要知道，一艘20万吨级的散货船，单次停靠费用可能会达到1000万美元。 这可是要比当初美国所说的对中国货轮每艘征收100万至150万美元的进港费，整整又增加了十倍。 近段时间，事关中美博弈有了新的变化，因为美国宣布，从本月14日起，美国海关与边境保护局将会依 据，美国贸易代表办公室"301调查"框架，对中国拥有的、运营的或建造的船舶征收港口费用。 同时也会负责执行收费。 这已经不是普通征税这么简单了，而是直接瞄准中国航运命脉的"精准外科手术式打击"。 而且美国不仅是针对中国运营的船只，连中国建造的船只也会收，不止打击外贸，还想打击中国的造船 业。 简直就是岂有此理，让人无比生气，甚至是用了一招最下流、最无耻、最狠的招数。 那么很多人就要问了，这究竟有多狠？ 这直接将中国贸易成本拉升了15%。 可以视为直接加征了15%的关税。 这可不是简单的成本增加，而是成本爆炸。 但是 我们都知道，中国制造业的普遍利润可没有这么高。 ...

中小型集装箱船订单趋势 - 集装箱新造船市场出现明显趋势，即中小型船订单量增多，尤其班轮公司对支线集装箱船订造热情高涨 [1] - 扩充支线船运力可收紧运营，增加二级港口停靠频率，缓解转运港口拥塞，并提升班轮准班率和港口连通性 [3] - 中小型船订单增多将拉升市场对现代双燃料船的租赁需求，加速老旧支线船淘汰，并使船厂产品多样化 [3] 主要班轮公司订单动态 - 地中海航运自有支线船平均船龄已达22年，新船交付时平均船龄将超过25年，订单大概率以替换老旧船舶为主 [2] - 达飞海运集团有新造支线集装箱船意愿，并考虑租赁Capital Maritime&Trading在HD现代尾浦订造的8艘2800TEU和6艘1800TEU船 [2] - 马士基计划订造最多12艘LNG双燃料18000TEU集装箱船，延续其多元化燃料战略 [5] - 地中海航运展现出对大型LNG双燃料集装箱船的强烈需求，自去年以来在中国船厂订造的大型及超大型集装箱船数量已达86艘，且全部为LNG双燃料船 [6][7] 中国船厂市场表现 - 中国船厂在集装箱船建造市场占据主导地位，今年上半年承接集装箱船订单134艘，约117万TEU，按TEU计市场占有率约为61% [9] - 全球集装箱船手持订单排在前10位的单体船厂中，7家来自中国，包括新时代造船、新扬子造船、长宏国际等 [10] - 中国船厂频频接获支线集装箱船订单，如扬子江船业与CK Line签订2+2艘1100TEU船合同，马尾造船为东太平洋航运建造12+6艘1800TEU船 [4] 大型LNG双燃料船技术发展 - 沪东中华为达飞海运建造的全球首艘LNG双燃料24000TEU集装箱船交付，燃油消耗由239.1吨/日降为231.4吨/日，燃气消耗由193.2吨/日降为182.8吨/日 [7] - 新时代造船开展8000立方米B型LNG燃料舱关键技术攻关，实现独立自主设计建造，其首制LNG双燃料11400TEU集装箱船已交付地中海航运 [11] - 新扬子造船交付的首制LNG双燃料8200TEU集装箱船是国内民营造船企业与GTT的首次合作，标志着中国民营造船技术跻身世界第一梯队 [12] 全球手持订单与市场需求 - 全球船厂手持集装箱船订单已达到1040万TEU，为历史最高，手持订单占现有船队比例升至31.7%，是2010年以来最高水平 [9] - 尽管今年上半年全球新造船市场整体订单较2024年同期有所下滑，但集装箱船新船订单保持强劲增长，达到201艘，约192万TEU，为近十年平均值的两倍 [9]

