核心观点 - 无人驾驶是AI最大的应用领域，其发展前景看好，特别是Robotaxi和Robovan两个方向 [1][2] - 特斯拉的FSD技术通过端到端神经网络和纯视觉方案取得突破，大模型的应用提升了其复杂场景处理能力和数据标注效率 [3] - 国内L3级自动驾驶法规有望在2024年出台，政策环境持续鼓励行业发展 [4] - AI应用板块同样被看好，其核心竞争力在于技术渗透速度、场景落地效果以及与现有生态的深度融合，需通过差异化定位避开与大厂的正面竞争 [8][13] 无人驾驶行业展望 - 2026年科技板块展望中，无人驾驶是重点方向，主要分为Robotaxi（无人驾驶出租车）和Robovan（无人驾驶物流车） [2] - 特斯拉FSD V14.2近期完成了一次全程4396公里的无人驾驶测试，全程零脱离 [2] - 特斯拉FSD从v12开始采用端到端神经网络，取代了超过30万行手动C++代码，通过AI模型从海量真实驾驶视频中学习 [3] - 特斯拉坚持纯视觉方案，仅使用8个摄像头和神经网络，不依赖激光雷达或雷达，通过占用网络和鸟瞰图重建3D环境 [3] - 大模型的出现提升了特斯拉纯视觉方案的复杂场景处理能力和识别精度，并实现了数据自动标注，引入Grok后增强了车载对话和智能导航功能 [3] Robotaxi发展现状 - 行业代表公司包括小马智行和百度 [5] - 当前行业整体处于微亏状态，单车日均收入约200-300元，日均支出约280元 [5] - 预计到2026年，随着成本下降和收入提升，单车毛利率有望达到40%，实现商业闭环 [5] Robovan（无人物流车）发展逻辑与优势 - 无人物流车可替代人工，简化物流程序，在末端配送和园区场景中形成运力补充 [5] - 根据申万宏源统计，无人物流车能将网点至驿站的单票物流成本降低约47% [6] - 具体成本分析显示：传统面包车月运营成本为8135元，无人物流车为4323元；传统模式单票成本0.27元，无人物流车模式单票成本0.14元，每票节省0.13元 [7] - 行业已进入规模化发展期，九识智能累计交付无人车超1万台，业务覆盖300余座城市，安全行驶里程突破3000万公里；新石器无人车交付量也达到万台级别，并与顺丰、京东、中国邮政等企业深度合作 [7] - 量产车型迭代推动故障率下降和人车比优化，提升了运营可用性 [7] AI应用发展现状 - 截至2025年7月底，ChatGPT的周活跃用户超过7亿，约占全球成年人口的10% [8] - OpenAI预计5年后，其周活跃用户将达到26亿人 [8] - 国内大厂在AI Agent方向的发展步伐明显加速 [11] - 非大厂AI应用公司的核心竞争力在于技术渗透速度与场景落地效果，需与现有应用、硬件和系统深度融合，在垂直领域解决实际问题并实现商业化闭环 [13] - 相比大厂通用大模型，这类公司凭借Agent模式能在细分场景实现更高准确率，并通过差异化定位避开正面竞争 [13]

文章核心观点 - 文章以一则关于美军在委内瑞拉采取军事行动的虚构事件为引子，探讨了其对全球政治经济及金融市场的潜在影响，并以此为契机，汇总了多家券商对2026年初A股市场的策略观点，同时梳理了近期各行业的重要新闻与动态 [1][7][9][10] 地缘政治事件市场影响分析 - 美军在委内瑞拉的快速行动超出市场普遍预期，预计将对短期市场产生明显扰动 [7] - 美国行动的核心目的包括：掌控委内瑞拉石油资源以补充国内福利、维护石油美元体系、在战略收缩中通过战术出击震慑反美国家并稳定盟友信心 [7] - 事件对中国经济的直接影响有限：中委双边贸易规模约50亿美元，对华石油出口占中国进口总量不足5%，中国对委债权规模约一两百亿美元量级 [7] - 对金融市场影响呈现短期与长期逻辑分化：短期因供给预期上升导致油价承压，长期则担忧美国控制能源源头推动油价上涨 [8] - 美元可能短期走强（因行动提振信心），长期承压（因破坏全球秩序侵蚀美元全球化基础）；黄金可能短期受压，长期看涨 [8] 券商周度策略核心观点 - **多方观点普遍认为春季躁动行情已启动或即将展开**： - 华西证券：春季躁动提前，牛市格局未改，2026年是多个正面因素叠加的“大年” [10] - 华创证券：春季躁动已启动，流动性或为主要驱动 [10] - 中信证券：人心思涨，开年后市场震荡向上概率更高 [10] - 兴业证券：流动性因素在1月有望延续并深化，市场流动性和风险偏好同步改善 [10] - 中信建投：A股跨年行情展开，多重利好推动港股大涨，A股有望迎来开门红 [10] - 国泰君安：政策、流动性、基本面共振上修，市场有望迎接春季“开门红” [10] - 东吴证券：春节前后市场环境通常对多方有利，A股总体机会大于风险，看好节后科技行情 [10] - 信达证券：春节前流动性环境大概率较好，市场可能继续偏强 [10] - **空方或谨慎观点提示市场难度与波动**： - 申万宏源：当前处于季度级别的高位震荡阶段，需关注触发调整的可能性 [10] - 国金证券：春季躁动在12月过早形成一致预期并被提前交易，投资难度正在增加 [10] - **配置建议聚焦科技成长与部分周期**： - 普遍关注方向包括：AI（算力链、应用）、机器人、半导体、国产替代、商业航天、创新药、非银金融等 [10] - 部分券商提及关注“反内卷”与涨价方向的化工、新能源，以及顺周期、消费等行业 [10] 下周发酵板块及行业要闻解读 - **航天与商业航天**： - 蓝箭航天科创板IPO申请获受理，金风科技旗下江瀚资产持股4.1412% [11] - “十五五”开局之年，中国航天将推进载人登月试验、嫦娥七号探月、新型火箭首飞及回收等项目 [11] - 隆盛科技控股子公司微研中佳深耕商业航天7年，布局多款核心部件 [39] - 豪能股份已与蓝箭航天等头部航天企业开展合作，部分项目已完成定点 [39] - **芯片与AI芯片**： - 国家集成电路基金增持中芯国际H股至9.25% [11] - 百度旗下昆仑芯已向港交所提交上市申请 [11] - 高盛研报指出，若给予昆仑芯类似寒武纪（40倍市销率）的估值，百度所持59%股权价值将高达220亿美元，相当于百度当前市值的约45% [12] - 上海AI芯片龙头燧原科技已完成IPO辅导，腾讯为其最大股东，国家大基金二期为第五大股东 [12] - **AI与大模型**： - 智谱计划于2026年1月8日在港交所主板挂牌上市 [13] - MiniMax将于2026年1月9日正式登陆港股 [13] - DeepSeek R2或在春节期间发布 [14] - **无人驾驶**： - 特斯拉车主凭借自动驾驶技术全程无干预横穿美国，引发关注 [15] - **消费电子**： - OpenAI正在开发首款消费级AI硬件“Gumdrop”，形态接近AI智能笔，强调手写、语音与ChatGPT结合 [16] - 2026年国际消费电子展(CES)将于1月6日-9日举办 [23] - **PCB与上游材料**： - Google自研TPU将于2026年启动规格升级，带动上游CCL规格从M7转向M8/M9，PCB层数从22-24层升至36-44层 [17] - 规格升级导致钻针等耗材需求变化，单支钻针使用寿命从约3000次降至800次以下 [17][19] - CCL供应中Panasonic约占七成，台光电约占三成 [19] - 生益科技签订45亿元高性能覆铜板项目投资意向协议 [38] - **脑机接口**： - 马斯克表示Neuralink将于2026年开始大规模生产脑机接口设备 [20] - 国内首家专注于超声波脑机接口技术的创新企业“格式塔”在成都正式成立 [20] - **其他行业动态**： - **空调**：美的空调自1月3日起涨价，合并涨幅将超过6% [21] - **存储**：国内DRAM龙头长鑫科技科创板IPO获受理，拟募资295亿元 [21] - **房地产**：官方发文强调改善和稳定房地产市场预期，推动既有住房更新改造 [21] - **卫星导航**：“星链”宣布为委内瑞拉民众提供免费宽带服务至2月3日 [21] - **核聚变**：中科院合肥物质科学研究院EAST装置找到突破密度极限的方法，可能是商业化关键一步 [21] - **核聚变产业大会**：将于1月16日至17日在合肥举办 [22] - **核电**：全球最大“华龙一号”核电基地漳州核电2号机组投入商运 [23] - **免税消费**：元旦假期海南离岛免税购物金额7.12亿元，同比增长128.9% [22] - **冰雪经济**：哈尔滨元旦旅游订单同比增长23% [23] - **牛肉进口**：中国对进口牛肉实施国别配额及配额外加征55%关税的保障措施，为期3年 [23] - **数字人民币**：国有大行自1月1日起为数字人民币实名钱包余额按活期利率计付利息 [23] - **低空经济**：上海目标到2028年低空经济核心产业规模达800亿元左右 [23] - **机器人**：宇树科技澄清A股上市绿色通道被叫停传闻，称上市工作正常推进 [23][24] - **白酒**：“i茅台”APP冲上苹果应用商店购物榜第一名 [24] - **环保**：国务院印发《固体废物综合治理行动计划》 [24] 行情与资金数据 - **国内指数表现（截至2025-12-31）**： - 本月表现：深证成指涨4.17%，创业板指涨4.93%，中证500涨6.17% [30] - 本季表现：科创50跌10.10% [30] - 年初至今：创业板指涨49.57%，中证500涨30.39% [30] - **外围市场表现（截至2026-01-02）**： - 港股：恒生指数涨2.76%，恒生科技指数涨4.00% [30] - 美股：标普500微涨0.19%，纳斯达克综指微跌0.03% [30] - **资金流向**： - 当周A股主力资金净卖出227.4亿元，结束此前连续2周净买入 [31] - 主力净卖出前五大行业：电力设备、医药生物、公用事业、食品饮料、非银金融 [31] - 北向资金当周成交6855.11亿元 [31] - 当周最受资金追捧行业：国防军工（净流入204.73亿元），机械设备（净流入152.98亿元），传媒（净流入97.59亿元） [32] - 当周股票型ETF场内净赎回18.4亿元，结束连续4周净申购 [32] 行业景气度观察（截至2026-01-03） - **景气周期位置**： - 位于扩张象限：有色金属、采掘、交通运输 [35] - 位于衰退象限：化工、建筑装饰、房地产 [35] - **景气度变化预期（6个月后）**： - 提升居前：汽车、农林牧渔、化工 [35] - 回落居前：银行、电气设备、钢铁 [35] - **“高景气、低估值”象限**：采掘、有色金属、电气设备 [36] - **估值水平**： - 偏高（PE历史百分位>0.7）：化工、商业贸易、电子 [36] - 偏低（PE历史百分位<0.3）：食品饮料、非银金融、家用电器 [36] - **“高景气、低动量”象限**：钢铁、交通运输、传媒 [36] - **“低景气、高动量”象限**：化工、休闲服务、家用电器 [36] - **趋势转强行业**：采掘、电子 [36] - **“高景气、低风险”象限**：采掘、钢铁、电气设备 [37] - **“高动量、低风险”象限**：采掘、化工、机械设备 [37] - **交易拥挤度**： - 偏高：农林牧渔、国防军工 [37] - 偏低：银行、建筑装饰、公用事业 [37] 公司公告精选 - **重要投资与收购**： - 龙蟠科技：拟投资20亿元建设高性能锂电池正极材料项目 [38] - 美克家居：拟购买服务器高速铜缆公司万德溙光电100%股权 [39] - 中微公司：拟购买杭州众硅64.69%股权 [39] - 希荻微：拟3.1亿元现金收购诚芯微100%股份 [40] - **股份回购**： - 立讯精密：拟以10亿元至20亿元回购股份 [39] - 宁德时代：累计回购1599万股，成交总金额43.86亿元 [39] - 东诚药业：拟以1亿-2亿元回购股份 [39] - **业绩预增**： - 上汽集团：2025年新能源汽车销售164.3万辆，同比增长33.1% [39] - 吉利汽车：2025年总销量302万辆，同比增长39% [39] - 天赐材料：2025年净利同比预增127%-231% [39] - 光库科技：预计2025年净利润1.69亿元-1.82亿元，同比增长152%-172% [39] - 传化智联：2025年净利同比预增256%-362% [39] - **业务进展**： - 豪森智能：面向固态电池的叠片机设备已投入客户产线应用，具备量产能力 [39] - 芯联集成：机器人激光雷达VCSEL已量产，用于灵巧手的小型化驱动模块已获国内头部企业定点 [39] - 秦川机床：人形机器人主机产品已批量供货 [39] - 超讯通信：2024-2025年对所代理的“沐曦”品牌GPU产品下达订单总量为8841颗 [39]

