公司战略升级 - 苏宁易购加速"零售服务商"升级 在线下深化"一大一小"业态布局 [3] - Suning Max店作为大型旗舰业态代表家电家居零售高标准体验 下半年将进驻南昌 合肥 广州 沈阳 兰州 青岛 厦门 哈尔滨等城市 [3][12] - 公司推进"百店行动"加快零售业态创新 全国超60家门店同步开展新开 升级和店庆活动 [1] 门店规模与品牌 - 山西首家Suning Max店总面积超4万平方米 汇聚200多个家电3C品牌 打造当地规模最大 品类最全的"家消费"体验中心 [1] - 门店引入80多个高规格品牌首发旗舰店 包括海信黑钻 三星 东芝 小天鹅等品牌 [5] - 设有"苏宁Tech"专区 覆盖华为 小米 Apple 三星 OPPO vivo等品牌最新产品 包含折叠屏手机 AI机器人 智能穿戴设备等多个品类 [5] 场景化体验创新 - 门店布局突出"科技+生活+社交"融合思路 将科技新品体验 家居空间呈现和兴趣社交活动融为一体 [3] - "苏宁私享家"专区以1:1实景复刻厨房 阳台 卫浴等家庭空间 联合海尔 美的 博世 西门子 方太等品牌展示全链路方案 [5] - 打造"苏宁Friend"兴趣社交区 提供咖啡品鉴 电竞对战 衣物护理等多样化服务 并举办电竞赛事 鲸喜夜市 美食派对等活动 [6] 产品与服务升级 - 开业期间上新平嵌冰箱 三筒洗衣机 烟灶互联套装 无风感空调 超大屏液晶电视等热门新智家电 [8] - 推出海尔麦浪系列 卡萨帝致境套系空调 美菱M鲜生冰箱 三星AI黑钻衣物护理机等多款新潮爆款产品 [8] - 提供免费安装 免费厨改 免费上墙等服务 并通过套购满减 品牌联合补贴方式普及高端家电 [8] - 引入"1V1家电管家"和"3C工程师"团队覆盖全服务流程 Friend会员可享受48项免费权益 [9] 行业趋势 - 全国多地通过引入首店 首发新品带动消费活力 实体零售迎来新一轮升级 [1] - 首发经济热度持续攀升 助推"家消费"体验化 品质化升级 [1][3] - 部分新品如OPPO Find N5 荣耀Magic V5折叠屏手机 雷鸟AR眼镜 LOONA机器人在店内率先上市 [5]

公司周年庆活动 - 京东家电家居815周年庆于8月14日晚8点正式启动 联合美的、海尔、海信、TCL、小米、戴森、芝华仕等国内外知名品牌推出全品类家电家居产品 [1] - 公司投入8.15亿元补贴 叠加国补优惠 为消费者提供补上加补福利 助力品牌商家抢占下半年消费增长先机 [1] 产品促销策略 - 针对空调、冰箱、洗衣机等刚需家电推出超值爆款：美的3匹酷省电空调一年省电816度 以旧换新至高抵680元 格力天仪3匹变频空调价格优惠达20% 松下白月光冰箱国补立减1789元并赠送整机3年延保 [3] - 洗衣机类产品多重优惠：海尔云溪滚筒洗衣机双重补贴后优惠不止8折 小天鹅小乌梅洗衣机价格低至8折 海信璀璨洗烘套装优惠8折起且具备1.15高洗净比 [3] - 电视产品推出专项优惠：三星AI Mini LED电视85X8F立省最高2042元并赠送腾讯视频SVIP年卡 酷开Max100电视优惠1860元且提供免费送装一体服务 [4] - 厨房电器与个护电器同步促销：方太油烟机、飞利浦咖啡机、戴森吹风机等享受超值优惠 另有限时限量5折产品 [4] 服务升级举措 - 推出"三免四不限"以旧换新服务：旧机回收免费上门、免费拆机、免费清运 且不限旧机购买渠道、品牌、年限和品相 [5] - 实现电视、冰箱、洗衣机等品类拆送装一体化服务 将多次上门服务流程缩减至1次 [5] 行业合作模式 - 与家电品牌开展产研共创 助力品牌以销定产并进行针对性研发 [5] - 与品牌方进行营销共创 从重流量营销转向精准触达目标人群策略 提升品牌推广效率和成功率 [5] 行业战略定位 - 公司以创新服务重新定义行业标准 通过生态共赢打造品牌增长新范式 [5] - 通过数字化转型撬动新机遇 推动家电行业高质量发展 [5] - 深耕家电领域17年 凭借坚实供应链、品质管控和服务追求 为合作品牌创造增长新动能 同时提升消费者购物体验 [4]