穿过弥漫着淡淡酒香的五粮液大道，经过五谷春酒业的老酒厂和现代酿酒产业园，远远看去，十里淮滩 上钢制货船沿河列队，船头桅杆上红旗迎风招展。几艘新造的88米集散两用钢制货船，在河中分外醒 目。 县计县策 淮滨县始终坚持"打好淮河牌、做活水文章"，不断完善"公铁水空"立体交通体系，加快融入和主动服务 全国统一大市场建设，着力构建"一纺两造一港"现代化产业体系，持续推动一二三产和"港产城人"融合 发展。 9月30日，位于淮滨高新技术产业开发区的纺织服装产业园内，机器轰鸣声此起彼伏，工人们忙碌的身 影与智能化生产线交相辉映。从消光破卡面料到石墨烯面料，从高档西装到防静电工装，从儿童演出服 到智能穿戴设备，200余种产品源源不断下线，其中70%远销欧美、日韩等市场。 从2007年引进第一台喷水织机至今，淮滨已成功打造23个纺织服装产业园区，集聚企业321家，投产喷 水织机5.19万台（套），年产坯布42亿米、服装3000万件以上，构建起完整产业链，实现了从"一根 丝"到"一匹布"再到"一件衣"的跨越式发展，崛起为中西部最大的化纤纺织基地。 莱竣科技旗下和光智慧医养医疗项目，经过38小时考察洽谈签约，90天实现拎包入住。" ...

特朗普近期宣布了一系列新的出口管制措施，旨在对中国施压，但在国内面临严重政治困境的情况下，他能否落实这些措施，仍是一个大大的问号。 特朗普原本计划针对超过千家中国企业采取严厉行动，但美国国内却传来了不好的消息。就在中美新一轮经贸谈判还未开场之时，美国商务部却先发制人， 宣布了一项新的出口管制规则。这项规则的内容相当严厉：一旦中国公司被列入美国的"实体清单"，其持股超过50%的子公司也将受到同等制裁。如此一 来，超过千家中国企业可能都将受到影响。 对此，中方迅速做出了回应，明确表示将采取必要的措施，确保中国企业的合法权益不受侵害。有趣的是，中方还没有开始真正实施反制措施，美国的国内 局势却已经开始动荡。 面对这种无理制裁，中国的反应一直都很坚决。商务部发言人直言不讳，这些措施不过是美国以"国家安全"为幌子，实施单边主义的手段，破坏国际经贸规 则。这不仅会伤害中国企业，还可能扰乱全球产业链的稳定。 值得注意的是，中国早就有了反制手段。中国商务部已在"不可靠实体清单"和"出口管制名单"中列出了6家美国核心军工企业。例如，纽波特纽斯造船厂是 全美唯一能够建造核动力航母的厂，而英格尔斯造船厂则负责生产美军的主力战舰。对 ...

公司控制权变更 - 控股股东杉杉集团及其全资子公司朋泽贸易与重整投资人联合体签署《重整投资协议》[1] - 重整投资人联合体计划通过三种方式合计取得杉杉股份23.36%股票的控制权[1] - 重整投资人联合体由新扬子商贸、新扬船、TCL产投和东方资管深圳分公司组成[1] 重整投资方案细节 - 新扬子商贸与新扬船将设立有限合伙企业作为投资人持股平台，直接收购杉杉股份9.93%的股权[3] - TCL产投将直接收购杉杉股份1.94%的股权并将其表决权委托予持股平台[3] - 新扬子商贸将联合服务信托设立有限合伙企业收购0.89%的股权，东方资管深圳分公司为信托投资人[3] - 重整投资人合计受让约2.87亿股，受让股份对价约32.84亿元[3] - 若重整成功，该持股平台将成为杉杉股份控股股东，新扬子商贸实际控制人任元林将成为杉杉股份实际控制人[3] 重整后续步骤与投资人背景 - 重整计划草案尚需提交债权人会议表决，完成经营者集中申报，以及相关法院裁定批准[4] - 新扬子商贸100%股权间接归属于新加坡上市公司扬子江金控，其2024年实现营收10.63亿元，同比增长86%[4] - TCL产投为TCL科技全资子公司，其参与重整旨在巩固与杉杉股份在偏光片供应链上的合作关系[5] 公司历史与债务危机背景 - 杉杉系由郑永刚在1989年创立，从服装业务起步，后发展成锂电池材料和偏光片为主的集团公司[5] - 2023年2月郑永刚去世后，公司遭遇行业下行周期，业绩萎靡，资金链紧张[6] - 2024年6月杉杉集团发生1963.91万元贷款利息逾期，此后一系列债务违约连番爆出[7] - 债务危机部分归因于早期业务扩张中的高杠杆操作，以及银行抽贷导致流动性危机[7] - 2024年11月，郑永刚第二任妻子周婷接任杉杉股份、杉杉集团及杉杉控股董事长[7] - 2025年3月，杉杉集团及朋泽贸易被法院裁定实质合并重整[8]

