记者从工业和信息化部了解到，我国正有序推进算力中心建设布局，提升智算资源供给能力和资源利用效率，加速构建协同高效的全国一体化算力网络。 数据显示，我国算力基础设施规模和水平不断提升，在用算力中心规模达1250万标准机架。当前，我国算力发展面临着算力监测效率不高、算力供需信息不 全、算力分配缺乏全局规划等难点。 工业和信息化部副部长张云明：合力布局智能算力设施，加快构建全国一体化算力网络，深化人工智能在信息通信网络中的部署应用，提升信息通信业支撑 AI、应用AI、融合AI的能力。 工业和信息化部日前发布的《算力互联互通行动计划》提出，构建算力互联互通平台体系，实现不同主体、不同架构的公共算力资源标准化互联。 积极降低运行能耗 据了解，用于AI大模型训练和部署的智算芯片比传统芯片性能更强、集成密度更高、耗电量也更大，各地在加速布局智算产业的同时，也在积极推动数据 中心向绿色化转型升级。 河北廊坊拥有超大规模智算集群，全国排名前十的算力服务商中有6家在此布局。眼前的算力服务园区就坐落着国内最大的单体机房。项目负责人告诉记 者，他们引入AI算法对系统进行数据分析，动态调整负载分配，得出不同环境条件下的系统最佳运行参数 ...

市场表现 - 通信概念股普遍走强，其中胜宏科技股价上涨超过9%，中际旭创和工业富联股价上涨超过6%，新易盛和剑桥科技股价上涨超过4% [1] - 受相关个股盘面影响，通信与5G主题的交易所交易基金表现强劲，多只ETF涨幅超过3% [1] - 具体ETF表现包括：通信ETF现价3.042元，上涨0.101元，涨幅3.43%；5G50ETF现价2.254元，上涨0.073元，涨幅3.35%；5GETF现价1.845元，上涨0.058元，涨幅3.25%；5G通信ETF现价2.253元，上涨0.066元，涨幅3.02%；通信设备ETF现价1.252元，上涨0.037元，涨幅3.05% [2] 行业驱动因素 - 有券商观点认为，人工智能可能是自云计算以来最大的产业机会 [2] - 从硬件层面看，除图形处理器保持较快增速外，专用集成电路可能在明年成为第二增长引擎 [2] - 北美算力产业链条的业绩有望在后续几个季度保持较高增速 [2] - 从需求端看，北美云厂商的云收入增长与资本开支投入形成共振，人工智能发展闭环清晰，仍处于上升通道 [2] - 当前人工智能趋势明确，国内外云厂商资本开支高速增长，通信板块作为提供算力基础设施的“卖铲子”行业，其市场规模有望持续增长 [2]

谷歌云算力扩张计划 - 谷歌云计划以每6个月将算力容量翻倍的速度进行扩张 [1] - 公司目标在未来4至5年内实现1000倍的算力能力提升 [1] 通信行业市场表现与趋势 - 受谷歌云算力扩张等利好消息提振，光模块等通信板块表现活跃 [2] - 通信ETF（515880）当日涨幅超过1%，盘中成交额持续放大 [2] - 人工智能军备竞赛持续，推动国内外云厂商资本开支高速增长 [2] - 通信板块作为算力基础设施（“卖铲子”行业），市场规模持续增长 [2] 通信ETF产品结构与资金流向 - 通信ETF（515880）中光模块权重占比超过50% [2] - “光模块+服务器+光纤+铜连接”等算力核心引擎合计权重占比超过80% [2] - 该ETF年内份额增长超过160%，资金积极布局 [2] - 当前产品规模超过120亿元，规模在同类型产品中位居首位 [2]

政策指引与市场机遇 - 工业和信息化部印发《高标准数字园区建设指南》为算力等核心支撑领域带来发展新机遇 [1] - 政策目标到2027年建成200个左右高标准数字园区实现规上工业企业数字化改造全覆盖并优化算力基础设施 [2] - 每个高标准数字园区需建设至少1个公共算力枢纽预计新增40万卡服务器硬件需求对应约800亿元市场规模 [2] - 政策组合拳通过税收、绿电价格、算力券等支持西部园区多元算力集群将其度电算力成本压至全国最低 [2] 行业增长趋势 - 预计2023年至2028年中国智能算力规模年复合增长率达46.2% [3] - 受生成式AI推动2023至2024年间AI服务器出货量增长超40% [5] - 预估2026年AI服务器占整体服务器出货比重将升至17%2029年进一步成长至20%以上 [5] 上市公司布局与进展 - 芯原微电子2025年第三季度新签订单15.93亿元同比增长145.80%其中AI算力相关订单占比约65% [4] - 中天科技全系列400G光模块已规模量产交付800G光模块产品预计年内可实现量产 [4] - 中天科技112G高速铜缆实现量产满足AI算力集群低延迟传输需求224G发泡FEP高速铜缆预计四季度量产 [4] - 科技企业可依托芯片研发能力升级算力硬件传统企业可围绕数字化需求布局如制造业借助算力推进智能制造 [4]

