研究员：刘洋 联系方式：liuyang18036@greendh.com 期货从业资格证号：F3063825 期货交易咨询号：Z0016580 本周国债期货全周连续上涨，10月27日央行行长表示，目前，债市整体运行良好，人民银行将恢复公开市场国债 买卖操作，消息公布后直接推动周二国债期货大幅跳空高开。本周万得全A全周走势是小幅冲高后回落，在后半 周也给债市以助力。全周30年国债收涨1.43%，10年国债涨0.62%，5年国债涨0.43%，2年国债涨0.21%。 国债期货一周行情复盘 证监许可【2011】1288号 报告 央行重启国债现券操作 国债收益率短期见顶 2025年10月31日 更多精彩内容 请关注 格林大华期货 官方微信 数据来源：wind，格林大华 国债现券到期收益率曲线变动 10月31日收盘国债现券到期收益率曲线与10月24日相比总体表现为整体平行下移。2年期国债到期收益率 从10月24日的1.49%下行9个BP至10月31日的1.40%；5年期国债到期收益率从10月24日的1.62%下行5个BP 至10月31日的1.57%；10年期国债到期收益率从10月24日的1.85%下行5个BP至10月31 ...

近日出版的《〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议〉辅导读本》中刊登了 蓝佛安、潘功胜等人的署名文章。 蓝佛安 鼓励吸引民间资本参与重大项目建设 推动扩大有效投资 蓝佛安指出，"十五五"时期，将统筹用好专项债券、超长期特别国债等资金，优化政府投资方向，围绕 打基础、利长远、补短板、调结构加大力度，鼓励吸引民间资本参与重大项目建设，推动扩大有效投 资。 多渠道增加居民收入 优化收入分配结构 蓝佛安指出，"十五五"时期，将加大税收、社会保障、转移支付等的调节力度，多渠道增加居民收入， 优化收入分配结构，大力提振消费。 将进一步落实好一揽子化债方案，做好地方政府存量隐性债务置换工作 蓝佛安指出，"十五五"时期，将优化税制结构，完善地方税、直接税体系，更好发挥税收促进高质量发 展、社会公平、市场统一的作用。优化中央和地方财政关系，完善财政转移支付体系，增加地方自主财 力，兜牢基层"三保"底线。 潘功胜 研究和储备应对宏观经济、金融市场波动等领域的政策工具 潘功胜在文中指出，从全球看,宏观审慎政策工具已十分丰富并仍在快速发展。要根据宏观审慎监测分 析框架的评估结果，继续丰富和完善系统重要性金融机构、 ...

交易方案核心调整 - 公司拟将持有的房地产开发业务相关资产及负债以1元对价转让至关联方天津城市运营发展有限公司[1] - 置出资产范围由全部资产及负债变更为仅房地产开发业务相关资产及负债 保留物业管理、资产管理与运营业务[1] - 交易方案不再包括发行股份及支付现金购买资产 亦不再募集配套资金[1] - 置出资产由交易对手方城运发展承接 公司指定全资子公司作为归集主体 通过股权交割方式实施[1][6] 置出资产财务状况 - 截至评估基准日2024年12月31日 置出标的总资产账面价值161.18亿元 评估值124.6亿元 减值36.58亿元 减值率22.70%[2] - 置出标的负债账面价值126.99亿元 评估值无增减值[2] - 置出标的净资产账面值34.2亿元 评估价值为-2.39亿元 减值36.58亿元 减值率106.99%[2] 交易战略意图与影响 - 交易标志着公司确定剥离重负、聚焦轻资产的转型路径[2] - 剥离高波动、资金占用量大、负债高的房地产开发业务 有望使公司摆脱财务困境[3] - 保留的物业管理及资产运营业务具有抗周期特性 受宏观经济波动影响小 能提供稳定现金流[2] - 交易有助于公司构建稳定可持续的盈利模式 与城市精细化运营需求契合[2][3] 交易对财务指标的改善 - 截至2025年6月末 公司资产负债率100.36% 归母净资产-5.01亿元 2025年上半年净利润亏损超5.4亿元[3] - 备考财务报表显示 若重组于2024年初完成 2025年6月末资产负债率将从100.36%骤降至46.28% 下降54.08个百分点[3] - 归母净资产将从-5.01亿元转为9832.61万元 成功由负转正 每股收益从-0.4695元/股提升至0.0014元/股[3] - 重组或将扭转持续亏损态势 规避因净资产为负可能触发的退市风险警示[3] 交易对手方与后续发展 - 交易对手方城运发展为天津市国资委100%控股企业 主营保障性租赁住房、商业运营、物业管理等[5] - 城运发展成立于2022年11月 注册资本20亿元人民币 2025年上半年资产总计29.86亿元 营业总收入1303.77万元[5] - 国资接手负资产体现对公司的坚定支持和维护中小股东权益的担当 属于国资体系内资源优化配置[7] - 留存业务奠定稳定可持续发展基础 未来具备通过并购优质标的形成第二主业及新增长曲线的条件[4] - 转型后的轻资产运营模式将对标物业板块上市公司 凭借稳定现金流和较低经营风险 打开未来估值修复空间[7]