文章核心观点 - 上海于2026年首个工作日发布《上海市加快打造国际一流营商环境行动方案（9.0版）》，以企业感受度为导向推出26条任务举措，旨在推动营商环境实现新的更大跃升[3] - 方案标志着上海营商环境改革进入第九年，理念从对标世界银行具体指标转向“大营商”的全面优化，并首次将“产业生态环境”作为重点方向，关注产业链与要素集聚[5][6] - 核心举措包括普惠性政策原则上全部“免申即享”、治理职业举报与打击网络黑水军以营造公平市场环境、以及强化企业出海服务与数据跨境流动便利[9][12][15] 连续9年深化迭代 - 自2018年起，上海连续9年发布优化营商环境行动方案，累计迭代实施1200余项改革举措[5] - 截至2025年12月底，在世界银行企业调查数据中，上海有22项营商环境测评点达到全球最优水平，超过新加坡、纽约、伦敦、中国香港[5] - 2026年方案不再单设“世界银行对标改革”板块，而是以打造政务服务、市场竞争、产业生态、社会共治四大环境为核心，融入公平、普惠、透明、数字化理念[5] - 方案首次提出“打造友好适配的产业生态环境”，明确了对产业发展所需空间载体、融资服务、人力资源等软硬件环境建设的要求[6] - 改革重点从企业全生命周期服务上升到产业生态层面，以适配上海从跟随型企业向链主企业主导产业链转变的产业形态变化[7][8] 普惠性政策原则上全部“免申即享” - 2026年上海普惠性政策原则上全部纳入“免申即享”，企业无需主动申请即可享受资金兑付[9] - 2025年上海实现了政策“双升双降”：政策覆盖范围与落地效率提升，企业申兑成本与部门行政成本降低[9] - 具体案例显示，“离境退税项目”实现“免申即享”后，覆盖企业从50余家增至107家；“科技创新券”实现后，符合条件企业从1.7万家扩大至3万余家，每家企业可享30万额度，企业用券量增长约30%[9] - 截至2025年11月30日，上海市区两级共有643个政策项目实现“免申即享”，服务企业超611万次，其中“直达快享”项目占比近90%，财政资金最快24小时兑付到账[9] - 企业如黑湖科技、上海精测半导体已体验到补贴资金未申报即到账的便利[10][11] - 未来计划形成市区联动的“免申即享”政策矩阵，扩大服务范围[11] 治理职业举报，打击黑水军 - 方案提出打造公平公正市场竞争环境的8条举措，是四大环境中涉及举措最多的部分[12][13] - 具体措施包括：加强对垄断和不正当竞争行为的监管执法，深化整治“内卷式”竞争；加强平台算法治理，规范网络平台经营活动[13] - 针对牟利性职业举报，将健全投诉举报异常名录管理机制，压减职业索赔、职业举报牟利空间[13] - 针对涉企网络谣言、舆情敲诈和“网络水军”，将持续打击，重点整治在企业上市等节点发布虚假信息胁迫企业的行为[13] - 针对“职业闭店人”，将加强部门协同防范问题企业“恶意注销”[13] - 2025年，上海通过“清朗浦江·e企同行”专项行动，指导互联网平台拦截清理涉企侵权信息38.7万余条，侦破涉企网络谣言案件180余起[14] - 2026年公安部门将严厉打击侵犯知识产权、职务侵占、合同诈骗、“职业打假”等侵害企业权益的违法犯罪，并深挖彻查幕后“网络水军”[14] - 博泰车联网公司表示，方案提出的强化对恶意侵权和诉讼行为的规制，对其拥有6000多项知识产权的公司非常重要[14] 出海服务、反内卷今年要有成效 - 针对企业出海加速的新需求，方案提出做强“走出去”服务等措施，并力争当年有突破，企业有感受[15][16] - 西井科技作为案例，从上海不到10人的团队成长为服务全球30个国家和地区的专精特新“小巨人”企业，实现近千辆无人驾驶车辆全球运营，其成长得益于上海营商环境提供的创新试验场、资源通道和制度保障[16] - 上海已搭建民营企业出海常态化推荐机制，并通过APEC商务旅行卡申报系统、专项签证邀请函等政策提升企业跨境沟通效率[17] - 2025年12月26日，上海市企业走出去综合服务平台正式上线，打造企业出海“第一站”，提供从政策咨询、风险预警到落地护航的系统性支持[17] - 在数据跨境流动方面，上海以“负面清单+操作指引”模式在自贸区及临港新片区落地实施，涵盖再保险、国际航运等3个行业领域、6个业务场景、84个数据项；临港新片区已出台7个领域操作指引，涉及65个业务场景479个数据项[18] - 上海数据出境安全评估通过数和个人信息出境标准合同备案数均居全国首位[18] - 根据方案，2026年数据出境负面清单适用范围将拓展至上海全市，旨在降低企业数据合规成本，兼顾合规与业务发展平衡[19]

