金钢科技从物理、数学、仿真、算法等多个底层技术原理出发，采用全球首创的图案式磁编码方案，研发出了既小又精的高性能磁编码器产品。金钢科技在 磁材料上实现了类似于光电图案式的测量原理，其磁编码器产品可以达到全世界最紧凑的尺寸，相比于国外巨头的产品体积缩小90%，同时提供极高的24位 分辨率与角秒级精度，也具备低能耗、耐高温、耐振动、耐干扰、耐灰尘、耐油污及防水等特性；此外采用中空形制设计，极大满足机器人便捷安装与调试 需求。 投资界10月22日消息，近日，磁编码器领军企业北京金钢科技有限公司（以下简称"金钢科技"或公司）宣布完成数千万元Pre-A++轮融资，投资方为盈富泰 克。 此前，公司于上半年完成中科创星投资的Pre-A轮及顺融资本、江阴人才投资的Pre-A+轮。半年内连续完成Pre-A系列三轮融资，累计融资金额共计近亿元， 资金将主要用于技术迭代、新产品研发与市场推广。 金钢科技成立于2017年，专注于磁编码器市场。作为国内最早专注于机器人领域的编码器企业，金钢科技完整经历了机器人行业演进的多个关键节点，为众 多机器人领域头部企业的发展突破提供了关键赋能。目前金钢科技在国内人形机器人编码器市场的市占率达到8 ...

小米17系列市场表现 - 小米17全系列旗舰手机首销，仅五分钟就刷新2025年国产手机全价位段新机系列首销全天销量、销售额纪录 [1] - 小米17 Pro Max单款机型打破今年国产手机全价位段首销全天销量、销售额纪录，在小米17系列中销量占比超过50% [1] - 最贵的机型卖得最好，凸显消费者愿意用真金白银支持高质量的创新 [1] 高端化战略与成果 - 公司五年前旗帜鲜明地喊出“对标苹果”，以此作为自我鞭策与能力淬炼的最高标准 [4] - 正式对标苹果五年后，公司产品力发生蝶变，小米17系列在芯片、影像、续航等核心领域实现超越常规的跨代突破 [5][7] - 公司完成从互联网模式到硬核科技范式的华丽转身，站稳高端，映射出中国科技从追随到定义的历史跨越 [3][13] 技术创新亮点 - 小米17 Pro系列搭载“妙享背屏”，解决自拍痛点并可设置时钟、查看航班信息等，使人机交互进化为新枢纽 [5][7] - “超级像素”技术首次在手机高像素密度OLED屏幕上实现每颗像素有完整RGB子像素，清晰度媲美传统2K屏幕但比1.5K省电 [7] - 小米金沙江电池含硅量16%，首次使用异形叠片电池技术，大幅度提升电池容量，该项昂贵技术目前只有苹果在用 [7] 研发投入与战略决心 - 未来5年要砸1000亿元投入核心技术研发，而2019年公司全年研发投入仅为75亿元，意味着年均研发投入猛增数倍 [9][12] - 启动重新研发芯片和押上全部声誉造车两个震惊行业的项目，将芯片和汽车视为高端化不可或缺的基石 [10][12] - 未来五年公司研发投入将加码至2000亿，旨在实现超高端、全品类高端、全球化等全面突破 [23] 管理体系与方法论 - 公司将高端化视为生存命题，通过体系化改造将意志贯穿至组织末梢，将偶然的成功变成系统的胜利 [16][18] - 产品创新基于对用户深层需求的精准洞察，并通过压强研发投入与影像算法、操作系统深度融合，坚决贯彻“体验优先”原则 [18] - 在汽车产品定义上选择纯电模式、运动兼具空间的差异化方向，避开红海市场，凭借极致性能与设计成为行业现象级产品 [18] 未来展望与生态构建 - 公司大家电目标2030年成为行业头部品牌、空调业务冲刺中国前二，全球化层面实现从“产品出海”到“模式出海”的跃迁 [21] - 公司在手机、汽车、家电三个万亿级赛道同时发力，澎湃OS打通“人车家”全场景，自研芯片夯实技术底座，AI大模型赋能各产品线，逐渐“自成坐标” [23] - 智能汽车首站选择欧洲，是经过深思熟虑的战略落子，凸显对产品竞争力的信心 [21]

