策略组合与持仓 - 通信设备ETF（159583）调入组合，市值1.8亿元，重仓通信设备行业占比73.61%[3] - 黄金股ETF（517520）继续持有，市值47.82亿元，贵金属行业占比41.51%[3] - 游戏ETF（159869）继续持有，市值71.59亿元，游戏行业占比81.29%[3] - 工业有色ETF（560860）调入组合，市值13.87亿元，工业金属行业占比54.97%[3] - 创新药ETF（159992）调入组合，市值103.13亿元，化学制药行业占比50.05%[3] 业绩表现 - 策略周度净收益2.04%，但跑输沪深300ETF 0.64%[3] - 策略样本外累计收益9.26%，跑输沪深300ETF 1.20%[3] 市场信号与调整 - 未来一周新增持有通信设备ETF、工业有色ETF和创新药ETF[12] - 部分ETF的日度或周度择时信号显示风险提示[12]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0.48%实现八连阳并创2021年12月以来新高 深证成指涨1.76% 创业板指涨3.62% 沪深两市成交额达21509亿元 [1] ETF涨幅表现 - 创业板50ETF华夏(159367)领涨6.89% 通信ETF(515880)和通信设备ETF(159583)均涨6.45% 创业板人工智能ETF大成(159242)涨6.25% [2][3] - 创业板人工智能ETF南方(159382)涨5.78% 创业板人工智能ETF华宝(159363)涨5.72% 5G通信ETF(515050)涨5.66% 5GETF(159994)涨5.63% [2][3] - 创业板人工智能ETF国泰(159388)涨5.50% 5G50ETF(159811)涨5.38% [2][3] 人工智能行业动态 - Kimi K2新模型在Hugging Face日均下载量排名第一 百度AI搜索月活国内第一 阿里国际站OKKI AiReach上线近1个月帮助商家客均新增挖掘1325个潜客 [4] - OpenAI正式登陆亚马逊云科技 微软将gpt-oss模型引入Azure AI Foundry 高德发布全球首个地图AI原生智能体 小米应用商店与字节跳动扣子平台达成合作 [4] - 百度搜索首页全面开放智能体入口 1688发布多项AI新品和升级 阿里开源通义万相2.2 腾讯混元开源多个小尺寸模型 阿里通义千问发布Qwen3-4B新版本 [4] - OpenAI推出全新旗舰模型GPT-5 为下一代ChatGPT提供技术支持 包含四个版本：标准模式GPT-5 轻量版GPT-5mini 高速版GPT-5nano 及Chat版本GPT-5Chat [5] ETF成交活跃度 - 香港证券ETF(513090)成交额居首达246.36亿元 短融ETF(511360)成交226.12亿元 银华日利ETF(511880)成交197.95亿元 [7][8] - 科创债ETF富国(159200)成交117.85亿元 30年国债ETF(511090)成交105.40亿元 可转债ETF(511380)成交105.27亿元 [8] - 港股创新药ETF(513120)成交98.87亿元 华宝添益ETF(511990)成交97.47亿元 政金债券ETF(511520)成交88.17亿元 科创债ETF嘉实(159600)成交81.73亿元 [8] ETF换手率 - 深证100ETF融通(159219)换手率居首达392% 5年地方债ETF(511060) 港股医疗ETF(159366) 科创债ETF广发(511120)换手率居前 [9] ETF发行动态 - 港股通红利ETF富国(159277)明日上市 紧密跟踪中证港股通高股息投资指数 [10] - 港股红利资产胜率有望延续 因股息率相对中美长债仍有优势 且部分资产受益于反内卷和大基建政策 [10] - 港股红利资产赔率空间充足 AH溢价率较历史低点仍有距离 港股通高股息指数AH溢价率中枢趋势性下行 长周期视角有进一步下行空间 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二主要指数先抑后升收盘小涨科创风格主导市场，下半年政策主线聚焦扩内需、“反内卷”、稳楼市股市，个人养老金产品壮大为资本市场注入长期稳定资金，市场向趋势上涨行情演化，大宗商品中线乐观 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二两市成交额1.80万亿元稍有增长，中证1000指数收6773点涨0.65%，中证500指数收6356点涨0.52%，沪深300指数收4152点涨0.39%，上证50指数收2808点涨0.21% [1] - 行业与主题ETF中涨幅居前的是创新药ETF天弘等，跌幅居前的是银行ETF等；两市板块指数中涨幅居前的是医疗服务等，跌幅居前的是养殖业等 [1] - 中证1000、沪深300、中证500指数股指期货沉淀资金分别净流出19、9、7亿元 [1] 重要资讯 - 国家育儿补贴制度实施方案公布，一孩、二孩、三孩每年均可领3600元补贴直至年满3周岁 [1] - 多部门透露下半年工作重点，聚焦扩内需、“反内卷”、稳楼市股市 [1] - 全国工信主管部门负责同志座谈会召开，部署实施新一轮十大重点行业稳增长行动等任务 [1] - 推动“人工智能 + 制造”行动走深走实，加强底座攻关和重点场景应用 [1] - 上海人工智能大会31个项目签约，投资额超150亿元 [1] - 专家认为人工智能重塑经济增长底层逻辑，中国AI优势向产业竞争力转化 [1] - 高盛预计到2030年中国RoboTaxi市场规模达140亿美元，车队规模约53.5万辆 [2] - 摩根士丹利、匈牙利政府在中国发行熊猫债，今年银行间市场熊猫债发行规模1112亿元 [2] - 油市交易员预计欧佩克 + 9月增产54.8万桶/日 [2] - 欧盟官员称无法保证6000亿美元对美投资资金完成额度目标 [2] 市场逻辑 - 周二主要指数先抑后升强势运行，下半年政策主线明晰，个人养老金产品阵营壮大为资本市场注入长期稳定资金 [2] 后市展望 - 全国工信主管部门部署重点任务，市场机构资金净流入，散户流入加速，行情热度升温，国际资金有望流入A股 [2] - 反内卷提振上市公司业绩，市场有望向趋势上涨行情演化，资金流入速度有望加快，大宗商品中线乐观 [2] 交易策略 - 股指期货方向交易可关注成长类股指期货，股指期权交易可买入远月深虚值看涨期权 [2]

