货币政策调整 - 1年期和5年期以上LPR同步下降10个基点至3.0%和3.5% [1] - 商业银行开启新一轮存款利率下调 涉及活期存款、定期存款和通知存款等多种产品 [1] - 中国人民银行实施降准0.5%和降息0.1%的政策组合 [2] 房贷市场影响 - 以100万元贷款30年等额本息计算 还款总额减少约2万元 [1] - 存量房贷利率在重定价日后跟随下调 降低居民还贷压力 [1] - 住房贷款利息支出减少有助于促进房地产市场止跌回稳和提振消费 [1] 银行体系变化 - 存款利率下调有利于银行控制利息成本 但加大揽储难度 [1] - 银行理财等低风险资管产品预计迎来增量资金 [1] - 行业竞争格局分化 头部理财子公司凭借投研能力和渠道优势更快适应低利率环境 [2] 理财产品趋势 - 超百只理财产品业绩比较基准下调 最高降幅超过150个基点 [2] - 固收类产品收益率中枢持续走低 业绩比较基准下调可能成为趋势 [3] - 短期限产品占比提升以满足流动性需求 产品类型更加多元化 [3] 资产配置策略 - 理财公司拓宽资产配置边界 适度布局"含权"产品 [3] - 采用多元化大类资产配置思维 通过低相关性资产分散风险 [4] - 引入多资产配置经验的投研人才 设立专职团队提升效率 [4] 投资者行为变化 - 投资者偏好"风险较低且收益高于银行定期"的产品 [4] - "新三金"配置兴起（货币基金、债券基金、黄金基金） 实现资产多元化和流动性需求 [4] - 建议在存款、理财、保险、基金、国债等金融产品间合理配置 [5]

公募FOF产品发行升温 - 8月6日华泰紫金多元均衡三个月持有（FOF）和永赢元盈稳健多资产90天持有混合发起（FOF）两只产品成立 募集金额分别为1.1亿元和1010.45万元[1][2] - 摩根盈元稳健三个月持有期混合（FOF）成为年内首只"一日售罄"的公募FOF产品 原定8月22日截止募集提前至8月4日[2] - 截至8月6日年内新成立公募FOF共计38只 发行总规模超过330亿元 其中9只产品发行规模超10亿元[2] 公募FOF产品规模与业绩表现 - 东方红盈丰稳健6个月持有混合（FOF）发行规模65.73亿元 富国盈和臻选3个月持有期混合（FOF）发行规模60.01亿元 另有3只基金发行规模超过20亿元[2] - 二季度偏股养老目标FOF平均收益率2.86% 较一季度2.41%上升0.45个百分点 均衡养老目标FOF平均收益率2.12% 较一季度1.79%上升0.33个百分点[4] - 权益市场走强带动相关公募FOF业绩表现向好[4] 公募FOF产品特性与优势 - 公募FOF主要投资其他公募基金 投资范围涵盖商品型基金（黄金、豆粕、铜等） 较股票型基金和债券型基金范围更广[3] - 通过分散投资多类基金降低单一资产波动风险影响 产品分为稳健型和进取型以满足不同投资者配置需求[3] - 具备投资范围广、风险分散、投资成本较低等优势[1] 行业挑战与发展方向 - 部分产品资产配置表现不佳 未能有效分散风险或提升收益 存在过度配置自家产品而忽视同行优秀产品的情况[4] - 在QDII基金、商品型基金、REITs等领域的探索仍显不足[4] - 基金管理人正深化多元化资产配置 包括深入研究各类资产风险收益特征、寻求更多类别资产组合可能性、丰富可投资品种储备[4] 资产配置展望 - 权益资产方面美股配置价值降低 资金可能外流至德国、日本、中国等基本面较好市场[4] - 债券市场整体波动率将高于去年 但中长期国债仍具配置价值[4] - 商品资产方面"去美元化"趋势伴随美股回调及美元地位动摇 黄金作为避险资产兼硬通货属性或将受益[4]

