政策背景与行业目标 - 中国计划到2035年实现风电和太阳能发电总装机容量达到36亿千瓦 [2] - 国家部委要求提升重点用能单位和行业的绿色电力消费比例 并鼓励有条件的地区打造实现100%绿色电力消费的绿电工厂和绿电园区 [2] - 政策鼓励出口外向型企业利用周边新能源资源开展存量负荷绿电直连 云南 河北 陕西已出台相关实施方案 [2] 新能源发展路径 - 行业发展坚持电与非电并重 推动新能源从单一电力消纳向多能综合利用转变 [2] - 目前新能源非电利用规模占全国能源消费总量比重不足1% 存在巨大的规模突破空间 [2] 培训核心内容 - 培训涵盖"十五五"电力与新能源发展展望 绿电直连政策研讨 应用场景及在零碳园区中的应用 [4] - 课程包括绿电直连项目投资建设模式 审批流程 配套新能源电站建设以及项目实施方案编制注意事项 [4] - 培训涉及新能源非电利用场景 发展现状与前景 并通过典型案例进行分析 [4] 培训组织与参与对象 - 培训由《中国能源报》社有限公司主办 中国能源经济研究院提供学术支持 [3] - 培训对象涵盖各省市电力公司 发电集团 新能源企业 电力设计院 用能企业 设备商 科研院所等相关产业机构 [4]

市场表现回顾 - 本周沪深300指数上涨1.07%，公用事业指数上涨0.28%，环保指数上涨1.06%，周相对收益率分别为-0.79%和-0.01% [1][2] - 在申万31个一级行业分类中，公用事业和环保板块涨幅分别位列第6和第4名 [1][2] - 电力子板块表现分化：火电下跌0.82%，水电上涨0.82%，新能源发电上涨1.09%，水务板块上涨2.74%，燃气板块下跌0.63% [1][2][4] 重要政策与行业数据 - 中国宣布新一轮国家自主贡献目标：到2035年，全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，非化石能源消费占比达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦 [3] - 8月全社会用电量10154亿千瓦时，同比增长5.0%，其中第一、二、三产业用电量同比分别增长9.7%、5.0%、7.2%，城乡居民生活用电量同比增长2.4% [3] - 1-8月全社会用电量累计68788亿千瓦时，同比增长4.6% [3] - 截至8月底，全国累计发电装机容量36.9亿千瓦，同比增长18.0%，其中太阳能发电装机容量11.2亿千瓦同比增长48.5%，风电装机容量5.8亿千瓦同比增长22.1% [3] 行业专题分析 - 四川电力现货市场因电力供大于求出现全天负电价现象，电源总装机容量14346万千瓦中水电占比71.2%，来水偏丰及用电负荷走低导致供需失衡 [4] 投资策略与公司推荐 - 公用事业板块推荐关注火电企业华电国际、上海电力，新能源发电企业龙源电力、三峡能源、广西能源、福能股份、中闽能源、金开新能，核电企业中国核电、中国广核、电投产融，水电龙头长江电力，燃气企业九丰能源，以及清洁能源装备制造商西子洁能 [4][5] - 环保板块推荐关注水务及垃圾焚烧领域的光大环境、中山公用，科学仪器国产替代标的聚光科技，废弃油脂资源化企业山高环能，以及受益于成本改善的生物质发电企业长青集团 [5]

项目概况 - 全省国道服务区首座启源芯动力mini重卡换电站在句容G104斗门服务区亮相 是落实双碳战略 完善新能源汽车基础设施网络的重要举措 [1] - 项目强化公路绿色物流保障能力 [1] 技术配置与运营效率 - 换电站集成4+1换电工位和4枪120kW直流快充 采用以换为主 充换结合模式 可同时服务多台新能源重卡 [1] - 采用行业先进侧换电技术 单次换电仅需5分钟 较充电模式效率提升超10倍 日均换电能力达80次以上 [1] - 配备直流充电桩 充电服务覆盖日均432车次 有效缓解重卡充电时间长 场地受限等痛点 [1] 经济效益与环境效益 - 换电站投用后预计每年可减少碳排放约2500吨 [1] - 预计可降低车队运营成本30%以上 为物流企业提供低成本 高效率的绿色运力支持 [1] 智能化与服务功能 - 服务区具备智能调度安防系统 电池健康管理 云端结算等功能 实现换电流程无人化操作和24小时智能监控 [2] - 车主可通过手机APP提前预约换电时段 减少等待时间 [2] - 配套建设司机之家 免费提供停车 休息 如厕 WIFI 热水等服务 并配置母婴室 无障碍洗手间 便利店 [2] 多元化发展模式 - 公路部门积极探索服务区+助农 +旅游等发展模式 通过应季农产品展销 特色地域文化展示 旅游线路规划咨询等提升服务品质 [2] - 打造集能源补给 便捷出行与人性化关怀于一体的智慧交通新样板 [2] 未来规划 - 市公路部门将继续紧扣双碳战略和新能源发展战略 进一步完善重卡换电网络布局 [2] - 不断满足广大车主对绿色 高效出行的多元化需求 为构建现代化低碳交通体系注入持续动能 [2]

