中国能源进口清零 - 2025年6月中国对美国原油、液化天然气和煤炭出口量归零，源于2月份加征10%-15%关税 [1] - 原油进口额从8亿美元暴跌至零，LNG连续四个月无订单，煤炭进口额仅剩几百美元 [1] - 俄罗斯成为主要替代供应国，能源价格比美国低10%-15%且运输更稳定 [1] - 澳大利亚填补煤炭缺口，中东国家扩大对华供应，沙特、伊朗增加份额 [1] 美国能源产业受创 - 美国对华能源出口归零导致上半年贸易逆差扩大至少300亿美元 [3] - 页岩油商海外销量跌至两年最低，部分企业面临破产风险 [3] - 能源行业直接或间接提供超1000万个就业岗位，制造业成本优势削弱 [3] - 美国"全球最大原油出口国"战略目标落空，难以争夺中东、俄罗斯市场 [3] 中美经贸谈判动态 - 美方试图将"中国购买俄罗斯和伊朗石油"的地缘政治议题塞入谈判 [6] - 中方强调采购为纯粹商业行为，反对挂钩政治议题，要求平等协商 [6] - 若美方执意施压，谈判可能"无法进行" [6] 美国遏制政策失效 - 贸易战和科技封锁未达预期，H20芯片重新对华供应被视为技术封锁失效信号 [7] - 中国通过产业升级和自主创新减少对美国依赖，稀土管控成为新筹码 [7] - CSIS推演显示中国停止进口美国能源将致美GDP损失0.8%-1.2%，中国仅降0.3% [7] 全球能源格局重塑 - 俄罗斯扩大对华出口巩固市场地位，中东产油国调整策略加大供应 [11] - 美国能源霸权地位削弱，全球能源贸易流向重新调整 [11] - 中国举措展示经济韧性和战略定力，为应对贸易霸凌提供范例 [11] 中美未来博弈趋势 - 稀土管控和核心技术自主化将成为中方长期战略方向 [12] - 中美关系呈现"竞争中有合作，合作中有竞争"的复杂态势 [12] - 中国推进"双循环"发展格局，以国内市场对冲外部风险 [12]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与人员包括民生证券等10家机构人员及上市公司副总裁李一川等相关人员 [1] - 活动时间为2025年7月23日10:00 - 11:30，地点在国货航综合办公楼311会议室，形式为现场调研 [1] 公司经营情况 - 2024年货邮周转量82亿吨公里、货邮总运输量164万吨，安全飞行6.8万小时，2025年一季度生产态势良好 [1] - 美国关税政策调整进行中，短期影响不确定，公司密切关注并积极应对；长周期立足“双循环”格局，加强自身经营管理 [2] 机队相关情况 - 公司在册飞机利用良好，利用率因航线和机型结构不同有差异，具体数据待半年报披露 [2] - 公司在中航集团规划基础上，统筹优化主要区域业务发展、运力布局和资源配置，改变货机机队单一航点运行局面 [2] - 未来坚持深耕华东、布局华南、培育西南市场的中长期策略 [2] 公司规划情况 - 公司将按“十五五”规划统筹安排制定自身规划，锚定打造综合物流服务商战略 [2] 业务运作差异 - 全货机容量和操作空间大，可满足多元化品类和定制化服务需求；客机腹舱航线网络和时刻丰富，能满足多样航点和时间需求，二者互补 [3] 战略协同情况 - 菜鸟是公司战略股东和重要客户，2024年双方深化跨境电商物流包机合作，优势互补，服务跨境电商和制造业出海，助公司理解物流企业需求 [3]

广州港二手车出口业务增长 - 2023年1月至5月广州港外贸出口二手车同比激增415.4% [1] - 二手车出口业务成为新生力量 [1] - 2023年广州港引入南沙区首家二手车出口服务基地 [1] - 2023年1月至5月该服务基地业务量同比增长170% [1] 出口通关效率提升 - 南沙海关通过"智慧海港""智能监控"平台实时掌握出口车辆信息 [1] - 出口汽车抵港后1小时内完成查验放行 [1] - 通关时间成本大幅压缩 [1] 汽车出口综合平台建设 - 广州港正建设功能高度集成的汽车出口综合平台 [1] - 依托港口优势和密集航线网络 [1] - 南沙汽车口岸构建"一中心、一园区、一平台、N个海外仓"生态体系 [1] - 提供从装卸到数字贸易的全流程一站式服务 [1] 南沙汽车出口基地服务能力 - 2023年投入运营的上牌服务站已完成超1万辆二手车转移待出口业务 [2] - 为新车及二手车出口提供上牌、转让待出口、销户等服务 [2] - 预计2025年业务量将保持增长 [2]