全球金融变革与香港枢纽地位 - 全球经济经历深刻变革，新兴经济体崛起与大国博弈交织，多元化资产配置意义凸显，跨境投资进入新阶段 [1] - 香港作为连接东西方的金融枢纽，凭借成熟金融生态、国际化优势及背靠中国内地的独特地位，持续吸引全球投资者 [1] - 排排网全球将于2025年8月22日在香港举办首届对冲基金与家族办公室颁奖典礼，汇聚全球知名对冲基金管理人、家族办公室代表及金融界资深人士 [1] 奖项设置与评选机制 - 设立"卓越奖"和"新锐奖"两大奖项，分别表彰行业标杆机构和潜力新兴管理者 [2] - 奖项评选由排排网研究团队联合全球权威评审团，基于多维度量化指标与定性评估，兼顾投资能力与未来发展潜力 [2] - 典礼设置获奖感言环节，推动行业经验分享与交流 [2] 圆桌论坛核心议题 - **主题一**：探讨地缘冲突与全球市场波动下的多维度投资策略，聚焦海内外投资差异、港A美股市场观点及策略实践 [3] - **主题二**：分析AI技术对投研与风险管理的影响，讨论新兴管理人在香港市场的差异化路径及募资策略 [4] - **主题三**：研究高利率与通胀压力下的投资组合构建，涵盖家族办公室直投趋势、跨代传承及香港平台资源赋能价值 [5] 排排网全球战略与资源整合 - 排排网全球为集团全球化战略关键布局，专注服务全球高净值华人，提供覆盖对冲基金、共同基金、保险及教育的一站式金融信息平台 [6][11][12] - 集团自2004年成立以来，依托大数据与AI技术累计服务超300万高净值客户，旗下多品牌提供全周期财富管理解决方案 [9] - 典礼整合集团金融科技与财富管理资源，搭建跨境投资交流桥梁 [6] 活动议程与嘉宾阵容 - 议程包含四大模块：贵宾签到、战略致辞、荣誉颁奖及圆桌对话，聚焦投资策略、AI技术应用与家族办公室配置等议题 [18][20][21] - 拟邀嘉宾包括李春瑜（排排网香港董事长）、但斌（东方港湾总经理）、吴伟志（中欧瑞博董事长）等20余位资管领袖 [15][16][17] - 圆桌对话覆盖地缘冲突应对、量化策略创新及家族办公室韧性塑造三大方向 [20][21] 品牌矩阵与合作伙伴 - 排排网集团旗下品牌包括私募排排网、公募排排网、教育排排网等，形成金融科技生态链 [35] - 主办方为排排网全球，协办方为私募排排网，特别支持单位包括中信证券基金服务（亚洲）有限公司 [31] - 活动为定向邀约制，需持专属邀请函参会 [32]

债券市场与理财产品表现 - 债券市场震荡调整导致纯固收类理财产品收益率短期回调 [1] - 7月21日—7月27日理财公司存续开放式固收类理财产品近1个月年化收益率平均为2.81%环比下跌0.23个百分点 [2] - 到期开放式固收类理财产品平均兑付收益率年化为2.43%环比下跌0.21个百分点落后业绩比较基准0.23个百分点 [2] "固收+"产品表现 - 权益市场和商品市场回暖使部分"固收+"产品收益表现亮眼 [1] - 中银理财一款固收增强双债策略产品成立以来年化收益达5.12% [2] - 工商银行一款R3风险等级"固收+"产品近一个月年化收益率达7.49% [2] 含权"固收+"产品配置价值 - 下半年含权"固收+"理财产品配置价值将凸显 [3] - "固收+"产品因风险等级适中和收益弹性高成为平衡收益与波动的重要工具 [3] - 养老与ESG主题产品受益于制度完善与政策红利有望成为差异化竞争新赛道 [3] 多元化资产配置策略 - 理财公司应突破传统固收依赖布局基础设施REITs等稳定现金流资产 [3] - 捕捉权益市场结构性机会通过量化指数增强策略和FOF投资等工具化产品 [3] - 开拓跨境投资渠道配置海外高息资产 [3] - 理财资产配置或减弱对债券票息依赖增加利率债配置把握交易机会 [3] - 公募基金和信用债ETF成为多元化资产配置的重要渠道和工具 [3]

