全球资金流向与风险偏好 - 全球股票资金流入规模创近13周新高，达+793亿美元，货币市场大幅流出-759亿美元，显示全球风险偏好上行[5] - 发达市场资金流入幅度扩大至+0.27%，新兴市场流入放缓至+0.04%，发达市场更受青睐[9] - 全球权益资金主要流入美国，美国市场获+638亿美元流入，创近13周新高，日本获+14亿美元流入，欧洲、韩国、印度分别流出-6亿、-25亿、-5亿美元[22] 中国权益市场资金动态 - 中国被动外资转为大幅流入+17.64亿美元，创2024年10月以来新高，主动外资流出基本持平于-0.99亿美元[22] - 中国权益行业层面，科技流入最多达+8亿美元，医药生物流出最多达-6亿美元[23] - 南下资金流入幅度收窄至+103亿元（上周+172亿元），成交占比下降2.4个百分点至40.3%[32] - A股ETF由流入转为小幅流出-21亿元（上周+41亿元），宽基中中证500流入最多+48亿元，科创板流出最多-43亿元[39] 中国内资供需与融资结构 - 两融余额增加+113亿元至26298亿元，占A股流通市值比重降至2.65%，电子行业净买入最多+66亿元[42] - 新发基金份额增加至192亿份（上周161亿份），IPO融资减少至38亿元（上周122亿元），定增减少至98亿元（上周118亿元），整体融资压力下降[43][54] - 重要股东净减持减少至+40亿元（上周+83亿元），回购金额维持低位至15亿元（上周19亿元）[46] 美国市场资金流向 - 美国债券市场延续净流入，主权债流入+58亿美元，短期债流入+40亿美元为主要方向[61] - 美国权益市场科技流入最多+23亿美元，能源流出最多-3亿美元，自2024年以来科技累计流入高达+953亿美元[66]

资金流动性 - 杠杆资金（两融）时隔一月重回净流入，上周净流入约59.9亿元，较前值净流出74.1亿元显著上升，处近三年55%分位[10][17] - 偏股型公募新发份额小幅扩张至71.5亿份，较前值56.5亿份上升，处近三年61%分位[10][12] - 股票型ETF转向净流出，上周净流入-62.2亿元，较前值净流入44.1亿元下降，处近三年33.7%分位[10][24] - 股权融资规模收缩至137.6亿元，处近三年70%分位，其中IPO为39.1亿元、再融资为98.5亿元[32] - 产业资本净减持规模收缩至-49.9亿元，较前值-103.3亿元下降，处近三年56%分位[34] 交易拥挤度 - 交易热度分位上行行业：轻工+20pct至39%、保险+10pct至55%、建材+8pct至90%[6] - 交易热度分位下行行业：半导体-18pct至26%、电子-11pct至39%、光伏-7pct至15%[6] 投资者温度计 - 以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入211.7亿元，较前值减少244.9亿元，处过去五年1.9%分位，净流入规模下降[5][96] - 自媒体A股搜索热度下降，市场处于轮动行情区间，硬科技板块反弹的持续时间与幅度仍有待验证[5][74] - 公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向周期、电新、消费[90]