公司控制权变更 - 杉杉股份公告其控股股东杉杉集团及关联方与由新扬子商贸等组成的联合体签署《重整投资协议》[1] - 如重整成功公司控制权将变更控股股东变更为投资人持股平台实际控制人变更为任元林[1][2] - 重整投资人拟通过三种方式合计取得杉杉集团等持有的杉杉股份23.36%股票的控制权[2] 重整投资方案细节 - 新扬子商贸牵头设立有限合伙企业直接收购223,311,200股杉杉股份股票占总股本9.93%新扬子商贸对合伙企业持股比例不低于40%[2] - TCL产投直接收购43,700,900股股票占总股本1.94%并将其表决权委托予投资人持股平台[2] - 新扬子商贸将联合服务信托设立合伙企业收购20,000,000股股票占总股本0.89%该部分股权表决权同样委托给持股平台[3] - 剩余由债务人持有的杉杉股份股票的全部表决权将委托给投资人持股平台[4] - 重整投资人受让股份总计287,012,100股不含增补收购对价约为32.84亿元[4] 重整后续流程与公司现状 - 管理人需在协议签订后三十日内制作重整计划草案提交债权人会议表决并通过法院裁定批准[4] - 公司称目前控股股东不存在非经营性资金占用等情形公司与控股股东在资产、业务、财务等方面保持独立生产经营一切正常[6] - 本次事项目前未对公司日常生产经营造成重大实质影响[6] 相关方背景 - 接手方任元林为扬子江船业创始人被称为“中国民营船王”其投资平台新扬子商贸对外投资企业达57家涉及多个行业[5] - 杉杉集团于2025年2月被法院裁定受理破产重整案并于3月进行实质合并重整6月发布意向投资人招募公告[5]

展览概况 - 展览主题为“无尽探索：中国的航天、航空及航海”，旨在激发公众特别是青少年的科技创新热情 [1] - 展览由澳门特区政府与国家航天局联合主办，重点展示国家在航天、航空、船舶领域的重点工程与丰硕成果 [1] - 展览于9月29日开幕，将持续至10月12日 [1] 航天领域展示 - 亮点展品包括嫦娥五号采回的月球正面样品与嫦娥六号采回的人类首份月球背面样品 [1] - 展出嫦娥六号返回舱及降落伞实物 [1] - 澳门专区展示了澳门参与“澳门科学一号”卫星研制等成果 [1] - 澳门获“月球与行星科学全国重点实验室”授牌 [1] 航空领域展示 - 展出歼-20、运-20、直-20等飞机模型 [1] - 展览期间将举办系列科普讲座，主讲人包括航空发动机专家、中国工程院院士尹泽勇 [1] 航海领域展示 - 展出山东舰航空母舰、“爱达·魔都号”大型邮轮、大型液化天然气运输船等模型，这些被视为造船业的“三颗明珠” [1] - 澳门专区展示了澳门在航海领域的成果以及与内地合作的成就 [1] 社会与教育影响 - 展览激发了澳门青少年的兴趣，有学生表示未来希望去内地大学就读航空专业 [1] - 澳门通过举办丰富科普活动，展现出科技创新发展活力 [1]

台风灾害影响 - 第18号台风"桦加沙"以台风级强度登陆广东阳江海陵岛沿海 造成基础设施与生产经营不同程度受损[1] - 阳江海陵岛渔业区域受损严重 巨浪摧毁鱼排浮箱、渔网和建筑[1] - 珠海企业遭遇厂房屋顶受损、仓库进水、设备浸泡及原料变质等问题 叠加两天停工停产[3] - 茂名水产企业因上游供应商断供停工3天 导致订单积压严重[4] - 台风灾害与中秋国庆"双节"生产旺季重叠 企业面临复产与市场窗口期双重挑战[1][3] 金融支持措施 - 广东中行全省统筹部署 通过专项绿色通道实现1天内完成400万元技改贷审批放款[2] - 阳江中行发放3笔海洋牧场贷 合计金额495万元 推动渔业企业加速回归生产[1] - 珠海中行向食品科技企业投放1000万元授信资金 配套利率优惠降低融资成本[3] - 珠海中行向水产养殖企业发放200万元信用贷款 专项用于修复鱼塘及采购防疫药品[3] - 茂名中行开辟信贷快速审批通道 优先办理贷款合同签约及限时办结发放[4] - 阳江中行组建上门服务小分队 3小时内完成近50张工资卡办理保障薪资发放[2] 行业需求特征 - 水产养殖及加工行业因海水倒灌导致鱼类大量逃跑或死亡 经营陷入停滞[3] - 造船行业需同步解决设备维修与原材料采购资金需求 面临双重资金压力[2] - 食品加工行业在订单交付压力下需快速修复设备并增加员工排班[3] - 中小企业普遍存在设备维修、原料补充、人员安置等紧急资金需求[1][4]

