公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入1 93亿元 同比下滑44 78% [1] - 归母净利润亏损0 88亿元 同比下滑356 51% [1] - 净利率由2024年上半年的9 76%大幅下滑至-45 34% [3] - 毛利率从52 96%降至45 03% 已连续7年同期下滑 [3] - 净资产收益率为-1 25 同比下降2 24个百分点 [3] 经营稳健性 - 存货周转天数达到1142 86天 较去年同期增长431 4% [5] - 经营活动产生的现金流净额为-0 57亿元 [5] - 资产负债率为6 35% 同比下降7 13个百分点 [5] 市场表现与机构持股 - 截至8月18日股价报收于90 02元 总市值470 46亿元 [1] - 持有公司股票的机构家数为15家 相比2024年同期的234家大幅减少219家 [7] - 公司市值最高时出现在2023年4月4日 总市值达到651 74亿元 [7] - 当前市值若要达到历史最高值 股价需上涨38 53% [7]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入2.49亿元，同比增长33.44% [1] - 归母净利润0.61亿元，同比增长45.74% [1] - 净利率从2024年上半年的22.79%提升至25.06%，提升2.27个百分点 [3] 盈利能力分析 - 毛利率从63.98%下滑至59.37%，连续3年同期下滑 [3] - 市值当前为53.64亿元，较历史最高市值90.45亿元（2016年7月14日）低68.62% [7] 经营稳健性 - 存货周转天数为418.60天 [5] - 经营活动现金流净额0.1亿元，低于2024年同期的0.44亿元 [5] - 资产负债率33.43%，同比下降1.35个百分点 [5] 机构投资者动态 - 2025年上半年机构持股家数仅为1家，大幅低于2024年同期的64家 [7]

主要财务数据变动 - 应收账款净额13,128.45万元，较期初减少2,388.89万元（下降15.39%），应收款项融资余额8,533.01万元，较期初增加2,205.04万元（上升34.85%），预付账款余额16,125.11万元，较期初增加4,979.32万元（上升44.67%）[5] - 在建工程余额147,545.30万元，较期初增加56,780.05万元（上升62.56%），主要因在建项目投入增加及技术转让费用增加[5] - 应付票据余额14,873.05万元，较期初增加2,220.88万元（上升17.55%），应付账款余额48,131.09万元，较期初增加6,428.68万元（上升15.42%），合同负债余额40,055.65万元，较期初增加9,529.19万元（上升31.22%）[6] - 应付职工薪酬余额4,032.97万元，较期初减少3,590.84万元（下降47.10%），主要因上年末预提绩效工资及奖金发放[6] 经营业绩 - 营业收入177,149.95万元，同比减少20,475.81万元（下降10.36%），营业成本164,230.35万元，同比增加9,807.49万元（上升6.35%），归属于母公司股东的净利润2,855.09万元，同比减少21,396.46万元（下降88.23%）[7] - 经营活动现金流量净额14,367.91万元，同比增加11,695.05万元（上升437.55%），主要因结算付款及纳税时间性差异[7] - 投资活动现金流量净额-44,731.82万元，同比减少57,630.40万元（下降446.80%），主要因购建固定资产支出增加[8] - 筹资活动现金流量净额-483.70万元，同比增加9,289.07万元（上升95.05%），主要因偿还债务现金减少[8] 行业与经营环境 - 纯碱及氮肥行业产品价格同比大幅下降，行业呈现波动态势，公司经营业绩受此影响显著下滑[7][9] - 公司计划5月进行年度周期性检修，并为后续项目投产做准备[9] 其他财务信息 - 非经常性损益项目无重大变动，公司未调整经常性损益界定标准[3] - 第一季度报告未经审计[3][11]

营业收入与业务构成 - 2024年公司实现营业收入46.96亿元，同比增长0.87%，主要得益于产品出货量增加 [2] - 铸件业务为核心收入来源，占比98.4%，其中球墨铸铁类产品收入42.66亿元（同比降5.30%），合金类产品收入0.78亿元（同比增50.71%） [2] - 国内销售占比83.6%（38.84亿元，同比降0.98%），国外销售占比15.7%（7.37亿元，同比增5.86%） [2] 净利润与盈利质量 - 归母净利润6.24亿元，同比增长29.55%，但扣非净利润3.33亿元同比下降21.57%，主要依赖处置孙公司股权收益2.74亿元（税前） [3] - 基本每股收益0.61元/股（同比增29.79%），扣非每股收益0.33元/股（同比降19.51%），反映盈利质量受非经常性损益影响显著 [4] 费用结构变化 - 销售费用大幅下降59.18%至0.16亿元，因包装费计入产品成本 [5] - 管理费用增长6.82%至1.88亿元，主因资产折旧摊销增加 [6] - 财务费用减少44.47%至-0.58亿元，受外币汇兑及利息收益减少影响 [7] - 研发费用下降12.09%至2.27亿元，因研发项目资源调整 [8] 研发与技术创新 - 研发人员308人（占总人数6.48%），学历以本科（101人）和专科（131人）为主，年龄集中在30-40岁（142人） [10] - 累计获授权专利174项（发明专利66项），2024年研发投入2.27亿元支撑风电、核电领域技术升级 [10] 现金流状况 - 经营活动现金流净额-1.58亿元（同比降125.67%），主因政府补助减少及存货储备增加 [11] - 投资活动现金流净额8.24亿元（上年同期-5.99亿元），因收回到期投资资金 [12] - 筹资活动现金流净额3.58亿元（同比降18.69%），因无长期借款业务发生 [13] 业务风险与挑战 - 原材料价格波动（生铁、废钢等）可能挤压利润，风电类产品占比超80%加剧行业集中风险 [14] - 前五大客户销售额占比近50%，客户集中度高 [14] - 固定资产投资规模大，若需求不足可能导致资产闲置及折旧压力 [14] - 人民币汇率波动影响出口业务（占收入15.7%）盈利水平 [14] 管理层薪酬 - 董事长傅明康税前报酬75.66万元，高管薪酬与经营业绩及职责挂钩 [15]