根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信 息披露》附件《第十三号——化工》的相关规定，现将公司 2025 年年 度主要经营数据公告如下： 二、主要产品的价格变动情况（不含税） 证券代码：600810 证券简称：神马股份 公告编号：2026-036 神马实业股份有限公司 2025 年年度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 | 系列名称 | 主要产品 | | 2025 | 年售价（元 /吨） | 2024 吨） | 年售价（元/ | 同比（%） | 环比（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合成纤维产 | 工业丝 | | | 26,083 | | 29,342 | -11.11 | -11.11 | | 品 | 帘子布 | | | 23,311 | | 25,254 | -7.69 | -7.69 | | | | 民用丝 | | 13,378 | | 17,927 | -25.37 | -2 ...

国 内 经 济 相关研究 证券分析师 赵伟 A0230524070010 zhaowei@swsresearch.com 屠强 A0230521070002 tuqiang@swsresearch.com 研究支持 耿佩璇 A0230124080003 gengpx@swsresearch.com 联系人 屠强 A0230521070002 tuqiang@swsresearch.com 2026 年 04 月 21 日 油价飙升下的"供给冲击"？ ——宏观专题报告 历史上，大宗涨价往往引起企业去库、供给出清。本轮油价飙升对供给侧的影响有何不同、后续或将 如何演绎？本文分析，供参考。 ⚫ 一问：历史上的"供给冲击"如何演绎？先经由库存缓冲，再沿"价格→成本"路径在产业链传导。 近年来，大宗商品先后两次遭受供给冲击，均对工业生产产生阶段性压制。国内经济曾经历两次结构 性供给冲击，分别发生在"双碳"、俄乌冲突期间；两次均引发上游大宗商品供给阶段性收缩，导致 大宗商品价格飙升。在上游供给收缩、价格上行的压力下，国内工业生产明显走弱；如 2021"双碳" 期间，工业增加值增速由 4 月 9.8%回落至 9 月 3.1 ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 | 收盘价（元） | 26.18 | | | --- | --- | --- | | 一年内最高/最低（元） | 33.00/20.36 | | | | 2.3 | 市净率 | | 股息率%（分红/股价） | 0.95 | | | 流通 A 股市值（百万元） | 13,167 | | | 上证指数/深证成指 4,082.13/14,966.75 | | | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | | 基础数据: | 2026 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 11.61 | | 资产负债率% | 31.52 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 511/503 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： -20% 0% 20% 40% 60% 04-21 05-21 06-21 07-21 08-21 09-21 10-21 11-21 12-21 01-21 02-21 03-21 永和股份 沪深300指数 (收益率) 相关研究 证券分析师 马昕晔 A ...

证券研究报告 华谊集团 (600623 CH) 综合型化工企业景气有望逐步修复 2026 年 4 月 21 日│中国内地 化学制品 华谊集团 4 月 20 日发布 2025 年报：全年实现营业总收入 464 亿元，同比 -6.6%，归母净利润 5.5 亿元，同比-48%，扣非净利润 4.2 亿元，同比-3.7%； 其中 Q4 实现归母净利润 1.6 亿元，同比-57%/环比+272%，扣非净利润 0.59 亿元，同比+181%/环比+251%。公司计划 25 年末分红 2.33 亿元，占 25 年归母净利润 42%。考虑公司拥有大宗化工/精细化工多元化业务优势，国 企改革下价值有望迎来重估，我们维持"增持"评级。 考虑公司新项目产能爬坡仍需时间，我们下调盈利预测，预计公司 26-28 年 归母净利润为 11.0/11.6/12.3 亿元（26-27 年预测前值为 13.8/15.6 亿元， 下调幅度 20%/25%），对应 EPS 为 0.52/0.55/0.58 元。结合可比公司 26 年 Wind 一致预期平均 21xPE，给予公司 26 年 21xPE，目标价 10.92 元（前 值 10.80 元，对 ...

证券研究报告·固定收益·固收深度报告 固收深度报告 20260421 2026 年 04 月 21 日 证券分析师 李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师 徐津晶 执业证书：S0600523110001 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 债券"科技板"他山之石：海外科技巨头债 券融资路径演变案例复盘之新材料行业 [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 《债券"科技板"他山之石：成败皆 杠杆——海外科技公司债券融资发展 失败启示录（半导体、新能源）》 2026-04-15 《债券"科技板"他山之石：海外科 技巨头债券融资路径演变案例复盘之 具身智能行业》 2026-04-07 《债券"科技板"他山之石：海外科 技巨头债券融资路径演变案例复盘之 通信行业》 2026-04-01 《债券"科技板"他山之石：海外科 技巨头债券融资路径演变对我国非国 有科技企业有何启示？（AI、半导 体、新能源）》 2026-03-13 东吴证券研究所 1 / 33 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 亚洲：三菱化学（M ...