公司融资与业务进展 - 伯镭科技于2026年1月4日宣布完成新一轮融资，投资方包括中银国际投资、金浦投资、同力重工、中信建设资本、易高资本等，老股东九智资本继续追投 [1] - 公司在2025年的累计融资金额超过10亿元，成为矿区无人驾驶赛道在一级市场的最大规模融资额，融资将用于加强研发投入、扩大智能产能、加速国内外市场拓展及深化产业生态合作 [1] - 公司成立于2015年，主营业务为电动无人驾驶矿卡及零碳无人矿山解决方案，已实现“L4级无人驾驶+无人换电+智能调度”全栈技术自研闭环，并已在超过30个矿山项目中实现商业落地，例如新疆天池能源煤矿等项目，单个项目电动无人矿卡落地规模超过100台 [1] 市场规模与增长潜力 - 传统矿山人工作业风险高，每年因事故与职业病造成的损失超过250亿元，叠加招工难问题，矿山无人化、智能化成为必然趋势 [2] - 以国内矿车存量40万台、每车司机年费用约30万元计算，存量改造领域将形成每年1200亿元的替代市场空间 [2] - 以全国矿区年运输总量约360亿方、平均每方运输单价5元计算，每年将形成约1800亿元的运输服务市场空间，行业呈现千亿级增长空间 [2] - 矿区无人驾驶渗透率从2020年的0.2%快速增长，2023至2024年数量增长率超过100%，2025年渗透率已超过8%，表明行业正进入商业化交付窗口期 [2] 竞争格局与行业动态 - 矿区自动驾驶卡车赛道已聚集多家企业，如易控智驾、伯镭科技、希迪智驾、博雷顿、踏歌智行、跃薪智能等 [3] - 在2024年至2025年期间，这些企业在资本领域动作频频，通过股权融资或IPO募资持续为技术研发与市场拓展助力 [3] 商业模式与技术路线 - 公司业务围绕“矿区无人化运输”展开，形成“智驾、智车、智运、智矿”四类产品服务灵活组合的模式，提供从自动驾驶、整车销售、运力服务到全矿无人化闭环的综合解决方案 [4] - 公司坚持绿色纯电换电技术路线，“无人驾驶+无人换电”模式在作业效率、运营稳定性和全生命周期成本方面的价值成效已显现 [4] - 战略股东如国家电投为公司提供了关键的换电网络、金融支持与场景资源，与同力重工等主机厂的深度绑定保障了供应链稳定与协同 [4] - 公司正稳步推进全球化布局，聚焦东南亚、大洋洲、南美洲等全球矿业核心区域 [4] 运营数据与核心能力 - 场景数据积累对公司至关重要，通过海量真实数据驱动算法迭代，有利于形成“数据飞轮”效应 [5] - 公司已完成超过30个矿山项目，覆盖煤矿、金属矿、建材矿等多种矿形与复杂工况 [5] - 公司无人驾驶矿卡已累计安全行驶2500万公里，累计运输土石方3.8亿吨 [5] 战略合作与产业协同 - 同力股份投资伯镭科技是基于深度产业协同与共同定义未来产品的战略选择，双方将锁定在新一代智能新能源矿卡研发上的协同优势，共同响应全球客户对绿色、智能装备的需求 [4]

AI行业融资与市场动态 - 电动无人驾驶矿卡及零碳无人矿山解决方案提供商伯镭科技完成新一轮融资，2025年累计融资金额超10亿元人民币，成为矿区无人驾驶赛道一级市场最大融资金额[5] - 伯镭科技融资方包括中银国际投资、金浦投资、同力重工、中信建投资本、易高资本等机构，老股东九智资本继续追投，资金将用于加强研发、扩大产能、加速市场拓展及深化生态合作[5] - 公司业务围绕“矿区无人化运输”，形成“智驾、智车、智运、智矿”四大灵活组合的商业模式，提供从自动驾驶系统、整车销售、运力服务到全矿无人化闭环的综合解决方案[5] - 伯镭科技是全球少数实现“L4无人驾驶 + 无人换电 + 智能调度”全栈技术自研闭环的企业[5] 科技巨头合作与产品发布 - 联想集团董事长兼CEO杨元庆与NVIDIA创始人兼CEO黄仁勋展开对谈，双方认为人工智能正从“生成式AI”向“代理式AI”演进，后者具备更强解决问题和基于事实推理的能力[7] - 杨元庆与黄仁勋一致认为未来人工智能发展的核心机遇在于“混合式人工智能”[7] - 联想集团将在1月6日的创新科技大会上与英伟达联合发布一款企业级AI产品，黄仁勋表示双方合作“没有理由在未来两年内不能再扩大五倍”[7] 科技公司AI产品进展 - 苹果公司技术顾问表示，截至报道日苹果AI尚未正式上线，后续上线将在官网发布[8] - 预计iPhone 15 Pro及更新版本的手机型号才能兼容苹果AI，因AI算法对硬件要求非常高，iPhone 15硬件未达到要求[8] - 苹果技术顾问提醒，部分博主通过第三方软件强行开启测试功能可能对资金和账号安全产生影响[8] - 此前有博主称，苹果公司已针对部分国行设备启动“Apple智能与Siri”功能的灰度测试[8]

