公司股价异动与监管 - 民爆光电股价在近期脱离大盘独立连续拉升4个20厘米涨停，股价从40多元飙升至90元[1] - 由于股价异常波动，公司自今日起被深交所实施为期一个月的重点监控[1] 公司基本面与收购动机 - 公司主营业务增长乏力，2025年前三季度营收停滞，净利润同比下降近20%[1] - 公司传统照明业务前景黯淡，急需通过新业务寻找增长点[1] - 公司计划通过跨界收购厦门厦芝精密来切入AI硬件赛道[1] 收购标的业务与市场叙事 - 收购标的厦芝精密主营业务为PCB钻针，用于AI服务器及卫星的电路板钻孔[1] - 此次收购为市场提供了一个从传统照明跨界至AI硬件底层“卖水”业务的叙事[1] - 尽管全球PCB钻针市场规模仅数十亿元，远小于万亿级AI芯片市场，但因其与AI概念关联而获得市场关注[1] 行业参照与市场情绪 - 同行业龙头公司鼎泰高科凭借PCB钻针业务成为全球市场第一，其股价在去年上涨5倍，市值达到700亿元，为市场提供了对标参照[2] - 民爆光电在此次收购事件中换手率一度飙升至60%，显示市场交易情绪高涨且存在资金博弈[2] - 公司已通过公告多次向投资者提示相关风险[2]

公司业务定位 - 公司专注于工业照明领域 [1] - 核心产品及技术主要面向铁路、电网、海油钻采、矿井采矿、智慧港口、海上平台、智慧电厂、应急救灾、制造业厂房等工业应用场景 [1] 业务范围澄清 - 公司目前暂未涉及农业照明 [1] 未来发展规划 - 公司将持续关注行业发展趋势及市场需求 [1] - 公司将不断优化产品布局 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 中信里昂证券 (CLSA) 发布的年度风水指数报告 [2][8][78][83] * 恒生指数 (HSI) 是报告预测的核心标的，其生肖属性被定义为“土鸡” [11][13][75] * 报告基于五行（木、火、土、金、水）理论对多个行业板块进行了运势展望 [10][11][38][42][46][49][53][56] 核心观点和论据 1. 对2026年（火马年）整体市场走势的预测 * **总体趋势**：预计市场将延续过去四个马年中三个呈平稳增长的趋势，全年整体有望实现增长 [12] * **走势节奏**：年初走势可能如脱缰野马，纵横驰骋；随着时间推移将趋于稳健；年关将近时又将掀起新一轮变局风云 [8] * **具体月份预测**： * **二月**：裁判就位，选手列队，市场在期待中迎来小幅上扬 [74] * **三月**：顶尖选手表现出色，指数再迎一波不俗上涨 [74] * **四月**：市场热情高涨，指数显著攀升 [74] * **五月**：最佳表现期，马儿零失误，指数迎来年度最强跃升 [74] * **六月**：无端出现混乱，马儿跑偏，指数回吐上月大半涨幅 [74] * **七月**：裁判重整秩序，赛事重回正轨，指数再度上行 [74] * **八月**：节奏放缓，出现小插曲，指数小幅上扬 [74] * **九月**：市场进入“无风带”，一切陷入停滞，指数难以突破 [74] * **十月**：从停滞中恢复，赛事井然有序，指数稳健攀升 [74] * **十一月**：转瞬之间一切分崩离析，市场可能受“神棍”胡言蛊惑而满盘皆输 [74] * **十二月**：冥冥之力匡正格局，水平大幅回升，恒生指数再次昂首挺立 [74] * **2027年一月**：市场迎来最后一波冲刺，但指数以下跌之势拉开新年序幕 [74] 2. 对恒生指数（土鸡）的专项预测 * **属性关系**：恒生指数属“土鸡”，2026年为“火马年”，五行中“火生土”，炽热的火能量为土鸡命盘带来吉运，有助于调和格局，令前景更显光明 [11] * **全年走势判断**：年初可能受凶煞扰动而经历震荡，初夏恢复元气缓步前行；夏季整体气运转旺但七月可能陡转急下；下半年走势反复（进二退一）；最终预期恒生指数可善用全年火运加持，以领先优势收官 [76][77][78][82] 3. 