2026年一季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江皇马科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据上海证券交易所《上 市公司自律监管指引第3号行业信息披露第十三号——化工》要求，现将2026年 一季度主要经营数据披露如下： | 主要产品 | 产量（吨） | 销量（吨） | 营业收入（万元） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 特种功能性及高分 子材料表面活性剂 | 45,794.51 | | 53,475.28 | 65,692.51 | | | 其中：战略性新兴板块 | | 13,593.92 | 15,834.70 | 证券代码：603181 证券简称：皇马科技 公告编号：2026-017 浙江皇马科技股份有限公司 | 主要产品 | 2026年一季度平均采购价 | | 2025年一季度平均采购价 | 变动比例 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | （元/吨） | | （元/吨） | （%） | | ...

证券代码：603181 证券简称：皇马科技 公告编号：2026-016 浙江皇马科技股份有限公司 2025年度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江皇马科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据上海证券交易所《上 市公司自律监管指引第3号行业信息披露第十三号——化工》要求，现将2025年 度主要经营数据披露如下： | 主要产品 | 产量（吨） | 销量（吨） | 营业收入（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 特种功能性及高分 子材料表面活性剂 | 195,102.75 | 195,342.18 | 240,307.86 | | | 其中：战略性新兴板块 | 59,372.51 | 68,924.90 | 一、2025年度主要产品的产量、销量及收入实现情况 注：战略性新兴板块产品目前包括高端功能性电子化学品板块产品和功能性 新材料树脂板块产品。公司将功能性电子化学品、UV 光固化、湿电子化学品用 表面活性剂等相关产品归类为高端功能性电子化学品板块，将新能源胶树脂、MS ...

东 兴 晨 报 经济要闻 1. 发改委：推进油气增储上产，强化煤炭煤电兜底保障作用。国家发展改 革委党组书记、主任郑栅洁在人民日报撰文《持续提升国家经济安全保障能 力 以新安全格局保障新发展格局》。文章称，提升经济安全韧性和抗冲击能 力。进一步加强粮食、能源资源等初级产品保障，加力实施新一轮千亿斤粮 食产能提升行动、新一轮找矿突破战略行动，推进油气增储上产，强化煤炭 煤电兜底保障作用，加快构建大国储备体系，不断充实储备家底，持续拓展 中俄油气合作，确保重要产业链供应链、重大基础设施、重要战略通道安全。 （资料来源：人民日报） 2. 工信部等部门召开光伏行业座谈会 部署规范光伏产业竞争秩序相关工 作。4 月 17 日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能 源局等部门联合召开光伏行业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序相关工作。 会议强调，要深入贯彻落实党中央、国务院关于规范光伏产业竞争秩序的工 作部署，深刻认识治理"内卷式"竞争的重要性和紧迫性，扎实推进光伏行 业"反内卷"工作。会议要求，要加强部门协同、同向发力，持续深化光伏 产业治理工作，全力推进产能调控、标准引领、创新驱动、价格执法、质量 监管 ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 增持（维持） 市场数据： 2026 年 04 月 20 日 | 收盘价（元） | 26.18 | | | --- | --- | --- | | 一年内最高/最低（元） | 33.00/20.36 | | | | 2.3 | 市净率 | | 股息率%（分红/股价） | 0.95 | | | 流通 A 股市值（百万元） | 13,167 | | | 上证指数/深证成指 4,082.13/14,966.75 | | | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | | 基础数据: | 2026 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 11.61 | | 资产负债率% | 31.52 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 511/503 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： -20% 0% 20% 40% 60% 04-21 05-21 06-21 07-21 08-21 09-21 10-21 11-21 12-21 01-21 02-21 03-21 永和股份 ...

恒力石化股份有限公司 证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2026-022 恒力石化股份有限公司 2026年一季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 恒力石化股份有限公司（以下简称"公司"）根据《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 3 号行业信息披露：第十三号——化工》要求，现将公司 2026 年 一季度主要经营数据披露如下： 二、主要产品价格波动情况 | 主要产品 | 2026 年 1-3 月 | | 2025 年 1-3 月 | | 变动比率（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 平均售价（元/吨） | | 平均售价（元/吨） | | | | 炼化产品 | | 4,597.37 | | 5,181.99 | -11.28 | | PTA | | 4,700.97 | | 4,388.69 | 7.12 | | 新材料产品 | | 7,648.73 | | 6,963.22 | 9.84 | 说明：上述两表中，1.新材 ...