日本央行政策委员会提名事件 - 日本首相高市早苗正面临为日本央行政策委员会提名两位新委员的关键决定 提名人选将揭示其影响央行政策的力度 若选择两位“大鸽派”可能引发日元和日本债券的“双杀” [1] - 两位委员的任期即将届满 野口旭的五年任期将于下月底届满 中川纯子的任期则将在6月29日结束 政府最早可能在2月25日的国会会议上提议替换人选 [1] - 选举胜利使高市早苗领导的自民党在众议院获得超过三分之二席位 巩固了此前仅以微弱优势执政的政府 [3] 提名人的政策立场与市场影响 - 问题在于两位提名人立场的鸽派程度 高市早苗不太可能选择鹰派人选 如果一次性选择两名再通胀派人士 可能不会受到投资者欢迎 [2] - 投资者担心高市早苗可能试图延缓日本央行的加息步伐 并在通胀连续四年高于日本央行2%目标的情况下 进一步扩大财政支出以刺激经济 [2] - 如果两位提名人选都强烈主张货币宽松 可能会引发日元大幅下跌和日本债券收益率飙升 [2] - 前日本央行委员安达诚司表示 如果高市早苗认真对待阻止日元贬值或长期国债收益率上升 最好不要选择再通胀派人士 [2] 高市早苗的政策倾向与近期表现 - 高市早苗以支持刺激政策 偏重经济增长并对加息持谨慎态度而闻名 她在2024年曾表示当时若日本央行加息将是“愚蠢的” [2] - 自上任以来 她在经济顾问小组中任命了一些其导师安倍晋三曾安排进入日本央行委员会的再通胀派人士 包括前副行长若田部昌澄与片冈刚士 [2] - 自上任以来 高市早苗越来越避免明确谈及具体货币政策细节 据日本央行行长植田和男称 在近期的一对一会谈中 高市早苗未提出任何具体政策要求 [3] - 在1月底日本债券市场因她承诺暂时暂停食品销售税而出现动荡之后 其在财政政策表述上也更加谨慎 [3] - 在胜选次日（2月9日）的新闻发布会上 高市早苗强调她的积极财政政策将是“负责任的” 任何销售税削减都不会通过额外发行国债来融资 [3] 委员会现状与提名影响分析 - 约63%的日本央行观察人士表示 野口旭的继任者将是立场明显偏向再通胀的成员 [1] - 一些日本央行观察人士指出 即便高市早苗选择一名强烈支持宽松货币政策的人选 该人选也只是替代了支持刺激政策的学者野口旭（野口旭曾两次投票反对加息） 用一名鸽派替代另一名鸽派并不会改变委员会整体格局 [3] - 中川纯子基本随委员会共识行事 自日本央行于2024年3月结束其大规模刺激政策以来 她对所有加息决议均投下赞成票 [3] - 高市早苗令人瞩目的胜选结果以及胜选后相对谨慎的言论 帮助安抚了市场参与者 [3] 提名程序与长期影响 - 即将到来的提名必须获得国会两院批准 在参议院争取支持仍是一个复杂因素 因为高市早苗所属的自民党在参议院并未占多数 [4] - 压倒性的选举胜利也使她有可能在2028年春日本央行行长及副行长任期届满时仍在位并负责挑选下一任人选 [4]

核心观点 - 市场对美联储主席的鹰派或鸽派标签并不重要，市场力量最终会倒逼政策调整[1] - 投资者无需过度纠结新任主席的个人立场，保持耐心并关注长期通胀预期是更理性的选择[3] 关于潜在政策路径 - 若凯文·沃什出任主席，货币政策大概率将延续传统路径，根据经济增长与通胀数据调整，不会因个人变动而大幅转向[2] - 沃什近期呼吁降息，但同时主张通过缩减美联储资产负债表来对冲降息影响，这一操作将收紧金融环境[1] - 降息与缩表并非可完全互换的政策工具，试图用缩表对冲降息会削弱两者政策效果并向市场传递混乱信号[2] - 花旗策略师指出，沃什很可能采取渐进方式缩表，以避免货币市场再度趋紧，政策制定者倾向于选择温和的资产负债表管理路径[3] - 沃什或优先争取委员会对降息的共识，同时通过将到期长期国债滚动配置为短期债务、下调国库券购买规模等方式推进缩表[3] 关于潜在政策影响与风险 - 缩表若力度过大可能耗尽银行体系储备，扰动短期融资市场[2] - 