人形机器人感知系统发展 - 运动控制是人形机器人走向通用的第一步 感知决策是紧随其后的第二步 通过传感器实现外界感知系统 [2] - 人形机器人硬件技术围绕传感器 执行器和驱动器 能源管理及新型材料开展 传感器在精度 响应速度和集成度方面仍有提升空间 [2] - 视觉传感器让机器人具备视觉能力 但其他维度感知能力仍欠缺 [2] 汉威科技技术优势 - 汉威科技是国内气体传感器领域龙头企业 成立于1998年 2009年创业板上市 [2] - 公司是国内最早涉足柔性触觉传感器领域的企业 具备量产能力 柔性触觉传感器厚度<0.3mm 灵敏度达0.1kPa [3] - 柔性触觉传感器已整合到机器人灵巧手部位 可感知物品形状 硬度及抓取力度 实现精准安全操作 [3] - 公司产品矩阵覆盖"触觉-平衡-力控-嗅觉"多维感知 具备压阻 压电 电容等多种技术路线 [4] - 拥有四大技术平台：气体传感（市占率国内70%） 光电传感 高精度姿态传感器 柔性微纳传感 [4] 行业增长前景 - 2025年上半年人形机器人行业融资87起 金额109亿元 较2024年全年56起50亿元近乎翻倍 [5] - 预计2030年量产能力达500-600万台 市场规模超4500亿元 [6] - 人形机器人传感器市场年复合增长率61.6% 力传感器占比最高（2030年585亿元） 视觉传感器200亿元 触觉传感器105亿元 [7] 汉威科技市场布局 - 苏州能斯达年产千万只柔性传感器产线产能饱和 新扩建产线预计下半年投入使用 [8] - 已与多家人形机器人本体厂商合作 向部分厂家小批量供货 [7] - 国内传感器企业以老牌为主（成立超5年占比85%） 汉威科技等具备技术储备的厂商正加速抢占市场 [7]

公司概况 - 公司是全球声学传感器领域的霸主，市场份额高达43%，意味着全球近一半的声学传感器市场由其掌控 [1] - 公司是全球第五大、中国第一大智能传感交互解决方案提供商，同时也是全球第四大传感器提供商 [1] - 公司脱胎于歌尔股份，发展历程体现了中国制造的"技术突围"，自2004年起步，2009年量产首款声学传感器，打破了欧美垄断 [3] 业务与产品 - 产品线从单一传感器延伸至覆盖声学传感器、压力传感器及SiP封装模组等400多种解决方案 [3] - 传感器累计出货量已超50亿颗，相当于全球每两部智能手机中就有一颗来自该公司 [3] - 声学传感器是核心业务，占2024年总收入的74.1% [3] - 产品广泛应用于苹果、三星、小米、荣耀等全球前九大手机厂商的设备，并覆盖消费电子、汽车电子、智能家居等30余种智能终端 [3] 财务表现 - 2024年营收达45.36亿元，净利润3.09亿元 [3] - 2024年研发费用3.26亿元，截至2025年3月底已持有1825项专利（含738项发明专利），是中国该行业专利最多的公司 [3] 市场前景与挑战 - 在AI驱动智能终端爆发的时代背景下，传感器作为关键部件市场前景广阔 [4] - 公司选择此时赴港上市，旨在融资增强实力并提升国际知名度 [4] - 业绩受消费电子市场波动影响，对大客户苹果依赖度高（贡献约六成营收） [4] - 高端芯片供应依赖英飞凌且自研芯片搭载率不足四成，短期内"两头在外"的局面难以根本改变 [4] 行业地位与意义 - 公司的崛起是中国科技"隐形冠军"的代表之一 [4] - 成功上市不仅关乎自身发展，更是向世界展示中国创新力量的重要一步 [4]

关联交易概述 - 公司拟与厦门立芯元奥共同出资设立黄山顺景和金华顺景两家控股子公司，分别持股60%和40% [1] - 黄山顺景注册资本1000万元，公司出资600万元，主营汽车用压力传感器模组生产 [1][4] - 金华顺景注册资本2000万元，公司出资1200万元，主营工业及汽车用惯性测量单元生产 [1][4] 关联方情况 - 厦门立芯元奥为公司实控人徐良控制的博蓝特半导体全资子公司，构成关联交易 [2][3] - 厦门立芯元奥2024年营业收入0元，净资产18186.96万元，无债务纠纷 [3][4] 交易协议要点 - 双方按1元/注册资本价格现金出资，利润分配与股权比例一致（公司60%） [5][6] - 股权转让需另一方书面同意，违约方需按日万分之五支付违约金 [6][7] 战略影响 - 本次投资是公司产业转型升级的关键举措，旨在拓展汽车及工业传感器业务 [7] - 有助于扩大收入来源，提升综合竞争力，符合长期发展规划 [7][8] 审批程序 - 交易已通过董事会独立董事专门会议及第七次会议审议，关联董事回避表决 [8][9] - 过去12个月内未与厦门立芯元奥发生同类交易 [2][3] 累计投资情况 - 公司及下属企业累计对外投资6350万元，占最近年度净资产的12.32% [9][10]