基于五行理论的行业板块展望 * **木（WOOD）**：全年最旺，得春夏之气滋养 [41][42] * 利好行业：农业、林业、家具、草木、医药 [42] * 走势：年初起步不稳，年中有望步入景气上行周期，年末可能出现小幅回落 [10] * **火（FIRE）**：走势顺遂，木气生发为火势添薪，但年末两个月可能因水势过盛而削弱 [46] * 利好行业：能源生产、通信、珠宝、眼镜、照明、法律、娱乐 [11][46] * **土（EARTH）**：运势不及金，全年仅秋季某个月份呈现强势 [48][49] * 房地产行业：命盘中无吉星直接照拂，难获运势加持 [11][49] * 利好板块：砂石、水泥等基建材料，以及年末的酒店业、珠宝业 [49] * **金（METAL）**：迎来数年最旺之势，除夏季外前景向好 [53] * 利好行业：机械制造、建筑钢材、金融产品（宜关注创新动向）、军工产业、法律行业 [53] * **水（WATER）**：全年最为疲弱的五行，整体气衰 [56] * 受影响行业：航运业大部分时间将如困于无风带，旅游业可能受拖累，贸易相关领域（如饮料、玩具小商品贸易）、渔业与水产养殖等板块恐只能勉力维持 [11][56] 4. 生肖运势概括 * **运势较佳生肖**：狗（运势如虹）、猪、羊（可顺势而起） [11] * **运势面临挑战生肖**：牛、猴、龙（置身火马踏蹄之下，气场相冲，流年或将面临更多艰难险阻） [11] * **其他生肖**：运势殊途有别，有的自信满满与火马并肩前行，有的则需步步为营，稳中求进 [11] 5. 房地产方位运势 * **总体观点**：各方位潜力各异，需区别对待 [11] * **运势顺遂方位**：东方、东南方（运势顺遂、福泽深厚） [11] * **机遇平稳方位**：西方、中央方位 [11] * **受扰方位**：北方与南方（作为子午线上的关键方位，恐受紊乱之气侵扰，取得显著进展非易事） [11] 其他重要内容 * **报告性质**：该风水指数指南是中信里昂证券自1992年以农历新年贺卡形式发起的、轻松展望香港市场的公司传统，并非正式的研究报告 [78][83] * **免责声明**：报告明确声明其并非证券投资分析，不保证信息的准确性、完整性或正确性，并拒绝承担相关保证和责任 [79][84] * **历史回顾**：回顾2025年（乙巳蛇年）恒生指数走势跌宕起伏，年初意外下挫后迅猛反弹，又遭遇“T字杀”抹去大部分涨幅，夏秋再攀新高，秋冬再度回落 [3][4] * **数据引用**：2025年风水指数图表显示，恒生指数在1月22日为20,217点，2月3日为26,630点 [5] * **方法论**：报告声称整合了八字命盘、飞星流转、五行生克及黄历择吉等传统卜算工具进行推演 [9]

公司收购与战略转型 - 民爆光电计划通过“两步走”方式全资收购厦芝精密，首先以现金收购51%股权，再通过发行股份收购剩余49%股权并募集配套资金，两笔交易不互为前提，完成后公司将持有厦芝精密100%股权 [1][2][3] - 收购厦芝精密将使公司主营业务从LED照明灯具延伸至PCB钻针领域，旨在加速战略转型，打造第二增长曲线，以分享AI产业及PCB钻针行业的发展红利 [1][4][6] - 厦芝精密2025年实现营业收入1.35亿元，净利润1127.37万元，截至2025年末资产总额1.53亿元，所有者权益3965.18万元 [1][7] - 本次现金收购部分标的股权转让对价预计不超过2.5亿元，以此粗略计算，厦芝精密100%股权的对价或将达到4.9亿元 [1][7] 标的公司业务与技术 - 厦芝精密聚焦PCB制造核心耗材领域，核心产品为用于PCB、FPC、IC载板及AI PCB加工的钨钢微钻，尺寸覆盖0.09mm—0.35mm，尤其擅长0.20mm以下极小径微钻的研发与制造 [3] - 厦芝精密产品广泛服务于通信、消费电子、汽车电子及快速增长的AI服务器、低轨卫星等高端领域 [3] - 厦芝精密拥有自主研制PCB钻针生产核心设备的能力，依托成熟的生产与品质管控体系，确保了产品的高精度与批量稳定性，并构建了强大的持续供货能力 [3] 交易协同效应与未来规划 - 交易完成后，厦芝精密将依托民爆光电的上市公司平台建立直接融资渠道，补足资本短板，降低融资成本，为后续研发投入及产业布局提供资金保障 [4][5] - 厦芝精密还可依托上市公司成熟的生产与品质管控体系，进一步提升产品精度与稳定性，构建更强大的供货能力 [5] - 