行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，且评级为“维持” [1] 核心观点 - 持续看好光伏反内卷的积极影响，光伏产业链在破除内卷式竞争后将迎来盈利改善和价值重构 [9] - 固态电池产业化持续推进，行业处于从技术验证阶段向规模化量产筹备的过渡阶段，预计2025年下半年进入设备和材料企业定点的关键期 [9][16] - AIDC电气设备海外链延续高景气，英伟达新芯片平台带来明确需求指引，五个季度GPU销售额预计达5000亿美元，短期成长能见度大幅提高 [2][10][12] - 风电行业反内卷已形成行业共识，风机价格修复有望持续，2026年风机价格有望继续小幅修复 [2][20][21] - 电网投资进入高速增长周期，“十五五”期间投资有望再上台阶，受新能源消纳、智能化升级及特高压等需求驱动 [2][23] 细分行业总结 AIDC电气设备 - 英伟达Vera Rubin NVL144平台具备3.6 Exaflops的FP4推理能力和1.2 Exaflops的FP8训练能力，比GB300 NVL72提高3.3倍，预计2026年下半年量产 [10][12] - Rubin Ultra NVL576平台将于2027年下半年发布，FP4推理能力达15 Exaflops，比GB300提升14倍 [12] - 数据中心供电系统向800V HVDC过渡，SST有望成为终极方案，国内企业如中国西电子公司已实现2.4MW级产品应用 [11] - AIDC功耗剧烈波动需储能系统解决，储能被视为最理想的解决方案 [11] 机器人 - 智元机器人推出0代码、0门槛的机器人内容创作平台“灵创平台” [13][14] - 宇树科技发布机器人新品H2，并预计在2025年10月至12月期间提交上市申请，可能带来板块新一轮催化 [2][14] - 投资路径关注基于新能源精密制造业务向机器人领域的横向拓展，如科达利推出使用PEEK材料的减速器产品 [14][16] 固态电池 - 当升科技计划投建年产3000吨固态电解质材料生产线，包含2000吨/年氧化物和1000吨/年硫化物生产线 [16][17] - 产业链融资活跃，中科固能、深安锂能等公司近期完成数千万元级融资，加速产业化进程 [19] - 三星SDI与宝马、Solid Power达成三边合作，联合推进全固态电池验证项目 [19] - 设备端关注干法电极、制痕绝缘、等静压三大核心环节，等静压设备是解决固-固界面难题的核心工艺 [9] 光伏 - 反内卷取得进展，央视报道提及17家硅料龙头企业已基本签字组建联合体，争取年内完成 [2][9][18] - 多晶硅价格应声上涨，光伏主链企业2025年第三季度业绩环比显著减亏甚至扭亏为盈，通威股份、大全能源等企业表现突出 [2][21] - 截至2025年9月，全国光伏当年累计新增装机量240.27GW，同比增长49.3% [39][42] - 2025年9月组件单月出口量23.9GW，同比增长35.4% [43][44] 风电 - 2024年全年全国风电新增装机量79.8GW，同比增长6% [55][60] - 2025年1-9月国内风电新增装机规模61.1GW，同比增长56% [57][58] - 行业聚焦“海外+海风”双海战略，欧洲海风2030年需求有望超10GW，为国内产业链带来机遇 [21][22] 电网设备 - 《第十五个五年规划的建议》明确提出统筹新能源消纳和外送、加快智能电网和微电网建设 [2][23] - 投资关注特高压、配网改造及出海机会 [11][23] 行情回顾 - 本期（2025年10月27日至10月31日）上证综指上涨0.11%，收盘于3,954.79点 [24] - 电力设备板块本期上涨4.29%，在申万一级行业中涨幅居前 [24][28] - 电力设备概念板块中，电池化学品、光伏电池组件、蓄电池及其他电池涨幅居前，分别为10.88%、9.47%、3.98% [25][26] 行业高频数据跟踪 锂电产业链 - 截至2025年10月31日，碳酸锂价格周涨跌幅为4.94%，氢氧化锂为2.76% [30][32] - 