公司公益活动 - 联合美的、格力、海尔、TCL、奥克斯等空调品牌启动"京东城市冰岛计划"，通过设立清凉站台、捐赠爱心空调、捐助乡村学校等形式为户外劳动者及特殊困难群体提供支持 [1][4][6] - 向湖北武汉、河南郑州、四川、重庆和陕西西安等地捐赠1000台爱心空调，覆盖敬老院、特教学校等场所 [4][6] - 在全国包括广州、杭州、成都、重庆、武汉、北京、宁波、西安等城市设立30个清凉站台，提供免费饮水、防暑物资及休息场所 [7][9] - 为四川眉山敬老院、104岁抗战老兵、重庆户外劳动者及西安自闭症儿童学校等特定群体提供定向空调捐赠与支持 [6] - 响应乡村小学改造需求，联合品牌方在48小时内完成空调、电视、护眼灯等产品的配送与安装 [10][12] - 针对东北地区空调需求暴增，从多省调派1000名京东安装师傅及4000名品牌方安装人员驰援，克服超厚墙体结构等技术难题 [13][14][16] 公司业务表现 - "空调清凉季"活动期间空调成交金额同比增长超100%，成交用户数同比增长近120% [3] - 空调"闪电新品"成交金额同比增长超500%，通过12场超级国补日活动覆盖超百万用户 [3] - 东北三省空调成交额同比暴涨，黑龙江、吉林、辽宁首次进入全国销售TOP10省份 [13] - 推出国补叠加以旧换新优惠，部分区域空调单机立减至高50%，指定省电空调型号额外提供50元电费补贴 [3] 行业合作与资源协调 - 联合超过10个家电品牌（包括格力、美的、海尔、TCL、奥克斯、艾美特、容声等）共同执行公益与促销活动 [1][7][13] - 协调数十名专业安装师傅同步施工，保障乡村学校改造及东北地区安装时效 [12][14] - 京东空调采销团队全员出动调配货源，并赴热销地区协调配送与安装服务 [14]

宏观与策略 - 康波周期与产能周期通过宏观利润率形成嵌套联动，技术创新主导康波更迭，美国宏观利润率在康波复苏期持续攀升（如1990年代从8%升至16%）[7] - 康波周期对产能利用率形成刚性约束，宏观利润率每下降1%将导致产能利用率下降约3.42%，追赶国面临15年时差的产能扩张滞后问题[8] - 可交换私募债本周无新增项目，超长债期限利差走阔至26BP（30年国债与10年国债），处于历史偏低水平[9][10] - 公募REITs指数回调0.33%，年化现金分派率均值5.8%，数据中心REITs上市填补资产空白[12][14] - 转债市场情绪高涨，中证转债指数周涨2.31%，均价接近145元创2023年以来新高[16][17] 行业动态 消费与服务业 - 东方甄选GMV边际改善，自营SKU达600款（GMV占比37%），付费会员22.83万，线下江豚会员店验证"山姆范式"有效性[23][24] - 峨眉山A暂停演艺项目优化资源配置，金顶索道扩建预计年底完工，H1进山客流209.52万人次（-6.5%）[52][53] - 华利集团H1运动鞋销量1.15亿双（+6.14%），收入126.61亿元（+10.36%），但净利润承压（-11.42%）[58] 高端制造与科技 - 2025世界机器人大会开幕，傅利叶发布Care-bot GR-3人形机器人，海尔推出"HIVA海娃"服务机器人[27][28] - OpenAI发布GPT-5模型，幻觉率降低80%，腾讯混元开源小尺寸模型支持端侧部署[32][33] - 电子行业GB系列机柜出货预期上修，中芯国际Q2产能利用率达92.5%，模拟芯片收入同比增长54.8%[40][43] - 杰瑞股份H1收入69.01亿元（+39.21%），斩获阿尔及利亚61.26亿元天然气增压站EPC项目[55][57] 能源与公用事业 - 锂电行业"反内卷"政策加码，发改委拟修订《价格法》规范市场竞争，头部企业盈利拐点可期[39] - 山东发布新能源竞价细则，机制电量规模94.67亿千瓦时，风电/光伏竞价上限0.35元/千瓦时[49] - 浙江电力现货市场转入正式运行，广东气电上网电价机制调整，容量电价覆盖比例提升[50] 公司财报亮点 - 晶丰明源H1归母净利润扭亏为盈，高性能计算电源芯片收入高增[6] - 中芯国际Q2收入超指引上限，工业与汽车领域收入同比增长54.8%[6][43] - 华明装备H1海外收入大幅增长，结构优化带动盈利能力提升[6] - 广东宏大拟10.2亿元收购大连长之琳60%股权，补强防务装备板块[59] 市场数据 - 上证综指收3647.54点（+0.34%），深证成指涨1.46%，创业板综指涨1.93%[2] - 道琼斯指数持平，纳斯达克跌0.48%，恒生指数微涨0.19%[4] - 家电7月零售淡季不淡，空调线上零售额同比+39.4%，扫地机线上线下增长超50%[35][36]