在照明主业方面，公司拓展了路灯、体育场馆、防爆灯、应急照明、植物照明等新场景，以保持稳定的盈利能力 [6] 公司近期财务表现 - 民爆光电2023年营业收入15.29亿元，同比增长4.34%，归母净利润2.3亿元，同比下滑6.22% [6] - 2024年营业收入16.41亿元，同比增长7.35%，归母净利润2.31亿元，同比增长0.17%，扣非净利润1.95亿元，同比下滑4.74% [6] - 2025年前三季度营业收入12.3亿元，同比微降0.04%，归母净利润1.5亿元，同比下降19.75%，扣非净利润1.31亿元，同比下降18.97% [6] 交易细节与标的资产 - 在收购前，厦门麦达将其持有的江西麦达100%股权转让给厦芝精密，使江西麦达成为厦芝精密的全资子公司，因此交易标的公司由最初的厦芝精密和江西麦达变更为厦芝精密 [7] - 2024年和2025年，厦芝精密（未合并）营业收入分别为1.25亿元和1.35亿元，净利润分别为927.21万元和1127.37万元 [7] - 同期，江西麦达营业收入分别为2172.02万元和3326.05万元，净利润分别为264.7万元和160.84万元 [7] - 截至2025年末，江西麦达资产总额4373.24万元，所有者权益1000万元 [7] 市场反应 - 发布收购计划复牌后，民爆光电股价在2月2日、3日和4日连续三个交易日一字涨停 [8] - 截至2月4日收盘，股价报77.74元/股，较停牌前（1月16日）收盘价44.98元/股累计上涨72.8% [1][8]

公司股权激励计划调整 - 欧普照明根据2023年及2024年限制性股票激励计划规定，对部分离职激励对象持有的已获授但尚未解除限售的限制性股票进行回购注销 [1] - 本次回购注销的股票数量共计609,684股 [1] - 回购注销的日期定为2026年2月9日 [1]

中山市产业发展与区域建设 - 中山市火炬高新区综合排名位列国家高新区第40名 较"十三五"末提升6个名次 [1] - 火炬高新区"湾区光谷""湾区药谷""湾区智谷"建设扎实推进 比亚迪、彩迅、欧普等一批重点产业项目建成投产 [1] - 翠亨新区中山生命科学园、康方湾区科技园等重大产业园区建成投用 并引进中广核、华润燃气等项目 [1] - 翠亨新区马鞍岛"三纵三横"路网基本建成 东部岸线整治初见成效 高品质新城格局加快成型 [1]

文章核心观点 - 多家上市公司于2026年2月2日晚间集中披露了股份回购的最新进展或相关计划调整，显示出上市公司积极利用回购工具以实施股权激励、稳定股价并传递发展信心 [3][6][8][10][12] 美的集团回购进展 - 公司计划以不超过100元/股的价格，回购金额在15亿元至30亿元之间，用于股权激励或员工持股计划 [3] - 截至2026年1月31日，已累计回购A股股份2694.37万股，占总股本的0.3545% [3] - 回购最高成交价80.44元/股，最低成交价69.5元/股，已支付总金额为19.98亿元 [3] 顺丰控股回购进展 - 公司调整后的回购计划为资金总额不低于15亿元且不超过30亿元，回购价格不超过60元/股，实施期限至2026年10月29日 [6] - 自2025年9月3日实施回购起，截至2026年1月31日，已累计回购A股股份4828.87万股，占总股本的0.96% [6] - 回购总金额约为19亿元，平均成交价为39.34元/股，最高成交价42.23元/股，最低成交价37.07元/股 [6] 歌尔股份回购计划调整及进展 - 公司将回购金额由原计划的5-10亿元提高至10-15亿元，以体现对公司未来发展的信心和价值认可 [8] - 截至2026年2月2日，已累计回购股份4054.81万股，占总股本的1.14% [8] - 回购最高成交价34.09元/股，最低成交价20.35元/股，已支付金额为11.08亿元 [8] 勤上股份终止减持计划 - 公司原计划在2025年11月19日至2026年5月19日期间，减持已回购的A股股份1649.87万股，占总股本的1.15% [10] - 为稳定股价、维护股东利益及增强投资者信心，公司于2026年2月2日决定终止上述回购股份减持计划 [10] 西点药业回购计划及金融支持 - 公司计划以不超过42元/股的价格，使用2500万至5000万元资金回购股份，用于员工持股计划或股权激励 [12] - 按上限测算，预计回购股份数量约为59.52万股至119.05万股，占总股本的0.78%至1.56% [12] - 公司已取得建设银行提供的专项贷款支持，承诺贷款额度最高不超过4500万元，期限3年，专门用于回购已发行上市股票 [14]