缩表涉及出售抵押贷款支持证券，将推高抵押贷款利率，影响住房可负担性，与特朗普政府核心政策目标存在冲突[2] - 叠加外国对美国国债需求已趋弱，快速缩表还可能推升长期收益率，损害经济增长与金融稳定[2] - 沃什提及人工智能驱动的生产率提升可作为降息依据，但实际上生产率提升意味着经济能够承受更高借贷成本，长期来看指向更高而非更低利率[2] 关于经济背景与市场关注点 - 特朗普表示，若沃什履职得当，美国经济可实现15%的增长，而当前美国经济今年预计增长2.4%，过去五十年平均年增长率为2.8%[3] - 投资者需密切关注长期通胀预期指标，如5年/5年CPI互换合约，以判断市场对美联储可信度的评估[3] - 在通胀冲击可能加剧的环境中，将大宗商品、房地产等实物资产以及通胀保值债券这类抗通胀金融资产纳入长期投资组合，是分散风险的重要手段[3] 关于历史背景与个人立场 - 凯文·沃什长期以鹰派立场著称，在2006年至2011年担任美联储理事期间，始终将通胀置于失业之前[1] - 其立场有随政治周期变化的迹象：共和党执政时立场偏鸽，民主党执政时立场偏鹰，且鸽派表态多出现于公开评论场合而非实际政策履职过程中[1] - 2020年3月欧洲央行行长拉加德曾表示不会介入收窄欧元区主权债券收益率利差，随后市场动荡迫使该行迅速采取强力干预措施，是市场倒逼政策的典型体现[1]

事件概述 - 法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛宣布将于2024年6月提前卸任 其第二任期原定于2027年10月结束 [1] - 辞职决定比原任期结束提前一年多 比法国下一届总统选举（2027年）早约半年 市场认为该时间点具有明显政治含义 [1] 人事变动背景与影响 - 维勒鲁瓦称辞职是个人决定 因获邀出任一家专注于帮助问题青少年的公益基金会负责人 是一个“难以拒绝的机会” [1] - 作为法国央行行长 维勒鲁瓦同时也是欧洲中央银行管理委员会成员 是欧洲最具影响力的货币政策制定者之一 [1] - 其提前离任为现任总统马克龙提供了任命下一任法国央行行长的机会 若留任至任期结束 任命权将落入2027年大选后的新总统之手 [1][2] - 分析人士指出 此举预计将引发2027年总统选举潜在竞争者的不满 因为他们原本有机会亲自指定法国下一任央行行长 [2] 继任程序与潜在人选 - 维勒鲁瓦表示从现在到6月初“有充足时间按照共和国的规则 平稳组织接班安排” 他已就此决定知会马克龙、法国政府高层以及欧洲央行行长拉加德 [2] - 根据法国法律 央行行长提名需接受国民议会和参议院财政委员会的听证 如果两委员会合计五分之三投票反对 总统提名将被否决 [2] - 尽管极左翼和极右翼在2024年选举后扩大了在相关委员会中的席位 但合计人数仍不足以形成否决多数 [2] - 在接班人选方面 马克龙拥有相当广泛的选择空间 历史上法国央行行长多由财政部系统高官出任 自上世纪80年代以来几乎全部毕业于法国国家行政学院 [3] - 潜在人选包括现任财政部负责人 以及多位曾在法国政府或欧洲机构担任要职的资深官员 [3] 货币政策立场与欧洲央行动态 - 维勒鲁瓦长期被视为欧洲央行内部偏“鸽派”的代表人物之一 [3] - 近期他曾警告央行在利率问题上必须保持“灵活” 并指出通胀低于目标的风险已高于通胀过热风险 [3] - 在欧元区通胀接近2%目标的背景下 欧洲央行自去年6月以来一直维持利率不变 [3] - 此次人事变动加剧了欧洲央行政策层的调整预期 行长拉加德以及首席经济学家的任期均将于2025年届满 [2] - 市场开始猜测欧洲央行高层是否可能出现更早、更系统性的接班安排 以配合法国国内政治周期 [2]

