市场表现与资金流向 - 今日半导体板块强势上涨，科创芯片设计ETF天弘标的指数涨超3% [1] - 科创芯片设计ETF天弘已连续5日获资金净流入，合计净流入2.14亿元 [1] - 该ETF跟踪上证科创板芯片设计主题指数，在数字芯片设计、模拟芯片设计行业的权重占比超过95% [1] 行业驱动因素 - 上周五美股报复性反弹，费城半导体指数飙升5.7%，英伟达涨超7% [1] - 半导体行业有望首次迈入万亿美元时代，半导体行业协会数据显示2025年行业总销售为7917亿美元，预计2026年还将增长26% [1] - 三星电子计划最早于2月的第三周向英伟达出货其即将开始量产的HBM4存储芯片 [1] - CPU供应短缺再升级，英特尔和AMD被曝告知中国客户交货延长 [1] 行业趋势与前景 - 全球头部互联网企业继续保持对AI高投入，AI正驱动新一轮半导体周期上行 [2] - 上游原材料铜、金价格持续上涨，引发“半导体通胀”，存储价格短期快速上涨，相关公司业绩迎来改善 [2] - 随着国产GPU公司陆续上市，有望带动上游晶圆代工需求 [2] - 国内存储龙头上市进程持续推进，DRAM价格上涨有望助推公司业绩高增长，扩产势在必行 [2]

市场表现 - 截至2026年2月3日10:20，上证科创板半导体材料设备主题指数上涨1.96%，成分股欧莱新材上涨7.67%，兴福电子上涨6.94%，华峰测控上涨6.29% [1] - 截至2026年2月3日10:22，中证半导体材料设备主题指数上涨2.22%，成分股长川科技上涨6.19%，华峰测控上涨5.96%，珂玛科技上涨3.84% [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨2.00%，最新价报1.74元；半导体设备ETF华夏（562590）上涨2.29%，最新价报1.88元 [1] 产品流动性与规模 - 科创半导体ETF盘中换手率5.25%，成交额4.31亿元；半导体设备ETF华夏盘中换手率3.68%，成交额1.04亿元 [1] - 科创半导体ETF近2周规模增长10.89亿元，新增规模位居可比基金前列；半导体设备ETF华夏最新规模达27.75亿元 [1] - 科创半导体ETF近4天连续资金净流入，合计净流入6.16亿元，日均净流入1.54亿元，最高单日净流入3.43亿元 [2] - 半导体设备ETF华夏最新单日资金净流出5419.15万元，但近10个交易日内有8日资金净流入，合计净流入2.08亿元，日均净流入2081.40万元 [2] 行业驱动因素 - 台积电2nm产能已被全球科技巨头订单全部预订完毕，AMD计划于2026年开始生产基于2nm工艺的CPU，谷歌和AWS计划分别于2027年第三季度和第四季度采用该工艺 [2] - 英伟达计划于2028年推出“Feynman AI”GPU，预计将采用台积电的A16工艺（背面供电设计） [2] - AI正驱动新一轮半导体周期上行，叠加上游原材料铜、金价格持续上涨，引发“半导体通胀”，存储价格短期快速上涨，相关公司业绩迎来改善 [2] - 随着国产GPU公司陆续上市，有望带动上游晶圆代工需求；国内存储长鑫科技上市进程持续推进，DRAM价格上涨有望助推公司业绩高增长，扩产势在必行 [2] 相关ETF产品概况 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司 [3] - 半导体设备ETF华夏（562590）指数中半导体设备（63%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游 [3] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性，受益于人工智能革命下的半导体需求、科技重组并购浪潮及光刻机技术进展 [3]