公司动态 - 敏芯股份(688286 SH)发布投资者关系活动记录表公告 [1] - 公司启动六维力传感器、机器人用IMU以及手套型压力及温度传感器的研发立项 [1] - 公司积极与相关厂商进行技术交流和产品应用推动 [1] 行业应用 - 传感器在机器人领域有广泛应用 [1] - 公司开始布局人形机器人传感器领域 [1]

行业背景与政策支持 - 2025年政府工作报告首次将具身智能写入未来产业培育重点，工信部《人形机器人创新发展指导意见》明确2025年实现人形机器人的批量生产 [1] - 人形机器人行业迎来时代机遇期，特斯拉Optimus、优必选、智元、宇树等公司已推出样机并进入工厂应用 [1] - 产业链核心在于关节、指尖、传感器等零部件的"黑科技"，掌握核心零部件的企业将掌握产业话语权 [1] 坤维科技新品发布 - 公司发布三大六维力传感器新品：MEMS应变计六轴力传感器系列、超高性能六轴力传感器系列、经济型CSR六轴力传感器系列 [3][4] - MEMS系列采用玻璃微熔技术实现全流程自动化生产，硅应变计灵敏度达传统贴片应变计的50-100倍 [3] - 超高性能系列采用自研钛合金材料，重量减轻近一半，准度优于0.3%，采样速率高达30kHz [3][6] - CSR系列涵盖60mm～100mm五种型号，性能指标对齐进口同类产品，支持微定制 [4] 技术突破与竞争优势 - 六维力传感器技术壁垒高，进口品牌占据80%以上市场份额，耦合误差需控制在1%以内（医疗领域0.5%以内） [5] - 公司通过自研钛合金材料实现准度优于0.3%、采样速率30kHz的突破性性能 [6][8] - 自主研发精密温控烧结设备与全自动连线系统，实现MEMS系列全流程自动化生产 [13] - 玻璃微熔技术使硅应变计灵敏度达人工贴片的50-100倍 [13] 量产能力与市场前景 - 公司构建三个月新增年产能15万台的快速响应体系，出货量稳居国内市场首位 [13] - 东海证券预计2029年六维力传感器全球市场规模将达120亿元，国产替代率有望从2024年的10%提升至40% [12] - 公司采用柔性自动化产线，移植汽车传感器行业成熟工艺，提升产品环境适应性和可靠性 [12] 行业生态与战略合作 - 公司新品发布会获得汇川技术、深创投、舜宇光学、博众精工等产业领袖支持 [14][16] - 汇川技术董事长朱兴明表示看好公司未来发展，愿意继续担任创业导师 [14] - 经济型CSR系列旨在破解行业低价内卷困境，通过高性价比和易用性构建良性生态 [9] 公司战略与未来展望 - 公司战略聚焦"力出一孔、建立标准、成为权威"，目标是对齐甚至超越进口高端品牌 [5] - 三大产品系列承载打破国外垄断、攀登技术高峰、满足高端制造需求的使命 [21] - 公司展现从实验室创新到大规模量产交付的完整能力，以高性价比产品引领行业发展 [21]