巨头动向与战略 - SpaceX向FCC申请部署一个由最多100万颗卫星组成的“轨道数据中心系统”，旨在为AI、机器学习和边缘计算提供大规模计算能力，卫星将在500至2000公里高度的太阳同步轨道运行，直接利用太阳能 [2] - 小米创始人雷军回应1月交付量环比下滑20%的说法，指出原因包括第一季度是淡季以及初代SU7已停售，主要交付以YU7为主，同时透露新一代SU7研发已结束并准备量产，预计春节前第一批样车到店 [2] - 腾讯推出AI社交新产品“元宝派”并开启公测，同时通过“元宝”微信公众号发起10亿现金红包活动，联动微信、QQ等多个旗下产品进行推广 [3][4] 行业政策与影响 - 财政部与税务总局公告明确，自2026年1月1日起，电信运营商提供手机流量、短信彩信及互联网宽带接入服务的业务适用增值税税率由6%调整为9%，中国移动、中国电信和中国联通均公告称此次调整将对公司收入和利润产生影响 [5] 产品与技术动态 - 小鹏IRON人形机器人在深圳首次线下互动展示中摔倒，公司高管及创始人何小鹏将此次事件类比为“孩子学步”，强调是真实行走的展示 [6] - 启明星辰在业绩说明会上表示，公司2026年构建的第二条增长曲线将创新性增长聚焦于“AI+”、数据安全、“零信任+”及安全评测四大技术领域 [7] 公司公告与澄清 - 嘉美包装公告，公司股票在2025年12月17日至2026年1月23日期间价格涨幅达408.11%，已背离基本面，经核查不涉及机器人相关业务，主营业务为食品饮料包装，预计2025年归母净利润为8543.71万元至10442.31万元，同比下降53.38%至43.02%，股票自2月2日起复牌 [8] - 锋龙股份公告，收到交易方优必选承诺在收购完成后36个月内不向上市公司注入资产，公司澄清不涉及人形机器人业务，主营业务为园林机械及汽车零部件等，股票自2月2日起复牌 [9][10] 资本市场与融资 - 海尔集团旗下工业互联网平台卡奥斯物联科技股份有限公司向港交所递交上市申请，募资将用于升级碳能源管理平台、推进工业大模型研发、市场拓展及潜在投资等 [11] - 利扬芯片公告，拟定增募资不超过9.7亿元，用于集成电路测试项目、晶圆激光隐切项目、先进封装工艺研发及补充流动资金等 [12] - 民爆光电公告，拟以现金收购厦门厦芝精密科技有限公司51%股权，交易完成后业务将拓展至高端专用PCB钻针领域 [13] 财务业绩预告 - 闻泰科技预计2025年度归母净利润为-90亿元至-135亿元，出现亏损，主要因子公司安世半导体在荷兰面临控制权受限问题，预计将确认较大金额的投资损失和资产减值损失 [14] - 寒武纪预计2025年实现营业收入60亿元到70亿元，同比增长410.87%到496.02%，归母净利润为18.50亿元至21.50亿元，实现扭亏为盈，主要受益于人工智能行业算力需求攀升及产品竞争力提升 [17]

活动总体成果 - “广货行天下·中山百货进上海”活动期间，中山与上海两地企业、机构共达成超百个合作签约项目，总金额超60亿元，其中产品购销合作额占比近一半 [1] - 仅古镇灯饰企业雷士光电、松伟照明在现场与上海经销商的签约额就突破5500万元 [1] - 活动采取“1+1+N”多元展销模式，除两大会场外，还同步联动火炬区生物医药招商推荐会、古镇镇上海灯具城、南头镇家电企业上海专卖店等多个展销平台 [3] 灯饰照明行业 - 古镇镇在上海灯具城设立的直销基地已有10年历史，成为中山制造在沪的重要窗口 [5] - 活动现场，欧普照明展示“天境灯”，松伟灯饰展示“提灯走天涯”系列，鸿兴创谷展示“马上有钱”陶瓷灯，产品融合传统工艺与现代设计，体现从照明工具向“光影文化创造”的跨越 [3] - 古镇灯饰早在三十多年前就已占据上海市场的半壁江山，“灯饰潮流看京沪，京沪灯饰看古镇”的说法流传全国 [8] 家用电器行业 - 