【导读】东方园林全资子公司拟购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股权 中国基金报记者 若文 从"园林行业第一股"到完成重整、转型新能源，东方园林再度出手！ 12月15日，东方园林公告称，公司全资子公司东方新能拟以现金支付方式购买海城锐海100%股权和电 投瑞享80%股权。本次交易构成重大资产重组，不构成关联交易，也不构成重组上市。 据公告披露，标的资产的审计和评估工作尚未完成，评估值及交易价格均尚未确定；其中，海城锐海 100%股权拟通过在天津产权交易中心摘牌方式购买，挂牌转让底价为1410万元。 东方园林表示，本次交易前，上市公司于2024年完成司法重整并成功剥离传统生态环保业务。根据《北 京东方园林环境股份有限公司重整计划》，公司拟实施新能源业务战略布局，开展集中式电站开发和运 营、分布式能源项目开发和运营、新能源资源证券化运营。 通过本次交易，东方园林将新增光伏电站、风电场的投资、开发、建设和运营等新能源业务，加快公司 业务转型。 公开资料显示，东方园林成立于1992年，于2009年11月在深圳证券交易所上市，核心业务涵盖水环境治 理、固废处置等。 业绩方面，东方园林自2020年开始深陷亏损泥潭，至 ...

【导读】东方园林全资子公司拟购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股权 中国基金报记者 若文 从"园林行业第一股"到完成重整、转型新能源，东方园林再度出手！ 据公告披露，标的资产的审计和评估工作尚未完成，评估值及交易价格均尚未确定；其中，海城锐海100%股权拟通过 在天津产权交易中心摘牌方式购买，挂牌转让底价为1410万元。 东方园林表示，本次交易前，上市公司于2024年完成司法重整并成功剥离传统生态环保业务。根据《北京东方园林环 境股份有限公司重整计划》，公司拟实施新能源业务战略布局，开展集中式电站开发和运营、分布式能源项目开发和 运营、新能源资源证券化运营。 通过本次交易，东方园林将新增光伏电站、风电场的投资、开发、建设和运营等新能源业务，加快公司业务转型。 12月15日，东方园林公告称，公司全资子公司东方新能拟以现金支付方式购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股 权。本次交易构成重大资产重组，不构成关联交易，也不构成重组上市。 公开资料显示，东方园林成立于1992年，于2009年11月在深圳证券交易所上市，核心业务涵盖水环境治理、固废处置 等。 业绩方面，东方园林自2020年开始深陷亏损泥潭，至今 ...

【 导读】 东方园林全资子公司拟购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股权 中国基金报记者 若文 从"园林行业第一股"到 完成 重整 、 转型新能源，东方园林再度出手！ 12月15日，东方园林公告称， 公司全资子公司 东方新能拟以现金支付方式购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股权。本次交易构成 重大资产重组，不构成关联交易，也 不构成重组上市。 据公告披露 ，标的资产的审计和评估工作尚未完成，评估值及交易价格均尚未确定；其中，海城锐海100%股权拟通过在天津产权交易中 心摘牌方式购买，挂牌转让底价为1410万元。 东方园林表示，本次交易前，上市公司于2024年完成司法重整并成功剥离传统生态环保业务。根据《北京东方园林环境股份有限公司重整 计划》，公司拟实施新能源业务战略布局，开展集中式电站开发和运营、分布式能源项目开发和运营、新能源资源证券化运营。 而且，东方园林可谓官司缠身，今年10月其曾发布公告，公司及控股子公司累计诉讼、仲裁案件涉及金额3.17亿元，约占公司最近一期经 审计净资产的20.61%。 通过本次交易，东方园林 将 新增光伏电站、风电场的投资、开发、建设和运营等新能源业务，加快公司业务转 ...

公司近期动态 - 公司于2025年12月11日召开第十一届第十六次董事会会议，审议了《关于公司出售部分闲置房产的议案》[1] - 公司当前市值为176亿元[1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：光电子器件占比78.85%，园林业务占比21.15%[1]