市场表现与板块动态 - 2月3日早盘，市场在连续两日深度回调后迎来修复，半导体板块领涨 [1] - 截至10:01，科创芯片指数上涨2.0%，成分股中华峰测控涨超8%，联芸科技涨超6%，思瑞浦涨超4% [1] - 科创芯片设计指数上涨2.4%，成分股中中微半导涨超12%，普冉股份、国芯科技涨超5% [1] 行业技术进展与需求 - 台积电的2nm产能已被全球科技巨头的订单全部预订完毕 [1] - AMD计划于2026年开始生产基于2nm工艺的CPU [1] - 谷歌和AWS据称分别计划于2027年第三季度和第四季度采用台积电2nm工艺 [1] - 英伟达计划于2028年推出其“Feynman AI”GPU，预计将采用台积电的A16工艺 [1] 行业趋势与驱动因素 - 全球头部互联网企业继续保持对AI高投入，AI正驱动新一轮半导体周期上行 [1] - 上游原材料铜、金价格持续上涨，引发“半导体通胀” [1] - 存储价格短期快速上涨，相关公司业绩迎来改善 [1] 相关指数构成 - 上证科创板芯片指数覆盖芯片设计、制造、封测、设备等产业链各环节，反映半导体产业整体发展趋势 [1] - 上证科创板芯片指数中，数字芯片设计和半导体设备行业合计占比约65% [1] - 上证科创板芯片设计主题指数聚焦芯片设计领域，数字芯片设计行业占比超75%，模拟芯片设计行业占比约20% [1] 投资工具与资金流向 - 科创芯片ETF易方达（589130）、科创芯片设计ETF易方达（589030）分别跟踪以上指数 [2] - 两只ETF均连续多日获资金净流入 [2] - 两只ETF为投资者一键布局国产AI芯片发展机遇提供了便捷工具 [2]

行业投资评级 - 对半导体行业评级为“推荐”，并维持该评级 [2] 核心观点 - AI正驱动新一轮半导体周期上行，叠加“半导体通胀”，存储价格短期快速上涨，相关公司业绩迎来改善 [5] - 全球头部互联网企业继续保持对AI高投入，Meta和微软资本支出大幅增长 [5] - 随着国产GPU公司陆续上市，有望带动上游晶圆代工需求 [5] - 国内存储厂商长鑫科技上市进程持续推进，DRAM价格上涨有望助推其业绩高增长，扩产势在必行 [5] 行情回顾与细分领域动态 - 本周（截至2026年01月30日），沪深300指数上涨0.08%，电子板块下跌2.51%，其中半导体行业下跌0.90% [5] - **数字芯片设计（存储）**：Trendforce预期2026年第一季度DRAM价格上涨幅度将超过60%，部分产品线报价近翻倍；预计2026年全年DRAM产值将增加至4043亿美元，增幅达144%；预计2026年第一季度NAND Flash价格环比增长55-60%，推升2026年全球NAND Flash产值达到1473亿美元，同比增长112% [5] - **数字芯片设计（公司业绩）**：闪迪公布2026财年第二季度财报，营收为30.25亿美元，同比增长61%；净利润为8.03亿美元，同比增长672%，业绩整体超预期 [5] - **模拟芯片设计**：德州仪器发布2025年第四季度及全年财报，第四季度营收44.23亿美元，同比增长10%，环比下滑7%；2025年全年营收为176.82亿美元，同比增长13% [5] - **模拟芯片设计（下游市场）**：德州仪器2025年工业市场营收58亿美元，同比增长12%；汽车市场营收58亿美元，与工业市场并列第一大收入来源；个人电子市场营收37亿美元，同比增长7%；通信设备市场营收5亿美元，同比增长20%；数据中心市场营收15亿美元，同比增长64% [5] - **半导体设备**：ASML公布2025年财报，第四季度净销售额97亿欧元，新增订单132亿欧元，超出市场预期，其中EUV光刻机订单为74亿欧元；2025年全年净销售额为327亿欧元，截至2025年底未交付订单金额为388亿欧元 [5] - **半导体设备（业绩指引）**：ASML预计2026年第一季度净销售额介于82-89亿欧元，毛利率介于51%-53%；预计2026年全年净销售额介于340-390亿欧元，毛利率介于51%-53% [5] 投资建议与关注公司 - **存储芯片**：建议关注兆易创新、北京君正和澜起科技 [5] - **晶圆代工**：建议关注中芯国际和华虹公司 [5] - **半导体设备**：建议关注北方华创、中微公司、拓荆科技和中科飞测 [5] - **资本支出动向**：Meta表示2026年资本支出将在1150-1350亿美元之间，较2025年的722亿美元接近翻倍；微软2026年第二财季资本支出达到375亿美元，同比增长66% [5]

台积电2纳米制程进展 - 台积电已向高雄市政府赠送其高雄P1厂试量产的12吋2纳米芯片，标志着2纳米制程进入试量产阶段[1] - 台积电在高雄的P1至P5厂均布局2纳米先进制程，使高雄成为全球最先进制程的聚集地[1][3] - 台积电从投资设厂到试量产的进度超出预期，进展超前[3] 半导体产业价格趋势 - 台积电2纳米制程价格相比3纳米制程至少上涨50%[3] - 台积电末代3纳米CPU价格已较前代上涨约20%[3] - 采用2纳米制程的旗舰芯片单价可能高达280美元[3] - 存储芯片巨头三星和SK海力士已率先调涨产品售价，推动半导体通胀加速[4] - 德州仪器在8月启动新一波涨价，重点涉及工控类、车载类及算力相关芯片产品，调价范围涉及几乎所有客户[4] 区域半导体生态发展 - 高雄市计划完善半导体S廊带，串联先进的设备与材料生态系，并以高雄为先进制程枢纽[3] - 该发展预计将带动高雄在AI算力及半导体上下游产业链，形成更强韧的产业生态系[3]

行情回顾 - 市场全天低开高走 创业板指涨2.28% 科创50指数涨逾3% 沪深京三市超4400股上涨 成交额2.34万亿元[1] - 半导体板块爆发 20余股涨停 机器人概念局部修复 光伏及固态电池等新能源方向拉升[1] 半导体设备 - 半导体设备板块爆发 长川科技20cm两连板 通富微电及北方华创涨停 神工股份及江丰电子等多股涨停[4] - 台积电先进制程晶圆代工报价上涨 2026年5/4nm、3nm及2nm制程涨幅约5%-10% 存储芯片供不应求推动半导体通胀[5] - 全球半导体晶圆厂产能持续增长 预计从2024年3150万片/月增至2025年3370万片/月（8英寸晶圆当量） AI及汽车电子推动先进制程需求[6] - 中国大陆晶圆代工产业具备30-40%成本优势 地缘政治因素加速海外企业布局国内产能[6] 机器人 - 机器人板块局部修复 上纬新材20cm涨停 红豆股份及豪能股份等多股涨停[7] - 阿里巴巴与英伟达开展Physical AI合作 长三角具身智能发展大会在上海举行[7] - 华为、字节及特斯拉等海内外企业加码具身智能 人形机器人进入工业场景 商业化落地可期[8] 固态电池 - 固态电池板块加强 先导智能刷新历史新高 道明光学及恩捷股份等多股涨停[9] - 国家能源局推动建立固态电池关键装备体系 多家车企计划2027年搭载全固态电池 产业化进程加快[10][11] - 恩捷股份布局半固态项目 中国宝安子公司新建1.5万吨硅基负极产能 道明光学铝塑膜可用于固态电池[10] 光伏 - 尾盘光伏板块大涨 TCL中环涨停 阳光电源涨7.43% 隆基绿能涨6.81% 大全能源涨5.84%[12][13] - 多晶硅成交价格重心上移 N型复投料报价50.3-55元/千克 颗粒硅报价49-50元/千克 部分拉晶企业一货难求[13] - 多晶硅厂10月产量预计下行 四川地区枯水期减产 光伏"反内卷"政策推动产能出清 产业链景气度持续修复[14] 其他热点板块 - 光刻机概念活跃 中芯国际测试深紫外光刻机[15][16] - 房地产及ST股局部异动 油服及液冷服务器等题材轮动[17][18] - 多只半导体及机器人概念股创历史新高 包括长川科技及北方华创等[18][19][20]

