核心观点 - 公司近期财务业绩显著改善，业务规模持续扩大，数字化平台应用深化，行业集中化趋势明显，并受到机构高度关注 [1] 业绩经营情况 - 2025年前三季度营收6.09亿元，同比增长2.59% [2] - 2025年前三季度归母净利润8738.15万元，同比增长20.92% [2] - 2025年第三季度单季营收2.19亿元，同比增长9.84% [2] - 2025年第三季度单季净利润3322.54万元，同比大幅增长91.6% [2] - 2025年第三季度毛利率提升至25.58%，反映公司盈利能力回升 [2] 业务进展情况 - 截至2025年9月末，公司累计承接国际和国内SMO项目超4200个 [3] - 截至2025年9月末，公司在执行项目2538个，项目数量呈逐季增长趋势 [3] - 公司服务范围覆盖2024年全球前十大药企，包括默沙东、阿斯利康等 [3] 业务与技术发展 - 公司通过自研“蕊星”智能管理系统集成AI功能，以提升临床试验效率 [4] - 2025年投资者关系活动显示，该平台已实现数据可视化与智能化管理，助力服务质量提升 [4] 行业政策与环境 - 根据2026年2月的投资者活动，SMO行业资源正逐步向头部企业集中 [5] - 公司作为行业领先企业，受益于监管政策支持和客户资源积累，行业竞争格局优化 [5] 机构调研 - 2026年1月，公司接待了汇添富基金等多家机构调研，讨论业务战略和质量管理体系 [6] - 近一年公司累计接待机构210家，反映市场关注度较高 [6]

核心财务表现 - 2025年净利润为68.37亿美元，同比增长16.77% [1][2] - 营业收入为593.20亿美元，同比下降0.75%，但有机增长达2.0% [2] 业务经营与战略进展 - 高端化策略推动均价提升，部分抵消了全年总销量下降2.54%的影响 [3] - 非啤酒业务销量占比持续扩大，其中无酒精啤酒收入增长超20% [3] - 超高端产品组合（如科罗娜、福佳白）是增长动力 [3] - B2B数字化平台BEES全年商品交易总额达490亿美元，覆盖28个市场，75%的收入通过数字化渠道达成 [4] 可持续发展进展 - 81.2%的运营用电已转为可再生电力 [4] - 碳排放强度较2017年基准下降29.5% [4] 区域市场表现 - 亚太市场受中国收入下滑13.1%拖累，但韩国市场份额创十年新高 [5] - 北美市场通过米凯罗等高端品牌稳定份额 [5] - 拉美市场受益于巴西市场的双位数增长 [5]

平台概况与核心功能 - 河北省药监局打造了“河北省医疗器械创新服务平台”，旨在以一站式线上服务破解医疗器械临床成果转化中“医生找不到企业、企业找不准项目”的对接困境 [1] - 平台已开展试运行，截至2026年1月，已收集临床创新创意126个，并从中筛选出52个临床价值明确、转化前景良好的优质项目纳入储备 [1] - 平台创新设计八大功能模块（“春雨·探源”至“春雨·云渠”），覆盖从创意萌芽到产品上市全过程，构建线上服务闭环，实现需求发布、资源对接、政策查询、成果展示等一站式服务 [3] 数据资源与支撑体系 - 平台以“项目库、企业库、专家库、法规库”四库为核心数据支撑，实现数据一网归集、动态更新 [2] - 项目库已收录临床项目50余项，涵盖心血管、骨科、影像等重点领域，每个项目均建立包含技术原理、转化需求、市场预估等关键信息的详细档案 [2] - 企业库汇集了省内100余家医疗器械生产企业信息，涵盖注册资本、生产规模、技术实力等多维度数据 [2] - 专家库汇聚了50余名来自临床、工程、法规、检验等领域的专家，为项目提供全流程技术支持 [2] - 法规库实时更新国家与地方政策法规文件80余个，确保创新活动合规推进 [2] 运行成效与价值体现 - 平台试运行以来，匹配更精准，截至2026年1月，已推动20余个临床项目与企业对接，其中9个项目已签约并进入工程转化阶段 [6] - 平台改变了传统线下对接模式，通过线上操作打破时空限制，显著提升了沟通效率，加快了合作进程 [6] - 平台提供全天候线上对接支持，形成了“医生提需求、企业接任务、专家做辅导”的可持续协作模式 [6] 保障机制与未来规划 - 河北省药监局强化部门联动，与省卫生健康、科技、工信、医保、知识产权等部门协作，为创新主体提供产业政策、专利申请、医保准入等集成化支持 [4] - 组建了由审评、检验、临床、法规等领域专家组成的服务团队，为平台运行提供全方位专业指导与技术支持 [5] - 通过建立用户反馈与评价机制，持续优化平台功能、更新数据资源，提升服务精准度和便捷性 [5] - 下一步将在试运行基础上全面推进平台正式上线，持续拓展服务功能、优化用户体验，加快构建线上线下协同的医疗器械创新转化服务新生态 [7]