行业技术变革趋势 - 手机行业正从AI 折叠屏和影像技术等维度驱动深度变革 市场饱和成为技术突破的催化剂 [1] - 头部厂商告别"挤牙膏"式迭代 进入以技术突破驱动的新增长周期 技术成果集中释放 [3] - 技术竞争从参数堆砌转向用户体验重塑 体现在影像系统 折叠屏结构和AI实用化等领域 [6] 苹果公司产品策略 - iPhone 17系列于2025年9月10日发布 全系标配120Hz高刷屏 存储容量从256GB起 取消128GB配置 [1][2] - 基础版采用A19芯片并首次加入ProMotion自适应刷新率技术 最高刷新率达120Hz 存储提升但保持原价 [1][2] - 苹果CEO称新款iPhone为"iPhone历史上的飞跃" 高端市场份额达62%但增速仅3% [2][6] 华为技术突破 - 华为Mate XTs非凡大师搭载麒麟9020芯片和鸿蒙5.1系统 整机性能提升36% 麒麟芯片时隔四年重现 [3] - 在2025年9月全联接大会发布数智基础设施产品与行业解决方案 9月至10月集中释放技术红利 [3] - 华为高端手机销量同比增长24% 通过"人-车-家"全场景布局实现多设备协同 [3][6][7] 小米产品升级与生态战略 - 小米17系列于9月25日全球首发第五代骁龙8至尊版处理器 采用第三代3nm工艺 主频达4.6GHz [2] - 新机全系搭载澎湃OS 3 标准版"加量不加价" 被称"跨代升级"和"史上最强标准版" [2] - 小米高端手机销量大增55% 排名升至全球第三 通过手机与汽车互联打造跨设备体验闭环 [2][6][7] 市场竞争格局变化 - 2025年上半年全球高端手机（600美元以上）销量同比增长8% 贡献行业超六成营收 [6] - 中国市场份额变化：苹果份额遭华为小米蚕食 小米凭高端市场与电动车"光环效应"增长 [6] - 生成式AI机型占比超80% 折叠屏仍属小众但增长中 苹果预计2026年入局折叠屏 [6] 市场数据与用户行为 - 2025年上半年国内手机出货量1.4亿台 同比减少300万台 呈小幅收缩 [4] - 换机周期延长至三年左右（此前18-24个月） 用户更看重耐用性及长期使用价值 [5] - 消费需求从性能参数转向实际体验 如续航 影像和AI功能 倒逼厂商进行彻底创新 [5] 技术创新具体案例 - vivo X200系列搭载AI动态功耗调控系统 游戏场景下续航提升40% [6] - 努比亚Flip 2支持拟人化AI语音交互 提供情绪价值 [7] - 小米澎湃OS可实现智能家居联动 如检测用户起床后自动拉开窗帘和煮咖啡 [7] 未来竞争方向 - 生态协同 全球化布局和底层技术创新成为关键增长路径 [7] - 技术变革期可能引发行业洗牌 AI和折叠形态等新赛道正在形成 [7] - 行业从硬件竞争转向体验竞争 格局变化取决于AI和生态整合的战略执行力 [8]

