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中金:7月逆变器出口金额环降 预期逆变器公司Q2出货实现环比增长
智通财经网· 2025-08-22 14:48
智通财经APP获悉,中金发布研报称,逆变器2025年7月出口数据于8月20日公布,7月逆变器出口480万 台,同比-13%,环比-10%,累计出口台数为3230万台,累计同比+1%;出口金额为9.38亿美元,同比 +15%,环比-1%,累计出口金额为53.44亿美元,累计同比+6%。该行预期逆变器公司Q2出货实现环比 增长,建议关注美国敞口较小、欧洲和新兴市场占比较高的户储逆变器公司。 中金主要观点如下: 7月逆变器出口金额环比小幅下降符合预期,同比增幅较大 7月出口台数环减10%,而出口金额仅环减1%,该行认为主要是工商储出口占比提升带动单台价值量提 升所致。虽然欧洲夏休来临,但是欧洲主要市场7月需求仍然环比增长,分国家来看,7月出口德国0.49 亿美元,同比-6%,环比持平,出口荷兰2.34亿美元,同比+62%,环比+31%。该行预期8月出口金额或 将环比下降;7月出口美国0.32亿美元,同比+35%,环比+7%,该行认为主要系关税窗口期、大而美法案 补贴退坡影响,美国或迎抢装;新兴市场中,澳洲表现亮眼,7月出口澳洲0.54亿美元,同比+206%,环 比+66%,主要系补贴刺激下游需求,该行预期澳洲户储装 ...
锦浪科技(300763):2Q25业绩超出市场预期 盈利能力大幅提升
新浪财经· 2025-08-15 08:36
1H25业绩表现 - 1H25收入37.94亿元,同比增长13.09%,归母净利润6.02亿元,对应每股盈利1.52元,同比增长70.96% [1] - 2Q25收入22.76亿元,同比增长16.25%,环比增长50%,归母净利润4.07亿元,同比增长22.75%,环比增长109.28%,超出市场预期 [1] - 2Q25毛利率38.06%,同比+0.2ppt,环比+6.0ppt,净利率17.90%,同比+0.9ppt,环比+5.1ppt,主要系产品结构优化及储能占比提升 [1] 逆变器与储能业务 - 1H24逆变器销售量46.62万台,同比-7%,但2Q25并网逆变器出货约21万台,环比+40%,毛利率27.4%,环比+3ppt [2] - 2Q25储能出货约6.8万台,环比+79%,毛利率31.7%,环比+5ppt,主要因大功率机型占比提升 [2] - 1H25储能板块收入同比增长313.51%,工商储产品在欧洲东南亚出货约1万台,毛利率超50% [2] - 公司补齐混网、离网及工商储产品线,Q3工商储和户储订单有望环比持续增长 [2] 电站业务 - 1H25户用发电系统收入8.1亿元,同比+4.12%,新能源电力生产收入3.04亿元,同比+0.87% [3] - 2Q25户用光伏发电营收4.9亿元,环比+53%,毛利率62.7%,环比+12ppt,新能源电力生产营收1.7亿元,环比+31%,毛利率56.7%,环比+9.2ppt [3] - Q2-Q3为光伏发电旺季,季节性因素推动电站业务环比改善 [3] 盈利预测与估值 - 上调25/26年净利润9%/7%至12/15.6亿元,因储能业务增速及盈利能力提升 [4] - 目标价上调9%至75元,对应25/26年25/19倍P/E,较当前股价有17%上行空间 [4] - 当前股价对应25/26年21/16倍P/E [4]
鑫宏业拟不超3亿定增聚焦主业 多元化与创新驱动首季营收增55%
长江商报· 2025-07-01 08:00
定向增发计划 - 公司计划定向增发募资不超过3亿元,用于超融合导体线缆、大功率充电连接及冷却系统、新一代核电站用特种电缆及电气贯穿件三大研发及产业化项目 [1][2] - 超融合导体线缆项目总投资2.15亿元,拟投入募集资金2.03亿元,建设期24个月,建成后将形成年产180万公里车用超融合低压导线的产能 [2] - 大功率充电连接及冷却系统项目总投资5481.59万元,拟投入募集资金5181.59万元,建设期36个月,建成后将形成年产2.2万件液冷超充枪及1.1万件热管理系统的产能 [2] - 新一代核电站用特种电缆项目总投资4956.91万元,拟投入募集资金4556.91万元,建设期36个月,建成后将形成年产3万公里核电线缆及250件核电电气贯穿件的产能 [2] 前次募资及分红情况 - 公司2023年6月首次公开发行股票募集资金净额14.97亿元,截至2025年3月31日募集资金结余3.17亿元,占募集资金净额的21.17% [3] - 2023年及2024年公司分别派现9709.86万元、8835.97万元,分红率分别为58.79%、76.00% [3] 主营业务及市场布局 - 公司主营业务为新能源汽车线缆、光伏线缆、储能线缆、核电线缆等特种线缆的研发、生产及销售,其中新能源汽车线缆和光伏线缆是两大核心业务 [4] - 在新能源汽车领域,公司深度配套头部车企的电池包线束、域控制器线缆,并为L2+级智能驾驶系统提供车规级高速数据传输线缆 [4] - 在光储领域,公司耐候型光伏线缆适配海上光伏与钙钛矿叠层技术,储能线缆配套宁德时代、比亚迪储能项目 [5] - 公司积极布局人形机器人、低空经济等新兴市场,已进入人形机器人头部企业供应链,并为eVTOL飞行器及物流无人机提供动力传输与通信解决方案 [5] 研发投入及业绩表现 - 2022年至2024年公司研发投入分别为5470.31万元、6130.02万元、8238.76万元,占营业收入比例分别为3.03%、3.06%、3.11% [6] - 截至2024年12月31日,公司已获得有效专利63项,其中发明专利18项 [6] - 2024年公司营业收入26.48亿元创历史新高,归母净利润1.16亿元同比减少29.61% [6] - 2025年一季度公司营业收入7.55亿元同比增长55.35%,归母净利润3443万元同比增长20.43% [1][6]
禾迈股份(688032):24年微逆盈利稳健 坚定向大型光储场景延伸
新浪财经· 2025-05-06 14:45
2024年及1Q25业绩表现 - 2024年收入19.93亿元,同比-2%,归母净利润3.44亿元,同比-33% [1] - 4Q24营收7.27亿元,同比+98%,环比+103%,归母净利0.99亿元,同比+44%,环比+70% [1] - 1Q25营收3.36亿元,同比+1.5%,环比-54%,归母净利亏损1036万元,同比-115%,环比-111% [1] - 业绩低于预期主因微逆销量下降、储能业务未放量、费用增长较快 [1] 微逆业务表现 - 2024年微逆销售收入12.27亿元,同比-13%,销量98.62万台,同比-25%,欧洲市场占比60% [2] - 微逆毛利率53.54%,同比+5.31ppt,盈利能力稳定 [2] 储能业务发展 - 2024年储能系统收入3.12亿元,同比持平,毛利率18.92%,同比+2.32ppt [2] - 产品覆盖户储、工商储、大储全场景 [2] 费用与投入 - 2024年期间费用率28.14%,同比+9ppt,1Q25进一步升至40.24% [2] - 费用增长源于储能业务人才储备、市场宣传及研发投入 [2] 产品与战略布局 - 推出全球首款5000W微型逆变器MiT,质保25年,预计25年微逆出货同比+30% [3] - 推出320KW组串式光伏逆变器,大储已有在手订单 [3] - 预计25年储能营收翻倍增长,费用率小幅下降 [3] 盈利预测调整 - 下调2025年净利润38%至4.75亿元,首次引入2026年预测6.32亿元 [4] - 目标价下调32.3%至134元,对应25/26年35/26倍PE [4]
晨报|港股在中国股票资产中占据几成方为合理?
中信证券研究· 2025-03-26 08:13
A股市场与港股配置 - 开年以来港股已迈入技术性牛市,A股整体处于震荡 [1] - 南下资金流入汹涌,开年至今净流入近4000亿港元 [1] - 港股应在中国股票资产中占据40%-50%的合意比例,机构投资者仍有较大增配空间 [1] 美股策略 - 特朗普关税政策立场松动,Trump Put和Fed Put端倪初现 [3] - 美联储三月议息会议提及通胀过渡性特点,或为降息铺路,同时放缓缩表步伐 [3] - 标普500和纳指100估值较2月中旬明显收窄,科技股或迎技术性反弹 [3] - 中期需警惕特朗普贸易摩擦升级、美联储政策演变及财政X-date扰动 [3] 银行理财发展 - 银行理财市场规模扩大,代销渠道拓展,中小银行面临转型压力 [5] - 《商业银行代理销售业务管理办法》出台,银行理财竞争将呈现"渠道为王"与"产品为王"双轨格局 [5] 流动性格局与债市 - 央行构建差异化流动性管理体系,资金面预计维持"紧平衡" [7] - 长债利率下行胜率边际改善,但短期或维持震荡 [7] 财政数据 - 2025年1-2月全国财政收入增速下滑,税收收入重回负增长,增值税和企业所得税增速分别为1 1%和-10 4% [10] - 财政支出序时进度较快,社保、就业及科教文卫支出增速较高,基建支出增速较低 [10] - 政府性基金收入延续双位数下降,地方专项债发行节奏偏慢 [10] 可控核聚变 - 行业政策信号将不断明确,或有顶层设计或支持资金预期 [12] - 市场存在认知差,大量订单将进入集中兑现期 [12] - 核聚变为AI衍生概念,与三代核电及军工材料公司业务重叠,估值合理 [12] 欧洲储能 - 德国通过5000亿欧元财政支出法案,其中1000亿欧元注入气候与转型基金 [13] - 德国光伏补贴新法打开电价套利空间,储能弹性提升 [13] - 法案落实有望开启欧洲光储复苏周期,带动国内企业业绩改善 [13]