存储市场行情 - 11月存储现货行情整体维持强势上涨态势，库存水位偏低的客户急需回补库存并接受新协定价格，推动相关成品价格不断突破前高 [1] - 供应端持续控货导致电商平台部分容量内存条和SSD处于无货状态，存储价格大幅上涨已加速传导至零售市场，线上和线下零售商售价大增 [1] - 2025年第三季DRAM产业营收季增30.9%，达414亿美元，主要受一般型DRAM合约价上涨、出货量季增及HBM出货规模扩张推动 [1] - 预计2025年第四季一般型DRAM合约价将季增45%-50%，一般型DRAM及HBM合并的整体合约价将上涨50%-55% [1] 医疗器械行业 - 2025年中国医疗器械市场规模预计达1.22万亿元，截至2024年末医疗器械生产企业突破3.3万家，较"十三五"末增长27.8% [2] - 流感活动进入快速上升期，奥司他韦近七天销量增长率达237%，玛巴洛沙韦上涨达180%，流感高峰期预计在12月中下旬至明年1月初出现 [2] 电影与显示技术 - 截至10月底全国净增影院233家、银幕1588块，共有营业影院15438家、银幕92556块，其中县级影院占比21.06%，乡镇影院占比18.01% [3] - 诺和诺德全球首个基础胰岛素GLP-1RA周制剂Kyinsu获欧盟批准，用于成人2型糖尿病患者 [3] - 厦大团队首创"激光原位诱导直写打印"技术，将热固性材料三维柔性器件的固化时间从48小时压缩至0.25秒 [3][4] 公司资本运作 - 中坚科技正式向香港联交所递交H股上市申请 [9] - 宏和科技向特定对象发行A股股票的注册申请获得证监会同意批复 [10][11] - 中金公司筹划通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券，股票继续停牌 [18] - 威领股份筹划控制权变更事项，股份转让可能导致公司控制权发生变更，股票继续停牌 [19] - 奥来德拟以简易程序向特定对象发行股票，募集资金总额不超过3亿元，用于OLED显示核心材料PSPI材料生产基地项目及补充流动资金 [15] 公司业务拓展 - 万邦德子公司获西地那非口服混悬液10年独家代理权，该产品为西班牙原研全球独家剂型 [12] - 阿拉丁拟以6125万元购买佑科35%股权 [13] - 华峰铝业拟1亿元收购华峰普恩100%股权，以获得发展所需的场地与空间资源 [14] - 广电运通中标3.08亿元人工智能应用中试基地建设项目 [16] - 酒钢宏兴拟2亿元设立钢材新材料全资子公司，聚焦高品质特种钢铁材料及新材料技术研发 [17] 人事与公司治理 - 工商银行赵桂德担任副行长的任职资格获国家金融监督管理总局核准 [6] - 中国出版董事、副总经理张纪臣因年龄原因辞职 [8] 市场表现 - 创业板指低开高走涨超2%，深成指涨1.02%，沪指跌0.15%，沪深两市成交额1.78万亿元 [20] - 算力硬件概念集体走强，大消费板块尾盘爆发，抗流感概念股表现活跃，全市场超3500只个股下跌 [20]

