Workflow
铜价波动
icon
搜索文档
浙江杭州冲出一家文创IPO,顺为、小米押注,面临铜价波动风险
格隆汇APP· 2025-07-03 19:55
格隆汇新股 浙江杭州冲出一家文创IPO,顺为、小米押注,面临铜价波动风险 原创 阅读全文 ...
“矿荒”导致“锭缺” 沪铜主力合约重回80000元/吨关口
期货日报· 2025-07-03 08:18
"另外,从宏观层面来看,近期国内经济数据回暖,上半年消费表现良好,短期市场对需求的担忧有所 缓解,叠加未来存在中美贸易摩擦缓和、美联储降息等潜在利多,近期有色金属价格整体回暖带动铜价 走强。从供需层面来看,上半年全球精铜的需求缺口较大,国内消费政策发力,财政和相关建设项目也 加速释放需求,叠加特朗普政府的关税政策带来的需求前置效应,上半年精铜需求远超市场预期。"王 云飞说。 "目前铜市的核心交易逻辑是矿端出现历史级供应紧缩。"国信期货首席分析师顾冯达表示,Antofagasta 与中国冶炼厂2025年的年中谈判结果将TC/RC价格敲定为0.0美元/干吨及0.0美分/磅,远超市场预 期,凸显了全球铜矿商在供应紧张背景下的议价优势。考虑到未来全球铜精矿供应短缺与中国冶炼产能 过剩的结构性矛盾正在加深,虽然硫酸等副产品的收益暂时可以减轻冶炼厂的亏损压力,但-60美元/ 吨的TC极端水平已超越多数企业的承受阈值。 看向需求端,据顾冯达介绍,上半年铜市需求韧性较强。我国电网投资上半年同比增速接近20%,在一 定程度上对冲了房地产行业疲软对空调产量的拖累。更为关键的是,全球三大交易所和保税区库存降至 45万吨左右的绝对低 ...
【期货热点追踪】秘鲁增产VS巴拿马铜矿关停冲击持续,全球铜供应格局生变?未来铜价将如何波动?
快讯· 2025-06-04 08:40
期货热点追踪 秘鲁增产VS巴拿马铜矿关停冲击持续,全球铜供应格局生变?未来铜价将如何波动? 相关链接 ...
全球铜贸易流向剧变的原因是……
期货日报网· 2025-05-14 09:01
["迷雾"下的铜库存大挪移] 2025年3月,有着"美国历史上最成功的商人总统"之称的特朗普,策划了一出由华尔街金融资本与产业 巨头联手,针对铜产业链的绞杀剧本。 故事起始于2025年2月10日,特朗普签署一项行政命令,宣布对所有进口钢铁和铝征收高达25%的关 税,同时取消加拿大、墨西哥等国原本享有的免税配额。这一政策的直接后果是,美国本土的钢铝价格 迅速飙升。 随后,主角铜正式登场。2月26日,特朗普政府以"国家安全"为由,将关税手段延伸至更多工业金属领 域。特朗普签署行政命令,依据《1962年贸易扩展法》第232条款启动铜进口调查,调查涵盖铜矿石、 精炼铜、铜合金等全品类,标志着铜正式成为贸易战的全新战场。 3月4日,特朗普在国会演讲中宣布对铜、铝、钢征收25%的关税。然而,初期市场普遍预估铜关税或许 会分阶段实施,首阶段或为10%的选择性关税。当日,COMEX-LME铜价差从正常区间(100~200美元/ 吨)跃升至950美元/吨,贸易商加速将LME亚洲库存转运至美国,LME亚洲库存单日降幅最高达到9050 吨。 3月13日,特朗普明确对铜进口加征25%关税的计划,不过并未公布具体的实施时间表。这一举动 ...
海亮股份20250429
2025-04-30 10:08
纪要涉及的公司和行业 - 公司:海亮股份 - 行业:铜加工行业 纪要提到的核心观点和论据 公司出口情况 - 2024 年公司销量突破 100 万吨,外贸占比 40%约 40 万吨,规模达 40 亿美元,内贸占比 60% [3] - 外贸业务分中国出口国外和海外基地销售到非中国地区 [3] 出口退税取消影响 - 对海亮股份影响较小,公司通过来料和进料加工保税方式减少损失,利用香港平台操作,小企业退出带来更多机会,还将未履约订单税费转嫁给客户实现增量增利 [2][5] - 出口退税政策对铜制品行业影响因贸易模式而异,一般贸易全价退税成本高,进料加工仅加工费 13%需支付,来料加工部分成本可抵扣 [2][8] 关税战影响 - 短期无影响,232 调查未增设关税且对等关税被豁免 [2][6] - 中期即使加征关税,美国电解铜依赖进口,泰国基地仍具竞争力 [2][6] - 长期德州工厂投产后覆盖美国需求,提供高附加值产品增强竞争力 [2][6] 市场需求情况 - 国内市场受房地产影响,但家电补贴支撑空调需求,总体需求未明显下降 [4][10][11] - 国外市场欧洲需求平稳,印度增长强劲,美国市场份额逐步提升 [4][11] - 公司在东南亚市场份额高,泰国工厂是重要货源地,增长空间大 [4][12] 铜价波动影响 - 对行业影响显著,公司偏好稳定铜价,客户分价格敏感的 B 端工厂和不敏感的零售端,公司有应对大幅波动能力 [4][14][15] 美国工厂情况 - 德州工厂投资规模 10 万吨,产品线全面,可覆盖现有美国市场份额,长期保持竞争力 [2][7] - 2025 年产能逐步提升,从 500 吨到突破 1100 吨,目标 1600 - 1800 吨 [17] - 员工主要为当地员工,约 100 名,设备全部到位但技术人员未完全配备 [18][19][20] - 建设受疫情影响延迟,2024 年加快,德州项目工业管道和大口径水管项目进展顺利 [21] 加工费情况 - 美国加工费因产品和客户规模差异大,受关税战影响波动显著 [22] - 外贸加工费疫情后涨价,中国产品国际市场有价格话语权,部分市场加工费和销量增长 [25][27] - 预计每年平均上涨 2% - 3%,如印度市场今年加工费同比增加 3%,销量增加 30% - 40% [25][27] 外贸销售规划 - 2025 年销量目标增长 25%,利润至少比销量多 15%,依靠加工费上涨和增量增利 [4][28] - 出口总量从 24 万吨增加到 30 万吨,美国和印度是主要增长点,合计约 4 万吨增量,其余大市场也有增长 [28][29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 进料加工允许从一地进口原材料出口到多个客户,无退税抵扣;来料加工需从特定客户进口并出口到同一客户,除人力成本外其他成本可抵扣 [9] - 公司主要生产铜配件和铜排,应用于新能源车、AI、自动化、军工和民生等领域 [13] - 公司无转口现象,今年利用泰国产能提前备货给美国贸易公司应对新关税政策 [16] - 中国是美国再生铜最大进口国,关税战对一般贸易企业影响大,进料加工企业可免关税,再生铜价格比 LME 电解铜贵 [23] - 行业集中度高,部分公司实现仓库托管理,提高效率和管理水平 [24]