政策推动与绿电园区发展 - 国家发展改革委和国家能源局出台意见提出依法稳步推进绿证强制消费 逐步提高绿色电力消费比例 鼓励有条件的地区打造实现100%绿色电力消费的绿电工厂和绿电园区 [1] - 绿电园区建设有助于加快构建新型能源体系和新型电力系统 助力产业升级 能源转型 成本控制 促进经济社会全面绿色低碳发展 [1] 绿电园区建设条件与挑战 - 绿电园区依赖于较强的新能源供给能力 并需匹配钢铁 有色 建材 化工 数据中心等重点用能行业 实现供需两端耦合发展 [2] - 宁夏谋划建设全国首个省域绿电园区 加快培育新能源装备 新型储能 绿电绿证交易和碳市场服务等新兴产业生态 [2] 经济效益与资源配置 - 建设绿电园区旨在将新能源优势就近转化为经济优势 需综合考虑土地 资金等成本 合理控制规模和节奏 [2] - 部分地区将新能源布局在采煤沉降区域和沙漠 戈壁 荒漠地区 通过规模化开发使绿电电价低于传统火电 提升企业竞争力和盈利能力 [2] 协同发展机制 - 政府部门需加强政策引导 推动可再生能源高质量发展 吸引社会资本投入 推进园区市场化管理 [3] - 针对新能源发电波动性 推行风光水火储一体化多能互补和源网荷储一体化供需协同 需配套建设大量储能设施 [3] - 推动储能由电网侧向发电侧 电网侧 需求侧多元发展 增强绿电园区新能源错时供电能力 [3]

绿电园区政策推动 - 国家发改委等部门出台《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，提出依法稳步推进绿证强制消费，逐步提高绿色电力消费比例，鼓励实现100%绿色电力消费的绿电工厂和园区 [1] - 政策旨在加快构建新型能源体系和电力系统，助力产业升级、能源转型和成本控制，促进绿色低碳发展 [1] 绿电园区建设条件 - 绿电园区依赖于新能源供给能力与重点用能行业（如钢铁、有色、建材、化工、数据中心）的匹配，解决"弃电"和缺电问题 [2] - 宁夏谋划建设全国首个省域绿电园区，培育新能源装备、新型储能、绿电绿证交易和碳市场服务等新兴产业生态 [2] 绿电园区经济效益 - 新能源布局在采煤沉降区、沙漠、戈壁等区域，通过规模化开发使绿电电价低于传统火电，提升企业竞争力和园区招商吸引力 [2] - 综合考虑土地、资金成本，合理控制规模，优化生态修复效果，为长远发展预留空间 [2] 绿电园区发展机制 - 政府部门需加强政策引导，推动绿电替代和新能源直供，吸引社会资本投入，推进市场化管理 [3] - 推行"风光水火储一体化"多能互补和"源网荷储一体化"供需协同，配套建设储能设施，增强错时供电能力 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尽管焦炭、焦煤期货的弱势行情延续，且不排除在未来两周仍有新低可能，但基本面和消息面积极因素在不断累积中，需关注未来两周左右在关税政策变化、钢材市场信心恢复情况下，能否出现触底反弹的转折行情 [12] 各目录总结 行情回顾与后市展望 - 5月27日，焦炭期货主力合约2509探低后跌幅收窄，焦煤期货主力合约2509整体上先抑后扬，盘中分别再创2017年1月和2016年9月以来9月合约新低 [7] - 焦炭2509合约日线KDJ指标走势继续分化，J值继续回升，K值调头回升，D值继续下滑，有金叉趋势；焦煤2509合约日线KDJ指标走势继续分化，J值、K值继续回升，D值继续下滑，近于金叉。焦炭2509合约日线MACD绿柱继续小幅放大，焦煤2509合约日线MACD绿柱转为收窄 [10] - 焦炭方面，近5周独立焦化厂焦炭产量在去年8月上旬以来新高附近徘徊，但钢厂焦炭产量较4月下旬已有小幅回落。近5周港口焦炭库存明显回落，但钢厂和焦化厂库存去化速度较慢，吨焦利润连续2周盈利后转为亏损 [11] - 焦煤方面，1 - 4月份进口量同比增长转负，但进口量绝对值仍处于高位，整体上宽松格局难以扭转。洗煤厂原煤库存明显走高，精煤库存再度抬升至偏高水平。近5周独立焦化厂库存明显去化，港口库存也明显回归至去年8月初之前的正常水平，但钢厂库存稳中有增 [11] - 消息面上，国家发改委将持续推进城市更新工作，将于6月底前下达2025年城市更新专项中央预算内投资计划；美债招标利率再度走高，导致美国股债汇三杀，国际金融市场风险偏好再度下降 [11] 行业要闻 - 2025年1 - 4月，全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%。采矿业实现利润总额2875.0亿元，同比下降26.8%；制造业实现利润总额15549.3亿元，增长8.6%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2745.8亿元，增长4.4% [13] - 5月26日第三轮第四批中央生态环境保护督察全面启动，8个督察组将分别对山西、内蒙古、山东、陕西、宁夏5省（区）开展督察，同时对3家中央企业开展督察，进驻时间约1个月 [13] - 2025年1 - 4月，宁夏全区规模以上工业原煤产量3308.91万吨，同比下降3.0%；销售量1631.70万吨，同比增长3.8%。1 - 4月全区工业发电量805.02亿千瓦时，同比增长5.6% [14] - 宁夏将通过绿电园区建设，赋能特色优势产业，包括加大化石能源供应能力、发展新能源、储能等，还将持续推进高载能行业节能降碳 [14] - 山西焦煤将实施“三配”生产，构建柔性生产机制，推动营销模式创新，强化产销高效协同 [14] - 重庆钢铁终止吸收合并新港长龙，认为其专业资质将为公司拓展供应链增值业务创造优势 [15] - 2025年4月世界汽车销量达到756万台，同比增5%；1 - 4月销量3026万台，同比增长5%。中国2025年1 - 4月达到世界汽车的33%的份额 [15] - 2025年1 - 4月煤炭行业供需结构呈现供给增速边际放缓、非电需求强于电力的特征，预计夏季需求反弹或带动煤价修复 [15] - 南非提出在10年内从美国购买液化天然气，拟议计划还包括每年从南非出口4万辆汽车的免税配额等 [15] - 欧洲央行行长拉加德表示当前以美元为基础的国际货币体系正在变得不确定，欧洲需要进行改革 [15] 数据概览 报告展示了主要市场冶金焦现货价格指数、主焦煤现货汇总价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、全国日均铁水产量、港口/钢厂/焦化厂焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、洗煤厂产量与开工率、洗煤厂原煤与精煤库存、港口/焦化厂/钢厂炼焦煤库存、日照港准一级焦与9月合约基差、临汾低硫主焦煤与9月合约基差等数据图表 [16][17][19][30][34]