公司经营业绩 - 2024年营业收入17.70亿元，同比下降0.4%，预算完成率99% [4] - 利润总额4,778万元，同比增长86.2%，大幅超额完成预算目标 [4] - 归母净利润3,999万元，同比增长151% [4] - 经营活动现金净流量20,386万元，与上年基本持平 [4] - 品牌业务收入10.84亿元，同比下降3%，外贸业务收入5.13亿元，同比增长4% [20] - 物业租赁收入1.24亿元，同比增长5% [20] 财务指标 - 资产现金回收率12.02%，营业现金比率11.58%，均较上年有所提升 [23] - 应收账款周转率6.52次，存货周转率1.84次，资产周转效率改善 [23] - 资产负债率53.47%，较上年下降4.56个百分点 [24] - 带息负债比率37.83%，较上年下降6.52个百分点 [24] - 流动比率1.57，速动比率1.17，偿债能力增强 [24] 业务发展 - 持续深化品牌"五力支撑体系"建设，线上线下销售额稳步增长 [6] - 加大研发投入，成功突破多项面料关键技术，新产品市场表现良好 [6] - 积极开拓3-6线市场，单店运营质量提升明显 [6] - 参与"双循环"发展格局，优化品牌出海运营策略 [26] - 推进组织架构扁平化改革，运营效率提升，人均创利快速增长 [5] 公司治理 - 2024年共召开董事会会议7次，审议议案44项 [9] - 董事会专门委员会召开会议13次，充分发挥专业决策支持作用 [10] - 独立董事召开专门会议2次，积极履职维护中小股东权益 [10] - 2024年发布定期报告4份，临时公告41项，首份ESG报告 [8] - 召开3次业绩说明会，回复投资者互动平台问题68条 [11] 2025年计划 - 营业收入预算17.30亿元，利润总额预算4,600万元 [26] - 推进董事会换届工作，提升公司治理效能 [12] - 科学编制"十五五"战略规划，聚焦主责主业 [12] - 优化内部控制体系，完善风险管理机制 [13] - 深化ESG理念与实践，构建可持续发展机制 [14] 股东回报 - 2024年拟每10股派发现金红利0.38元，分红比例40% [28] - 连续两年实施现金分红，累计分红2,109.5万元 [29] - 2024年高管薪酬总额419.6万元，监事薪酬总额74.9万元 [30] 重大事项 - 2025年计划申请银行综合授信额度不超过13.50亿元 [42] - 为全资子公司提供担保额度不超过1.90亿元 [43] - 开展金融衍生品交易业务，年累计签约金额不超过1.50亿美元 [49] - 使用不超过2亿元自有资金进行国债逆回购和委托理财 [52]

期货市场对外开放与双循环发展格局 - 期货市场逐步对外开放是提升大宗商品定价影响力、增强资源配置能力、推进人民币国际化的重要引擎 [1] - 对外开放是服务实体经济避险需求、维护国家经济安全、构建"双循环"发展格局的必然要求 [1] - 伴随大宗商品海外贸易发展，企业境外避险需求逐步提升 [1] 南华期货观点 - 公司总经理贾晓龙强调期货市场开放对国内国际双循环的战略意义 [1] - 开放政策将直接服务于企业跨境贸易中的风险管理需求 [1]

公司运营与发展战略 - 公司以资本市场为依托，寻求贵金属、稀有金属和新能源金属矿山等投资机会，构建“国外资源基地+国内资源协同”双循环格局，增强黄金矿产资源控制力和市场竞争力 [2] - 2025 年锚定“稳固上市地位、深化重组整合”目标，按“挖潜存量、突破增量”思路拓展优质黄金矿山项目并购 [5] - 公司将根据控股股东战略目标制订未来 3 - 5 年发展规划，希望与紫金矿业协同合作 [8] 风险警示与更名 - 申请撤销退市风险警示及其他风险警示需经深交所审核，结果不确定，有回复将及时披露 [1] - 公司更名需履行审批和信息披露义务，关注后续公告 [1] 并购与资产注入 - 有并购开发计划，但有实质性进展才会通过深交所指定网站披露 [2] - 若招金注入资产或非洲二金矿注入，将按规定履行信息披露义务 [9][10] - 招金集团后续将收购招金瑞宁其他股东所持股权，触发披露义务将及时披露 [9] 金矿技改与产量 - 斐济瓦图科拉金矿技改持续推进，大部分物资国内订货，第一批 6 月到货后开展技改，产量将随技改提升 [2][9] - 2025 - 2027 年计划黄金产量拟订后将及时披露，当前品位维持，矿量计划增加，较去年有大幅提升 [9] 探矿权与储量 - 瓦矿支付 1700 万美元及金盆公司 45%权益收回 SPL 1201、1344 探矿权及成果，评估价值 23,833.50 万元（3,315.55 万美元） [2] - SPL 1201、1344 探矿权手续过户后开展勘探，有进展将披露 [5] - 截至 2024 年 10 月 31 日，地下开采部分资源总量 103.77t，包括不同品位和金属量的探明、控制、推断资源量 [7][9] 其他问题回复 - 二季度开采量、业绩、瓦矿目标开采量等关注定期报告 [2][8][9] - 公司定增、销售尾矿、西部矿产开采、账面资金、斐济金矿估值等有相关情况将按规定披露 [5][6][7] - 2025 年 5 月 9 日公司股东人数约 3.8 万人，机构投资者情况关注定期报告 [10] - 斐济矿上中方人员 58 人，伙食、住宿、工作时间等按矿上制度执行 [10] - 雨季瓦矿排水量增加，其他生产经营正常 [10]