公司上市计划与全球化布局 - 歌尔微电子向港交所主板递交上市申请，中金公司、中信建投国际、招银国际及瑞银集团为其联席保荐人，这是该公司今年第二次递表 [1] - 消费电子供应链企业赴港上市被视为深化全球化布局的重要抓手，具备全球化产能布局、本地化运营、快速响应客户需求优势的企业将更具市场竞争力 [1] - 公司累计服务了全球126家直销客户，覆盖全球前九大手机厂商和各种应用场景的领先厂商 [3] 公司业务与技术优势 - 歌尔微是一家覆盖传感器、SiP和传感交互模块的智能传感交互解决方案提供商，尤其专注于声学传感器 [2] - 公司构建了UniSense平台，集成材料研发、芯片设计、封装测试、算法软件开发及系统设计的全栈技术能力 [2] - 以2024年销售额计，公司是全球第五大智能传感交互解决方案提供商（市场份额2.2%），中国第一大智能传感交互解决方案提供商 [2] - 以2024年销售额计，公司是全球第四大传感器提供商（市场份额4.3%），全球第一大声学传感器提供商（市场份额43.0%） [3] - 截至2025年3月31日，公司已开发超400种解决方案，搭载于约30种智能终端，是中国智能传感交互解决方案组合最丰富的提供商 [3] 财务表现与客户结构 - 2022-2024年度收入分别为31.21亿元、30.01亿元、45.36亿元，2025年一季度收入11.20亿元 [4] - 2022-2024年度利润分别为3.26亿元、2.89亿元、3.09亿元，2025年一季度利润1.16亿元 [4] - 传感器业务是核心营收来源，2022-2024年收入占比分别为81.4%、69.7%、78.5% [4] - 2022-2024年毛利率分别为18.5%、17.2%、19.0%，2025年一季度毛利率20.6% [6] - 2022-2024年前五大客户收入占比分别为75.5%、74.3%、79.7%，最大客户A收入占比分别为56.1%、49.4%、62.3% [6] 现金流与供应链风险 - 2022-2024年经营性现金流分别为6.93亿元、6.00亿元、4.35亿元，2025年一季度为2.24亿元，呈现下降趋势 [6] - 截至2025年5月31日，现金及其等价物为24.0亿元，流动负债总额为13.6亿元，流动资产净额为29.8亿元 [7] - 2022-2024年向五大供应商的采购额占比分别为71.1%、69.2%、70.9%，最大供应商采购额占比分别为52.7%、47.2%、53.3% [8] 行业前景与竞争格局 - 2023年全球智能传感交互解决方案市场规模1860亿元人民币，预计2028年将增长至1517亿元人民币，复合年均增长率9.6% [10] - 传感器在2023年市场占比41.7%，预计SiP与传感交互模块占比将从2023年的23.9%和34.4%增至2028年的24.1%和40.4% [10] - 行业竞争激烈，2023年公司是全球第八大、中国第一大智能传感交互解决方案提供商，面临来自美国、欧洲、日本和韩国主要参与者的竞争 [12] 公司发展战略 - 计划继续研发高性能传感器，扩大解决方案种类，推出轻量化、微型化、智能化的SiP，加快多元化传感交互模组的商业落地 [13] - 目标巩固在消费电子领域的先发优势，并积极拓展汽车电子、智能家居、工业应用、医疗健康等新兴应用领域 [13]

公司概况 - 歌尔微成立于2017年10月，总部位于山东青岛，业务覆盖传感器、SiP和传感交互模组，专注于声学传感器，产品应用于消费电子、汽车电子、智能家居等领域 [5] - 2024年营收超45亿元，是全球第五大、中国第一大智能传感交互解决方案提供商，全球第四大传感器提供商，全球第一大声学传感器提供商 [5] - 传感器累计出货量超50亿颗，服务全球126家直销客户，覆盖全球前九大手机厂商 [8] - 拥有中国最丰富的智能传感交互解决方案组合，截至2025年3月31日解决方案超400种，搭载于约30种智能终端 [9] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为31.21亿元、30.01亿元、45.36亿元，年内利润分别为3.26亿元、2.89亿元、3.09亿元 [10] - 2025年前3个月营收11.20亿元，年内利润1.16亿元，毛利率从2022年18.5%提升至2025年前3个月20.6% [12] - 传感器业务占比最高，2024年占营收78.5%，其中声学传感器占74.1% [14] - 2022-2024年传感器销量超51亿颗，平均售价从1.6元/件提升至1.8元/件 [14][15] - 超过70%收入来自中国大陆，东南亚市场占比约17-21% [15][16] 技术研发与产能 - UniSense平台集成全栈技术能力，可根据客户需求提供高性能解决方案 [17] - 截至2025年3月底拥有753名研发人员，平均行业经验超10年，持有1825项专利（738项发明专利） [19] - 在潍坊、荣成、青岛及越南经营四个生产基地，总设计年产能约24亿件 [19][20] 客户与供应商 - 五大客户收入占比75.5%-80.5%，其中客户A（美国跨国科技公司）占比49.4%-62.3% [21][22] - 留存客户收入留存率2023-2025年达128%-154% [23] - 五大供应商采购占比69.2%-76.1%，最大供应商A（欧洲半导体公司）占比47.2%-59.1% [28][29] - 芯片占材料成本40%-48%，与供应商A签订战略协议确保MEMS/ASIC芯片供应 [25][31] 股权与历史 - 歌尔股份为控股股东，持股83.40% [33] - 曾于2021年申请深交所创业板上市未果，2024年转向港交所主板上市 [32] - 与歌尔股份存在关联交易，2024年向其销售产品3.35亿元，采购7900万元 [35][36] 发展战略 - 计划持续研发高性能传感器，扩大解决方案种类，推动SiP轻量化/微型化/智能化 [39] - 目标巩固消费电子领域优势，拓展汽车电子、智能家居、工业应用、医疗健康等新兴领域 [39]

