上半年，"新"动能累积，数据亮眼——规模以上高技术制造业增加值增长9.5%，新能源汽车、锂电池产量分别增长36%和53.3%…… 上半年哪些产业增长亮眼？在反映产业转型进度方面具有怎样的代表性？如何看待当前我国产业转型的整体态势？当前产业转型背景下，就业市场整体供需 结构发生了哪些变化？ 围绕这一系列问题，刘尚希进行了详细解读。 政策支持与市场内在动能合力推动新兴产业发展 NBD：您觉得上半年哪些产业的产量或增加值变化是亮点？ 刘尚希：上半年，规模以上高技术制造业增加值增长9.5%，3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产品产量同比分别增长43.1%、36.2%、35.6%，这些都 是比较显著的亮点。相关产业快速增长主要有两方面原因： 一方面，市场需求拉动作用显著，低空经济、智能化相关的新兴产业和未来产业发展趋势明确，各方纷纷发力，相关设备制造领域自然受益。比如，机器人 减速器、工业机器人等相关产业，智能无人飞行器制造、智能车载设备等与智能化紧密关联的产业，因契合发展趋势而增长迅猛。 另一方面，政策也发挥了重要的支持作用。比如，"两新"政策带动相关设备更新，新兴产业税收优惠政策、增值税加计抵减政策等。政策的支持 ...

每经记者｜孙磊 每经实习编辑｜余婷婷 鸿蒙智行正在以"下饺子"的方式投放新车。 7月15日，鸿蒙智行方面透露，问界M8纯电版将于8月份上市。据悉，问界M8纯电版定位于大型家用SUV，全系标配宁德时代100度电池，采用华为巨鲸 800V高压电池平台，CLTC综合续航里程最高705km。 在此前一天，鸿蒙智行公布了享界S9T及尚界H5的官图。其中，享界S9T是鸿蒙智行的首款旅行车，将于今年秋季上市；尚界H5则是尚界品牌的首款车型， 同样在秋季上市。 此外，《每日经济新闻》记者还了解到，新款问界M7很快也将亮相，新车有望在8月份开启小订。据悉，新车增加了智驾小蓝灯、流媒体后视镜、后向固态 激光雷达等配置，并提供纯电版本车型供消费者选择。 尚界H5主打20万元级主流消费市场 在上述众多车型中，业界对于尚界H5格外关注。据悉，新车是鸿蒙智行最后一"界"尚界的首款车型，定位为主流SUV，主打20万元级主流消费市场。"（尚 界H5）上市即搭载HUAWEI ADS 4，天花板级体验！"华为常务董事、终端BG董事长余承东在微博上说道。 有接近上汽集团的消息人士此前告诉《每日经济新闻》记者，上汽集团与华为的合作或将基于上汽旗下子 ...

【导读】吉利汽车与极氪签订合并协议，两者合并迎来实质性进展 7月15日，吉利汽车发布公告称，公司与极氪签订合并协议，将收购尚未持有的全部极氪股份，以强化在智能新能源汽车领域的全球竞争力和成长性。 这是吉利汽车合并极氪的实质性进展，也是吉利控股集团推进回归"一个吉利"战略的关键一步。 吉利控股集团董事长李书福表示，吉利控股集团自2024年发布《台州宣言》以来，"一个吉利"行动进展顺利。吉利汽车与极氪的合并，将为吉利汽车的未 来打下坚实基础。 全部以现金方式收购 需支付171.99亿元 目前，吉利汽车持有极氪62.8%的股份。极氪完成私有化后，将成为吉利汽车的全资子公司，并申请从纽交所退市。 来源：吉利汽车公告 合并协议显示，吉利汽车将收购其尚未持有的全部极氪股份，极氪股东可选择以现金或置换吉利汽车股份的方式作为对价。 假设极氪私有化全部以现金方式进行，吉利汽车需要支付23.99亿美元，约合171.99亿元人民币，预计将以吉利汽车内部资源或债务融资支付这笔款项。 假设极氪私有化全部以置换吉利汽车股份的方式进行，吉利汽车将向符合资格的极氪股东发行及配发股份最多达10.98亿股。 吉利汽车也是吉利控股集团转型新能源汽 ...

