公司品牌建设与市场推广 - 公司一直重视品牌建设与市场推广，在品牌宣传方面有明确的计划和行动 [1] - 公司每年举办青稞酒文化节、八百流沙及FIRST电影节等活动，以增强品牌市场影响力 [1] 公司发展战略与举措 - 公司通过技术创新和营销转型，不断深化“天酿工艺”，构建天佑德技术体系 [1] - 公司以“县域化、国际化、年轻化、终端化”四化格局为载体，加速全国化进程和“出海”计划 [1] - 公司正推动美国市场开发布局工作 [1] 公司名称与品牌统一 - 公司基于突出天佑德品牌，将证券简称调整为天佑德酒 [1] - 此举使公司在公司名称、品牌名称、证券简称上保持了一致 [1]

卫星通信与商业航天行业 - 中国向国际电信联盟申报超20万颗卫星的星座部署规划，创下申报数量新纪录 [1] - 中国移动、垣信卫星等多家商业主体布局千颗级乃至万颗级星座，卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面 [1] - 机构观点认为商业航天板块仍有上升空间 [7] 消费与零售行业 - 全国商务工作会议部署2026年工作，重点包括加快培育服务消费新增长点，优化消费品以旧换新政策实施 [2] - 会议明确将深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌，发展数字消费、绿色消费，激发下沉市场消费活力 [2] 光伏行业 - 财政部和国家税务局宣布自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，行业进入“无退税补贴”阶段 [3] - 业内传闻行业自律被官方约谈叫停，市场反应剧烈，多晶硅主力合约大幅下跌 [3] - 出口退税曾是光伏企业重要利润来源，未来市场真实供需将是决定产业价格的核心因素 [3] 特定公司动态 - 天普股份、国晟科技、嘉美包装三只股票结束停牌核查并复牌 [4] - 天普股份因股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏被证监会立案调查 [4] - 国晟科技披露预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [4] - 嘉美包装公告停牌核查已完成，股票复牌 [12] 低空经济与无人机 - 天马无人运输机首飞，美国商务部撤销“受管制清单”计划，行业迎来密集催化 [9] - 低空经济行业配套政策正日趋完善，无人机是增长最为显著的赛道之一，消费级市场初露锋芒，工业级低空场景方兴未艾 [9] 人工智能与国产大模型 - DeepSeek V4被曝将于春节前后发布，其AI编程能力或超越OpenAI GPT [10] - 以DeepSeek系列为代表的国产大模型性能已可比肩海外领军模型，且成本更低，已应用于端侧、教育等多个场景，多环节有望迎来爆发机遇 [10] 人形机器人产业 - 特斯拉机器人产业链一级供应商新剑传动冲刺IPO [11] - 当前正处人形机器人产业化的“破晓时刻”，量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期，应关注掌握核心零部件技术并实现低成本量产的公司 [11] 其他公司公告摘要 - 华东医药控股子公司产品DR10624纳入突破性治疗品种名单 [14] - 德福科技拟以现金收购及增资方式取得慧儒科技不低于51%股权 [14] - 金种子酒预计2025年度经营业绩将出现亏损，但亏损幅度预计会收窄 [14] - 和邦生物预计2025年净利润亏损 [14] - 四创电子预计2025年净利润亏损2.65亿元-3.40亿元 [14]

项目概况与核心成果 - 顺义区第二批乡村振兴示范片区19个项目已全面收官 涉及金牛村、前晏子村、芦正卷村、后晏子村、禾丰村、北孙各庄村、史家口村等多个村庄 [1] - 项目建设新增口袋公园13个、健身设施23处、休憩节点8处 提升了地块利用率并构建了村民家门口的“微幸福”网络 [1] - 完成16条道路约1.44万平方米的修复 解决了企业货车通行难题并便利了村民出行 [2] - 新建10个停车场共计131个车位 有效缓解了“停车难”问题 [2] 环境美化与生态建设 - 在芦正卷村整理出的空地上种植桃树、海棠 枯枝干草经堆肥处理反哺土地 [1] - 前晏子村推行全域布绿 实现村民推窗见绿、出门入园 [1] - 金牛村东侧昔日杂乱地带在夏秋时节成为一条绿意盎然的风景带 [1] - 提升河道沟渠2处约670米 增强了村域排水能力 [2] 文化保护与乡村记忆 - 金牛村对村内古井进行保护性修缮 选用仿古青砖、石料使其与周边老宅风貌协调统一 [1] - 芦正卷村新建乡情村史馆 馆内历史物件、老照片讲述岁月变迁 “伟人井”的故事吸引各类团体参观学习 [1]