关于沃什接掌美联储的政策前景与市场影响 - 核心观点：凯文·沃什接掌美联储主席在即，但其政策理念在执行层面面临巨大挑战，市场关注其政策立场及流动性红利是否将终结[1][2] - 沃什的政策立场存在不确定性：市场需厘清沃什是否会坚定降息，还是表面为“鸽派”而实质为“鹰派”[1][2] - 沃什的“缩表”主张可能产生冲突：“缩表”按常理会推高长端利率，这可能与美国财政部的巨额发债需求产生冲突[1][2] - 金融资产的流动性红利面临终结风险：沃什主张的“缩表”政策可能导致金融资产的流动性红利随之终结[1][2] 关于沃什政策执行面临的现实难点 - 政策理念执行知易行难：美联储前高级经济学家胡捷指出，沃什的理念听上去行云流水，但在现实中完全是知易行难[1][2] - 面临两大具体执行难点：沃什面前至少有两个巨大难点，一是金融圈的剧烈反弹，二是美国财政部的生存压力[1][2] - 政策执行将是渐进且漫长的过程：胡捷认为，沃什政策的具体执行将是一个巨大的挑战，这个过程不仅会是渐进的，而且会是一个极其渐进的过程[1][2]

美元兑日元汇率走势与市场预期 - 美元兑日元汇率重新升回1美元兑156日元关口上方 抹去了此前大部分跌幅 此前的回落曾将其推至自去年10月以来的最低水平 [1][3][5] - 日元是今年以来在G10货币中表现最差 一旦选举风险事件过去 下行走势很可能会继续 [1][3] - 在日本央行显然并不急于加快加息步伐的情况下 美元兑日元最可能的走势方向仍是向160附近迈进 [3][5] 影响日元走弱的主要因素 - 日元转而走弱 部分是由于日本首相高市早苗对弱势货币是否有利发表了含糊不清的言论 [1][3] - 凯文·沃什被提名为下一任美联储主席 引发了投资者对他究竟会有多鸽派的担忧 [1][3] - 市场普遍预期高市领导的自民党将在选举中取得显著多数席位 这通常意味着将会实施更为积极的财政政策 从而推升通胀并继续对日元构成压力 [3][5] 期权市场交易动态 - 期权市场上 单笔名义金额达1亿美元或以上的美元/日元看涨期权交易量 周二超过看跌期权 [3][5] - 随着对美元看涨期权需求增加 用来对冲下跌风险的期权价格已降至近两周低点 [3][5]

核心观点 - 市场对沃什的鹰派解读存在认知误区，其就任后将是鸽派美联储主席 [1][10] - 预期沃什就任后将在泰勒规则合理范围内实施比市场预期更多的降息 [1][10] - 预计美联储将于6月开始连续降息，全年降息75-100个基点（3-4次），超出市场预期的2次 [1][7][10][16] - 降息将导致短端美债利率大幅下行，而长端美债利率因“沃什交易”反转带来的期限溢价推升而不断上行 [1][7][10][16] 市场对提名的初始反应 - 1月30日，特朗普提名沃什为下届美联储主席 [2][11] - 基于沃什2006-2011年任美联储理事期间的鹰派表现（如在2008年危机中强调通胀担忧）及一贯的缩表主张，市场普遍将其视为鹰派主席 [2][11] - 市场交易“鹰派政策预期+独立性修复”叙事，导致美元与美债利率上行，黄金等贵金属价格大跌 [2][11] 沃什货币政策立场已转变 - 尽管历史表现鹰派，但2025年以来沃什在货币政策立场上已转向鸽派 [3][12] - 沃什认为AI带来的生产率提升不会引发通胀，美联储无需通过限制性利率限制经济增长 [3][12] - 沃什认为通胀源于政府支出过度和货币发行过量 [3][12] - 其缩表主张旨在为降息释放政策空间，从而通过更低利率支持居民部门及中小企业 [3][12] 特朗普的提名原因 - 特朗普选择美联储主席的首要考量是能否快速降息，若沃什不符合此标准则无提名动力 [4][13] - 沃什与特朗普有较强私人关系：沃什是雅诗兰黛家族继承人罗纳德·劳德的女婿，劳德与特朗普有超过60年私交 [4][13] - 根据联邦选举委员会数据，2016年以来劳德向特朗普团队捐赠总额在600万至800万美元，为竞选提供了重大支持 [4][13] - 