空调销售旺季 - 线下实体店和线上电商平台空调销量大幅增长 家电以旧换新补贴带动省电绿色空调更受欢迎 [1] - 北京苏宁易购门店7月客流量日均800多人 环比增长约50% 消费者最关注能效等级 省电性能 制冷量和补贴政策 [1] - 北京苏宁易购7月空调销量同比增长163% 以旧换新订单占比约50% 政府补贴拉动作用明显 [1] - 京东平台7月北京地区空调销售额同比增长220% 单日最高销售额同比增长超550% 超五成用户选择省电系列空调 三成用户选择无风舒适空调 [2] 空调安装服务 - 北京苏宁易购每天有2000多名安装师傅提供服务 消费者下单后最快24小时完成送货安装 [2] - 空调安装师傅日均安装4-5台 高峰期可达7-8台 工作范围覆盖东城区 需根据不同房屋条件定制安装方案 [3][4] - 安装流程包括固定悬挂件 连接管线 安装室外机等环节 熟练安装团队可在1小时左右完成全套安装 [4] 消费者行为 - 消费者倾向选择一级能效空调 享受20%以旧换新补贴后 原价2049元的空调实际支付1339元(含旧机回收抵扣) [1] - 用户现阶段更愿意为节能舒适型空调买单 省电系列和无风舒适型产品最受欢迎 [2]

门店开业与定位 - 济南槐荫首家苏宁易购Pro超级旗舰国融大厦店于8月8日开业 [1] - 门店面积超万平方米 定位为智慧生活新地标 集全屋家电 家装局改 新品首发于一体 [3] - 采用最新门店模型设计 包含全品牌旗舰体验区 构建"家电+家装+社交+服务"全景式未来生活生态圈 [3] 特色专区与服务 - 设立山东首个苏宁Friend社交专区 提供咖啡 限定美食及48项高价值会员权益 [3] - 苏宁Home场景专区真实还原家居空间 提供户型专属免费测量设计及全屋家电与柜体定制一站式服务 [3] - 精品厨卫体验区提供智能厨电及"橱柜定制0增项"透明服务 健康洗护体验区融合干衣机 衣物护理机等高端洗护设备 [3] 创新业态与活动 - 门店定位为"全行业共享首发中心" 涵盖家电3C与汽车新品首发 新锐品牌推广 电竞娱乐 非遗手作 健康市集等多元化业态 [5] - 开业期间推出全场全品类全品牌购物至高立减50%优惠 满808元可抽家电大奖 满1888元赠夏凉被 满49999元送iPhone16(128G) [5] - 提供"1v1家电管家全程服务快至24小时" 开通Super会员可享积分兑礼 专属客服等福利 联合政企开展"五进"活动覆盖社区 企业 机关等多场景 [5]

公司战略与业务发展 - 公司全面开展818燃购生活节 加速零售业态创新与场景升级 全国97家门店迎来新开升级和店庆活动 [1] - 公司推进一大一小发展战略 Suning Max作为城市旗舰聚焦品牌首发 场景体验与科技展示 Suning Home深耕社区与县镇主打质价比和高效率 [7] - Suning Max山西首店落址太原亲贤街 总体量超4万㎡ 汇聚超200个家电3C品牌 为当地目前体量最大品牌最全的家消费体验中心 [1] - Suning Home面积集中在1000–2000㎡ 涵盖空调冰洗厨卫清洁3C等 通过自营加加盟双轮驱动构建下沉零售网络 [5] 门店布局与业态创新 - 山西Suning Max店围绕苏宁Tech 苏宁私享家 苏宁Friend三大板块布局 集科技展示沉浸式体验社交互动于一体 [3] - 门店设置苏宁Tech专区体验OPPO Find N5 荣耀Magic V5 雷鸟AR眼镜 LOONA机器人等科技新品 以及1:1实景还原厨房阳台卫浴等场景 [3] - 引入咖啡品鉴衣物护理电竞对战等互动体验区 打造可逛可玩可选的一站式空间 [3] - 引入海信黑钻三星东芝小天鹅等高规格专区 集中展示最新技术成果 [3] 产品与服务策略 - 主推三筒洗衣机无风感空调嵌入式冰箱AI清洁机器人等科技新品 [5] - 配套千余场互动体验品牌品鉴会夜市市集等提升用户逛店活跃度 [5] - 家电管家与3C工程师提供全流程定制化服务 支持旧机回收选购咨询安装调试等 补贴最高达2000元 [5] - 结合套购礼遇定制机型换新补贴等为用户提供高质价比焕新体验 [3] 市场拓展与促销活动 - Suning Home店覆盖合肥海口济宁广州佛山苏州连云港昆山绍兴金华等市县 [5] - 818期间全国门店同步启动燃购生活节主题活动 [5] - 提供500购物抽金条家电组合套装6180元等多重优惠 [5]