美股市场表现 - 美股主要指数普遍收跌，道指跌0.19%，纳指跌0.95%，标普500指数跌0.55% [1] - 大型科技股多数下跌，亚马逊跌3.04%，英伟达跌2.82%，特斯拉跌1.93%，Meta跌1.28%，微软跌1.01%，苹果跌0.63%，谷歌A跌0.34% [1] 个股与公司动态 - 锂矿股Lithium Americas盘后交易中大幅上涨超过94%，有报道称特朗普政府考虑持股 [2] - 美国锑业公司获得美国国防部价值2.45亿美元的合同 [3] - 泰达币发行人Tether寻求以5000亿美元估值融资最多200亿美元 [6] - 微软宣布推出芯片内置微流控冷却系统 [7] - 自动驾驶公司文远知行被纳入纳斯达克中国金龙指数 [9] - 长江能科在北交所进行新股申购，发行价格为5.33元/股，该公司在电脱设备市场的占有率连续三年（2021-2023）位居国内第一 [17] 美联储政策与宏观经济 - 美联储主席鲍威尔重申对通胀保持警惕，并警告没有毫无风险的政策路径，同时指出股市被高估 [4] - 美联储内部关于降息路径的分歧加剧，鲍曼警告已"落后于形势"，古尔斯比呼吁谨慎行事 [4] - 美联储三位高级官员传递重要信号，支持将通胀目标从2%转向区间制 [4] 人工智能与半导体行业 - OpenAI与甲骨文计划在美国得克萨斯州扩建数据中心 [4] - 美光科技指出，人工智能驱动的需求修正正在加速，导致DRAM供应紧张 [5] - 业界传出消息，台积电3纳米制程CPU价格比前代上涨约20%，预计明年2纳米制程价格将再上涨超过50% [12] - 台积电已通知客户，其2026年5/4纳米、3纳米和2纳米制程的晶圆代工报价将上涨约5%至10% [12] - 根据SEMI数据，全球半导体晶圆厂产能预计从2024年的3150万片/月（8英寸晶圆当量）增长至2025年的3370万片/月 [12] - 中国大陆的晶圆代工产业相比海外代工企业具备约30-40%的成本优势 [12] - 沐曦发布全国产通用GPU曦云C600/C588 [13] - 台积电2纳米制程价格据称将至少上调50%，三星和SK海力士已先行涨价 [13] - 上海市发布首批中试平台示范名单，其中包括光刻胶及原材料中试平台 [13] - 芯上微装的新一代先进封装光刻机在工博会获奖，有效带动了国产零部件产业的升级迭代 [13] 机器人技术与具身智能 - 云栖大会今日开幕，英伟达将亮相并有两场关于机器人主题的演讲 [13] - 长三角具身智能发展大会今日在上海举行，参会企业包括宇树科技、智元机器人等 [13] - 宇树科技王兴兴表示，人形机器人有望于2026年成为电影特技演员 [13] - 智元机器人将其GO-1通用具身基座大模型开源，向全球开发者免费开放 [13] - 奔驰与字节跳动达成AI技术合作，搭载豆包大模型的纯电CLA车型将于今年秋天上市 [13] - 云天励飞开发的自研AI驱动产品噜咔博士AI毛绒玩具预计将于2025年年底推出，公司正在开发新一代"大脑"芯片DeepXBot系列以加速人形机器人中的推理任务 [19] - 浙海德曼的人形机器人和机器狗项目正在样机试制阶段 [19] - 福莱新材已与国内外多家灵巧手公司以及人形机器人公司合作 [22] 原油与大宗商品市场 - 投资者关注伊拉克库尔德自治区出口前景波折和俄罗斯供应面临的威胁，WTI 11月原油期货收涨1.81%至63.41美元/桶，布伦特11月原油期货收涨1.59%至67.63美元/桶 [9] - 俄罗斯讨论实施柴油出口禁令的可能性 [8] - 沪金夜盘收涨1.02%至859.88元人民币/克，夜盘之初曾涨至862.04元创历史新高，沪银收涨0.80% [13] 国内产业与政策 - 工信部表示正在加快推进20个"车路云一体化"试点城市建设 [13] - 网信部门依法查处UC平台、今日头条平台破坏网络生态案件 [13] - 《直播电商监督管理办法》近期将发布出台 [13] - 鸿蒙智行发布会公布尚界H5售价15.98万起，小订突破16万台，全新问界M7增程版27.98万起 [13] 代糖与生物制造 - 中粮生物科技与中粮营养健康研究院联合研发的国内首个D-阿洛酮糖产品正式发布上市，填补了国内高端功能糖市场空白 [14] - D-阿洛酮糖作为代糖广泛应用于饮料、烘焙、乳制品等领域，其低能量且不升血糖的特性得到科学共识认可 [14] - 2024年全球D-阿洛酮糖市场规模达1.47亿美元，预计2025-2034年期间将以14%的年复合增长率快速增长 [14] 光伏与新能源 - 多晶硅N型复投料报价50.3-55元/千克，颗粒硅报价49-50元/千克，多晶硅价格指数为52.44元/千克，成交价格重心小幅上移 [14] - 光伏行业"反内卷"扎实推进，价格管控效果显著，多晶硅能耗新标要求严格有助于加速落后产能出清 [15] 铜箔与电子材料 - 日本三井金属预告其高阶电解铜箔涨价约15%，台湾厂商已于8、9月先行提价 [15] - AI服务器对HVLP铜箔需求激增，单台用量为传统服务器的8倍，英伟达新一代Rubin平台明确采用HVLP 5代铜箔配套PTFE基板 [16] - 高端铜箔供需缺口预计将持续到明年年中，产业链利润向上游材料端转移的趋势明确 [16] 上市公司公告与动态 - 甘李药业与FZ以及BIOMM就巴西生产开发伙伴关系计划项目签订《技术转移与供应协议》，并与BIOMM签订《供应框架协议》，合同总金额预计不低于人民币30亿元（含税） [18] - 海目星是行业内最早实现"氧化物+锂金属负极"技术路线并完成锂金属固态电池商业闭环的公司，其锂金属固态电池设备正在批量交付中 [19] - 江波龙表示下半年服务器NAND市场备货需求升温，四季度存储市场价格将迎来全面上涨，公司企业级PCIe SSD与RDIMM产品已开始批量导入国内头部企业 [20] - 精智达的高速FT测试机提前完成年初既定目标，KGSD CP测试机稳步推进验证 [20] - 华菱线缆拟以不超过2.7亿元收购三竹智能控制权 [22] - 维信诺拟以苏州国显作为项目公司开展昆山全球新型显示产业创新中心项目前期工作 [22] - 久吾高科与国投新疆锂业有限公司签订8150万元膜处理系统采购合同 [22] - 沃尔核材控股子公司拟投资10亿元建设科特（苏州）新材料项目 [22] - 恒瑞医药SHR7280片药品上市许可申请获国家药监局受理，国内外辅助生殖领域尚无口服GnRH拮抗剂获批上市 [22] - 科兴制药人干扰素α1b吸入溶液纳入突破性治疗品种名单 [22] - 佰仁医疗射频消融系统进入创新医疗器械特别审查程序 [22] 市场表现与新高个股 - 部分个股股价创历史新高，包括长川科技（国产芯片，涨幅20%）、波长光电（光刻机，涨幅20%）、矽电股份（国产芯片，涨幅20%）、海博思创（储能，涨幅18.50%）等 [21] - 天普股份因股价涨幅异常而停牌核查 [22]

美股市场整体表现 - 美股三大指数涨跌不一，道指盘初涨约200点后涨幅收窄，纳指和标普500指数小幅下跌 [2] - 市场在历史高位附近波动，交易员等待美联储主席讲话和核心PCE物价指数公布 [3] - 市场表现出稳定性，过去一个多月未出现单日超过1%的波动，年内已第28次创收盘新高 [3] 美联储政策与市场预期 - 美联储主席鲍威尔将发表自上周降息以来的首次公开讲话，市场期待获得利率路径新线索 [3] - 美联储理事鲍曼称决策者有落后于形势的风险，需要果断行动下调利率，未来数月可能需要更快、更大幅度地降息 [3] - 市场已将美股推至历史新高，分析师认为多头正享受技术面带来的顺风，并等待财政与货币政策利好 [3][4][5] 半导体行业与台积电动态 - 台积电股价大涨超3%并创下新高 [5] - 苹果iPhone 17系列A19芯片采用台积电最新3纳米N3P制程，下一代A20将进入2纳米时代 [5] - 末代3纳米制程CPU价格比前代上涨约20%，明年2纳米制程将再提高逾50%的售价 [5] - 高通和联发科最新旗舰芯片采用台积电N3P制程，报价有16%至24%的涨幅 [5][6] - 台积电2纳米制程良率已率先达标，旗舰芯片单价可能上看280美元 [6] 其他资产表现 - 黄金展开前所未有的涨势并创下历史新高 [5] - 分析师指出风险谱系各类资产表现强劲，出现"万物皆涨"行情 [5]

美股市场整体表现 - 美股三大指数涨跌互现，道指盘初涨约200点后涨幅收窄，纳指和标普500指数小幅下跌 [1] - 美股在历史高位附近波动，交易员等待美联储主席鲍威尔讲话 [2] - 市场在过去七周中有六周上涨，年内已第28次创收盘新高，且过去一个多月未出现单日超过1%的波动 [5] 主要公司股价驱动因素 - 道指上涨受波音走强提振，因公司与乌兹别克斯坦总统签署价值逾80亿美元的协议 [2] - 波音股价上扬，当日成交额达13.31亿美元，总市值为1636.17亿美元 [3] - 台积电股价大涨超3%创下新高，最高达286.00美元，总市值达1.46万亿美元 [6][7] 半导体行业动态与前景 - 苹果iPhone 17系列A19芯片采用台积电最新3纳米N3P制程，下一代A20将进入2纳米时代 [7] - 安卓阵营联发科天玑9500和高通Snapdragon 8 Elite Gen 5芯片同样采用台积电N3P制程 [8] - 末代3纳米制程CPU价格比前代上涨约20%，明年2纳米制程售价将再提高逾50% [7][8] - 供应链推估明年年底量产的旗舰手机芯片单价可能上看280美元 [8] - 半导体行业面临内存、硬盘等供不应求状况，半导体通胀正在发酵 [7] 宏观经济与政策环境 - 市场关注美联储偏好的通胀指标核心PCE物价指数将公布 [5] - 美联储主席鲍威尔将发表自上周降息以来的首次公开讲话，市场期待利率路径新线索 [5] - 美联储理事鲍曼称决策者可能需要更快、更大幅度地降息以应对劳动力市场走弱 [5] - 分析师指出风险资产如股票、债券、黄金和加密货币均表现强劲，经济数据好于预期 [6]

美股市场整体表现 - 美股三大指数涨跌不一，道指盘初上涨约200点后涨幅收窄，纳指和标普500指数小幅下跌[3] - 美股在历史高位附近波动，交易员等待美联储主席鲍威尔讲话[4] - 市场在过去七周中有六周上涨，年内已第28次创收盘纪录新高，且过去一个多月未出现单日波动超过1%的稳定走势[7] 主要公司股价动态 - 波音公司股价受价值超过80亿美元的订单提振走强，推动道指上涨[4] - 波音公司股票当日最高价219.82美元，最低价214.93美元，总市值达1636.17亿美元[5] - 台积电股价大涨超过3%，创下历史新高286.00美元，总市值达到1.46万亿美元[10][11][12] 半导体行业与台积电业务 - 苹果iPhone 17系列的A19芯片采用台积电最新3纳米N3P制程，下一代A20芯片将进入2纳米时代[12] - 安卓阵营的联发科天玑9500和高通Snapdragon 8 Elite Gen 5芯片同样采用台积电N3P制程[13] - 末代3纳米制程芯片价格比前代上涨约20%，明年2纳米制程价格将再提高超过50%，旗舰芯片单价可能上看280美元[12][14] - 半导体行业面临内存、硬盘等部件供不应求，行业通胀正在发酵[12] 宏观经济与政策环境 - 市场关注美联储主席鲍威尔讲话以及即将公布的核心PCE物价指数[4][7] - 美联储理事鲍曼表示决策者可能需要更快、更大幅度地降息，以防落后于经济形势[7] - 市场出现"万物皆涨"行情，风险资产、债券、黄金和加密货币均表现强劲[9]