这层私人联系使沃什在货币政策执行上更倾向与特朗普保持“步调一致” [4][13] 鹰派政策的可行性 - 当前美元流动性环境不支持美联储缩表 [5][14] - 流动性面临逆回购“缓冲垫”耗尽、正回购使用频繁的现状，银行准备金已受缩表实质性冲击 [5][14] - 美联储去年12月启动轻量式“扩表”（RMP）是为避免潜在的回购市场流动性危机 [5][14] - 若沃什上任后立即开启缩表并引发如2019年式的流动性危机，将不利于其后续政策开展 [5][14] 提名确认的后续展望 - 沃什提名需经参议院银行委员会审议及全体投票表决 [6][15] - 目前委员会中共和党和民主党成员分别为13和11人，特朗普明面上握有票数优势 [6][15] - 但多名共和党人（如Tom Tillis）对特朗普干预美联储独立性表达不满，为顺利通过，沃什在5月15日正式就任前需维护“独立性”形象 [6][15] - 存在鲍威尔卸任主席后留任理事并继续影响政策的尾部风险，特朗普需要沃什维持“独立性”标签以降低此可能性，从而加强对货币政策的掌控 [6][15][16] 市场启示与交易路径 - 由于沃什在就任前需维持独立性“面孔”，当前的“沃什交易”（交易鹰派预期）或于2月至4月延续 [7][16] - 市场真正认清沃什“似鹰实鸽”可能需等待其5月正式就任之后 [7][16] - 尽管沃什倾向与特朗普步调一致，但美联储政策仍需遵循泰勒规则框架，不会回到1970年代“唯总统命令是从”的局面 [7][16]

特朗普提名沃什为美联储主席人选的事件与市场反应 - 特朗普于1月30日正式宣布提名沃什为下一任美联储主席人选，而非此前呼声最高的哈塞特 [1] - 沃什在提名前多次公开批评现任主席鲍威尔政策保守，并主动向特朗普核心圈子靠拢，支持其经济主张与降息计划 [1] 市场对提名的即时反应与逻辑 - 提名宣布后，市场出现剧烈波动，美股、美债、黄金集体下跌 [3] - 白银价格单日暴跌接近35%，创下近年最大单日跌幅，因市场降息预期反转导致投机资金疯狂出逃 [3][5] - 市场将沃什普遍视为“鹰派”，因其过去多次强调通胀风险、美联储独立性，并质疑过快降息的长期后果 [3] 沃什的政策立场分析与特朗普的选人逻辑 - 沃什的立场存在争议，他反对失控式宽松而非所有降息，近年立场转向务实，曾表示不降息才是对美联储信誉的最大威胁 [5] - 特朗普的选人逻辑更看重“可控性”，沃什在政治立场上与特朗普同属一阵线且主动示好，特朗普需要一位听话的主席以影响政策 [5] - 沃什与特朗普存在私人关系纽带，其岳父是特朗普同学，并曾向特朗普的政治行动委员会捐款500万美元 [8] 对美联储未来政策与市场预期的潜在影响 - 市场认为美联储未来的不确定性上升，原本押注降息周期加速、长端利率回落的逻辑被打断 [5] - 若沃什上台后先稳通胀再谈降息，美债反弹空间会被压缩；若其初期释放强硬信号，市场需重新调整仓位 [6] - 尽管存在不确定性，但特朗普刺激经济保选票的目标、美国财政压力及高债务高利息的现实，仍构成美联储必须降息的现实约束 [8] - 市场的暴跌被视为暂时恐慌，后续将根据沃什的表态重新调整预期 [8]

文章核心观点 - 文章探讨了特朗普提名凯文·沃什为新任美联储主席对市场的影响，并分析沃什真实的货币政策立场可能并非市场最初反应的强硬“鹰派”，而是存在转向“鸽派”的迹象 [1][2][7] 事件与市场反应 - 2026年1月30日晚，特朗普宣布将任命凯文·沃什接替鲍威尔出任美联储主席，此决定令贵金属市场经历史诗级暴跌 [1][2] - 市场恐慌源于沃什一直被外界视为最“鹰派”的人选 [2] - 一个关键疑问是，若沃什真是强硬“鹰派”，大力敦促降息的特朗普为何会选择他 [2] 凯文·沃什的背景与经历 - 沃什出生于1970年，拥有斯坦福大学公共政策学士学位和哈佛法学院法学博士学位 [3] - 