 [10][13][68]

外卖补贴大战概况 - 阿里与美团在2025年7月5日晚间展开"史诗级"外卖补贴大战，双方发放大量高额无门槛外卖红包券，如"满25减21""满25减20""满16减16"等 [1] - 阿里旗下平台设定7月5日为"冲单日"，目标峰值订单量达9000万至1亿单，计划在2-3个月内实现整体订单与美团持平 [1] 大战起因 - 淘宝闪购于7月2日启动规模达500亿元的补贴计划，未来12个月将直补消费者及商家，通过大额红包、免单卡等方式提供优惠，同时对商家实施免佣减佣措施 [1] 双方策略 - 阿里通过发放"满25减21"等大额无门槛外卖红包券吸引消费者 [1] - 美团迅速反击，推出"满25减20""满16减16"等优惠券，部分甚至支持"零元购"，以守住市场领先地位 [1] 大战战况 - 大量用户涌入下单导致美团App因瞬时流量过载出现页面卡顿、优惠券失效等问题，美团官方回应称下单量突破历史峰值 [2] - 美团即时零售当日订单突破1.2亿单，其中餐饮订单超1亿单，占比超80% [2] 大战本质与影响 - 价格战本质是争夺高频流量入口，目标是将外卖用户转化为电商、旅游等高利业务客户 [3] - 短期内平台将承受亏损压力，长期有望实现适度盈利或盈亏平衡 [3] - 行业竞争可能从"补贴比拼"转向"生态协同"，平台之间的资源和利润压力将持续增大 [3]

外卖行业暑期促销 - 美团与淘宝闪购在7月初发放大量高额外卖红包 如淘宝闪购"满35元减18元"和美团"满38元减18元"等 并支持红包膨胀机制[1] - 消费者反馈使用平台红包可实现0元点外卖 暑期为传统订单高峰 叠加京东外卖入局 平台竞争提前爆发[3] - 7月5日美团因订单量突破历史峰值导致服务器限流 部分区域出现短时异常 当日即时零售订单突破1.2亿单 其中餐饮订单超1亿单[4][5] 平台竞争格局变化 - 淘宝闪购7月2日启动500亿元补贴计划 覆盖消费者与商家 补贴后餐饮连锁品牌和中小商家订单环比增长170%和140%[6] - 行业从美团、饿了么二元格局转变为美团、阿里(淘宝闪购+饿了么)、京东"三国杀" 淘宝闪购日订单突破6000万单 京东外卖日订单达2500万单占31%市场份额[7] - 分析师指出平台补贴目标是通过高频外卖获取流量 导流至高利润电商和旅游业务 美团骑手覆盖优势仍显著[9] 补贴策略与行业影响 - 淘宝闪购补贴侧重生态协同(淘天流量+饿了么履约+盒马供应链) 美团依托骑手规模效应 京东聚焦商品品质与骑手社保[9] - 行业预计补贴将持续但形式可能变化 当前存在配送延迟问题 如消费者反馈6日订单配送耗时2小时[9] - 京东外卖3月上线后快速扩张 与淘宝闪购共同冲击美团头部地位 竞争进入白热化阶段[7][8]

外卖大战概况 - 阿里和美团在7月5日晚间展开激烈外卖补贴战 发放大量高额无门槛红包券 包括"满25减21""满25减20""满16减16"等 [2] - 部分商品实现"零元购" 瑞幸美式咖啡在美团和阿里平台分别仅需2 2元和4 2元 肯德基香辣鸡腿堡优惠后不到10元 麦当劳双层鳕鱼套餐从40元降至28元 [4][6][8][10] - 美团内网数据显示 截至22时54分即时零售订单突破1 2亿单 其中餐饮订单超1亿单 20时45分订单量已突破1亿单 [14] 竞争背景与策略 - 阿里7月2日宣布启动500亿元补贴计划 目标在12个月内通过红包 免单卡等方式吸引消费者 7月5日为冲单日 目标峰值订单超美团(9000万-1亿单) 计划2-3个月内订单量与美团对齐 [18] - 美团为阻击阿里 同步上线大量优惠券 导致服务器因订单量突破历史峰值出现短暂宕机 部分用户优惠券可延续至次日使用 [12][18] 行业格局分析 - 高盛构建三种竞争情形预测市场格局：基准情形下美团保持领先(5 5:3 5:1) 阿里持续投资可能形成双寡头(4 5:4 5:1) 京东改善商户覆盖或实现5:3:2格局 [19][20] - 价格战本质是通过外卖高频服务获取流量 交叉销售高利润电商和旅行业务 预计2025-2026年平台将承受短期亏损 2027年有望实现适度盈利 [20][21][22] 运营数据与影响 - 美团在订单激增期间出现系统限流保护 影响小范围用户下单 已承诺对受影响商家进行回溯保障评分 [12] - 实际补贴效果显著：肯德基香辣鸡腿堡从22 5元降至2 5元(含打包费) 用户实付9 5元(优惠20元) [9]