公司融资与资金用途 - 伯镭科技于近日完成新一轮融资，2025年全年累计融资金额超10亿元 [1] - 本轮融资投资方包括中银国际投资、金浦投资、同力重工、中信建投资本、易高资本等机构，老股东九智资本继续追投 [1] - 融资资金将主要用于加强研发投入、扩大智能产能、加速国内外市场拓展以及深化产业生态合作 [1] 商业模式与业务进展 - 公司业务主要围绕“矿区无人化运输”展开，形成了“智驾、智车、智运、智矿”四大灵活组合的商业模式 [1] - 公司为不同需求的客户提供从自动驾驶系统、整车销售、运力服务到全矿无人化闭环的综合解决方案 [1] - 目前，公司已完成超过30个矿山项目，覆盖多种矿型与复杂工况 [1] 市场战略与发展规划 - 公司正稳步推进全球化布局，聚焦东南亚、澳洲、南美等全球矿业核心区域 [1] - 公司旨在将中国成熟的智慧矿山解决方案推向世界 [1] - 未来，公司将以此为契机持续深化全栈技术闭环能力，加快全球市场拓展步伐，携手产业伙伴共同推动矿山运输向零碳、智能、高效的方向加速演进 [1]

公司融资与资金用途 - 伯镭科技于1月4日宣布完成新一轮融资，2025年累计融资金额已超过10亿元人民币 [1] - 本轮融资的投资方包括中银国际投资、金浦投资、同力重工、中信建投资本、易高资本等机构，老股东九智资本继续追加投资 [1] - 所融资金将主要用于加强研发投入、扩大智能产能、加速国内外市场拓展以及深化产业生态合作 [1] 公司业务定位 - 伯镭科技是一家电动无人驾驶矿卡及零碳无人矿山解决方案提供商 [1]

公司融资与市场地位 - 伯镭科技于2025年完成新一轮融资，当年累计融资金额超10亿元，成为矿区无人驾驶赛道在一级市场的最大融资金额 [1] - 本轮投资方包括中银国际投资、金浦投资、同力重工、中信建投资本、易高资本等机构，老股东九智资本继续追投 [1] - 融资资金将主要用于加强研发投入、扩大智能产能、加速国内外市场拓展以及深化产业生态合作 [1] 业务运营与市场数据 - 截至2024年底，伯镭科技纯电无人驾驶矿卡市占率位居第一 [1] - 全国有超300台无人矿车搭载伯镭系统，累计安全运行2000万公里，运输土石方量超3.7亿吨 [1] - 过去一年，公司业务已覆盖超10座矿山，场景从建材延伸至金属、煤矿、砂石等 [1] - 2025年新增运营车辆数超500台，增长幅度较2024年接近2番 [3] - 累计搭载伯镭自动驾驶系统的电动无人矿卡已达1000台，同比增长近230% [3] - 公司已打造行业规模最大的电动矿卡车队，并在多个矿区实现超百台的运营规模 [3] - 公司方案已落地新疆准东某大型露天煤矿、内蒙古露天煤矿等场景，并取得全球单矿规模最大的电动无人车队、电动无人驾驶矿卡市占率第一、矿山部署换电站数量第一等多项行业领先成果 [3] 技术核心与产品竞争力 - 公司核心战略为“无人化+电动化”，定位于全球领先的电动无人驾驶矿卡企业及零碳无人矿山整体解决方案提供商 [1] - 核心产品竞争力聚焦于“无人驾驶技术+无人换电系统”的双重创新，常被外界类比为“商用车领域的蔚来” [3] - 公司是全球少数实现“L4级无人驾驶+无人换电+智能调度”全栈技术自研闭环的企业 [5] - 公司坚持绿色纯电换电路线，在作业效率、运营稳定性与全生命周期成本上形成显著优势 [5] - 依托200余项授权专利，公司自研整车控制器与线控底盘，实现算法与车辆深度耦合，并通过自建生产基地掌握核心制造能力 [5] - 公司与上海交大等机构合作，前瞻布局端到端规划、数字孪生等前沿技术 [5] - 公司已落地30余个矿山项目，覆盖多矿型与复杂工况，深厚的场景数据积累成为核心壁垒 [5] 商业模式与生态布局 - 公司聚焦“矿区无人化运输”核心业务，构建了“智驾、智车、智运、智矿”四大模块灵活组合的商业模式 [3] - 可为客户提供从自动驾驶系统、整车销售、运力服务到全矿无人化闭环的一体化解决方案 [3] - 公司与国家电投合作首创无人值守换电站，换电站通过机械臂全自动操作，在6分钟内完成电池更换，并反向调度矿卡运输优先级 [3] - 通过战略合作、合资等形式构建产业生态圈：战略股东国家电投提供换电网络、金融支持与场景资源；与同力重工等主机厂深度绑定保障供应链稳定协同 [5] - 凭借国内大型矿山验证的可靠性与经济性，公司正加速推进全球化布局，聚焦东南亚、澳洲、南美等全球矿业核心区域 [5] 投资方观点与公司展望 - 投资方中银国际投资认为，公司构建了“全栈技术+真实数据”双重壁垒，“智驾-智车-智运-智矿”的多元商业模式能深度满足不同客户需求，具备强大的业务弹性与客户粘性 [6] - 投资方同力股份表示，投资是基于深度产业协同与共同定义未来产品的战略选择，旨在锁定在新一代智能新能源矿卡研发上的协同优势 [6] - 伯镭科技表示，未来将以本次融资为契机，持续深化全栈技术闭环，加快全球市场拓展步伐，携手产业伙伴共同推动矿山运输向零碳、智能、高效的方向加速演进 [6]

省委书记广州调研核心观点 - 省委书记黄坤明于2026年元旦在广州调研，强调广州需以“走在前、作示范、挑大梁”的责任担当，全力推动“十五五”开好局起好步，展现新作为 [1] - 调研旨在以实际行动表明省委坚定践行使命任务，坚定不移挑好大梁、全面推进强省建设，奋力增创新优势、实现新突破 [4] - 对广州提出多项发展要求，包括推动经济量质齐升、纵深推进粤港澳大湾区建设、发展新质生产力、探索超大城市治理新路、坚持严的标准管党治党 [4][5] 低空经济与无人驾驶航空器行业 - 黄坤明调研亿航智能设备（广州）有限公司，现场观摩无人驾驶载人航空器运行演示，考察技术研发、市场应用与商业运营情况 [1] - 勉励企业用好先发优势抢抓低空经济风口，加大关键核心技术攻关，提升产品安全性、可靠性和经济性 [1] - 鼓励企业积极拓展医疗救护、物流配送、应急抢险、城市空中交通、文旅观光等多元化应用场景，不断创新商业模式，加快做大做强 [1] - 要求省市有关部门强化要素和政策支持保障，在通信基站建设、空域管理协调、应用场景开放等方面拿出更多务实举措，强化有效制度供给，助力企业发展壮大和产业集聚成群 [1] 生物医药与AI制药行业 - 生物医药被定位为新一轮科技革命和产业变革的前沿方向，是省市“十五五”时期重点布局发展的新兴产业 [2] - 黄坤明调研全国高校区域技术转移转化中心（粤港澳大湾区）生物医药分中心，了解细胞基因、AI+制药等领域的项目进展和产业化成效 [2] - 指出生物医药发展关乎广大人民群众的生活品质，勉励科研人员取得新成果 [2] - 希望中心立足广东丰富临床资源与深厚产业基础，探索科技创新转化新机制新模式，强化产品供给与市场需求双向匹配，深化人工智能、大数据的技术赋能，全面提升生物医药产业发展质效 [2] - 在百奥泰生物制药股份有限公司调研，鼓励企业聚焦重大疾病防治需求，加大研发投入，高效推进临床试验、注册申报与市场准入，努力推出更多新药好药 [2] 广州市经济发展与产业政策导向 - 黄坤明充分肯定广州近年来推动经济社会发展呈现向上向好态势 [4] - 要求广州全力推动经济发展量质齐升，按照“跳一跳、够得着”的导向科学设定全年目标，推动政策、项目、措施靠前落地，确保实现一季度“开门红”、全年稳中有进，扛起经济大市挑大梁的责任 [4] - 要因地制宜大力发展新质生产力，坚持工商并举，坚持传统产业、新兴产业、未来产业一起抓，坚持产业科技互促双强，走出具有广州特色的以贸促工、以工兴贸的实业振兴之路 [4] 粤港澳大湾区建设与城市发展 - 要求广州纵深推进粤港澳大湾区建设，深入总结携手港澳承办十五运会和残特奥会的有益经验，乘势而上推进规则衔接、机制对接 [4] - 强调紧紧抓住南沙这个“棋眼”，不断做强粤港澳大湾区核心引擎功能，更好牵引带动全市深化改革、扩大开放 [4] - 要求积极探索超大城市现代化治理新路子，用“绣花”功夫推进城市规划建设管理，统筹历史文化保护与城市功能品质提升，加快推进城市更新和城中村改造 [4] - 深入实施“百县千镇万村高质量发展工程”，协同推进降碳减污扩绿增长，努力打造城乡融合、区域协调的样板 [4]