职业生涯始于摩根士丹利纽约分公司并购部门，后于2002年担任总统经济政策特别助理，踏入政坛 [3] - 2006年，经时任总统小布什推举，以35岁之龄成为美联储史上最年轻的理事 [3][4] - 其岳父罗纳德·劳德是共和党“大金主”及特朗普多年好友，这为其获得共和党总统青睐埋下伏笔 [3] 历史上的“鹰派”标签与表现 - 金融危机期间，沃什对经济挑战判断失误，强调对通胀风险的担忧，主张在经济面临通缩风险时仍维持高利率 [5] - 现实证明其判断错误，即使美联储将利率降至近零，美国通胀率仍保持低位 [6] - 2011年，他曾反对美联储购买6000亿美元国债以降低长期利率的决定，后在伯南克力劝下投票赞成 [6] - 这段时期的言论和判断为其打上了“强硬鹰派”标签，这也是2017年特朗普未提名他及此次引发市场大跌的原因 [6] 近期立场转向“鸽派”的迹象 - 去年7月，沃什批评美联储拒绝降息是“一大失误”，并称特朗普公开向美联储施压是正确的 [8] - 他指责美联储放任2021-2022年通胀飙升，犯下了45年来宏观经济政策上的最大错误 [8] - 此番言论被视为向特朗普“宣誓效忠”，并透露出其货币立场转向鸽派 [9] - 去年11月，他在《华尔街日报》撰文提出，人工智能技术将提高生产力，从而成为一股重要的通缩力量，降低通胀压力，为降息创造空间 [9] - 此观点与特朗普关于通胀已被战胜、AI将推动经济增长的看法不谋而合 [9] - 上述迹象暗示其货币政策立场可能已不如十多年前强硬 [7][9] 未来展望与市场分析 - 沃什的提名将提交至参议院银行委员会举行听证会，其证词将让投资者更好地了解其政策重点 [10] - 景顺首席全球市场策略师认为，沃什的鹰派立场不会像市场预期或其过去行为所暗示的那样强硬 [10] - 富国银行投资研究所全球股票策略师认为，若沃什被确认，其重点可能不是降低利率，而是继续倡导缩减美联储资产负债表，并可能导致美联储与财政部更紧密合作 [10]

文章核心观点 - 美国总统特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席 引发全球金融市场剧烈波动 市场认为其政策倾向带有“鹰派”色彩 导致贵金属价格暴跌 美元反弹 [1] - 凯文·沃什的提名需经参议院批准 过程可能面临挑战 其政策立场被视为一场平衡术 需要在通胀管控、降息、缩表以及应对政治压力和市场敏感度之间取得平衡 [3][4][5] - 市场对提名反应剧烈 是对未来美联储政策路径的“重新定价” 尽管其早年以“鹰派”闻名 但近期表态支持降息 其政策不确定性仍可能引发市场波动 [6][8] 凯文·沃什背景与提名 - 凯文·沃什出生于1970年 是此前所有下任美联储主席热门候选人中最年轻的一位 履历横跨华尔街、白宫与美联储 [2] - 他拥有斯坦福大学文学学士和哈佛法学院法学博士学历 曾任职于摩根士丹利 在小布什政府担任总统经济政策特别助理 并于2006年至2011年出任美联储理事 成为史上最年轻的美联储理事 [2] - 其妻子是雅诗兰黛继承人 岳父是特朗普多年好友 这层私人关系为其提名增添了关键筹码 [2] - 提名需通过美国参议院的听证和投票确认 过程可能不会一帆风顺 参议院银行委员会一名关键共和党议员表示 只要对现任主席鲍威尔的刑事调查仍在推进 他就不会支持任何美联储主席提名的确认 [3] 政策立场与取向 - 凯文·沃什早年货币政策倾向带有“鹰派”色彩 在担任美联储理事期间多次强调通胀管控的核心优先级 反对过度量化宽松 [2][4] - 在本次提名竞选中 其政策立场出现转变 明确表达了对降息的支持态度 认为当前利率水平应该更低 这一表态契合特朗普政府的政策诉求 [4] - 他支持降息但同时要求缩减美联储的资产负债表 认为通过缩表来控制通胀 从而为降低名义利率创造空间 [4] - 相较于其他候选者 其立场显得更加稳重温和 