公司战略合作 - 皓文控股与澄迈钧立橡胶有限公司于2026年2月11日订立不具法律约束力的谅解备忘录 [1] - 双方将开展战略性合作，以发展及拓展澄迈钧立的业务，尤以天然橡胶及相关农业领域为重 [1] - 合作旨在探索在农业及相关产业应用生物科技、智能技术及绿色科技 [1] 合作目标与预期效益 - 合作致力于构建数字化平台，推动专利成果的复制与商业化，并透过香港实现海外扩张 [1] - 该合作将使皓文控股集团多元化业务，并拓宽收入来源 [1] - 董事对澄迈钧立业务的长远前景持乐观态度，并认为潜在合作符合集团及股东的整体利益 [1] - 董事努力探索新的机遇，以提升集团的业绩 [1]

公司战略合作 - 皓文控股与澄迈钧立橡胶有限公司于2026年2月11日订立不具法律约束力的谅解备忘录 [1] - 双方将开展战略性合作，以发展及拓展澄迈钧立的业务，尤以天然橡胶及相关农业领域为重 [1] - 合作旨在探索在农业及相关产业应用生物科技、智能技术及绿色科技 [1] 合作目标与前景 - 合作致力于构建数字化平台，推动专利成果的复制与商业化，并透过香港实现海外扩张 [1] - 该合作将使集团多元化业务，并拓宽收入来源 [1] - 董事对澄迈钧立业务的长远前景持乐观态度，并认为潜在合作符合集团及公司股东的整体利益 [1]

公司战略合作 - 皓文控股与澄迈钧立橡胶有限公司于2026年2月11日订立一项不具法律约束力的谅解备忘录 [1] - 双方将开展战略性合作，以发展及拓展澄迈钧立的业务，尤以天然橡胶及相关农业领域为重 [1] - 该合作将使皓文控股集团多元化业务，并拓宽收入来源 [1] 合作领域与方向 - 双方将探索在农业及相关产业应用生物科技、智能技术及绿色科技 [1] - 致力于构建数字化平台，推动专利成果的复製与商业化 [1] - 计划透过香港实现海外扩张 [1] 公司管理层观点 - 董事努力探索新的机遇，以提升集团的业绩 [1] - 董事对澄迈钧立业务的长远前景持乐观态度 [1] - 董事认为潜在合作符合集团及公司股东的整体利益 [1]

