证券日报网讯1月22日，宝信软件（600845）在互动平台回答投资者提问时表示，公司充分发挥自身算 力基础设施资源及技术优势，已布局算力业务。当前，公司算力业务规模正稳步增长，并在市场端积极 拓展垂类行业客户群。 ...

公司业务布局与进展 - 公司已布局算力业务，充分发挥自身算力基础设施资源及技术优势 [1] - 公司当前算力业务规模正稳步增长 [1] - 公司在市场端积极拓展垂类行业客户群 [1]

公司战略与业务进展 - 公司算力业务稳步推进中[1] - 人工智能相关业务是公司未来的战略发展方向[1] - 公司将围绕通用人工智能全栈式服务商的市场定位进行发展[1] 具体业务规划与投入 - 公司将集中优势持续积极投入人工智能业务[1] - 业务重点包括智算中心建设、算力提供、云建设等方面[1] - 公司计划在上述领域进一步积累资源、拓展客户[1] 发展目标与预期 - 公司旨在通过人工智能业务创造新的业务增长点[1] - 该战略方向旨在助推公司突破发展[1]

港股市场整体表现 - 12月11日港股高开低走，恒生指数微跌0.04%至25530.51点，恒生科技指数下挫0.83%至5534.59点，恒生中国企业指数下跌0.23%至8934.28点 [1] - 市场成交额为1824.77亿港元，较前一交易日的1933.92亿港元有所减少 [1] - 恒生指数成份股中37只上涨，50只下跌，汇丰控股上涨2.06%，翰森制药上涨1.98%，恒基地产上涨1.74%，领涨蓝筹股 [1] - 成交额突出个股方面，阿里巴巴成交90.53亿港元下跌1.7%，腾讯控股成交75.36亿港元微跌0.25%，小米集团成交51.88亿港元上涨0.96% [2] - 香港恒生行业指数中，金融业指数上涨0.53%，公用事业指数上涨0.17%，地产建筑业指数上涨0.14%，原材料业指数下跌1.06%，非必需性消费行业指数下跌0.81%，工业指数下跌0.78% [2] 中兴通讯事件与股价表现 - 12月11日中兴通讯股价受事件影响低开低走，一度大跌13.72%，全天收于27.50港元/股，跌幅达13.08% [3] - 公司发布公告确认已知悉媒体关于其涉及美国《反海外腐败法》合规性调查的报道，正与美国司法部就有关事项进行沟通，并将通过法律等手段维护自身权益 [3] - 公司表示始终坚持全面强化合规体系建设，反对一切形式的腐败行为，对任何可能相关的个人持零容忍态度，目前生产经营一切正常 [3] 券商对中兴通讯的研究观点 - 华源证券给予中兴通讯“买入”评级，预计公司2025年至2027年营业收入分别为138.48亿元、156.64亿元和174.41亿元，归母净利润分别为83.80亿元、89.37亿元和103.79亿元 [3] - 当前股价对应的2025至2027年预测市盈率分别为17.57倍、16.45倍和14.17倍 [3] - 华源证券认为公司算力业务受益于AI浪潮成为核心增长极，终端业务加速AI应用落地且产品差异化优势显现，连接业务毛利率稳定奠定现金流基础，自研芯片构建技术壁垒强化核心竞争力 [4] - 华源证券指出公司作为全球第四大通信设备供应商，业务涉及多国，地缘政治紧张局势可能对其海外业务拓展和供应链稳定性造成冲击，影响整体营收表现 [4] 香港交易所人事任命 - 12月11日香港交易所宣布委任房观明为集团首席风险总监，他将于2026年1月12日履新，接替现任首席风险总监魏立德 [5] - 房观明将主管集团的风险管理部门，包括信贷与量化分析、网络及科技风险管控以及企业风险管理团队，并向集团行政总裁陈翊庭汇报 [6] - 房观明拥有超过25年的风险管理经验，曾任盈透证券集团的首席风险总监 [6] - 集团行政总裁陈翊庭表示房观明的丰富国际经验将对进一步加强风险管理、提升市场活力和流动性起到重要作用 [6]

公司业务澄清 - 中创环保近期未开展经营算力业务 [1]

公司业务进展 - 平治信息在互动平台表示，截至目前公司累计签订的算力业务相关订单金额已超过24亿元人民币 [1] - 相关项目算力服务器已完成交付部署 [1]

公司业务进展 - 公司累计签订的算力业务相关订单金额已超过24亿元人民币 [1] - 相关项目算力服务器已完成交付部署 [1]