主张美联储需要“复兴”而非“革命” 在尊重传统基础上进行改革 [5] - 他强调美联储与财政部需各司其职 分别负责利率调控和财政账户 双方应达成新协议解决债务利息高企问题 这与特朗普政府降低债务成本的诉求一致 [5] 对金融市场的影响 - 提名公布后 贵金属市场反应剧烈 现货白银价格一度暴跌36% 创出历史最大日内跌幅 现货黄金价格一度下跌超过12% 盘中跌穿每盎司4700美元 遭遇40年来单日最大跌幅 [1][6] - 截至收盘 现货黄金下跌9.25%报4880美元/盎司 现货白银下跌26.42%报85.259美元/盎司 [6] - 市场认为其“鹰派”色彩及主张的“缩表”将削弱黄金吸引力 并对美元汇率构成支撑 [1][6] - 兴业证券宏观研究团队指出 “鹰派”交易或有所退坡 但凯文·沃什的政策立场不确定性尚未消除 市场仍有波动可能 [8] - 国联民生证券宏观团队预计 在鲍威尔卸任前 美联储大概率维持暂缓降息 随着新任主席就职 预计年内美联储仍有2次左右降息空间 [7] 未来政策路径与市场预期 - 市场紧张是对未来几年美联储政策路径的一次“重新定价” [6] - 美联储在2025年三次降息后 将基准利率降至3.50%至3.75%区间 本周早些时候美联储宣布维持利率不变并暗示将暂停行动 [6] - 市场预计下一次美联储降息最早可能在6月16日至17日的议息会议上出现 届时凯文·沃什预计将正式到位 [6] - 凯文·沃什上台后的核心动作被认为是“缩表” 市场人士认为即使美元利率缓慢下降 如果市场上的美元明显变少 美元将走强 [8] - 其未来工作面临挑战 需要说服美联储内部同僚 应对白宫政治压力和市场高度敏感 并拿捏货币政策的分寸 [5]

贵金属价格剧烈下跌行情 - 1月30日纽约时段 国际贵金属价格大幅跳水 现货白银一度跌超36%至每盎司74.31美元 现货黄金最高跌超12%至每盎司4683.04美元 [1][4] - 截至发稿时 银价跌幅收窄至26%附近报85.8美元 金价跌幅收窄至8.8%左右报4906美元 [1][4] 价格下跌的触发因素 - 下跌最初由“特朗普宣布提名凯文·沃什为下任美联储主席”的消息触发 市场认为该提名缓解了对美联储独立性的担忧 推动美元走高打压金银 [3] - 市场正在按“鹰派沃什”进行交易 该提名有助于稳定美元并降低美元持续走弱的单边风险 从而挑战“货币贬值交易”的逻辑 [3] - “货币贬值交易”指投资者因担忧政府债务膨胀而避开国债和货币 转而涌向实物资产尤其是贵金属 [3] - 市场此前明显在计价一位较为鸽派人选的风险 这在很大程度上支撑了黄金等贵金属价格 但在过去24小时内消息面发生了变化 [5] 市场结构与交易行为分析 - 行情非常疯狂 很大一部分可能是“被迫抛售” 近期白银是日内和短线交易者最热门的资产之一 市场中积累了不少杠杆 暴跌后追加保证金通知接连出现 [5] - 贵金属市场存在拥挤交易 当所有人都押注同一方向时 即使是优质资产也会因平仓而下跌 这与基于强大叙事吸引资金蜂拥而入的AI科技股有相似性 集中持仓最终都会面临清算 [6] - 黄金升破5000美元“来得太容易了” 央行买盘推动了长期上涨 但近几个月已明显减弱 [6] 影响贵金属价格的宏观背景 - 今年推动贵金属上涨的是一场地缘紧张局势的“完美风暴” 例如美国突袭委内瑞拉抓获马杜罗 以及特朗普威胁在格陵兰岛和伊朗动用军事力量 [5] - 美元的升值将使美国以外的投资者购买黄金和白银的成本上升 [5] - 各国继续分散外汇储备的理由仍然存在 因为特朗普的贸易政策和对外干预会让许多国家对持有美国资产感到不安 [6] 市场观点与评论 - 有分析认为 这波行情很可能是“市场对集中风险一场全面的重新评估” [5] - 有策略师表示 不建议在各类资产中过度押注沃什的鹰派立场 这种交易可能面临反复震荡的风险 认为沃什是务实派而非传统意义上的强硬鹰派 [5]