公司重大事项 - 公司控股股东一致行动人海南金控计划增持股份 金额不低于2500万元且不超过5000万元 [1] - 公司持股5%以上股东、董事及总经理胡丹锋计划增持股份 金额不低于3000万元且不超过5000万元 [1] - 公司于2025年10月16日收到中国证监会立案告知书 因涉嫌信息披露违法违规被立案 [4] 公司业务与市场表现 - 公司于2024年5月开始布局算力业务 2025年3月宣称已签订总额66.7亿元订单 [6] - 公司涉及Web3.0、雅江水电站、RWA等多个热门概念 [6] - 近期公司近37亿元算力订单被取消 股东减持计划变更为增持 [6] - 截至公告当日午盘收盘 公司股价下跌9.45% 报6.9元/股 [4] - 公司股价近期呈下行趋势 [6]

公司业务动态 - 海南华铁发布股票交易异常波动公告 [1] - 下游客户对算力设备的需求发生变化 [1] - 公司未来新订单的获取存在不确定性 [1] - 未来算力业务的可持续性存在不确定性 [1]

公司业务进展 - 子公司芜湖长信华锐智算科技有限公司持续扩充团队 积极引进算力行业优秀的采购及技术专业人员 [2] - 公司当前运营正常 现阶段智算业务已实现收入 [2] - 正与行业伙伴加速推进智算业务拓展 [2]

公司股价表现 - 洛阳钼业午前股价上涨5.12%至13.34港元 [1] - 成交额达4.05亿港元 [1] 行业需求驱动因素 - 甲骨文3000亿美元算力采购合同推动全球投资者对算力及AI板块热情 [1] - 算力行业未来增长确定性及预期提升 [1] 材料技术应用 - 钴材料在晶体管接触层应用中显著提升器件性能 [1] - 5nm等先进制程中钴硅化合物可大幅降低接触电阻并提高晶体管开关速度 [1] - 该技术为高端AI芯片的算力跃升提供关键支持 [1]

指数表现 - 中证数字经济主题指数午间收盘强势上涨3.41% [1] - 成分股中科创达上涨16.86%，财富趋势上涨12.62%，澜起科技上涨10.31% [1] - 数字经济ETF半日收涨3.30%，最新价报1元 [1] - 近1周指数累计上涨12.01% [1] 成分股权重 - 前十大权重股合计占比50.74% [3] - 权重最高为东方财富10.51%，其次为中芯国际6.34%和北方华创5.12% [3][4] - 寒武纪权重4.52%且当日上涨6.01%，中芯国际上涨5.47% [3][4] 流动性及规模 - 数字经济ETF半日换手率3.38%，成交额2754.98万元 [1] - 近1周日均成交额3814.68万元 [1] - 近1周规模增长4589.75万元 [1] 政策驱动 - 国务院发布"人工智能+"行动意见，强调智能算力统筹与芯片创新 [2] - 要求优化国家智算资源布局，完善全国一体化算力网 [2] - 推动智能算力供给普惠易用、经济高效 [2] 行业观点 - 算力行业投资进入白热化阶段，海内外CSP厂商资本开支向AI倾斜 [2] - 光通信与液冷等算力基础设施迎来成长机遇 [2] - 机构推荐关注光模块行业龙头及基础设施配套领域 [2] 指数构成 - 中证数字经济主题指数覆盖数字经济基础设施及数字化应用领域 [2] - 成分股包含半导体、人工智能、金融科技等细分领域企业 [3][4]

算力行业景气度 - 算力链公司业绩预告显示快速增长 持续验证AI带动的算力行业景气度依然较高 [1] - AI大模型竞争与迭代持续 算力投资大概率维持较高强度 [1] 算力板块投资方向 - 推荐业绩持续高增长且估值处于历史较低水平的北美算力链核心标的 [1] - 关注有望享受外溢需求 取得客户或份额突破的公司 [1] - 上游紧缺环节值得重点关注 [1] - 随着GB300批量出货 建议重点关注1.6T光模块及CPO产业链 [1] - H20供应恢复及NV将向中国推出全新GPU 建议关注国产算力链 [1]