业绩预告整体情况 - 截至9月23日，A股共有17家上市公司披露2025年前三季度业绩预告，其中8家预喜，预喜比例为47.06% [1] - 已披露业绩预告的上市公司中，业绩预告类型包括略增4家、扭亏1家、预增3家，整体保持较好业绩增长 [1] - 长川科技、中泰股份、兄弟科技等公司前三季度净利润增幅居前 [1] 重点公司业绩表现 - 长川科技预计前三季度实现归母净利润8.27亿元至8.77亿元，同比增长131.39%至145.38%，主要因半导体市场需求增长、客户需求旺盛、产品订单充裕及销售收入大幅增长 [1] - 中泰股份预计前三季度实现归母净利润3.25亿元至3.55亿元，同比增长71.36%至87.19%，主要因国内外订单进入正常发货流程、海外收入占比增加，非经常性损益对净利润影响约1000万元 [2] - 兄弟科技预计前三季度实现归母净利润1亿元至1.15亿元，同比增长207.32%至253.42%，其中第三季度实现归母净利润3545.9万元至5045.9万元，同比增长92.49%至173.92% [2] 市场反应与机构关注 - 部分公司发布业绩预告后股价出现明显上涨，例如兄弟科技在业绩预告发布次日股价涨停 [2] - 多家公司如兄弟科技、中泰股份在发布三季度业绩预告后获得机构密集调研 [2][3] - 机构调研关注焦点包括三季度业绩向好原因、产品价格变动、主要产品市场拓展情况等 [1][2] 业绩增长驱动因素 - 兄弟科技业绩增长主要驱动因素为维生素B1价格上涨、苯二酚项目产能利用率提升及产品销量增加、部分产品成本下降导致整体毛利率提升 [3] - 中泰股份海外市场竞争力提升，已进入多家知名客户供应商名单并通过工程公司资质审核，海外订单交付提升品牌认可度 [3] - 长川科技业绩增长得益于半导体市场需求持续增长及客户需求旺盛 [1] 公司未来规划与展望 - 中泰股份未来规划以设备销售板块为重点，持续发力海外开拓，预计海外市场将成为公司订单主要来源，国内市场策略为多维度加强销售力度以维持市占率 [4] - 立讯精密未来将继续秉持创新驱动发展理念，强化内生增长与外部拓展，发挥全球29个国家、105个生产基地的制造优势，并以“智能制造升级”和“底层技术创新”为双轮驱动，加大在AI智能终端、光电高速互联产品及汽车智能电子电器等前沿领域的研发投入 [4] - 星宸科技智能机器人、车载前装等新增长曲线三季度保持快速成长，并在机器人、边缘计算、激光雷达等领域推出中高端新品，长期有利于提升整体ASP及毛利水平 [5] - 广电计量2025年将推进收入增长与精细化管理双因素驱动利润增长，在汽车、集成电路、航空航天等行业维持高强度研发投入，订单保持较快增长，预计全年营业收入稳定增长且利润增速高于收入增速 [6]

业绩预告披露情况 - 截至8月29日 A股市场有21家上市公司发布三季度业绩预告 其中13家预计盈利 8家预计亏损 [1] - 根据交易所规定 上市公司预计业绩出现亏损 扭亏为盈或同比大幅变动时需披露业绩预告 [1] - 业绩预告需明确业绩变动范围和盈亏金额区间 避免使用模糊表述 [1] 公司具体业绩表现 - 立讯精密预计前三季度归母净利润同比增长20%至50% 公司通过全球29个国家105个生产基地的制造优势提升运营效率 [2] - 立讯精密加速AI智能终端 光电高速互联产品及汽车智能电子电器等前沿领域的研发投入与市场渗透 [2] - 杭州中泰深冷技术预计前三季度归母净利润同比增长71.36%至87.19% 因国内外订单正常发货且海外收入占比增加 [2] 北交所上市公司特征 - 已发布三季度业绩预告的21家上市公司中有19家为北交所上市公司 [3] - 北交所上市公司今年业绩表现亮眼 已披露半年报公司中超八成实现归母净利润为正 多家公司实现营收与利润双增长 [3] - 北交所企业持续加大研发投入并布局前沿赛道 板块整体质量提升 [3] 发展前景与支持因素 - 政策层面支持力度持续加大 为北交所上市公司融资与成长提供保障 [3] - 企业向高附加值 高成长性新兴领域拓展 研发投入稳步增长并在关键技术攻关方面取得突破 [3]