六氟磷酸锂价格周涨跌幅达13.16%，月涨跌幅达82.20% [30][34] - 动力型磷酸铁锂材料价格周涨跌幅为7.19%，储能型为7.48% [30][32] 光伏产业链 - 截至2025年10月29日，硅料价格周度环比持平，N型料价格5.25万元/吨，近一年涨幅31.3% [45][48][54] - 组件价格周度维稳，双面TOPCon-182价格0.69元/W [50][51][54] 风电产业链 - 2025年1-9月全国风电月度新增平均利用小时数为1475小时，同比-6% [61][64] - 2025年9月单月新增平均利用小时数为126小时，同比-20% [61][64]

市场整体判断 - 11月A股市场可能面临新一轮横盘调整，建议投资者暂缓加仓 [1][3] - 市场调整原因为前期上涨动能透支、10月末三大利好集中兑现后情绪回落及面临利好空窗期 [1] - 沪指在10月上涨突破4000点创近十年来新高 [2] 10月市场回顾与驱动因素 - 10月市场情绪再度高涨受三大利好催化：9月以来的科技股回调接近完成、“十五五”规划出台预期、中美经贸磋商和领导人会晤预期、景气行业三季报披露 [2] - 中美马来西亚经贸磋商和釜山元首会晤结果令人满意，但市场因预期已提前演绎而呈现利好兑现后调整 [2] - A股三季报整体业绩呈现积极复苏态势和明显的边际改善趋势，传统周期行业与科技行业协同增长 [2] 行业业绩表现 - 金融板块中，非银金融业绩单季度环比大涨112.23% [2] - 钢铁行业在政策驱动下实现显著盈利修复 [2] - 在AI、国产替代等主题推动下，电子与计算机行业实现归母净利高增 [2] - 有色金属、传媒行业归母净利润增速居前 [2] - 新能源产业景气明显改善 [2] - 地产链整体仍处于“探底”阶段 [2] 市场风格与配置 - 基金三季报显示电子行业配置比例超过25%，双创板块超过40%，成长风格超过60%，均为2010年以来最高水平，可能引发结构性调整 [3] - 从季节效应看，年底盈利多兑现，大盘价值风格往往占优 [3] 11月配置建议与关注行业 - 配置上重点看好“景气线索、年末调仓、短期切换”三大方向 [1][3] - 景气线索重点看好新能源（储能、固态电池等）和非银行金融（券商、保险） [3] - 年末调仓关注前10个月涨幅最小、基金配置比例偏低的行业板块如煤炭、石油石化、公用事业、食品饮料、交通运输等 [3] - 短期切换关注今年10月跌幅最大、且全年涨跌幅有限、基金配置比例偏低的传媒、美容护理、汽车等 [3] - 重点关注行业包括：煤炭、石油石化、新能源（储能、固态电池等）、非银行金融（券商、保险）、公用事业、传媒、食品饮料、交通运输 [1][3]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[5] 报告核心观点 - 固态电池技术取得显著突破，产业化进程有望提速，行业正从实验室阶段迈向量产验证阶段 [3][17][19] - 预计2025年底实现小批量装车试验，2026-2027年进入普遍装车试验阶段 [19] - 低空经济、机器人、人工智能等新兴应用场景将进一步打开固态电池市场空间 [19] - 建议关注固态电池板块后续行情表现，并列出多个产业链环节的受益标的 [3][19] 本周板块回顾 - 本周（10月27日-10月31日）Wind固态电池指数上涨7.5%，2025年累计上涨62.7%，同期沪深300指数上涨17.9% [4][8] - 统计范围内的固态电池相关标的平均上涨6.4%，所有产业链环节均实现上涨 [4][8][10] - 正极及电解质环节涨幅达11.1%，负极环节涨幅达9.9%，表现最为突出 [4][10] - 个股方面，天际股份（+41.9%）、海科新源（+39.4%）、鹏辉能源（+30.3%）涨幅居前 [4][12] 行业动态 - 清华大学团队在《Nature》发表研究成果，通过构建“外柔内刚”梯度结构界面层，解决了固态电池在大电流密度和低温下的界面失效问题，采用该技术的电池在-30℃循环稳定性超过7000小时 [3][17][21] - 三星SDI、宝马集团与Solid Power签署战略协议，共同推进全固态电池验证项目，标志着技术向整车集成验证迈出关键一步 [3][18][22] - 日产汽车全固态电池试制品能量密度较现有锂电池提升2倍，可使电动车续航翻倍，充电时间缩短至三分之一，计划2028财年量产 [17][24] - 哈密浩辰星辉科技年产8GWh固态电池项目进展顺利，总投资18亿元，预计达产后年产值突破50亿元 [3][18][23] 个股动态 - 冠盛股份固态电池项目按计划推进，一期产能2GWh，预计2026年年中达产，目前正进行准固态电池的送样测试 [18][25]

