万林新（联系人） 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 交易咨询号：Z0020771 工业硅驱弱，多晶硅宽幅震荡 工业硅&多晶硅周报 从业资格号：F03133967 2025/08/02 陈张滢（黑色建材组） 从业资格号：F03098415 CONTENTS 目录 01 周度评估及策略推荐 04 多晶硅 02 期现市场 01 周度评估及策略推荐 周度要点小结 05 有机硅 03 工业硅 06 硅铝合金及出口 产业链示意图 ◆ 需求： 百川盈孚口径下多晶硅周度产量为2.77万吨，环比明显回升，但仍低于2024年同期水平。 百川盈孚口径下DMC产量4.78万吨，环比+0.22万吨。 ◆ 华东地区553#（不通氧）工业硅现货报价9550元/吨，周环比下调300元/吨；421#工业硅现货报价10150元/吨，折盘面价9350元/吨，周环比 下调200元/吨。期货主力（SI2509合约）收盘报8500元/吨，环比-1225元/吨。553#（不通氧）升水期货主力合约1050元/吨，基差率10.99%； 421#升水主力合约850元/吨，基差率8.37%。 ◆ 成本：据百川盈孚数据，本周调研工业硅主产区成 ...

光伏：反内卷持续推进，产业链价格反弹 20250708 摘要 行业或将成立合资平台公司，拟收购约 100 万吨过剩产能，收购金额预 计达六七百亿元，资金来源包括企业自有资金、银行贷款和 AMC，部分 企业已表示出售意愿，预计 9 月底前有明确进展。 最高层级和发改委组织光伏企业召开密集会议，商讨解决产能过剩和反 内卷问题，提出售价需高于完全成本，低价销售将面临处罚，政策力度 较以往自律政策明显加强。 多晶硅期货短期内仍有上行空间，增仓上行明显，场外资金涌入，空头 净空单增加，主力合约持仓量远超行业库存，交割标准严格限制了颗粒 硅和混包料的交割。 产能收储间接抬高硅料价格天花板，小企业完全成本至少 4 万元/吨，大 厂总成本也超 4 万元/吨，小企业盈利价格或达 4.5-5 万元/吨，为硅料 价格提供支撑。 光伏板块股票近期表现锚定多晶硅期货，多晶硅相关股票涨幅领先，但 整体光伏其他环节股票涨幅滞后，政策落地预期乐观，行业体量大，治 理必要性高。 Q&A 最近光伏板块有哪些重要进展？ 光伏板块股票近期表现主要锚定于多晶硅期货，其作为先行指标非常关键。从 股价涨幅来看，多晶硅相关股票如大泉、通威两周涨幅达二三十个 ...