美元债券基金投资 - 美元债券基金是多元化配置资金的重要一环，覆盖人民币资产和外币资产以及股票资产和债券类资产 [2] - 提供限时免费课程系统介绍美元债券基金投资知识，包括课程笔记和思维导图辅助学习 [2] 中证A系列指数 - 宽基指数最具代表性的是市值加权指数，如沪深300、中证500、中证1000、中证2000系列，按上市公司规模挑选股票 [5] - 市值加权指数存在缺点，如短期炒作导致公司规模虚高或某些行业占比过高，增加指数风险 [5] - A系列指数在选股规则上应用策略，不再单纯依赖市值大小，分为宽基指数、策略指数、行业指数和主题指数 [5][6]

银行储蓄存款变化 - 2025年第二季度全国银行储蓄存款总量较一季度减少4270亿元 [1] - 居民储蓄意愿指数降至78.3 为近五年最低点 较2024年同期下降12.6个百分点 [1] 存款流向银行理财产品 - 银行3年期存款利率跌至1.55% 理财产品年化收益率达2.3%-2.8% [4] - 2025年第二季度银行理财产品规模突破35万亿元 较去年同期增长19.8% [4] - 三个月内到期理财产品规模同比增长32.4% [4][5] 存款流向股票投资 - 2025年上半年A股市场新增开户数达1250万户 较去年同期增长18.7% [7] - 前7个月共有6890亿元资金净流入A股市场 [7] 存款用于提前还贷 - 2025年前7个月个人住房贷款余额减少8520亿元 [9] - 居民选择将存款取出用于提前偿还房贷 [9] 存款转向消费领域 - 2025年上半年全国国内旅游人次达30.8亿 同比增长18.5% [11] - 旅游总收入突破3.2万亿元 [11] - 出境游人数达8950万人次 同比增长超过40% [11]

市场环境与产品背景 - 近期债市持续调整而股市一度突破3600点 呈现股债跷跷板效应 部分资金从债市转移至股市[1][4] - 纯债型基金单日赎回规模逼近5月末商业银行季末浮盈传闻的单日水平 收益率曲线呈现渐进式抬升形态[4] - 债市调整使固收类产品净值承压 固收+产品试图通过权益资产对冲债市风险[4] 产品基本结构 - 贵竹固收增强多策略日开1号为多策略产品 通过债券、转债、股票、黄金、QDII基金等多元化配置分散风险[1][9] - 产品固定收益类资产投资比例≥80% 权益类资产<20% 商品及金融衍生品类<10%[9] - 风险等级为三级(中) 属固收类产品 每个交易日开放申赎但持有少于7天赎回费0.2% 30天以上免赎回费[7][9][18] 业绩表现分析 - 近1个月年化收益率达4.22% 击败94.36%同类产品 近6个月年化收益率2.84% 击败71.12%同类产品[10][12] - 成立以来年化收益率3.8%(2024/8/6-2025/7/24) 击败78.6%同类产品 超业绩比较基准中枢0.7个百分点[11][12] - 最大回撤0.33% 仅击败12.66%同类产品 索提诺比率4.38 击败7.25%同类产品[12] 资产配置动态 - 2025年6月末股票资产配置比例1.32% 债券和现金及银行存款为主要投向 基金投资中1.41%为债券及货币基金[14] - 权益投资策略侧重提振消费和新质生产力方向 股票仓位从去年9月末4.11%降至今年一季度末0% 二季度重新小幅加仓[14] 管理人概况 - 民生理财成立于2022年6月30日 2024年末管理规模1.02万亿元 存续产品969只[16] - 固收类产品数量占比93.81% 规模占比99.17% 2025年上半年平均净值增长率1.24% 在30家理财公司中排名第16[16] - 混合类产品数量占比4.95% 规模占比0.60% 上半年平均净值增长率1.62% 在28家理财公司中排名第8[16] 产品综合评级 - 产品测评总分30分 仅打败16.69%同类产品(869只同类产品中排名)[5][7] - 收益得分35分(排名147) 风险控制得分86分(排名858) 风险调整收益得分19分(排名806) 综合费率得分8分(排名866)[5] - 综合费率1.23% 仅击败0.12%同类产品[12] 对比案例参考 - 北京银行"春系列诚享7天持有期18号A"产品测评分数从3个月前57分下滑至7月24日38分 收益得分由54分降至21分[21] - 该产品成立以来年化收益率从3.11%降至2.92% 近期各阶段年化收益率均低于3%[21]