福建省绿色转型行动方案 - 中共福建省委、省政府印发《关于加快福建经济社会发展全面绿色转型的行动方案》[1] - 核心任务包括大力发展非化石能源，推动陆上风电升级改造，加快近海海上风电项目建设，稳妥推进闽南海上风电基地开发[1][2] - 安全有序发展核电，稳妥推进漳州核电、宁德核电项目建设，探索利用核能供汽供热[1][2] - 设定阶段性目标：到2030年重点领域绿色转型深入推进，到2035年绿色低碳循环发展经济体系更加成熟，碳排放达峰后实现稳中有降[2] 能源绿色低碳转型实施路径 - 加强化石能源清洁高效利用，“十四五”时期严格合理控制煤炭消费增长，“十五五”时期煤炭消费比重逐步减少[2] - 加快现役煤电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”，持续淘汰落后煤电机组[2] - 到2030年，非化石能源消费比重达到30%以上[3] - 加快构建新型电力系统，完善省内“四纵三横、沿海双廊”主干电网，推进闽赣联网工程建设[3] - 推进云霄、仙游木兰等抽水蓄能电站布局建设，有序建设新型储能设施[3] 其他地区新能源政策动态 - 北京市2025年工作要点明确大力发展先进能源产业，支持未来科学城“能源谷”、中关村科学城氢能储能产业园等建设[4] - 江苏省政策提出大力培育光伏、风电、新能源汽车等绿色低碳产业，到2030年节能环保产业规模达到1.2万亿元左右[4] - 前瞻布局氢能、新型储能、零碳负碳、合成生物等未来产业，打造零碳工厂和园区[4] 国家层面新能源政策支持 - 国家发改委、能源局联合印发通知，促进新能源发电就近消纳，要求新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60%[5][6] - 自发自用电量占总用电量比例不低于30%，2030年起新增项目不低于35%[6] - “136号文”明确新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，电价通过市场交易形成[6] - 全国已有21个省（区、市）公布“136号文”地方承接方案，上海、山东、湖北、云南等地已发布正式实施方案[6]

新能源外送电量 - 宁夏8月单月外送新能源电量达到31亿千瓦时，创历史新高 [1] - 外送电量首次突破30亿千瓦时大关 [1] - 外送电量同比增长44% [1] 行业发展与能力 - 数据标志着宁夏新能源发展实现重大跨越 [1] - 数据标志着宁夏新能源外送消纳能力实现重大跨越 [1]