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好”，评级为“维持” [9] 核心观点总结 - 2025年前三季度建筑行业收入与业绩均出现下滑，但同比降幅有所收窄，行业整体仍面临需求不畅的压力 [2][6][17] - 企业通过采取更保守的订单承接策略（如注重业主付款能力、减少垫资），使得行业整体盈利能力保持相对稳定，归属净利率仅微降 [6][17] - 经营现金流净流出同比减少，现金流质量有所改善，但资产负债率和有息负债率较年初有所提升 [6][17][38] - 单季度来看，2025年第三季度收入业绩同比下滑，且业绩降幅大于收入降幅，主要因减值损失率提升导致归属净利率下降 [6][17] 行业整体表现 - 2025年前三季度建筑全行业上市公司实现营业收入58,403.89亿元，同比减少5.14%，较2024年同期降幅收窄0.09个百分点 [21] - 2025年前三季度实现归属净利润1,288.62亿元，同比减少8.41%，较2024年同期降幅收窄2.98个百分点 [21] - 2025年第三季度实现营业总收入18,763.97亿元，同比减少4.23%，实现归属净利润350.35亿元，同比减少16.06% [21] - 2025年前三季度综合毛利率为10.0%，同比下降0.05个百分点；期间费用率为5.95%，基本持平；归属净利率为2.21%，同比下降0.08个百分点 [28][30] - 截至2025年第三季度末，行业资产负债率为77.36%，较年初增加0.57个百分点；有息负债率为30.57%，较年初增加2.03个百分点 [43] 经营质量与现金流 - 2025年前三季度经营现金流净流出4,082.54亿元，同比少流出719.02亿元；收现比同比增加3.45个百分点至99.24%，付现比同比增加3.07个百分点至106.04% [38] - 行业垫资规模持续增加，截至2025年第三季度末，（应收账款及票据+存货及合同资产+长期应收款+其他非流动资产）合计98,566.93亿元，较期初增长10.13%，占总资产比例达58.65% [32] 子行业表现分析 - **房建**：第三季度收入业绩明显下滑，受经济转型影响，但下游需求结构多元，部分领域或有增长 [7][20] - **基建**：第三季度收入业绩下滑，但幅度弱于房建，单季度数据优于累计数据，关注后续复苏趋势 [7][20] - **钢结构**：第三季度收入下滑但业绩增速超过15%，受部分企业（如东方铁塔资源业务）影响，下游投资偏弱 [7][20] - **国际工程**：第三季度收入业绩均出现双位数下滑 [7][20] - **石油工程**：第三季度收入基本稳定，业绩实现双位数增长，因部分企业业务线工作量饱满 [7][20] - **化学工程**：第三季度收入业绩均增长，业绩增速超过10%，可能受益于国内煤化工业务增量 [7][20] - **工程咨询**：第三季度收入略降，业绩增长接近15%，因部分企业转型成效及主业阶段性改善，但改善持续性待观察 [7][20] - **专业工程**：第三季度营收业绩均下滑，业绩下滑幅度更大，受部分企业房建业务环境影响 [7][20] - **园林**：受需求疲软、融资不畅、减值计提影响陷入亏损，但已连续4个季度同比减亏 [7][20] - **装饰**：受房地产调控政策及部分下游客户风险因素影响，企业经营承压 [7][20] 子行业现金流 - 2025年前三季度，5个子行业经营净现金流较期初上升，5个子行业下降 [8][78] - 国际工程、专业工程、工程咨询3个子行业经营净现金流增幅超过20%，分别变化104.55%（2.76亿元）、42.93%（-174.96亿元）、42.57%（-17.28亿元） [8][78] - 园林、钢结构、石油工程3个子行业降幅超过20%，分别变化-144.31%（-5.15亿元）、-57.45%（6.8亿元）、-50.18%（44.67亿元） [8][78]

被认定为非正常户的主要影响 - 税务机关在认定次月通过办税场所或媒体公告企业名称、纳税人识别号、法定代表人信息及经营地点等信息[3] - 非正常户企业被停止发票领用簿和发票的使用[3] - 被列入非正常户超过三个月税务机关可宣布其税务登记证件失效[3] - 纳税缴费信用直接判为D级 非正常户直接责任人员之后负责经营的企业也直接判为D级[3] - 非正常户的增值税专用发票被列入异常增值税扣税凭证范围[3] - 出口企业被列为非正常户 主管税务机关暂不办理出口退税[4] - 税务机关依照税收征管法对欠税的非正常户追征税款及滞纳金[4] - 非正常户法定代表人在异地办理新税务登记时仅获发临时税务登记证并限量供应发票 需回原税务机关办结涉税事宜后方可转办正式登记[4] - 对没有欠税且没有未缴销发票的纳税人 认定为非正常户超过两年的税务机关可以注销其税务登记证件[4] 园林公司不同业务的税务处理 - 园林公司提供的苗木种植等工程作业按"其他建筑服务"缴纳增值税 适用税率9%[12] - 提供的苗木养护管理按"其他生活服务"缴纳增值税 适用税率6%[12] - 兼营绿化工程和养护服务应分别核算销售额并按对应税目税率开票纳税 未分别核算的所有收入从高适用9%税率[12][13] 二手车经销增值税优惠政策 - 从事二手车经销的纳税人销售其收购的二手车 按照简易办法依3%征收率减按0.5%征收增值税[15] - 政策执行至2027年12月31日[17]