宏观经济与政策 - 国家主席习近平在新年贺词中指出，2026年我国经济总量预计达到140万亿元，经济实力、科技实力、国防实力、综合国力跃上新台阶[1] - 科技与产业深度融合，人工智能大模型和芯片自主研发取得新突破，我国成为创新力上升最快的经济体之一[1] - 国务院常务会议部署国家水网建设，强调工程投资规模大、关联链条长，需加快项目前期工作并强化土地等要素保障[1] - 国常会要求创新水网建设投融资机制，发挥政府投资撬动作用，引导央企国企加大投入，并积极吸引民间资本参与[1] - 国常会部署复制推广跨境贸易便利化政策措施，旨在促进跨境物流高效畅通，加强多式联运协同[1][2] - 推动绿色贸易、跨境电商等新业态发展，优化特殊商品监管，并支持综合保税区开展保税检测业务[2] - 提升智慧化监管服务水平，深化智慧海关、智慧口岸建设，推进国际贸易“单一窗口”跨境互联互通[2] 资本市场改革与监管 - 证监会公告将丰富覆盖REITs的指数体系，支持开发挂钩相关指数的基金产品，并研究探索REITs ETF等创新产品[4][5] - 证监会将加大力度引导保险资金、社保基金、年金基金等各类中长期资金入市，发挥其市场稳定器作用[4][5] - 推动将REITs纳入沪深港通标的范围，以扩大市场高水平对外开放[5] - 国家金融监督管理总局印发《商业银行并购贷款管理办法》，规定参股型并购贷款单次取得目标企业股权比例不得低于20%[6] - 对于已持有目标企业20%及以上股权的并购方，为提升持股比例但未实现控制，可申请参股型并购贷款，单次受让或认购比例不得低于5%[6] - 公募基金三阶段降费改革全部落地，预计每年为投资者节省510亿元投资成本，综合费率水平下降约20%[7] - 降费改革三个阶段分别为：2023年降管理费、托管费让利约140亿元；2024年降交易佣金让利约70亿元；2025年降销售费率让利约300亿元[7] - 深交所拟修订《股票上市规则》，内容包括强化董秘职责、规范控股股东与实际控制人行为，以及完善同业竞争相关规范[8] - 证监会发布《证券期货市场监督管理措施实施办法》，明确十四类常用监管措施，并设置紧急情况快速处置机制，自2026年6月30日起施行[9] - 上交所为促进不动产基金发展，暂免收取不动产基金（REITs）的上市初费、上市年费和交易经手费[10] 行业与公司动态 - 蓝箭航天科创板IPO获受理，拟融资金额75亿元，公司主要从事液氧甲烷发动机及运载火箭的研发、生产和商业发射服务[3] - 湘财证券认为，在“航天强国”战略和商业航天被列为新增长引擎的政策驱动下，产业迎来历史性拐点[3] - 投资建议重点布局商业火箭产业链（包括火箭总体、发动机及核心配套）和卫星制造与应用链[3] - 住房城乡建设部发布《关于提升住房品质的意见》，主要目标是到2030年房屋品质提升工程取得显著进展[12] - 意见要求稳步推进城中村和危旧房改造，持续开展城镇老旧小区改造，并推动房企向“好房子”建设集成商转型[12] - 中银证券预计2026年一季度将有适当的政策调整，并指出流动性安全、重仓高能级城市、产品力突出的房企更具α属性[12] - 提前布局新业态、新模式、新场景的商业地产公司有望率先走出重围[12] - 国家发改委、国家能源局联合发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》[17] - 《上海市民用无人驾驶航空器飞行安全管理暂行办法》印发[17] 上市公司公告摘要 - 首钢股份2025年净利润同比预增95%-125%[18] - 立讯精密拟以10亿元至20亿元回购公司股份[18] - 宝色股份中标2.73亿元关联方项目并签署合同[18] - 嘉泽新能拟以2.2亿元-4.4亿元回购股份并全部注销以减少注册资本[18] - 健之佳实控人之一致行动人拟以5000万元增持公司股份[18] - 中恒电气实控人朱国锭被判处有期徒刑三年缓刑四年[18] - 凌志软件股东拟减持不超过1.43%公司股份[18] - 昂立教育拟以1435万元转让申银万国期货0.3034%股权[18] - 双林股份董事陈有甫拟减持不超过0.02%股份[18] - 绿岛风股东振中投资拟减持不超过1.00%股份[18]