欧盟-南共市自贸协定投票通过 - 欧盟成员国投票通过欧盟-南方共同市场自由贸易协定 满足27个成员国中至少15个国家支持且覆盖欧盟65%以上人口的要求 尽管法国、波兰、匈牙利、奥地利等国反对 [1] - 协定签署仪式计划于2025年1月17日在巴拉圭首都亚松森进行 此前因欧盟内部反对声音而推迟 [1][2] 协定谈判历程与核心内容 - 欧盟与南共市的自贸协定谈判始于1999年 已持续20多年 于2024年12月宣布达成 [2] - 根据协定 双方大部分商品将减免关税 欧盟将扩大向南共市出口汽车、机械、葡萄酒和烈酒等产品 南共市的牛肉、食用糖、大米、蜂蜜和大豆等农产品将更便捷进入欧洲市场 [2] 协定预期经济效益 - 协定正式落实后将形成一个7亿多人口的自贸区 [3] - 预计自贸协定生效当年欧盟可节省大约40亿欧元关税 此后几年这一数字还将增加 [3] - 到2040年 欧盟对南共市的出口预计将增加500亿欧元 南共市对欧盟的出口将增加90亿欧元 [3] 协定推进的地缘政治与经济背景 - 2025年美国加征关税的做法给全球贸易带来极大不确定性 欧盟和拉美的对美出口额均出现下滑 [3] - 为减轻美国关税负面影响并寻求贸易多元化 欧盟与南共市达成自贸协定被视为“抱团取暖”之举 [3] - 南共市国家希望增强贸易自主性以减少美国影响 欧盟则希望进一步开拓在拉美的市场 [4] 协定面临的内部阻力与后续挑战 - 欧盟内部始终存在反对声音 尤其是法国、波兰等国 担忧来自南共市的农产品会抢占本国市场 [2] - 法国、波兰、比利时、意大利等国的农民近期在多地举行抗议反对该协定 [2] - 法国总统马克龙称该协定为一项“过时的协定” 谈判条款也已过时 [2] - 协定签署后仍需欧洲议会和欧盟各成员国批准 南共市方面也需各成员国批准 [4] - 法国官员表示将争取欧洲议会否决该协定 欧洲议会内部也有相当一部分议员反对 [4] - 欧盟已采取强化进口管控、设立危机基金等措施 但不足以完全打消相关国家疑虑 [4][5] - 协定最终落实可能是一个漫长的过程 国际环境和全球贸易形势变化将带来变数 [5]

事件概述 - 古越龙山下属绍兴女儿红酿酒有限公司因提供不真实统计资料案受到浙江省统计局行政处罚 [1] - 该事项属于下属子公司统计核算层面的规范整改 [1] - 该事项不影响上市公司已披露的财务报告数据 [1] - 该事项不会对女儿红公司当前正常的生产经营、产品销售、财务状况产生实质影响 [1]

事件概述 - 古越龙山下属绍兴女儿红酿酒有限公司因提供不真实统计资料案受到浙江省统计局行政处罚 [1] - 公司回应称此事属于统计核算层面的规范整改 [1] 事件性质与影响 - 此次统计口径调整事项属于下属女儿红子公司统计核算层面的规范整改 [1] - 该事项不影响上市公司已披露的财务报告数据（财务报告遵循企业会计准则） [1] - 该事项不会对女儿红公司当前正常的生产经营、产品销售、财务状况产生实质影响 [1]

中国酒文化的历史渊源 - 中国酒文化源远流长，有近9000年历史，贾湖遗址已有酒的确实证据 [2] - 酒最初用于药用，后来发展为饮用 [2] - 酒与诗歌紧密相连，相关描述可追溯至《诗经》，并在唐代达到高峰，杜甫的《饮中八仙歌》是典型代表 [2][3][4][5][6][7][8] 酒在文学与艺术中的体现 - 毛泽东诗词中多次提及酒，如《蝶恋花·答李淑一》中的“桂花酒”和《菩萨蛮·黄鹤楼》中的“把酒酹滔滔” [9] - 酒在京剧等传统艺术中扮演重要角色，相关剧目包括《青梅煮酒论英雄》《贵妃醉酒》等 [11] - 酒联是中国酒文化的重要组成部分，各地酒楼常有名联，如潮州韩江酒楼联和茅台酒联“风来隔壁千家醉，雨过开瓶十里香” [11] 酒在社会习俗与日常生活中的角色 - 酒用于祭祀先人，是中国人表达虔诚的重要方式 [10] - 酒具有壮行功能，如京剧《红灯记》中李玉和的唱词，以及李大钊诗作《口占一绝》中的“痛饮黄龙府” [10] - 酒是日常生活和情感交流的佐料，东西方皆然，文中描绘了法国老夫妻对饮红酒及中国乡村老人悠然饮酒的恬静场景 [11][12]