公司概况 - 歌尔微电子是歌尔股份分拆的子公司，专注于MEMS传感器领域，历史可追溯至2004年[3][4] - 2017年独立成立公司，2021年完成改制并获外部融资，投后估值206亿元，2024年估值达280亿元[5][6] - 歌尔股份持有公司83.4%权益，核心管理层来自歌尔股份，拥有25年以上行业经验[7][8] - 公司构建UniSense全栈技术平台，累计出货传感器超50亿颗，服务全球126家客户包括苹果、小米等[10] 业务结构 - 2024年收入结构：传感器占比78.5%（声学传感器占74.1%）、SiP业务16.1%、传感交互模组5.2%[14][15] - 产品覆盖400余种，应用于智能手机、VR/AR、智能汽车等30类终端，涉及消费电子、汽车电子等领域[10] - 2022-2025年毛利率波动：18.5%、17.2%、19.0%、20.6%，2023年因产品迭代放缓导致均价从1.6元降至1.3元[16][17] 财务表现 - 收入规模：2022年31.21亿元、2023年30.01亿元、2024年45.36亿元、2025年Q1达11.2亿元[12] - 净利润表现：2022年3.26亿元、2023年2.89亿元、2024年3.09亿元、2025年Q1为1.16亿元[12] - 客户集中度高：前五大客户收入占比超75%，苹果贡献超55%（2023年除外），歌尔股份亦为主要客户[18] 行业竞争 - 2024年全球智能传感交互解决方案市场规模2068亿元，预计2029年智能终端出货量增至42.3亿台[23][24] - 行业CR10份额41.6%，歌尔微电子为全球第五大、中国第一大供应商，市场份额2.2%[27][28] - 主要竞争对手包括楼氏电子、英飞凌等国际厂商，最大厂商市场份额达11.2%[27] 上市动态 - 公司曾于2021年申请创业板上市，2024年撤回后转战港股，2025年1月首次递表失效后于7月二次递表[2] - 2024年至今超80家A股公司计划A+H双重上市，包括协创数据、卧龙电驱等[1][29]

科技产品展示 - 星闪传声AI翻译眼镜实现30种语言毫秒级互译 [1] - 御光新材料"穿戴屏"背包将广告变成随行光影艺术 [1] - 冠旭电子开放式AI耳机带来殿堂级音质 [1] - 灵锶四足机器狗负重50公斤健步如飞 [1] - 鑫龙浩"白泽"安防机器人化身24小时数字警长 [1] - 领益智造"灵识"具身机器人用多模态交互演绎家庭温情陪伴 [1] 全球首发成果 - 云天励飞发布自研大模型推理芯片深穹X6000 Mesh加速卡 基于国产工艺且性能卓越 [2] - 华力创科学展示全球量程最大光基多维力传感器Photon Finger Max 实现机器人灵巧手能力跃升 [2] - 御光新材料推出打破吉尼斯纪录的"飞天屏"及衍生"穿戴屏" 预热阶段已获迪拜、巴西、美国等多国订单 [2] 政策支持与活动规划 - 龙岗区推出《支持新技术新产品新服务推广应用实施方案》 推动硬科技从实验室走向生活场景 [2] - "湾区T台"系列活动将按季举办"春、夏、秋、冬"四场发布会 持续赋能城区创新 [3] - 政府搭台降低企业推广成本 云天励飞CTO表示芯片发布会实现零成本全球首发 [2] - 现场启动"湾区T台·'企'动未来"企宣赋能行动 并发布"龙岗好物"全球招募令 [2]

优必选配股融资 - 公司拟以每股82 00港元配售3015 545万股新H股 募资约24 73亿港元 净额约24 10亿港元 [1] - 配售价较7月21日收市价90 25港元折让9 14% 为上市以来第五次配售 [1] - 累计融资总额达55 82亿港元 对应发行股份占配售后总股本13 85% [1] - 频繁融资或反映业务扩张及研发需求 市场关注资金使用效果 [1] 歌尔微电子港股递表 - 歌尔股份分拆歌尔微电子二次递表港交所 拟香港主板上市 [2] - 公司专注声学传感器及智能传感方案 2024年传感器销售额全球第四(市占率4 3%) 声学传感器全球第一(市占率43 0%) [2] - 业务覆盖消费电子 汽车电子 智能家居等领域 [2] 协创数据赴港IPO计划 - A股上市公司协创数据宣布拟赴港IPO 目标为拓展国际化战略及优化海外布局 [3] - 公司主营物联网智能终端及数据存储设备 2020年7月登陆深交所创业板 当前市值275 10亿元 [3] 东阳光药吸收合并进展 - 东阳光长江药业以超99%赞成率通过东阳光药吸收合并方案 将于8月7日以介绍形式登陆联交所 [4] - 此为联交所首例H股吸收合并私有化加介绍上市案例 不涉及新股发行与募资 [4] 港股市场行情 - 恒生指数报25130 03点 单日涨0 54% [5] - 恒生科技指数报5606 83点 单日涨0 38% [5] - 国企指数报9075 60点 单日涨0 39% [5]