公司业务概览 - 公司主要从事余热锅炉、清洁环保能源发电装备等产品的咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业务，提供环保设备和能源利用整体解决方案 [3] - 业务分为四大板块：余热锅炉、清洁环保能源装备、解决方案、备件及服务业务 [4] - 余热锅炉产品包括燃机余热锅炉、干熄焦余热锅炉、烧结机余热锅炉等，客户涵盖五大电力、钢铁、建材、水泥等高耗能行业 [4] - 清洁环保能源装备包括垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉、熔盐吸热器、核电设备等，应用于垃圾处理厂、核电站和光热项目等新能源领域 [4] 光热业务发展 - 光热发电技术凭借“低碳发电+灵活可调+电网友好”三大优势，成为我国风光大基地低碳发展的重要支撑 [5] - 青海省2024年底优选3座350兆瓦独立光热电站，上网电价为0.55元/千瓦时，标志光热进入大容量、低成本、独立装机的3.0时代 [5] - 公司参与光热电站吸热、换热、储热环节，提供核心设备 [6] - 自2010年进入光热领域，已参与17个光热发电示范项目，参建的青海德令哈50MW光热电站2022年发电量达1.464亿kWh，是全球首个达产的塔式熔盐储能光热电站 [6] - 公司将利用市场和技术先发优势，积极争取3个350MW项目的订单机会 [5] 订单与业绩 - 2025年上半年新增订单27.84亿元，其中余热锅炉7.03亿元，清洁环保能源装备2.81亿元，解决方案14.77亿元，备件及服务3.23亿元 [7] - 截至2025年6月30日，在手订单61.19亿元 [7] 未来增长方向 - 新能源市场：依托熔盐储能技术，拓展光热发电、用户侧储能、火电灵活性改造、零碳园区等应用场景 [8] - 核电市场：升级建设核电专用制造清洁车间（预计2025年9月底一期投入使用），提升核电产品制造能力 [9][12] - 海外市场：聚焦东南亚、南美洲、“一带一路”沿线国家及地区，利用优势产品（如燃机余热锅炉）提升国际市场份额 [9][10] - 2024年以来海外市场新增订单占比不断提升，成为业绩增量重要组成部分 [10] 核电领域布局 - 公司在核电领域已有20多年经验，持有民用核二三级制造许可证 [12] - 2025年8月设立合资公司杭州西子核能科技有限公司，作为进军核电领域的重要平台 [12] - 未来将聚焦核岛关键设备研发制造，拓展三代核电、四代核电、可控核聚变等领域 [13] 其他信息 - 产品交付周期：国内项目6-12个月，海外项目略长，备件类即时维护 [11] - 海外重点区域：东南亚、南美洲、“一带一路”沿线国家及地区（非洲、中东） [10]

市场表现 - A股三大股指早盘涨跌不一 全市场超3300只个股上涨 [1] - 电力设备 有色金属 机械设备板块领涨 综合 商贸零售 银行板块领跌 [1] - 创业板新能源ETF华夏（159368）大涨7% 持仓股运达股份和先导智能涨超17% 锦浪科技涨超15% 阳光电源涨超11% [1] 新能源板块景气度 - 新能源板块景气回升 电芯企业因下游原材料价格上涨及海内外储能需求旺盛而涨价 [1] - 海外储能需求呈现显著增长 中国储能电芯企业订单激增 工厂进入满产状态并出现供应紧张局面 [1] - 欧洲去年新增装机约21.9G瓦时 同比增长15% 今年预期有望达30G瓦时 同比增长36% [1] 行业前景与投资机会 - 海外能源转型带动新能源占比提升 欧美为首的海外储能市场有望迎来需求放量 [1] - 国产储能产业链具备明显优势 电芯和储能系统环节全球份额持续提升 [1] - 海外储能厂商对中国产业链依赖程度高 在政策不确定下面临经营困境 海外储能市场投资价值凸现 [1] 产品特征 - 创业板新能源ETF华夏（159368）为全市场首只上市跟踪创业板新能源指数的ETF基金 [2] - 该指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业 涉及电池 光伏 半导体等多个细分领域 弹性大且成长性强 [2] - 产品管理费率为0.15% 托管费率为0.05% 合计0.2%处于同类产品最低费率档 [2]

市场表现 - 9月4日早盘A股三大股指涨跌不一 全市场超3300只个股上涨 [1] - 电力设备、有色金属、计算机领涨 银行、通信、综合领跌 [1] - 创业板新能源ETF华夏（159368）上涨3.63% 持仓股亿纬锂能涨超10% 中伟股份和上能电气涨超8% [1] 新能源产业链价格动态 - 近一个月新能源产业链上游价格边际回升 碳酸锂价格反弹拉动锂矿采购需求增长 [1] - 海外矿山供应增量有限 贸易商挺价情绪浓厚 共同推动锂矿价格持续走强 [1] - 云母提锂产能释放不及预期 加剧锂云母矿供需紧张 [1] - 碳酸锂与氢氧化锂价格明显反弹 受反内卷政策预期及期货市场情绪双重带动 [1] 行业需求与技术发展 - 2025年9月国内锂电池排产环比增长7.5% 动力电池需求持续回暖 [1] - 固态电池技术持续突破 多家车企计划2027年左右搭载全固态电池 产业化进程加快 [1] - 锂电扩产周期重启 设备企业基本面有望持续改善 [1] 产品特征 - 创业板新能源ETF华夏（159368）为全市场首只跟踪创业板新能源指数的ETF基金 [2] - 指数涵盖新能源和新能源汽车产业 涉及电池、光伏、半导体等细分领域 弹性大且成长性强 [2] - 产品管理费率0.15% 托管费率0.05% 合计0.2% 处于同类最低费率档位 [2]