公司股权变动 - 实际控制人兼董事邵秋萍直接持有公司股份约1894万股，占公司总股本约7.23% [1] - 实际控制人邵培生直接持有公司股份约899万股，占公司总股本约3.43% [1] - 高级管理人员许立群直接持有公司股份40万股，占公司总股本0.1526% [1] - 邵秋萍计划通过大宗交易方式减持不超过约473万股公司股份 [1] - 邵培生计划通过集中竞价方式减持不超过约262万股，并通过大宗交易方式减持不超过约51万股，合计不超过约313万股 [1] - 许立群计划通过集中竞价方式减持不超过约7.5万股公司股份 [1] - 相关减持主体拟减持数量合计不超过约793.74万股，约占公司总股本的3.0286% [1] 公司业务构成与市值 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：精密金属冲压结构件占比60.39%，算力业务占比32.02%，电子元器件产品占比4.24% [2] - 公司其他业务收入占比为：模具占比1.49%，其他业务占比1.39% [2] - 截至发稿，公司市值为75亿元 [2]

公司治理动态 - 公司第三届第二十七次董事会会议于2025年11月7日召开，审议了关于取消监事会并修订公司章程及相关议事规则的文件 [1] 业务收入构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中精密金属冲压结构件占比60.39%，算力业务占比32.02%，电子元器件产品占比4.24%，模具占比1.49%，其他业务占比1.39% [1] - 算力业务已成为公司第二大收入来源，占营业收入比重超过30% [1] 公司市值信息 - 截至发稿时，公司市值为75亿元 [1]

投资评级 - 报告对三人行（605168.SH）维持“买入”投资评级 [7] 核心观点 - 公司2025年三季度业绩受公允价值变动损失拖累，但扣非净利润下滑幅度相对较小，公司正积极拓展广告主业客户并加速布局体育彩票、算力等新业务，同时以AI技术赋能营销效率，未来增长可期 [2][5][11] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入25.69亿元，同比下滑16.72%，实现归母净利润1.44亿元，同比下滑20.48%，实现扣非归母净利润1.56亿元，同比下滑3.09% [2][5] - 2025年第三季度单季公司实现营业收入9.12亿元，同比下滑22.19%，实现归母净利润0.00亿元，同比下滑99.52%，实现扣非归母净利润0.30亿元，同比下滑26.11% [2][5] - 2025年第三季度公司毛利率为14.56%，同比下滑0.41个百分点，环比下滑7.50个百分点 [11] - 2025年第三季度销售费用率和管理费用率分别环比下降1.04个百分点和0.27个百分点 [11] - 2025年第三季度公司持有的华润饮料股票公允价值变动损失3722.61万元，较去年同期减少4748.66万元，对利润造成拖累 [11] 主营业务发展与客户拓展 - 面对宏观经济波动导致的客户投放预算审慎，公司积极拓展客户与业务类型，主动探索私域运营、内容营销等多元化服务路径 [11] - 2025年第三季度公司成功开拓兴业银行、中粮集团、TCL、赛力斯、郑州日产、北京现代、捷途汽车等优质新客户 [11] 新业务布局与进展 - 体育彩票新业务进展良好，公司深度参与行业标准制定，承担“体彩+足球 IP 主题店”全国推广工作 [11] - “体彩上高铁”已获辽宁路局授权，取得68趟高铁即开票销售许可 [11] - 公司近期新增锦江集团酒店合作，并在重庆启动3家酒店试点门店 [11] - 公司与聚星动力合作锁定足球8支头部国家队、8家顶级俱乐部的彩票权益 [11] - 公司通过投资加速布局算力赛道，2025年8月以约5000万元受让科通技术169.64万股股份，占其总股本1.61%，推进“算力+数据+场景”战略 [11] AI技术应用与效率提升 - 公司持续迭代“一个”AI全链路营销智能体，致力于打造以智能体交互为纽带、多模态内容创作为引擎、数据洞察为中枢的全链路AI营销平台 [11] - 公司打造营销AI Agent，以自主感知、任务规划、工具调用和记忆反思为底座，实现不间断的智能营销运转，旨在以AI赋能人效提升和业绩增长 [11] 盈利预测与估值 - 报告预计公司2025-2026年实现归母净利润2.3亿元/4.3亿元 [11] - 对应2025-2026年预测市盈率（PE）分别为26.2倍和14.4倍 [11]