多元化资产配置 - 投资者倾向于多元化配置资金 覆盖人民币资产和外币资产 [1] - 投资组合需同时包含股票资产和债券类资产以实现分散风险 [1] 美元债券基金投资 - 美元债券基金是多元化配置中的重要组成部分 [2] - 提供限时免费课程系统介绍美元债券基金投资知识 [2] 课程获取与辅助工具 - 添加课程小助手并回复「美元债」可领取免费课程 [3] - 课程配套提供笔记和思维导图以提升学习效率 [3] 附加学习资源 - 点击原文链接可免费学习大额家庭资产配置课程 [4]

多元化资产配置 - 投资者倾向于多元化配置资金 覆盖人民币资产和外币资产 同时涵盖股票资产和债券类资产 [1] 美元债券基金投资 - 美元债券基金是多元化配置中的重要一环 需要系统性学习相关知识 [2] - 提供限时免费福利课程 系统介绍美元债券基金投资知识 [2] 课程获取与辅助工具 - 添加课程小助手并回复特定关键词可领取免费课程 [3] - 课程配套提供课程笔记和思维导图 帮助高效学习并快速掌握课程脉络 [3] 附加资源 - 提供大额家庭资产配置课程的免费学习入口 [4]

建设银行存款利率调整分析 - 建设银行2025年5月20日起执行新存款利率，各期限利率均下调，三年期大额存单利率较去年同期下降35个基点至1.55%，与普通定期存款利差收窄至0.3% [4] - 活期存款利率0.05%，20万一年利息仅100元；普通定期存款利率从3个月0.65%到5年期1.3%不等，20万三年期普通定期存款利息7500元 [4] - 大额存单(20万起存)1年期利率1.2%，3年期1.55%，20万三年期大额存单利息9300元，较普通定期仅多赚1800元，年化收益提升幅度0.6% [4] 存款方案比较 - 流动性优先型方案：将20万分成3个月(5万)、6个月(5万)、1年期(5万)、2年期(5万)定期存款，总收益2275元，优势在于每季度有资金到期 [5] - 收益最大化型方案：20万全部存入三年期大额存单，三年总收益9300元，但提前支取损失巨大，如存满两年提前支取利息仅200元，损失率97.8% [6] - 阶梯式组合型方案：5万一年期+10万三年期+5万五年期定期存款，总收益7475元，年化收益率1.495%，兼顾流动性和长期收益但存在利率倒挂风险 [8] 低利率环境应对策略 - 大额存单需谨慎选择，建行三年期大额存单发行量减少，且五年期定期利率(1.3%)已低于三年期大额存单(1.55%)，长期持有性价比下降 [9] - 中小银行存款利率虽高但风险较大，需注意存款保险限额(单家银行不超过50万元)及银行资质 [9] - 国债利率高于大额存单且安全性高，货币基金流动性好适合短期闲置资金 [9] 常见存款误区 - 存期越长利息越高不完全正确，建行五年期利率仅比三年期高0.05%且存在利率下行风险 [9] - 提前支取只能按活期利率计算 [10] - 大额存单不一定比普通定期划算，需根据资金使用计划综合考虑 [11]