财务表现 - 上半年营业收入同比下降18.3%至1381.09亿元 归母净利润同比下降12%至246.41亿元 连续三年半年报净利润下滑 [1] - 煤炭分部营业利润同比下滑11.4%至217.6亿元 发电分部营业利润同比下降2.8%至50.87亿元 [2][3] - 铁路分部经营利润70.36亿元（同比增长1.6%） 港口分部经营利润13.29亿元（同比增长9.7%） [3] 煤炭业务 - 煤炭销售量同比下降10.9%至2.05亿吨 平均售价同比下降12.9%至493元/吨（不含税） [2] - 全国煤炭中长期合同执行均价约682元/吨（同比下降22元/吨） 秦皇岛港5500大卡动力煤成交均价约685元/吨（同比降22.2%） [2] - 上半年商品煤消费量同比增0.4% 但发电行业商品煤消费量同比下降1.8% [2] 电力业务 - 发电量同比下降7.4%至987.8亿千瓦时 总售电量同比下降7.3%至929.1亿千瓦时 [3] - 平均售电价格386元/兆瓦时（同比下滑4.2%） 燃煤发电售电价同比下滑5.2%至380元/兆瓦时 [2][3] - 广西地区售电价377元/兆瓦时（-17.9%） 广东地区售电价348元/兆瓦时（-11.9%） [2] 运营环境 - 火电设备平均利用小时1968小时（同比减少130小时） 煤电平均利用小时2056小时（同比减少147小时） [2] - 新能源快速发展挤压火电设备利用率 电力市场竞争加剧导致电价下滑 [2] - 铁路分部非煤货物运输量1310万吨（同比增长7.4%） 港口分部非煤货物运量720万吨（同比增长5.9%） [3] 行业展望 - 政策发力带动能源需求 气候因素有望拉动火电发电量正增长 [3] - 煤炭消费预计小幅回升 市场价格波动幅度或收窄 [3] - 全国用电量增速预计高于上半年 受高温因素及低基数影响 [3]

新能源发展现状 - 新能源发展进入下半场，底层逻辑发生巨大变化，新能源+储能成为保障新型电力系统和能源转型的重要方案 [2] - 截至2024年6月底，国内风电、光伏装机总量达16.73亿千瓦，提前完成2030年12亿千瓦装机目标 [2] - 光伏上网电价从2008年每度4元降至当前每度0.4元左右，可再生能源发电价格快速下降 [2] 新能源消纳挑战 - 风光发电不稳定性导致新能源消纳难题，出现午间消纳难、晚高峰保供难现象 [3] - 内蒙古、青海等新能源装机占比高的地区普遍出现弃风、弃光问题 [3] - 截至2024年8月，可再生能源发电装机占比从2023年40%提升至60%，全社会用电量中每3度电有1度绿电 [3] - 预计2060年风电、光伏装机将达70亿千瓦（风电20亿+光伏50亿），占总装机容量100亿千瓦的70%，弃风弃光量可能达24亿千瓦 [3] 电力系统转型 - 电力系统从"源随荷动"转向"荷随源动"，需通过调节负荷响应风光发电峰谷特性解决消纳问题 [4] - 需在低谷时段实现多能互补，保障电力系统平衡和稳定供应 [4] 储能技术分类与应用 - 储能按应用场景分为源端储能（平抑风光波动、提高消纳率）、网端储能（电网削峰填谷）、负荷端储能（虚拟电厂、需求响应、峰谷套利） [5] - 按技术类型分为长时储能（抽水蓄能、压缩空气、液流电池、燃料储能）和短时储能（飞轮、锂电池） [5] - 随着风光占比提升，数天、数周及跨季节的新能源消纳问题凸显，长时储能作用更加重要 [5] 长时储能技术发展 - 抽水蓄能当前装机6000万千瓦，预计2030年达1.2亿千瓦，技术成熟但受地形限制难以普及 [5] - 燃料储能技术通过绿电制取绿色燃料，可消纳风光大发时的绿电并减少石油进口依赖，在储能规模和时间上具优势 [6] - 国内绿色氢基能源项目陆续投产，国家能源局公布首批绿色液体燃料试点项目（燃料乙醇、绿色甲醇、绿氨），东北地区为重点布局区域 [7] 新能源发展新阶段 - "531"新政后新能源进入保量保价时代结束的下半场，新建风光电站需兼顾绿电生产和电价收益 [7] - 储能成为新能源发展和能源绿色转型不可或缺的要素 [7]