研报金选服务介绍 - 服务旨在通过每日拆解热门产业链或核心公司 提供快市场一步的投研思维和严苛的研报选择标准 [1] - 服务自6月18日推出以来 反复提示固态电池行业投资机会 截至目前板块整体上涨接近40% [1] - 相关个股如先导智能期间最高涨幅超190% [1] 今日速览行业机会 - 行业迎来设备更新和重大项目双轮驱动 长期增长确定性强 [2] - 3只龙头股被列为配置优选 [2] 今日速览公司分析 - 一家汽车热管理龙头公司三年净利润目标指向3.31亿 [2] - 该公司绑定头部车企 其机器人六维力传感器产品送样在即 有望打开第二增长空间 [2]

活动基本信息 - 活动名称为2025起点固态电池行业年会暨固态电池金鼎奖颁奖典礼 [3] - 活动主题为聚焦新技术、共建新生态 [5] - 活动时间为2025年11月8日全天，地点在广州南沙国际会展中心 [3][5] - 论坛规模预计超过1000人 [5] 活动组织架构 - 活动由起点固态电池、起点锂电、SSBA全固态电池联盟联合主办 [5] - 总冠名单位为茹天科技 [4] - 参与企业及机构数量庞大，涵盖金钠科技、天能钠电、皓升新能源、科迈罗、维科技术等数十家行业领先公司 [4] - 参与方还包括清华大学深圳院、中科院合肥物质科学研究院等学术机构 [4] 同期活动 - 同期举办CINE固态电池展和CINE钠电展，时间为2025年11月6日至11月8日 [5] - 同期举办2025起点钠电行业年会暨钠电金鼎奖颁奖典礼，时间为2025年11月6日至11月7日 [5] 论坛核心议程 - 主论坛开幕式将举行SSBA全固态电池联盟成立发布会及启动仪式 [6] - 专场一聚焦全固态电池技术，议题包括全球固态电池行业发展白皮书发布、硫化物电解质成套设备及工艺、全固态电池技术研究进展等 [6] - 专场二聚焦固态电解质及关键材料技术，议题涵盖固态电池正极材料开发挑战、高性能硫化物固态电解质低成本制备、硅基负极材料应用等 [6] - 专场三聚焦固态电池工艺及智能制造，议题包括全新工艺定义圆柱电池制造新范式、干法电极技术助力产业化、全固态电池干法极片热辊和复合技术等 [6] - 议程包含多场圆桌对话，讨论全固态电池技术创新与挑战、关键材料体系演变、生产工艺痛点等关键行业议题 [6] - 活动将以2025起点固态电池金鼎奖颁奖典礼及晚宴收官 [6] 参会嘉宾阵容 - 参会嘉宾来自产业链各环节核心企业，包括茹天科技董事长秦涛、中科固能董事长吴凡、先导智能营销总经理叶正平等企业高层 [7][8][9] - 学术界的参与包括清华大学深圳研究院材料研究院副院长贺艳兵教授、华中科大教授郭新、中科院合肥物质科学研究院研究员陈健等 [8][9] - 嘉宾名单还显示有来自投资机构（如SMBC）和政府招商部门（如佛山市三水区招商局）的代表参与 [11][14] 商业参与方式 - 参会报名费为1688元人民币/人，包含会议门票、自助午餐、晚宴门票及行业白皮书报告 [19] - 提供多种物料赞助类型选择，如参会证、大型广告喷绘、签到处广告等 [19] - 展位租赁选项包括9平米标展（15000元）、18平米标展（27000元）和36平米光地特装展位（48000元） [19]