核心观点 - 市场在多重挑战下展现出一定韧性，港股连升三日，美股小幅收涨，社融数据优于预期，但未来走势仍需关注宏观经济数据、政策动向及全球经济环境变化；滔搏虽受线下消费疲软影响业绩下滑，但随着零售消费环境转好有望回升 [2][3][4] 港股市场情况 - 7月14日港股连升三日，走势低开高走，恒指低开39点报24100点，最低跌42点，午后最高升128点，尾市略回顺，收报24203点，全日升63点或0.3%，主板成交2104亿港元，较上日高位减少35.1%，港股通成交近1217亿元，占买卖盘总成交28.9% [2] - 港股通交易保持净流入，北水全日净流入82.43亿港元，较上日大幅增加372.7%，净买入最多的个股依次是美团、阿里、中芯，净卖出最多的依次是老铺黄金、健康之路、腾讯 [2] - 12个恒生综合行业指数中10个上升2个下跌，上升板块中医疗保健、材料等领涨，升幅为1.27%-0.57%，均跑赢恒生综指的0.47%，下跌板块跌幅为0.41%及0.18% [2] 美股市场情况 - 7月14日美股小幅收涨，三大指数均上行，标普500各板块表现分化，电信、金融、房地产领涨，科技板块略有回落，部分零售与新能源公司受特朗普关税政策预期影响承压 [3] - 市场对8月1日前贸易局势转圜有所期待，但认为贸易政策不确定性依然高企，本周市场焦点集中于6月CPI数据，市场预期通胀升温将影响美联储政策路径，财报季揭幕，银行股率先公布业绩，科技与消费巨头将陆续发表财报 [3] 社融数据情况 - 2025年上半年社会融资规模增量达22.8万亿元，同比增长26.2%，人民币新增信贷12.9万亿元，金融总量合理增长，融资成本下行，信贷结构优化，企业短中长期贷款均增加，居民贷款需求回归，政府债券发行提速带动社融增速快于信贷增长 [4] - 部分月度信贷数据偏弱反映企业预期不确定，下半年财政与货币政策预计进一步协同，市场预期年内有1至2次降准降息可能，信贷结构有望持续优化 [4] 滔搏公司情况 - FY25集团收入同比下滑6.6%至270.1亿元，归母净利润同比下滑41.9%至12.9亿元，主要因线下消费疲软、客流减少及线下固定费用高导致经营负杠杆，线上增长无法抵消线下负面影响 [6] - 主力品牌收入同比下滑6.1%至233.1亿元，其他品牌收入同比下滑9.9%至35.0亿元，毛利率同比下滑3.4pp至38.4%，但现金流丰厚，经营性现金流同比增长20%达38亿元，公司宣派末期股息0.02元/股及特别股息0.12元/股，全年派息率135% [6] - 直营门店数量同比减少18.3%至5020家，毛销售面积同比减少12.4%，门店结构持续优化，公司对门店开设和选址更严格谨慎，未来加强单店经营能力，新开门店聚焦主力品牌和专业垂类品牌 [7] - 公司和高端跑步品牌SOAR Running合作负责其中国市场发展，深化和加拿大高端越野跑品牌Norda的合作，布局户外赛道打造多元化品牌矩阵 [7] - 预测FY26/27/28的EPS为0.21/0.22/0.23元，给予2026/02财年16倍PE，目标价3.6港元，维持“买入”评级 [7]