创新药主题ETF表现 - 7月29日涨幅前十的ETF中9只为创新药主题ETF 港股通创新药ETF以5.06%涨幅居首 [4] - 2023年以来6只涨幅超100%的ETF均为创新药主题 包括港股通创新药ETF 港股创新药ETF基金等 [4] - 恒生创新药ETF(520500)连续4周资金净流入 7月日均成交额超11亿元 规模较年初增长750%至10.31亿元 [4][5] - 创新药板块获政策支持与资本涌入 从防御性配置转向进攻性赛道 有望迎来戴维斯双击 [4] ETF市场成交动态 - 7月29日10只ETF成交额超百亿元 短融ETF以323.55亿元居首 科创债ETF鹏华 南方连续两日成交破百亿 [9][10] - 香港证券ETF和港股创新药ETF成交活跃 分别达191.81亿和116.41亿元 后者规模突破151亿元成为最大翻倍基 [9] - 7月28日债券型ETF吸金显著 科创债ETF南方净流入25.56亿元 可转债ETF近一周净流入34.29亿元 [11][12] 行业板块分化表现 - 银行主题ETF普遍下跌 银行AH优选ETF 银行ETF天弘等跌幅居前 德国ETF 法国CAC40ETF等跨境ETF同步走弱 [6][7][8] - 通信设备ETF涨幅达4.40% 受益于海外光电需求增长及国内新型基建推进 6G技术研发与AI应用将驱动行业持续发展 [6][13] 市场展望 - 沪指突破3600点后市场量能放大至1.8万亿元 结构性机会凸显 建议沿产业趋势逢低布局 [13] - 美联储降息周期开启后国内流动性有望改善 下半年指数或续创新高 需关注通信等行业技术迭代红利 [13]

通信设备ETF表现 - 通信设备ETF(159583)涨幅超过4% [1] - 最新价创120日新高 [1] - 成交额达2081 07万元 较昨日此时放量48 14% [1] - 近1月份额增加1100万份 [1] 交易便利性 - A股账户可直接T+0交易全球资产 无需额外开户 [1]

ETF市场表现 - 绿电ETF(159669)领涨5.51% [1] - 机械ETF(516960)上涨4.14% [1] - 工程机械ETF(159542)上涨3.51% [1] - 创业板人工智能ETF华宝(159363)领跌1.69% [1] - 通信设备ETF(159583)下跌1.63% [1] - 通信ETF(515880)下跌1.48% [1]

ETF市场表现 - 创业板人工智能ETF南方(159382)领涨4.95% [1] - 云50ETF(560660)上涨4.77% [1] - 通信设备ETF(159583)上涨4.68% [1] - 国证2000ETF基金(159543)领跌4.36% [1] - 房地产ETF(512200)下跌2.6% [1] - 煤炭ETF(515220)下跌2.52% [1]