公司业务与市场地位 - 公司是中国最大的跨区域综合能源供应及服务企业之一，香港联交所主板上市企业[1] - 公司员工总数8万人，旗下公司超1700家，拥有660余个有专营权的城镇管道燃气项目，各类燃气家庭用户超过5000万户，燃气供应覆盖城镇人口超过2亿[1] - 公司已构建以管道天然气为核心，融合LNG、LPG进口与分销，生物质技术，电力新能源技术应用，热泵技术，以及燃气设备制造、家居生活服务、AI智能新零售的全业态发展格局[1] - 在广西，公司是“进入时间最早、投资规模最大、服务用户最多、承担民生安全保供责任最重、安全生产最平稳”的城市燃气企业[1] - 公司在广西的21家项目公司共建成管网近1.5万公里，点火通气户数逾300万户，年销气量超10亿立方米[1] 在广西的运营与投资 - 公司在广西全区已完成约43万户老旧管网改造及通气工作[2] - 2024—2025年，公司对在桂的29座燃气场站、1.7万公里管网及200万余户用户开展全覆盖排查，精准排查各类隐患2971项，整改销项率达100%[2] - 公司聚焦用户端安全，累计安装43万户燃气泄漏报警器、40万户燃气自闭阀、42万户燃气切断阀[2] - 公司依托GIS系统实现6035.46公里埋地管网数字化录入，搭建智慧燃气管理架构[3] - 公司在广西多地开展燃气管网生命线项目，累计改造阀井泄漏监测设备230处、钢阀智能远程控制41处、埋地泄漏监测2500处、流量远程数据采集792处、管网流量监测1220处、管网压力监测980处，以及7个场站燃气系统泄漏监测和预警[3] - 2025年，公司在广西各地深入开展171.83万余次燃气安全宣传“五进”活动，组织各类大型综合演练、专项演练、双盲演练共计302次，联动各地开展安全用气培训1000余场次[3] - 公司成功承办2025年广西壮族自治区住建领域燃气行业技能竞赛，吸引了全区20余支队伍、100余名选手参赛[3] - 由崇左中燃承建的崇左中燃天然气长输管道工程于2025年8月29日开工建设，项目全长9千米，总投资约3200万元[4] - 该项目竣工后，广西14个设区市将全部接通天然气长输管道，每年将为崇左市输送天然气超1.5亿立方米，惠及崇左市城区的6万管道燃气用户[4] - “十五五”期间，公司将继续积极谋划和推动广西天然气长输管道建设，优化完善区域燃气管网布局[4] - 截至目前，中国燃气在桂总投资近110亿元[6] 战略发展与新业务拓展 - 公司紧扣“科技驱动型综合能源及美好生活服务商”的战略发展规划[5] - 结合广西地区自然禀赋，公司打破业务边界，重点开拓生物质能源、光伏、售电、绿色低碳、零碳产业等各项新业务[5] - 以广西为“桥头堡”，公司深化与东盟国家行业协会及能源企业的标准互认与技术交流，优先进入越南、柬埔寨、印尼等燃气需求快速增长的新兴市场[5] - 公司布局基础民生领域、工业配套服务、新能源融合业务，试点“燃气+分布式光伏”、“燃气+生物质发电”等多能互补项目[5] - 2025年9月，公司亮相中国—东盟建筑科技展，与崇左市高新区、凭祥产业园签订零碳园区投资合作框架协议，与维尔利环保科技集团、广西中桓能源有限公司签订战略服务协议[6] - 公司与百色市德保县人民政府签订战略合作协议，共建“绿铝+”新一代综合能源产业基地[6] - 公司倡议提出“广西能耗双控及双碳数字化平台”，并推动平台一期工程完工，实现省级—城市—企业三级能源数据、碳排放数据整合，接入林业碳汇区块链建档信息[6] - 在“中国—东盟能源合作”专题协商会上，公司提出“建设崇左—东盟燃气贸易中转站”的建议，被纳入广西“面向东盟的油气枢纽”建设规划[6]

公司商业模式与市场表现 - 九彩果鲜在生鲜水果市场中展现出良好的资金盘表现 其商业模式稳健 市场占有率逐步提升[2] - 公司采用独特的经营模式 结合线上线下渠道 打造全方位的销售体系[4] - 公司资金盘是指其经营活动中形成的依赖于生鲜水果销售的财务体系 主要来自消费者购买和投资者投入[6] 供应链管理与产品质量 - 公司建立了强大的供应链管理 实现了从产地到消费者的高效流转 并具有严格的产品质量监控体系[4] - 公司注重提升供应链管理 采用全程冷链和现代采后处理技术 确保果品新鲜度和质量 帮助降低损耗并延长产品货架期[5] - 公司利用现代冷链物流和先进的采后处理技术保障水果新鲜度 从而降低消费者损耗风险[8] 技术应用与创新 - 公司在技术上投入 如区块链溯源系统 保障了产品质量与安全性 提高了消费者对品牌的信赖度[2] - 公司积极构建数字化平台 通过区块链技术实现产品溯源 增强了消费者的信任和品牌形象[5] 市场竞争优势 - 公司通过优质产品、稳定供应链和多渠道销售策略 在市场中获得了较强的竞争优势 确保了其生存能力[7] - 公司提供差异化的产品和服务 如长期稳定的合作关系及良好的售后服务 从而进一步增强用户黏性[4] - 公司通过精细化的管理与现代化技术应用 确保了产品的高质量与新鲜度 同时优化了供应链 降低了运营风险[5] 客户关系与市场适应 - 公司拥有持续增长的客户基础和高比例的长期合作关系 增强了资金盘的稳定性[2] - 公司通过定期市场调研和客户反馈 不断调整销售策略 以适应市场变化 这种灵活应对市场需求的能力使其在竞争环境中保持领先[5] 合作伙伴与市场拓展 - 公司与多个优秀的农批市场保持紧密合作 这为其在竞争激烈的市场中立足提供了保障[4] - 公司计划在未来进一步拓展销售网络 特别是在华南和西南地区 以提升品牌影响力及市场份额[4][9]