（央视财经《正点财经》）今年上半年最终消费支出对我国经济增长的贡献率达到52%，成为上半年经 济运行的一大亮点，新的消费模式和业态层出不穷，悦己消费、情绪消费、升级消费焕新给经济动能增 添活力。 转载请注明央视财经 编辑：王昕宇 消费政策继续加力，意味着下半年消费发展有支撑。而我国正处在消费结构升级的关键阶段，人均GDP 连续两年稳定在1.3万美元以上。文化旅游、医疗健康、养老消费发展空间广阔。 国家统计局副局长 盛来运：中国未来的消费成长性非常好，市场空间非常广阔。所以对下半年的消 费，我们仍然充满乐观预期。当然我们也深知，消费要持续健康发展必须提高居民收入水平，要进一步 改善消费环境。在这方面，中央政策以及相关部门出台的措施都在继续推进。大家担心消费补贴政策的 一些问题，有关方面已经对外宣布下半年刺激消费补贴的政策已经在陆续出台，各地也会继续出台相关 措施来促消费。 数据显示：上半年，社会消费品零售总额为24.55万亿元，同比增长5%，其中二季度增长5.4%，比一季 度加快0.8个百分点，消费结构中，服务消费占比提升。假日消费拉动作用增强。特别是"春节""五 一"和"端午"这三个节日外出人数创新高。相关的 ...

以下文章来源于CFC商品策略研究 ，作者CFC商品策略研究 CFC商品策略研究 . 好的研报应该提供打破经验，观念，陈规或惯例的视角，提供自我逻辑审查的意识自觉。阅读体验应该是一次历险，也许是一次漂流，它并 不把你带到任何一个安全的港湾去，但更像是提供一种类似在悬崖边临渊回眸，另做选择的逻辑启发，或自我反讽的邀请。 文 | 魏鑫 来源 | CFC商品策略研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 摘要 2025年上半年，商品市场受宏观驱动的迹象明显，主要计价了中美需求的弱势，以及海外政策、地缘的阶段性变化。 下半年商品市场的主旋律仍将是经济与政策的趋势，国内"反内卷"的热潮推动市场对产能调整的想象和对商品价值的重 估；海外贸易政策、地缘变化仍是商品波动的重要来源。 报告的第一部分我们对2025年H1的商品市场做简要复盘，确认目前商品市场估值基础；第二部分我们对中、美的周期进 行简要分析，并提出部分简单共识的逻辑漏洞；第三部分聚焦不同类别商品的潜在交易逻辑。 总的来看，市场基本反映了政策环境与过往的经济变化，部分资产的即期价格相对有效。而这也是简单认识的风险来 源：分析不足带来的直觉性交易，往往受到现实端的冲 ...

作者|王迪 气候危机已从遥远的预警演变为触手可及的现实。全球变暖正以超乎预期的速度推进，极端高温天气从偶发变为常态——40°C只是起 点，而非终点。 "聚变科研工作者使命的紧迫性愈发凸显：开发零碳可持续的能源解决方案已不仅是一项科研追求，更是在守护这颗星球的未来。"在凤 凰网财经与新奥能源研究院院长刘敏胜的对话中，他对全球极端气候问题一语中的。在他看来，温室气体导致的全球变暖已成共识，但 现有能源的解决方案存在根本性局限：只能维持现状，无法降低大气中现有二氧化碳的浓度。 刘敏胜：现在对于极端气候的问题也比较有共识，大家认为都是温室气体造成的，不光是二氧化碳，还有甲烷等。 我国有"双碳"目标，但不管是碳达峰还是碳中和，都没办法把现有的二氧化碳真正大幅降低。同时，人类还得往前发展，文明还得延 续，还需要消耗能源。太阳能、风能这些能源是有限的，如果真的要解决二氧化碳的问题、提高能效，就现有的系统上做优化，首先碳 达峰可以实现，碳中和，严格来讲，牺牲一部分发展，我们也可以做到，但是即使都做到也不能够让现有的二氧化碳浓度下降，最多让 它维持不变。要真正降碳需要提两个要求：一是将二氧化碳排放降低，第二，还能保证全人类的文 ...