广东威力电器展出1984年产半自动洗衣机，唤起上海消费者集体记忆，其产品在上世纪风靡时，上海市场销量曾占全国近五分之一 [5][6] - 威力电器针对上海梅雨天气、小户型、静音需求，展示了洗烘一体机、超薄静音机和迷你母婴洗衣机等定制化创新产品 [6] - 格兰仕的第一台自主品牌微波炉从上海走向全国，是“广货”依托上海市场走向全国的经典缩影 [8] 生物医药产业 - 在“山海共赴 遇健未来”中山火炬高新区生物医药产业专题推介会上，中山健康基地集团与六大优质项目完成集中签约 [8] - 签约项目涵盖创新药研发、医疗器械智造、产业服务平台建设等前沿领域，包括菲思特高端体外诊断产品华南生产基地、睿盟AI-IVD智造基地、巨噬细胞疗法创新药研发中心、范恩柯尔湾区核药创新发展中心、康圣小核酸创新药研发中心、国创凌仕医疗器械平台 [8] - 此举旨在链接长三角优质创新资源，完善火炬高新区生物医药产业生态，吸引更多长三角生物医药上下游企业向中山集聚 [8] 产业协同升级 - 活动推动“广货北上”模式从商品流通向涵盖研发、设计、营销、资本等多维度的深度产业协同演进 [7] - 中山企业将上海定位为人才、信息和创新高地，例如乐心医疗在上海设立“创新中心”专注于前沿医疗算法研发，完美公司投入巨资建设上海虹桥完美科创中心作为战略支点 [10] - 专家建议，双方未来可共建“消费实验场景+敏捷制造中心”的数字化联动平台，让上海的消费大数据直接驱动中山的产线创新，并在绿色制造、低碳供应链及人才共建等领域深化合作 [10]

活动概况 - “广货行天下·中山百货进上海”活动于1月31日在上海浦东新区EKA天物空间创意园启动，是中山市2026年首场“城市形象宣传+特色产品促销”活动 [2] - 活动紧扣春节前黄金消费期，在浦东EKA天物空间创意园（1月31日至2月1日）和虹口瑞虹新天地太阳宫（1月31日至2月2日）设置线下会场 [2] - 活动打造“第一会场领航+第二会场联动+热闹惠周末”模式，汇集近300家中山企业，携近800款“中山制造”产品参展，并推动企业签约109个项目 [2] 产业与产品展示 - 活动围绕家电、家具、消费电子、服装、日化、食品、文旅等领域，设置“魅力中山”、“智造中山”、“中山设计”、“文旅中山”、“宜居中山”、“中山香农”六大特色主题消费展区 [2] - “文旅中山”展区有40多家企业带来文旅特色产品、农产品、非遗技艺等，展示孙中山故里旅游区、中山温泉旅游度假区等资源 [3] - “宜居中山”展区集中展示中山优质楼盘与住宅地块，并向上海市民发放面值3万元的专属购房优惠券，覆盖23个优质楼盘项目 [3] 重点企业与行业数据 - 中山南头镇是中国知名家电小镇，面积不足30平方公里，拥有广东长虹、TCL空调、奥马冰箱三大家电龙头企业 [4] - 2025年，中山南头镇家电规上工业总产值达783亿元，全镇506亿元出口额中家电产业占比超过80% [4] - 奥马冰箱已连续16年稳居中国冰箱出口销量第一，其参展产品符合严于国标的欧美标准 [5] - 中山市雷蒙照明电气有限公司是国家高新技术企业，自2012年起成为航天飞船专业灯光供应商，其为中国空间站打造的照明系统已超期服役三年 [5] 城市产业基础与优势 - 中山市在1784平方公里辖区内汇聚了74万市场经营主体，其中制造业超14万家，规模以上工业企业超5200家 [7] - 中山拥有34个工业大类的完整产业体系，已培育出装备制造、白色家电、电子信息3个千亿级产业集群，以及灯饰照明、健康医药、五金制品等8个百亿级产业集群 [7] - 中山依托1个国家级高新区和9个省级产业园，形成“上下楼就是上下游，产业园就是产业链”的高度集聚化产业生态 [7] - 中山15-59岁人口占比超75%，专业技术人才超22万人，高层次人才超8000人 [8] - 中山年内可供出让产业用地总面积超1.7万亩，优质产业项目土地出让起始价可按工业用地基准地价的70%确定 [8] - 中山房价仅为上海、深圳的约1/7 [8] 战略合作与招商 - 活动期间，中山市委书记郭文海走访了上海现代服务业联合会、上海机器人产业技术研究院、睿智医药、祐森健恒生物医药等上海机构与企业，开展招商洽谈 [9] - 当前，中山正在聚焦生物医药与健康、新能源、低空经济、人工智能等领域，以场景应用为牵引，加快发展新兴产业 [7]