名录更新与入选园林 - 北京市拟新增9家园林为第二批历史名园，包括大觉寺、贝家花园、潭柘寺等 [1] - 第二批历史名园名录通过普查申报、专家论证等程序评选，公众意见反馈截止日期为2025年11月21日 [2] - 北京市首批历史名园名录于2015年公布，共包含25家园林，如颐和园、天坛公园等 [2] 历史名园定义与分类 - 历史名园是指具有突出的历史、文化、生态、科学价值，能体现特定历史时期造园技艺的园林场景 [2] - 《北京市公园条例》修订草案将公园分类调整为历史名园、综合公园、专类公园、社区公园和生态公园 [3] - 修订前的条例将历史名园划入专类公园范畴，新草案将其提升为独立的公园类型 [3] 保护与利用管理措施 - 历史名园实行严格保护、合理利用，保持真实性和完整性，园内活动不得损毁不可移动文物或损害古树名木 [3] - 历史名园管理单位应进行专业性研究，挖掘文化内涵，开展展览展示、科普教育等活动以推动活化利用 [3] - 历史名园不得新设大型游乐设施，并且应当科学核定游客承载量，在可能达到最大承载量时采取疏导分流措施 [3]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入4.5亿元，同比减少57.79% [2] - 2025年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为-1.5亿元 [2] - 2025年第三季度公司实现营业收入1.43亿元，同比减少80.13% [2] - 2025年第三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为-5470.89万元 [2] 业务板块与战略转型 - 公司目前包括光伏和园林两大核心业务板块 [2] - 公司正加速由制造型企业向科技型企业转变 [2] 光伏业务进展 - 公司光伏业务从切片到电池、组件的垂直生态产业链布局已基本形成 [2] - 公司二级控股子公司安徽国晟新能源于2025年6月与中广核风电有限公司签订采购合同，合同金额为10.43亿元 [2] 园林业务运营 - 公司园林业务继续发挥园林景观设计和工程施工一体化的固有优势 [2] - 公司深耕生态建设和规划设计领域主业，市政景观业务稳健经营 [2] - 公司积极对接生态治理业务，并将更多资源集中在回款速度较快的业务上 [2]

监管处罚与风险警示 - 国晟科技因园林业收入成本确认不准确导致2022年年报、2023年半年报和年报信息披露不准确 被北京证监局责令改正并记入诚信档案 [4] - 思科瑞因涉嫌虚构销售业务、提前确认收入和不当确认收入 被四川证监局处以200万元罚款 股票将于9月22日起停牌1天并被实施其他风险警示（ST思科瑞） [5][6] - 复旦复华因2019年年报、2020年年报及2023年年报存在虚假记载 被上海证监局处以400万元罚款 股票将于9月22日起停牌1天并被实施其他风险警示（ST复华） [15] - 创意信息因2022年年报和2023年半年报多计营业收入存在虚假记载 股票自9月23日起被实施其他风险警示（ST创意） 日涨跌幅限制仍为20% [19][20] 资产重组与业务调整 - 华夏幸福债务重组计划中金融债务累计重组金额达1926.69亿元 截至8月31日累计未能如期偿还债务金额为240亿元 [8] - 西部材料控股子公司菲尔特拟筹划重大资产重组事项 股票自9月22日起停牌 预计10月21日前复牌 [16] - 津投城开将原重大资产重组方案调整为重大资产出售方案 置出房地产业务及相关资产负债 保留物业管理及租赁业务 [17] - 龙大美食因聚焦食品主业、目标公司负债率高及行业周期不确定性等原因 放弃收购五仓农牧股权 [18] 战略投资与股权交易 - 宝利国际拟以不超过最近一期审计净资产5%的金额投资宏泰科技1%-3%股权 标的公司主营半导体测试设备研发生产 [9] - 安凯微拟以2000万元增资视启未来获4%股份 标的公司承接IDEA研究院通用视觉大模型DINO-X核心团队及知识产权 [12][13] - 鲁抗医药拟通过产权交易中心竞购山东鲁抗和成制药1.9231%股权 交易金额以竞价结果确定 [14] - 齐心集团控股股东拟以6.13元/股价格协议转让5%股份（3607万股）予蔡晓玲 转让后控股股东持股比例降至29.36% [21] 股东减持动态 - 和林微纳控股股东提前终止减持计划 已减持1.12%股份 原计划减持不超过1.5% [7] - 神力股份持股5.5%股东拟减持不超过3%股份（653.19万股） [22] - 诚意药业控股股东一致行动人拟合计减持不超过1.18%股份（387.56万股） [23] - 软通动力控股股东及一致行动人拟合计减持不超过2%股份（1905.88万股） [24] - 华锋股份董事兼总经理拟减持不超过0.96%股份（203.06万股） [25] - 锋龙股份实控人及一致行动人拟合计减持不超过3%股份（其中1.2602%通过大宗交易 1.7398%通过集中竞价及大宗交易） [26][27] 人事变动与停牌事项 - 中国瑞林董事长章晓波因年龄原因辞去所有董事及委员会职务 不再担任公司及子公司任何职务 [10] - 品茗科技因筹划可能导致控制权变更的重大事项 无法按原定计划于9月22日复牌 继续停牌不超过3个交易日 [11]