投资评级 - 维持"买入-A"评级 6个月目标价57.32元 较当前股价44.98元存在27.4%上行空间 [5][8] 财务表现 - 25H1营业收入1245.03亿元 同比增长20.18% 归母净利润66.44亿元 同比增长23.13% [1] - 25Q2单季度营业收入627.15亿元 同比增长22.51% 归母净利润36.01亿元 同比增长23.09% [1] - 25Q3预计归母净利润42.46-46.99亿元 同比增长15.41%-27.74% [1] - 综合毛利率11.61% 同比微降0.09个百分点 净利率5.86% 同比提升0.30个百分点 [4][11] 业务板块分析 - 消费电子业务收入977.99亿元 占比78.55% 同比增长14.32% 成功导入AR/VR和消费级3D打印等新产品项目 [2] - 通信互联业务收入110.98亿元 占比7.21% 同比大幅增长48.65% 为云服务商提供"铜光电热"一体化解决方案 [2] - 汽车互联业务收入86.58亿元 占比6.96% 同比高速增长82.07% 获得国内外主流车企新项目定点 [3] 增长驱动因素 - AI应用推动数据中心高速互联需求激增 带动散热和光模块等产品出货量增长 [2] - 智能座舱和智能底盘系统渗透率提升 推动汽车零部件需求持续增长 [3] - 消费电子行业进入AI驱动创新周期 产业景气度持续回暖 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年收入分别为3252亿元/3838亿元/4414亿元 [8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为166亿元/206亿元/237亿元 [8] - 对应每股收益分别为2.29元/2.84元/3.27元 [9] 估值指标 - 当前股价对应2025年市盈率19.9倍 2026年16.1倍 2027年13.9倍 [9] - 当前市净率3.9倍 低于历史平均水平 [9][12] - 净资产收益率预计维持在19%以上水平 [9][12]

财务业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入1245.03亿元，同比增长20.18% [1][2] - 净利润66.44亿元，同比增长23.13%；扣非净利润55.99亿元，同比增长12.90% [2] - 预计2025年前三季度净利润108.9亿至113.44亿元，同比增长20%-25% [1][6] 业务板块表现 - 消费电子业务收入977.99亿元，同比增长14.32%，占总营收78.55% [1][2] - 汽车互联产品收入86.58亿元，同比增长82.07%，增速居各业务之首 [2] - 通讯互联产品收入110.98亿元，同比增长48.65%；电脑互联产品收入48.89亿元，同比增长11.66% [1][2] 研发创新 - 研发费用45.94亿元，同比增长8.86%，近三年累计研发投入251.92亿元 [4] - 拥有发明专利7164件，将30%研发费用投入底层材料、工艺等前沿技术领域 [4] - 在AR/VR、消费级3D打印、机器人等新兴领域持续深化客户合作 [3] 市场布局 - 境外收入1057.26亿元，同比增长17.38%，占总营收84.82% [1][8] - 境内收入187.77亿元，同比增长38.82%，增速显著高于境外业务 [1][8] - 正推进港交所IPO，预计募资超10亿美元用于全球化战略布局 [1][7][8] 战略规划 - 以"智能制造升级"和"底层技术创新"为双轮驱动发展策略 [6] - 加速AI智能终端、光电高速互联及汽车智能电子电器等前沿领域布局 [6] - 汽车Tier1业务获国内外主流车企新项目定点，开启第二成长曲线 [3]

业绩预告 - 预计2025年1-9月归属上市公司股东净利润为108.90亿元至113.44亿元 同比增长20%至25% [1] 业绩驱动因素 - 公司凭借技术积淀和全球化布局优势应对复杂经济环境与产业链重构挑战 [1] - 全球化制造优势覆盖29个国家及105个生产基地 提供灵活高效定制化服务 [1] - 以智能制造升级和底层技术创新双轮驱动 提升全产业链运营效率与成本管控能力 [1] 战略发展方向 - 加速多元化业务战略布局 加大AI智能终端 光电高速互联产品及汽车智能电子电器领域研发投入 [1] - 通过强化内生增长与外部拓展巩固全球市场竞争力 [1]