公司活动 - 苏宁易购在8月8日至31日推出"鲸喜夜"活动，全国100城500家核心门店营业时间延长至晚上10点 [1] - 活动提供五重福利：出行补贴、到店折扣、5折秒杀、品牌BOSS签售和特色体验活动 [1] - 联合滴滴出行平台推出专属打车到店优惠，消费者可领取打车优惠券和"鲸喜券"，享受购新家电津贴 [3] - 推出"新智家电5折秒杀"活动，多个知名品牌总经理将亲临门店开展"BOSS签售会" [3] - 举办近千场特色体验活动，包括巨幕观影、赛事直播、深夜食堂等 [3] 行业趋势 - 商务部报告显示中国城市60%的消费发生在夜间，大型商场18时至22时消费额占比超过全天营业额的一半 [5] - 夜间消费场景创新通过互动式、体验式消费为门店、品牌和消费者搭建更广阔互动平台 [5] - 夜间消费市场与用户需求高效对接，打造集"夜逛、夜购、夜玩"于一体的实体消费新生态 [5] 公司战略 - 延长购物时间满足消费者夏日清凉需求，特别是上班族、老年人等白天不便出门的人群 [1] - 各地门店融入当地居民生活圈，举办沉浸式线下主题活动丰富市民夜间生活 [1] - 持续开拓丰富线下门店消费场景，深度参与全国各地促消费、夜经济活动 [5]

公司门店升级进展 - 格力电器"董明珠健康家"内蒙古首店在包头开业 加速西北市场拓展 [2][5] - 截至今年5月全国门店数量超600家 其中旗舰店超300家占比超50% 计划2025年完成3000家门店改造 [2] - 新门店采用"去卖场化"设计理念 实现从品类分割到场景融合的转变 渠道变革进入实质性落地阶段 [3] 战略转型方向 - 公司从"空调巨头"向"健康生活服务商"转型 通过"场景替代产品 生态替代行业"重构家电零售价值链 [2][3] - 布局健康家电和全屋智能领域 提供"空气-用水-洗护-膳食"全场景覆盖 实现健康生活一站购 [3][4] - 引入AI体系扩张多元业态 将个人IP流量转化为对全系健康家电的关注度 [4][6] 行业变革趋势 - 家电行业渠道变革从单一销售终端向全场景体验服务转型 头部企业通过差异化策略重塑门店业态 [6] - 83%消费者愿为健康技术支付溢价 但单一产品已难以满足需求 [3] - 企业通过高密度门店覆盖下沉市场 探索即时配送服务 竞争围绕技术深度 服务响应与生态整合展开 [6] 市场竞争格局 - 华为 小米等品牌均在综合智能门店加速探索 行业从价格竞争转向价值竞争 [6] - 政企协作模式为西北市场拓展提供保障 为家电企业渠道下沉提供参考 [5] - 差异化定位成为破局关键 门店业态升级本质是"体验经济"的落地 [6]

以旧换新政策实施情况 - 2025年以来以旧换新惠民政策有效激发内需活力并带动消费热潮 [1] - 部分商家存在先涨价后打折行为导致国家补贴效果被削弱 [1] 市场监管行动 - 7月31日济南高新区对家电手机卖场开展专项检查重点查处虚构原价捆绑销售等违法行为 [3] - 市场监管部列出负面清单要求企业自查自纠并宣讲典型案例警示经营者 [3] - 已检查10家经营主体对标价不规范商家当场提出整改要求 [3] 后续监管措施 - 将持续加强以旧换新领域价格违法检查力度健全长效机制 [3] - 将依法从严查处确保政策红利落实到消费者 [3]