行业趋势与合作背景 - 新能源车险正从规模扩张迈向高质量发展阶段 L3级有条件自动驾驶车型进入量产交付 对风险精准识别与差异化定价提出新要求[3] - 此次合作标志着车企、险企与科技平台三方协同探索新型车险模式的实质性落地[3] 合作方角色与协议框架 - 合作三方为车车科技集团、大众汽车（安徽）数字化销售服务有限公司（金标大众）以及北京法巴天星财产保险股份有限公司（法巴天星保险）[1] - 法巴天星保险负责保险产品设计与承保[3] - 车车科技提供嵌入式保险SaaS系统 涵盖新能源车险系统开发、智能定价模型开发、全流程数字化运营及智能理赔[3] - 金标大众将推动保险服务深度融入购车、用车等核心场景[3] 合作核心内容与方向 - 三方将围绕新能源汽车保险 聚焦产品创新、智能定价、智能驾驶责任险、续保服务及车生态保险产品 共同打造覆盖车主全生命周期的数智化保险服务体系[1] - 重点推进三大方向：创新产品开发、深化智能定价、构建全生命周期服务生态[3] - 创新产品开发方面 将联合推出“车险+增值服务”一体化服务包 通过车车科技SaaS平台实现高效履约[3] - 深化智能定价方面 车车科技将基于驾驶行为定价体系 整合用户授权的合规行驶数据、金标大众的车辆动态信息与法巴天星保险的精算模型 构建AI驱动的联合风险画像 实现差异化定价并延伸至智能驾驶保险领域[3] - 构建全生命周期服务生态方面 将推动保险服务向智能保险、续保管理、出行保障等车生态场景延伸 并深度嵌入金标大众汽车销售与售后服务全流程[3] 公司战略与展望 - 车车科技总裁表示将聚焦迭代数字化平台实现投保理赔无缝衔接、深化场景化保险服务包创新、完善智能定价体系推动服务从“数字化”向“智能化”升级[4] - 法巴天星保险总经理表示期待围绕产品创新、服务闭环与生态共建三大维度 开发契合新能源汽车技术特性的智驾险与场景化产品 整合汽车销售、保险与售后资源 打造一站式解决方案[4]

全国中小学生学籍信息管理系统升级上线 - 系统完成迭代更新并正式升级上线，为各级教育行政部门和学校搭建了标准统一、数据集中、业务协同、服务便捷的数字化管理平台 [1] - 系统采用教育部统一部署，实行中央、省、市、县（区）、学校五级应用模式，整合了学籍注册、生成、转学、升学、毕业等核心业务 [1] - 系统实现全流程“一网通办”，跨省转学办理效率较升级前大幅提升 [1] 系统功能与数据优化 - 系统优化了身份信息查重功能，完善了与国家人口基础信息库的比对机制，从源头解决了重复学籍、空挂学籍等问题 [1] - 全国正式学籍号下发周期明显缩短，学籍信息更加精准 [1] - 系统建立了严格的安全管理制度，实行账号分级授权、操作全程留痕、长期未用账号封存等机制，以严格保护学生个人信息，筑牢数据安全防线 [1] 数据应用与跨行业支撑 - 海量鲜活的学籍数据服务于义务教育控辍保学、学生资助、经费保障、考试招生等教育工作的有效开展 [1] - 学籍数据为国家人口库建设、个人所得税改革“子女教育专项附加扣除”落地、公安部“团圆行动”高效打拐、学生体育赛事学籍核验等跨行业应用提供了有力支撑 [1]