宏观经济与政策 - 国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需一揽子政策 旨在通过加强财政与金融政策联动 引导社会资本参与促消费、扩投资 具体措施包括优化服务业经营主体及个人消费贷款贴息以促进居民消费 以及实施中小微企业贷款贴息、设立民间投资专项担保计划等以支持民间投资[1] - 2025年12月中国居民消费价格指数同比上涨0.8% 环比上涨0.2% 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2% 工业生产者出厂价格指数同比下降1.9% 环比上涨0.2%[1] - 美国2025年12月新增非农就业岗位5万个 低于市场预期的5.5万个 同时11月数据由6.4万个下修至5.6万个 10月数据从萎缩10.5万个下修为萎缩17.3万个 12月失业率为4.4%[1] - 美国2026年1月消费者信心指数初值为54.0 环比高于12月的52.9 但同比低于2025年1月的71.7[1] - 欧元区2025年11月零售销售环比增长0.2% 前值上修为增长0.3% 略高于市场预期的0.1%[1] - 德国2025年11月工业产出环比增长0.8% 为连续第三个月增长 2025年前11个月工业产出经工作日调整后同比下降1.2%[1] - 加拿大2025年12月就业人数增长0.82万人 高于市场预期的轻微下降 其中全职工作增加5万人 兼职就业减少4.2万人[1] 行业动态与监管 - 国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室决定对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查评估 美团、淘宝闪购、京东外卖均表示将积极配合[1] - 财政部、税务总局公告自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税 中国光伏行业协会称此举有助于推动国外市场价格理性回归并降低贸易摩擦风险[1] - 商务部印发《大连等9城市服务业扩大开放综合试点任务》 赋予大连、宁波、厦门等9个城市159项试点任务 聚焦电信服务、医疗康养、商贸文旅、金融等重点领域[1] - 证监会公布《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》 将可奖励案件条件从罚没款金额10万元提升为100万元[1] - 国家医保局会同财政部发布通知 将加快实现职工基本医疗保险个人账户跨省共济使用[1] - 上海市人民政府办公厅印发《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028年）》 提出到2028年新增年产值10亿元以上制造业企业100家 累计超过600家[1] - 证监会已对天普股份股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏立案调查[1] - 欧盟成员国代表投票通过欧盟-南方共同市场自由贸易协定[1] 金融市场表现 - 中国主要股指普遍上涨 上证指数收报4120.43点上涨0.92% 深证成指收报14120.15点上涨1.15% 创业板指收报3327.81点上涨0.77%[2] - 人民币汇率走强 在岸人民币询价收报6.9786升值49点 离岸人民币收报6.9763升值62点[2] - 全球主要股指多数上涨 美国道琼斯指数收报49504.07点上涨0.48% 标普500指数收报6966.28点上涨0.65% 纳斯达克综合指数收报23671.35点上涨0.81%[2] - 大宗商品方面 COMEX白银价格大幅上涨4.04%至79.79美元 布伦特原油价格上涨0.51%至63.02美元 WTI原油价格上涨0.38%至58.62美元[2] - 美国10年期国债收益率下降1.23个基点至1.8782%[2] 公司公告与交易 - 包钢股份及北方稀土拟将2026年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26834元/吨 较2025年第四季度上涨2.4%[1][3] - 多家公司发布重大事项公告 包括交运股份拟与控股股东进行资产置换 内蒙华电拟53.36亿元购买正蓝旗风电70%股权与北方多伦75.51%股权 德邦股份公告京东卓风拟筹划与公司相关的重大事项[3] - 多家公司发布融资计划 通富微电拟定增募资不超过44亿元 美联新材终止发行可转债并拟定增募资不超过10亿元 璞泰来正筹划发行H股并在香港联交所主板上市[3] - 多家公司发布业绩预告 中船防务2025年净利润同比预增149.61%到196.88% 道通科技预增40.42%至45.10% 华测导航预增14.84%至18.27% 中控技术预降53.07%到61.85% 绿地控股预计2025年净利润亏损190亿元到160亿元[3] - 其他重要公司动态包括 海思科与AirNexis签署HSK39004项目授权许可协议 视觉中国持有MiniMax约33.02万股且禁售期6个月 泸州老窖2025年中期利润分配方案为每10股派13.58元[3]