新能源装机与绿电园区建设 - 2024年宁夏新开工新能源项目2426万千瓦，2025年新开工2185万千瓦 [1] - 目前新能源装机达到4456万千瓦，占全区电力总装机的57% [1] - 2024年674万千瓦、2025年702万千瓦绿电园区项目纳入年度新能源开发建设方案 [4] - 已核准、备案949万千瓦，开工建设756万千瓦，已建成投运50万千瓦 [4] 特色产业绿电规划 - 重点发展现代煤化工、硅基、铝锰、大数据算力等特色产业绿电园区 [4] - 目标到2027年大幅提升四大特色产业绿电占比 [4] - 宁东煤化工企业通过技改能源利用效率提高10%-20%，煤炭消费强度显著降低 [4] 能源基础设施推进计划 - 推动韦三、银星一井扩建等煤矿项目开工，力争2025年煤炭产量突破1.05亿吨 [5] - 加速西气东输三线宁夏段建设，构建多气源互补供气网络 [5] - 确保年度新能源项目开工率100%、投产率超70% [5] - 年底前完成国家第二批"沙戈荒"大基地项目并网，推进"宁电入湘"配套800万千瓦新能源项目 [5]

新能源全产业链发展 - 宁夏以新能源全产业链发展为牵引，赋能特色优势产业绿电园区建设，加快建设清洁低碳安全高效的新型能源体系，成为全国首个省域推进的省份，高水平建设国家新能源综合示范区 [1] - 宁夏拥有完整的煤、电、化工、新能源产业链，是我国现代煤化工创新高地、"西电东送"重要基地、"西气东输"最大枢纽以及国家风电光伏重要基地 [1] - 目前新能源装机达到4456万千瓦，占宁夏电力总装机的57% [1] 化石能源与天然气供应 - 宁夏将加大化石能源供应能力，推动已核准的韦三、银星一井扩建等煤矿项目尽快开工，加快在建煤矿进度，确保新投产矿井2025年达产稳产，力争煤炭产量突破1.05亿吨 [1] - 加大青石峁、定北气田开发投入，2025年新增天然气产能3亿方，产量达到8亿方 [1] - 加速西气东输三线中段宁夏段建设，构建"多气源互补、多管道联网"的供气网络，提升天然气应急调峰能力 [1] 绿电园区与新能源项目建设 - 高效建设绿电园区项目，确保国家第二批"沙戈荒"大基地项目年底全部并网，加快"宁电入湘"配套800万千瓦新能源项目建设，提升外送绿电能力 [1] - 2025年宁夏新增新型储能300万千瓦，探索在宁东、吴忠、中卫等新能源富集区建设百万千瓦级储能电站，推动储能规模化建设 [2] - 优化储能电站布局，开展"僵尸"项目清理，释放电网接入空间 [2] 储能技术与市场机制 - 持续优化电力市场运行机制，推动独立储能全面参与市场，探索"容量租赁+现货市场+容量补偿"收益模式，储能综合利用小时数提升至1100小时以上 [2] - 加快牛首山抽水蓄能电站建设，推动牛首山东项目开工，争取峡口项目核准，推进中宁、三道埫2个项目前期工作 [2] - 加快建设新型储能，引导发展熔盐、液流等多种技术路线，抓好国能灵武电厂飞轮储能、大唐中宁压缩空气储能等示范项目建设运行 [2] 高载能行业节能降碳 - 持续推进高载能行业节能降碳，深化实施钢铁、水泥、电解铝、合成氨、炼油等重点行业节能降碳专项行动，深入挖掘节能降碳潜力 [2] - 加快专项改造和用能设备更新，力争在2025年底前钢铁、电解铝、合成氨、炼油行业产能能效标杆水平比例达到30%、水泥25% [2] - 积极建设零碳低碳园区 [2]