（记者 贾运可） 每经AI快讯，大众交通（SH 600611，收盘价：5.88元）10月31日发布公告称，公司第十一届第十一次 董事会会议于2025年10月29日以通讯表决方式召开。会议审议了《公司2025年第三季度报告》等文件。 每经头条（nbdtoutiao）——多地出现"负电价"，既然卖电"不挣钱"，为何电厂不愿停机？ 2025年1至6月份，大众交通的营业收入构成为：运输业占比48.97%，软件和信息技术服务业占比 25.38%，旅游饮食服务业占比12.2%，其他业务占比8.62%，房地产业占比4.2%。 ...

2025年1至6月份，光大嘉宝的营业收入构成为：房地产业占比64.61%，不动产资管占比24.59%，其他 行业占比8.49%，其他业务占比2.3%。 每经头条（nbdtoutiao）——多地出现"负电价"，既然卖电"不挣钱"，为何电厂不愿停机？ 每经AI快讯，光大嘉宝（SH 600622，收盘价：2.76元）10月31日发布公告称，孙红良先生因工作调整 不再担任公司董事会秘书职务，其离任后将继续担任公司党委副书记等其他职务。经公司董事会提名委 员会审查通过，董事会同意聘任李昂先生为公司董事会秘书。 （记者 曾健辉） ...

去年买了房的朋友小王最近总在群里晒他的月供账单，5月公积金利率下调后，他每月少还133元。 因为所有信号都表明，2025年11月房贷将迎来新一轮大降息，这波政策红利可能比之前的更猛烈。 今年5月，央行已经进行了一轮降准降息操作，将5年期以上LPR降至3.5%，5年期以上首套公积金贷款利率更是从2.85%降至2.6%。 这一调整让商业贷款和 公积金贷款形成了协同减负效应：100万元30年期贷款的商业贷月供减少55元，公积金贷月供减少133元。 但这仅仅是个开始。 国家金融监管总局在5月就已透露将加快出台与房地产发展新模式适配的融资制度。 截至目前，商业银行审批通过的房地产项目"白名 单"贷款已增至6.7万亿元，支持了1600多万套住宅的建设交付。 行业相关人士预测，今年11-12月有较大的政策利率和LPR的下调需求与下调空间，有望下调10-30个基点。 这意味着新一轮的降息已经箭在弦上。 2025年三季度以来，宏观经济运行的复杂性凸显，成为房贷降息的核心驱动力。 尽管出口增速因贸易转移效应出现加快，但消费、投资等内需指标表现疲 软，非制造业从业人员景气度在9月出现明显回落。 房地产作为关联上下游数十个行业的支柱 ...