招商银行分红方案 - 2025年半年度A股分红派息方案为每股派发现金红利人民币1.013元(含税) [1] - 共计派发现金红利约人民币255.48亿元(含税)，其中A股部分约208.97亿元 [1] - A股总股本为206.29亿股，股权登记日为2026年1月15日，除权(息)日和现金红利发放日为2026年1月16日 [1] 通富微电定增募资 - 拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过44亿元 [2] - 募集资金用于存储芯片封测产能提升项目、汽车等新兴应用领域封测产能提升项目、晶圆级封测产能提升项目、高性能计算及通信领域封测产能提升项目以及补充流动资金及偿还银行贷款 [2] 泸州老窖中期分红 - 2025年中期利润分配方案为向全体股东每10股派发现金红利13.58元(含税) [3] - 以总股本14.72亿股为基数，合计拟派发现金红利约20亿元(含税) [3] 西部黄金股东减持 - 持股5.98%的股东吐鲁番金源矿冶有限责任公司计划减持不超过910.99万股，占公司总股本比例不超过1% [4] - 减持原因为自身资金周转需求，计划自公告披露之日起十五个交易日后的三个月内通过集中竞价交易方式进行 [4] 交运股份重大资产重组 - 拟与控股股东久事集团及其关联方进行资产置换，将乘用车销售与汽车后服务、汽车零部件制造与销售服务板块相关资产置出 [5] - 拟置入资产包括赛事运营公司100%股权、场馆运营公司100%股权、智慧体育公司不低于62.40%股权、浦江游览公司100%股权和久事演艺公司100%股权等 [5] - 拟置出资产包括汽车修理公司100%股权、汽车动力公司100%股权等多家公司股权，差额部分以现金补足，本次交易预计构成重大资产重组 [5] 聚石化学收到行政处罚 - 公司及其子公司通过开展虚假贸易业务虚增收入、成本和利润 [6] - 2023年半年度虚增营业收入合计1.57亿元、虚增营业成本合计1.58亿元、虚减利润合计166.29万元，分别占当期对应项目绝对值的8.32%、8.51%、6.81% [6] - 公司及涉案人员拟被处以警告和罚款，总金额达670万元 [6] 歌尔股份委托理财 - 公司及子公司拟使用不超过人民币60亿元的闲置自有资金进行委托理财，额度有效期为一年且可滚动使用 [7] - 将通过银行、信托公司、证券公司等金融机构购买安全性高、流动性好、低风险的理财产品 [7] 国晟科技业绩与股价异动 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，2025年年度经营业绩将出现亏损 [8][9] - 2025年10月31日至2026年1月6日期间，公司股票累计涨幅高达370.20%，5次触及股价异常波动、1次触及严重异常波动 [9] - 公司股价累计涨幅偏离基本面，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，最新市净率显著高于行业平均水平 [9] 东珠生态终止重大资产重组 - 原拟筹划以发行股份及支付现金的方式收购凯睿星通信息科技(南京)股份有限公司的控制权 [10] - 鉴于市场环境变化等因素，交易各方就交易估值等相关商业条款未能达成初步一致，正在协商本次交易终止事宜 [10] 稀土精矿价格调整 - 北方稀土公告，2026年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税26834元/吨(干量，REO=50%)，REO每增减1%、价格增减536.68元/吨 [11] - 包钢股份公告，2026年第一季度稀土精矿关联交易价格同样调整为不含税26834元/吨(干量，REO=50%)，REO每增减1%、价格增减536.68元/吨 [12] - 相较于2025年第四季度价格(不含税26205元/吨)，此次价格环比上涨2.4% [11][12] 万邦德子公司项目进展 - 全资子公司万邦德制药阿尔茨海默病项目入选创新药物研发国家科技重大专项项目 [13] - 子公司承担“石杉碱甲控释片的产业化制备和临床研究”，该项目对公司在研药物的临床开发与产业化进程、技术壁垒构建及长期业务发展产生积极影响 [13] 澜起科技股东减持完成 - 股东中电投控及其一致行动人通过集中竞价交易合计减持公司股份1113.51万股，占公司总股本比例为0.97% [14] - 股东珠海融英通过集中竞价交易合计减持公司股份1145.15万股，占公司总股本比例为1.00%，减持计划均实施完毕 [14] ST新亚撤销风险警示 - 公司股票自2026年1月13日起撤销其他风险警示，证券简称由“ST新亚”变更为“新亚制程” [15] - 撤销其他风险警示后，公司股票交易的日涨跌幅限制由5%变为10% [15] 其他公司业绩预告 - 中船防务预计2025年净利润为9.40亿元到11.20亿元，与上年同期相比增加149.61%到196.88% [19] - 绿地控股预计2025年净亏损160亿元-190亿元 [19] - 航天晨光预计2025年净亏损2.2亿元左右 [19] - 大智慧预计2025年净利润亏损 [19] 其他公司业务与订单 - 海优新材收到客户定点，为一款车型车玻产品开发并供应PDLC调光膜片产品 [19] - 洛凯股份控股子公司中标4819.59万元国网福建电力采购项目 [19] 其他公司股东减持计划 - 键凯科技股东拟减持不超3%公司股份 [19] - 华体科技实控人拟减持不超3%公司股份 [19] - 金瑞矿业股东李健拟减持不超1%公司股份 [19] 异动股风险提示 - 臻镭科技表示商业航天仍处于产业化初期阶段，批量化发射组网进展及对公司营收贡献存在不可预见性 [16] - 3连板中国一重被列入可控核聚变概念股，但截至目前仅承接极少量相关配件且尚未形成收入 [17] - 3连板东方明珠通过相关基金间接持有超聚变1.3182%股份，但超聚变上市进程具有不确定性 [17]