美国港口费政策影响 - 美国针对中国建造或运营船舶征收港口费 10月14日生效 对载有超过1万标准箱的集装箱船可能超过100万美元费用并在三年内逐步增加 [1] - 大型航运公司调整船舶部署以避免额外成本 包括地中海航运 赫伯罗特 马士基和达飞轮船已将中国相关船舶撤出美国贸易航线 [2] - 中远海运集运优化产品组合维持竞争力运价 达飞在180天宽限期内实施应急计划应对新规 [1] 中国造船业订单表现 - 2025年前八个月中国船厂按吨位计算占据全球船舶订单总量53% 与2023年全年水平相当 [1] - 美国政策未显著减少对中国造船依赖 地中海航运仍订购12艘中国建造船舶 [2] - 美国船厂去年建造商船不足10艘 中国船厂建造商船超1000艘 反映技术差距和产能悬殊 [2] 行业格局演变趋势 - 高昂港口费可能迫使航运公司优化航线 将中国制造船舶更多部署在亚非及一带一路等非美航线 [2] - 美国寻求与韩国建立造船联盟但面临工人培训 零部件采购等挑战 难以赶上中国国有船厂步伐 [2] - 全球航运公司全力推进中国船厂商业船舶订单 政策反而可能强化中国在全球海运网络枢纽地位 [1][2]

报告行业投资评级 - 行业评级为看好 [3] 报告核心观点 - 航运造船板块呈现底部企稳迹象 二手船价上涨支撑新造船价 油散运价韧性较强 行业景气度持续性被低估 [3][4][26] - 航空机场板块受益于"反内卷"政策优化竞争结构 需求弹性与供给逻辑验证 外部油汇环境改善提升业绩空间 [4][45] - 快递行业进入反内卷新阶段 区域联动与旺季价格变化成为焦点 行业分化或整合可能性增加 [4][49] - 铁路公路板块保持稳健增长 高股息与破净股主线具备投资价值 [4][53] 细分行业总结 航运造船 - VLCC十年二手船价上涨100万美元至8800万美元 散货船十年船价上涨350万美元至5000万美元 [4] - 散货二手船价指数上涨1.8% 油轮二手船价指数上涨0.1% [4] - VLCC运价环比下滑9%至81884美元/天 但维持9万美元/天高位 苏伊士油轮运价下滑1%至57911美元/天 阿芙拉油轮运价上涨6%至39996美元/天 [4] - 干散货BDI指数收于2259点 环比增长2.5% 好望角型散货船运价上涨5.5%至30076美元/天 [4][28] - 集运SCFI指数环比下跌7.0%至1114.52点 创2024年新低 欧线美线运价普遍下滑 [4][29] 航空机场 - 民航局"反内卷"政策推动行业竞争结构优化 宽体机利用率提升验证供给逻辑 [4][45] - 客运量与客座率处于高位 关注票价回暖趋势 [4][45] - 人民币兑美元贬值0.09% 油价环比上涨0.8%至67.84美元/天 [46] 快递 - 8月快递业务量同比增长12.3%至161.5亿件 业务收入同比增长4.2%至1189.6亿元 [50] - 圆通速递业务量同比增长9.82% 申通快递业务量同比增长14.47% 韵达股份业务量同比增长5.16% [50] - 反内卷可能推动行业走向公用事业化或整合并购 [4][49] 铁路公路 - 国家铁路周货运量8060.6万吨 环比增长0.21% 高速公路货车通行量5882万辆 环比增长1.92% [4][53] - 1-8月铁路货运发送量同比增长2.6% 8月煤炭发送量同比增长4.4% 集装箱发送量同比增长16.8% [53] 市场表现 - 交通运输行业指数下跌2.03% 跑输沪深300指数3.10个百分点 [5] - 跨境物流板块涨幅最大（0.21%） 公路货运板块跌幅最大（-6.94%） [5][7] - 年初以来公路货运子行业累计涨幅达31.21% 表现最佳 [9][10] 高股息标的 - A股高股息标的包括渤海轮渡（股息率10.77%）、中谷物流（10.82%）、大秦铁路（3.64%）等 [22] - H股高股息标的包括中远海控（股息率14.61%）、东方海外国际（12.52%）、中国船舶租赁（8.10%）等 [24] 港股通ETF规模 - 港股红利指数ETF规模127.17亿元 近1月增长6.91亿元 [17][18] - 港股红利ETF规模71.75亿元 近1月增长6.57亿元 [17][18]