而投资者最忌讳的就是不确定性，资本变得小心，既不敢盲目乐观，也得多留几个后手。正因为美联储这种摇摆不 定，中国正好"捡了个漏"，吸引了外资把目光转向这里。 中国自己这边其实手里的动作也很稳。央行刚买了不少国债，外头有人说这是在救市，其实这更像是帮财政部稳定 市场，防止新一轮国债发行成本太高。 海外资金大举进入A股，引起了网上不少专家和网友的讨论，中国股市为何突然变热，背后到底发生了什么？但其 实这不是某一个消息决定的行情，而是多股力量碰撞出来的结果。 最近一个月，外资借着各种渠道买入中国股票，不只是把钱扔进来，还做了不少功课。全球市场动荡下，有些人想 要让资金"找个安全的落脚点"。而这一次中国被选中不是意外，而是中国市场政策稳、规则清、机会多。外面的资 金正好需要这样的去处，国内又有底气把大盘兜住，这才有了风景线上的资金盛宴。 一方面，美国那边利率降了好几回，可又没个准信，搞得全世界的金融货币都得跟着起起落落。一会说降息要稳住 经济，一会又犹豫不决。 这其中还有监管高层的风向标也格外意味深长。证监会领导在重要时刻提到让资本市场更吸引长期资金，还要让大 众多赚"财产性收入"，这个信号相当明白。 房地产虽然稳得住 ...

数据简介 高科技行业是指那些在科学技术前沿领域，运用先进的科学知识和创新技术，进行研发、生产和服务的 产业集合，其评定依据涵盖技术领域归属、创新能力指标、经济特征与政策导向、国际与国内标准对比 四大维度 本数据包含五种高科技行业分类方式，参考文献，代码，最终结果。 数据名称：上市公司-是否为高科技行业 数据年份：1990-2024年 获取详情见【公】：Paper数据分析 【锺】 【號】 指标： 股票代码 年份 股票简称 行业代码 行业名称 是否高科技行业1 是否高科技行业2 是否高科技行业3 是否 高科技行业4 是否高科技行业5 数据截图 | 股票代码 | 股票简称 | 行业代码 | 行业名称 | 是否高科技是否高科技是否高科技是否高科技是否高科技 | 年行 | 货币金融服 | 1990 深发展A | 000001 | 0 | 0 | 0 | 166 | 0 | 0 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

日前，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（后简称《建议》）公布。 与"十四五"规划纲要在新型城镇化的框架中部署房地产工作不同，《建议》对房地产的安排主要集中在 民生保障部分内容，核心任务是推动房地产高质量发展。 为落地这一方向，《建议》部署了五方面具体任务：加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融 资、销售等基础制度。优化保障性住房供给，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求。因城施 策增加改善性住房供给。建设安全舒适绿色智慧的"好房子"，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提 升行动。建立房屋全生命周期安全管理制度。 清华大学土木水利学院院长吴璟向21世纪经济报道记者表示，《建议》单独用一段话来论述推动房地产 高质量发展，而且将其放在保障和改善民生部分，这释放出重要信号："十五五"时期房地产高质量发 展，将回归住房相关产业的初心与使命，即服务居民家庭对更高品质居住生活的需求。这是"十五五"时 期房地产业发展的首要目标，也是理解和把握房地产高质量发展的首要出发点。 吴璟认为，《建议》对房地产的部署，总体延续了近期有关部门已在开展的工作思路，"十五五"期间将 继续以此为重点持续推 ...

21世纪经济报道记者李莎 北京报道日前，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划 的建议》（后简称《建议》）公布。 与"十四五"规划纲要在新型城镇化的框架中部署房地产工作不同，《建议》对房地产的安排主要集中在 民生保障部分内容，核心任务是推动房地产高质量发展。 为落地这一方向，《建议》部署了五方面具体任务：加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融 资、销售等基础制度。优化保障性住房供给，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求。因城施 策增加改善性住房供给。建设安全舒适绿色智慧的"好房子"，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提 升行动。建立房屋全生命周期安全管理制度。 清华大学土木水利学院院长吴璟向21世纪经济报道记者表示，《建议》单独用一段话来论述推动房地产 高质量发展，而且将其放在保障和改善民生部分，这释放出重要信号："十五五"时期房地产高质量发 展，将回归住房相关产业的初心与使命，即服务居民家庭对更高品质居住生活的需求。这是"十五五"时 期房地产业发展的首要目标，也是理解和把握房地产高质量发展的首要出发点。 吴璟认为，《建议》对房地产的部署，总体延续了近期有关部门已在开展的工作思路，" ...