ETF市场表现 - 创50ETF富国(159371)领涨16.26% [1] - 2000ETF(159907)上涨9.98% [1] - A100ETF基金(159630)上涨3.87% [1] - 1000增强ETF(561780)领跌1.01% [1] - 通信设备ETF(159583)下跌0.87% [1] - 恒生新经济ETF(513320)下跌0.86% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 周四市场小幅调整进行技术修复，银行ETF再创新高，银行股走势是价值重估，能吸引场外资金，多家外资巨头集体唱多中国资产，维持对A股和港股超配建议，全球资金配置渐从美国转移至欧亚市场，有望加速国际资金流入A股，资金持续向高股息板块聚集，需观察市场能否由震荡回升演化为趋势上涨行情 [1][2] 各部分总结 行情复盘 - 周四市场小幅震荡调整修复技术指标，两市成交额1.58万亿元变化不大，中证1000、中证500、沪深300、上证50指数分别收6247点、5838点、3946点、2738点，跌幅分别为-0.45%、-0.41%、-0.35%、-0.34%，行业与主题ETF中通信设备ETF等涨幅居前，证券ETF龙头等跌幅居前，两市板块指数中地面兵装等涨幅居前，医疗服务等跌幅居前，中证1000、中证500、沪深300、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流出50、33、31、15亿元 [1] 重要资讯 - 国务院总理出席2025年夏季达沃斯论坛开幕式并致辞，中国市场扩容提质、创新突破跃升将为国际经贸和全球发展带来积极影响 [1] - 国家发展改革委政研室副主任称7月下达今年第三批消费品以旧换新资金，保障全年有序实施 [1] - 2025年前5个月光伏新增装机量约198GW，5月单月装机量93GW，同比增长388% [1] - 申万宏观团队认为服务业投资存在3.3万亿空间缺口，消费呈“服务化”特征 [1] - 英伟达CEO黄仁勋表示未来数十亿机器人、数亿辆自动驾驶汽车、数十万个机器人工厂可用其技术提供动力 [1] - 瑞银警告美股本轮行情已至尾声，标普500与纳斯达克指数平均分别下跌11%和13%，资金面恶化 [1] - 高盛和巴克莱称资金正快速出售欧洲资产转向美国，野村证券称量化资金或回流美国 [1][2] - 特朗普表示以色列和伊朗冲突可能再爆发，警告美国将打击重启核计划的伊朗 [2] - 北约峰会同意将军费提高到占GDP的5% [2] - 若OPEC+认为必要，俄罗斯愿支持下次会议增产，8月或再次增产 [2] - 特朗普考虑今夏宣布下任美联储主席人选 [2] - 美联储主席表示关税或引发物价上涨，需谨慎确保物价稳定和经济健康发展 [2] 市场逻辑 - 周四市场小幅调整技术修复，银行ETF再创新高，银行股有业绩和分红支撑，走势是价值重估，能吸引场外资金，多家外资巨头唱多中国资产 [2] 后市展望 - 周四市场小幅调整技术修复，银行ETF再创新高，英伟达技术发展前景好，中国在技术领域领先，多家外资巨头唱多中国资产，全球资金配置转移，有望加速国际资金流入A股，资金向高股息板块聚集，需观察市场能否由震荡回升演化为趋势上涨行情 [2] 交易策略 - 股指期货方向交易关注市场能否由震荡回升演化为趋势上涨行情，关注上证指数3450点 - 3500点压力 [2] - 股指期权交易观察趋势上涨行情能否出现 [2]

市场整体表现 - A股三大指数早盘集体上涨，沪指涨0.11%，深成指涨0.26%，创业板指涨0.31%，北证50指数涨1.24% [1] - 全市场半日成交额10026亿元，较上日放量538亿元，超2900只个股上涨 [1] 板块表现 - 军工、多元金融、固态电池、CPO概念股涨幅居前 [1] - 创新药、油气开采、汽车整车板块跌幅居前 [1] ETF表现 领涨ETF - 通信设备ETF(159583)领涨2.92%，成交额992.38万 [1][2] - 云50ETF(560660)涨2.76%，成交额653.69万 [1][2] - 航空航天ETF(159227)涨2.65%，成交额4924.68万 [1][2] - 航空航天ETF天弘(159241)涨2.52%，成交额3424.71万 [2] - 云计算ETF华泰(159738)涨2.15%，成交额2734.28万 [2] 领跌ETF - 港股创新药ETF(159567)领跌2.7%，成交额11.80亿 [3][4] - 港股通创新药ETF(159570)跌2.55%，成交额13.71亿 [3][4] - 港股通创新药ETF工银(159217)跌2.52%，成交额4.50亿 [3][4] 行业动态 - 英伟达涨超4%，股价再创收盘历史新高，市值达到约3.77万亿美元，超越微软成为全球最高市值个股 [2] - 英伟达作为全球AI总龙头，其股价攀升传递出AI行业持续火热的信号 [2]