业绩表现 - 2025年1-9月归属于上市公司股东的净利润预计为108.90亿元至113.44亿元 较上年同期盈利90.75亿元增长20%至25% [1] - 2025年1-9月扣除非经常性损益净利润预计为91.95亿元至98.99亿元 较上年同期81.17亿元增长13.28%至21.95% [1] - 2025年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润预计为42.46亿元至46.99亿元 较上年同期36.79亿元增长15.41%至27.74% [1] - 2025年第三季度扣除非经常性损益净利润预计为35.96亿元至42.99亿元 较上年同期31.58亿元增长13.86%至36.15% [1] - 基本每股收益2025年1-9月预计为1.50元/股至1.57元/股 上年同期为1.26元/股 [1] - 第三季度基本每股收益预计为0.58元/股至0.65元/股 上年同期为0.51元/股 [1] 运营战略 - 公司通过全球29个国家105个生产基地的制造网络提供灵活高效的定制化服务 [1] - 以智能制造升级和底层技术创新为双轮驱动 提升全产业链运营效率与成本管控能力 [1] - 加速多元化业务布局 重点投入AI智能终端 光电高速互联产品及汽车智能电子电器领域 [1] 市场关联 - MSCI中国A50互联互通指数近五日上涨4.24% [4] - 跟踪该指数的A50ETF(159601)最新份额30.5亿份 较前期减少2600万份 [4] - A50ETF主力资金净流入1828万元 [4]

榜单概况 - 《财富》杂志发布2025年中国科技50强榜单 这是第二年发布该榜单[1][2] - 粤港澳大湾区共有15家企业上榜 领跑全国[2] - 北京 深圳两市作为双核继续引领[2] - 北京 深圳 杭州三城合计共有25家企业上榜 占榜单总数50%[2] - 大模型企业DeepSeek首次入选便空降第二[2] 区域分布 - 粤港澳大湾区上榜15家企业 包含深圳9家 广州3家 香港1家 中山1家 惠州1家[2][3] - 长三角城市群上榜12家企业 包含上海3家 杭州6家 苏州2家 常州1家[2][3] - 京津冀城市群上榜10家企业 包含北京10家 石家庄1家[2][3] - 成渝经济圈上榜4家企业 包含成都3家 重庆1家[3] - 山东半岛城市群上榜4家企业 包含青岛1家 烟台1家 潍坊1家 济宁1家[3] 企业构成 - 大湾区上榜企业包括华为 腾讯 比亚迪等老牌龙头 以及大疆创新 大族激光 顺丰 华大基因 文远知行等新兴企业[4] - 企业涵盖通讯 数字科技 新能源汽车 生命科学 低空经济 自动驾驶等领域[4] - 广州金发科技 先导科技 文远知行跻身榜单[9] - 金发科技是全球规模最大 产品种类最齐全的改性塑料生产企业[9] - 先导科技手握近5000项专利 过去一年新增专利数量千余项[9] - 文远知行在全球10个国家 30个城市开展自动驾驶研发 测试及运营[10] 评价标准演变 - 评价体系从偏重营收 市场份额等"数量指标" 转向聚焦技术话语权 产业链关键性和创新可持续性的"质量指标"[5] - 评价维度深入专利质量 技术自主度 研发投入强度及前沿技术性能等硬核指标[6] - 更加关注技术在实际场景中的应用效能与规模化落地能力[6] - 标准突出全球竞争力与本土创新的融合[8] 重点企业表现 - 华为5G标准必要专利占比15% 位列全球第一[7] - 华为麒麟9020芯片国产化率超过90%[7] - 比亚迪在2011年至2024年14年间有13年研发投入超过当年净利润[7] - 比亚迪拥有超过12万名技术研发人员[7] - 腾讯在全球专利申请公开总数超过8.6万件 专利授权数量超过4.6万件[7] 产业转型特征 - 展现了广东从制造到"智造"的转型与突围[4] - 大湾区从传统制造向技术创新转变 "硬科技"崛起[4] - 从依赖人口红利到拥抱技术红利 从代工组装到自主创新 从模仿追随到引领全球[10] - 广东省发布《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》 聚焦"科技创新强基"和"产业集群培优"两大行动[10]