行业活动概览 - 2025起点固态电池行业年会暨固态电池金鼎奖颁奖典礼将于2025年11月8日在广州南沙国际会展中心举办 [1] - 同期将举办CINE固态电池展及钠电展 活动时间为2025年11月6日至8日 [1][5] - 活动由起点固态电池 起点锂电 SSBA全固态电池联盟共同主办 [1][6] 参会企业与嘉宾 - 钹鑫科技（上海）有限公司确认出席年会并设置展位 展位号为D02 [1] - 公司董事长刘训春将在年会上发表主题为《固态电池环境智慧工厂整体解决方案》的演讲 [1] - 多家行业领先企业将齐聚盛会 包括赣锋 融捷 国联研究院 茹天 中科固能 离子能源 巴斯夫杉杉 清研电子 先导智能 科达制造等 [5] 公司业务聚焦 - 钹鑫科技是一家专注于转轮除湿设备及温湿度控制产品的高科技企业 提供一站式智能工厂环境系统工程服务 [4] - 公司业务覆盖新能源 电子 生物医药及军工领域 特别是在锂电 热电池 固态电池的干燥房 实验室 洁净厂房方面有深入布局 [4] - 公司致力于为客户提供高效 可靠 定制化的环境控制与智能化系统解决方案 助力产业升级和可持续发展 [4]

文章核心观点 - 凭借安全性能与能量密度优势，固态电池已成为全球新一代电池技术的核心发展方向之一 [1] - 国内技术突破与政策扶持形成双重推力，中国企业正凭借全产业链优势加速布局全球市场 [1] - 新能源汽车、储能及消费电子等新兴场景的需求共同构成行业长期增长的底层驱动力 [1] 资本市场表现 - 固态电池板块持续强势走高，截至10月31日收盘，板块内14只成份股周涨幅超20% [1] - 天际股份表现尤为亮眼，斩获2个涨停板，周内累计涨幅高达41% [1] - 新华出海电新指数成份股天华新能本周股价上涨19.06% [5] - 新华出海电新指数续创新高，年内收益已达85%，阳光电源、天华新能周内涨超15% [5] 政策支持 - 八部门将固态电池列为重点攻关方向，提出2027年前培育3-5家全球龙头企业 [2] - 工信部推动全固态电池标准体系建设，中国汽车工程学会明确"液态物质含量<1%"定义 [2] - 欧盟将固态电池列为关键使能技术，美国通过供应链重构推动本土产能建设 [2] 产业前景与需求预测 - 2025年全球固态电池需求量将处于17.3GWh至44.2GWh的区间 [2] - 到2030年需求量有望飙升至200GWh至808GWh [2] 技术路线与研发进展 - 全固态电池主要形成硫化物、氧化物、聚合物和卤化物四条技术路线 [3] - 行业普遍预测2025-2027年将完成主要技术路线的验证与小规模示范应用，2030年前有望实现规模化量产 [3] - 天华新能核心产品硫化物固态电解质关键原料硫化锂已送样头部电池企业并获得良好反馈 [5] 行业发展瓶颈 - 核心技术突破仍是首要任务，电解质离子电导率、机械性能、界面接触等关键指标仍需提升 [3] - 电极-电解质界面问题、锂枝晶问题、各技术路线的性能瓶颈等核心问题尚未彻底解决 [3] - 部分技术路线存在湿度敏感性强、机械强度不足、充放电后容量衰减率高等现实问题 [3] 成本与生产挑战 - 固态电池生产工艺远比传统锂电池复杂，现阶段生产效率偏低，良率控制难度较大 [4] - 硫化锂、高纯度氧化物等核心材料制备工艺复杂，成本居高不下 [4] - 上下游在材料适配、生产设备标准化等方面尚未形成统一标准，规模效应难以释放 [4] 国际竞争格局 - 日韩企业布局较早，丰田、松下、三井金属等企业在专利技术和产业化进程中处于领先地位 [4] - 欧美企业凭借资本优势加速布局，美国以初创企业为主体聚焦技术创新 [4] - 中国企业参与主体最为多元，形成"车企+电池厂"协同研发的产业生态 [4]

活动概况 - 活动名称为2025起点固态电池行业年会暨固态电池金鼎奖颁奖典礼 [3] - 活动主题为聚焦新技术与共建新生态 [5] - 活动将于2025年11月8日在广州南沙国际会展中心举行 [3][5] - 论坛规模预计超过1000人 [5] 组织架构与参与方 - 活动由起点固态电池、起点锂电、SSBA全固态电池联盟联合主办 [5] - 茹天科技为活动总冠名单位 [3][4] - 参与企业及机构超过80家，涵盖金钠科技、天能钠电、维科技术、先导智能、清华大学深圳研究院、中科院等产业链关键环节 [4][6] - SSBA全固态电池联盟将在活动期间举行成立发布会 [6] 同期活动 - 同期举办CINE固态电池展与CINE钠电展，时间为2025年11月6日至8日 [5] - 同期举办2025起点钠电行业年会暨钠电金鼎奖颁奖典礼，时间为2025年11月6日至7日 [5] 核心议程与技术焦点 - 主论坛将发布《全球固态电池行业发展白皮书》 [6] - 技术专场深度探讨全固态电池技术，包括硫化物电解质、复合固态电解质及工程技术难点 [6] - 关键材料专场聚焦固态电解质、正负极材料，如巴斯夫杉杉分享正极材料挑战与解决方案 [6] - 工艺及智能制造专场讨论干法电极、全新圆柱电池制造范式等产业化痛点 [6] - 全天安排三场圆桌对话，主题涵盖技术创新、关键材料体系演变及生产工艺难点 [6] 商业参与方式 - 参会报名费为1688元人民币/人，含会议门票、自助午餐、晚宴及行业白皮书 [9] - 提供多种展位选项，9平米标展价格为15000元人民币，36平米光地特装展位价格为48000元人民币 [9] - 提供参会证、大型广告喷绘等多种物料赞助类型 [9]

活动基本信息 - 活动名称为2025起点固态电池行业年会暨固态电池金鼎奖颁奖典礼 [3] - 活动主题为聚焦新技术、共建新生态 [5] - 活动将于2025年11月8日全天在广州南沙国际会展中心二楼广州厅举行 [3][5] - 论坛规模预计超过1000人 [5] 活动组织与参与方 - 总冠名单位为茹天科技 [4] - 主办单位包括起点固态电池、起点锂电、SSBA全固态电池联盟 [5] - 参与及赞助企业名单包含金钠科技、天能钠电、皓升新能源、科迈罗、茹天科技、维科技术、派能科技等超过70家企业 [4] - 同期活动包括CINE固态电池展、CINE钠电展（2025年11月6日-8日）以及2025起点钠电行业年会暨钠电金鼎奖颁奖典礼（2025年11月6日-7日） [5] 论坛议程安排 - 主论坛开幕式与SSBA全固态电池联盟发布会将于09:00-09:30举行 [6] - 专场一为全固态电池技术专场，议题包括全球固态电池行业发展白皮书发布、硫化物电解质成套设备及工艺、全固态电池技术研究进展等 [6] - 专场二为固态电解质及固态电池关键材料技术专场，议题涵盖巴斯夫杉杉固态电池正极材料开发挑战、高性能硫化物固态电解质低成本制备、硅碳负极材料制备等 [6] - 专场三为固态电池工艺及智能制造，议题包括全新圆柱电池制造范式、卤化物全固态电池研究进展、干法电极技术等 [6] - 全天安排多场圆桌对话，主题涉及全固态电池技术创新与挑战、关键材料体系演变、生产工艺痛点等 [6] - 2025起点固态电池金鼎奖颁奖典礼及晚宴将于18:30-21:30举行 [6] 参会嘉宾构成 - 第一批参会嘉宾来自超过100家企业和机构，涵盖董事长、创始人、技术总监、研发工程师、销售总监等多个职位 [7][8][9][10][11][12][13][14][15][16] - 参会企业类型包括电池材料公司（如巴斯夫杉杉、博粤新材）、设备制造商（如先导智能、海裕百特）、研究院所（如清华大学深圳研究院、中科院合肥物质科学研究院）以及投资机构（如SMBC） [8][9][10][11][12][13][14][15][16] 参会与参展方式 - 参会报名费为1688元人民币/人，包含11月8日全天会议门票、自助午餐、金鼎奖晚宴门票及2025固态电池行业白皮书报告 [19] - 展位类型包括9平米标展（15000元）、18平米标展（27000元）和36平米光地特装展位（48000元） [19]

市场整体表现 - 10月31日A股市场共有77只个股涨停[1] 连板股表现分析 - 存储芯片概念股时空科技录得8连板，为当日最高连板天数[1][2] - 固态电池概念股大中矿业录得3连板[1][2] - 房地产概念股ST中迪录得11连板，为所有个股中连板天数最长[2] - 建筑装饰行业有多只个股出现连板，包括*ST宝鹰（5连板）、*ST建艺（2连板）和ST柯利达（2连板）[2] - 机器人概念股ST新华锦和福龙马均录得连板，天数分别为5天和2天[2] - 除大中矿业外，固态电池概念股天际股份和泰坦股份也均录得2连板[2] - 其他出现连板的热门概念包括智能医疗（合富中国）、算力（*ST东易）、光伏（*ST恒久）和白酒（中锐股份）[2]