拼多多Q4营收超千亿;何小鹏:今年海外目标销量翻倍以上增长丨36氪出海·要闻回顾
36氪· 2025-03-23 16:27
文章核心观点 文章汇总了近期各行业企业的动态,包括电商、游戏、汽车、科技等领域的营收、业务拓展、合作、融资等情况,还提及了政策动态和行业趋势,反映了企业在国内外市场的发展态势和机遇挑战[3][5][6] 电商行业 - 拼多多2024年第四季度营收1106.1亿元,同比增长24%,全年营收3938.4亿元,增长59%,公司会合规经营并做业务模式新尝试[5] - 速卖通3月周年庆大促,冲上澳大利亚购物下载榜第一,物流履约持续优化[5] - TikTok Shop欧洲站开放中国主体卖家入驻,放宽入驻主体资格[6] - 名创优品2024年总营收170亿元,同比增长22.8%,海外营收66.8亿元,同比增长42%,海外门店突破3000家[8] - 亚马逊爱尔兰站正式上线,面向全球卖家开放注册,亚马逊已开放20大国际站点[14] 游戏行业 - 腾讯2024年第四季度国际市场游戏收入160亿元,同比增长15%,本土市场游戏收入332亿元,同比增长23%,长青游戏增至14款[6] - 机构认为拥抱AI是未来游戏行业不可或缺的一部分,开发者应将AI功能融入产品路线图[19] 汽车行业 - 小鹏汽车2024年海外销量突破2万台,今年目标海外销量翻倍以上增长,建立超300个销售和服务网点[8] - 哪吒汽车在泰召开经销商大会,获当地金融机构100亿泰铢授信,计划7月启动哪吒X本地化生产[9] - 蔚来获宁德时代不超过25亿元战略投资,双方将深化合作[9] - 比亚迪与布雷博和倍耐力签订匈牙利工厂合同[10] - 禾赛科技计划2026年开设首家海外工厂,投产以规避关税风险及扩大产能[11] - 中汽协数据显示2025年2月汽车出口同比增长16.9%,1 - 2月出口91.1万辆,同比增长10.9%[18] 科技行业 - 腾讯云将加大海外基础设施投入,计划在沙特、印尼建设数据中心,国际化业务连续三年双位数增长[6] - 美团无人机在港完成首次飞行任务,首条配送航线筹备基本完成,将助力香港低空经济发展[7][8] - 宁德时代与艾伦·麦克阿瑟基金会合作,推动全球电池循环经济发展[10] - 小米2024年第四季度营收1090.1亿元,同比增长48.8%,智能手机业务表现良好[11] - 滴滴国际业务连续4季度GTV增速超30%,2024年全年总交易额913亿元,增长34.8%[12] - 阿里巴巴CEO主张业务全面“AI化”,各部门绩效与AI应用挂钩,正开发AI原生应用[12] - 极飞科技预计2027年后海外市场规模超国内,2024年海外业务营收占比30% - 35%[13] - 晶泰科技与阿联酋王室合作,共建药物研发自动化实验室,首期投资3000万美元[13] - 金蝶国际2024年收入62.56亿元,同比增长10.2%,云服务业务表现良好[13] - 特斯拉上海储能超级工厂首批Megapack出口发运[14] - OpenAI升级转录及语音生成AI模型,新模型效果和可控性提升[16] 金融行业 - 瑞典企业Klarna成为沃尔玛美国“先买后付”服务独家提供商[15] - 英伟达与xAI加入AI基础设施投资基金,推动数据中心和基础设施投资[15] 其他行业 - 蜜雪冰城招聘德语国际业务人才,此前已招聘过,目前海外约4800家门店[11] - 2024年云南咖啡出口3.25万吨,同比增长358%,主要出口29个国家和地区[18] - 中信证券认为欧洲储能或迎拐点,有望带动国内相关企业业绩改善[18][19] - 机构预计2028年全球人形机器人市场产值达40亿美元[19] 企业融资 - 福沃药业获1亿元新一轮融资,加速国产抗癌药物研发与商业化[20] - RockFlow完成1000万美元A1轮融资,提升人工智能技术和金融AI Agent[20] - Shulex完成亿元级融资,加速全球化AI Agent生态布局[20] - Perplexity AI商谈以180亿美元估值融资,拟筹集5 - 10亿美元[21] 政策与活动 - 国务院总理李强强调做好稳外贸工作,构建高水平对外开放新优势[17] - 商务部将采取措施帮助外贸企业拓内销,举办“外贸优品中华行”活动[17] - 迪拜机场自贸区2025上海交流会4月16日举办,报名15日中午12:00截止[4] - 36氪出海3月27日举办线上活动,探讨迪拜设立公司优势,报名26日23:59截止[21] - 迪拜IFZA自由区适合中小微出海企业,注册成本低、时间短[22]