增速，再度超过市场预期啊！今年第一季度，我国经济同比增长了5.4%，二季度在特朗普挑起贸易战的背景下依然获得了5.2%的实质性增长——整个上半 年，中国经济同比提升5.3%，值得祝贺。 初步统计结果显示：2025年上半年我国GDP按市场物价核算为660536亿元人民币。其中，第三产业增加值390314亿元，增长5.5%——贡献最大（占比 59.1%），数字经济、消费升级成为关键动力。 第二产业增加值239050亿元，增长5.3%——高端制造（新能源、半导体、装备与设备制造）成为拉动经济发展的核心动能。但房地产市场依然低迷，民间 投资同比下降0.6%，行业分化现象严重。 第一产业在今年上半年贡献了31172亿元，增长3.7%。其中，羊肉产量下降4.6%，粮食产量下降0.1%，牛奶产量增长0.5%，猪肉产量增长1.3%、禽蛋产量增 长1.5%，牛肉产量增长4.5%，禽肉产量增长7.4%…… 公开的报告还显示：今年上半年，全国居民人均可支配收入为21840元，同比名义增长5.3%，扣除价格因素实际增长5.4%。其中，城镇居民人均可支配收入 28844元，农村居民人均可支配收入11936元。 这个660536亿元GD ...

公开资料显示，汇添富沪深300安中指数A基金成立于2013年11月6日，截至2025年3月31日，汇添富沪 深300安中指数A规模15.25亿元，基金经理为吴振翔。 金融界2025年7月15日消息，汇添富沪深300安中指数A(000368) 最新净值1.9075元，增长0.56%。该基金 近1个月收益率4.06%，同类排名2905|3988；近3个月收益率7.13%，同类排名2727|3746；今年来收益率 1.72%，同类排名2737|3426。 汇添富沪深300安中指数A股票持仓前十占比合计24.15%，分别为：贵州茅台（4.67%）、长江电力 （3.10%）、美的集团（2.87%）、宁德时代（2.50%）、比亚迪（2.48%）、紫金矿业（2.48%）、五粮 液（1.82%）、中国神华（1.56%）、格力电器（1.44%）、万华化学（1.23%）。 简历显示：吴振翔先生:中国国籍,中国科学技术大学管理学博士,中国科学院数学与系统科学院应用数学 专业博士后。曾任长盛基金管理有限公司金融工程研究员、上投摩根基金管理有限公司产品开发高级经 理。2008年3月加入汇添富基金管理股份有限公司,历任产品开发高级经理、 ...

文 | 甘肃发改委 7月1 4日，甘肃发改委公开征求《甘肃省深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质 量发展实施方案（征求意见稿）》意见的公告发布。重点内容如下： 全面推动新能源上网电量进入市场交易： 省内 集中式光伏、集中式风电、分布式光伏、分散式风电、光热发电 等所有新能源项目 上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过 市场交易形成 。 新能源项目 可依规 报量报价 参与交易，也可 接受市场形成的价格 。其中， 单个分布式 光伏项目 可作为 独立市场主体进入市场，也可聚合后进入市场 ；未直接或未聚合参与市 场的分布式光伏项目，暂默认为接受现货市场月度发电侧实时市场全部新能源项目加权平 均价格进入市场交易。 1 . 2 025年6月1日以前投产的新能源存量项目 （1）纳入机制的电量规模为 154亿千瓦时 。 （2）机制电价为 0 . 3 0 7 8元/千瓦时。 （3）执行期限按照 2 0 2 5年5月底项目 剩余全生命周期合理利用小时数对应年份与投产满 2 0年对应年份两者较早者确定 ；全生命周期合理利用小时数无法确定的，按照投产满20 年确定。执行期限到期后，新能源项目对应的机制电量规模自动从全省机 ...