投资评级与目标价 - 报告给予贵州茅台“区间操作”的投资评级 [1][6] - 报告给出的目标价为1525元人民币 [1] 核心观点总结 - 报告认为2026年是贵州茅台市场化转型提质增效的攻坚突破之年，公司转型决心坚决，尤其在渠道方面的改革较为主动，有助于加快公司从逆风期突围 [9] - 春节前公司通过“i茅台”直销平台加大飞天茅台等产品投放，并调整精品茅台、公斤茅台及马年生肖酒的投放节奏，预计26Q1表观业绩将较为稳健 [6][9] - “i茅台”为经销商提供代售、寄售服务，增加其盈利方式，此举与年度渠道策略相符，意味着公司对供需适配的动态管理能力将进一步强化 [9] 公司基本面与财务预测 - 截至2026年1月8日，贵州茅台A股股价为1412.30元，总市值约17685.81亿元人民币，每股净值为181.33元，股价/账面净值为7.79倍 [2] - 公司产品组合中，茅台酒占比86.1%，系列酒占比13.9% [2] - 机构投资者中，基金占流通A股比例为7.1%，一般法人占70.7% [3] - 报告调整了盈利预测，预计2025-2027年净利润分别为907.46亿元、930.17亿元和991.58亿元，同比增速分别为5.24%、2.50%和6.60% [9][11] - 对应2025-2027年每股收益（EPS）预测分别为72.24元、74.05元和78.94元 [9][11] - 以2026年1月8日股价计算，对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为20倍、19倍和18倍 [9][11] 2026年市场化改革具体举措 - **产品层面**：梳理产品结构，减少高附加值产品投放，回归金字塔型结构，强化普通茅台酒的大单品地位，优化精品、生肖等“塔腰”产品结构，以陈年、文化类产品彰显品牌调性 [9] - **价格层面**：推进市场化改革，随行就市，以促进量价平衡 [9] - **渠道层面**：取消分销制，为渠道减负，提升供需适配，推动构建线上线下融合、传统现代互补的渠道网络 [9] - **系列酒策略**：科学规划投放量，深耕茅台1935、王子酒两大单品 [9] 近期经营动态 - 新年伊始，“i茅台”平台投放飞天茅台，至春节前每人每天限购6瓶 [6][9] - 自1月9日起，“i茅台”上架精品茅台（每人每天限购6瓶），1月10日起新增公斤茅台（限购6瓶）及100ml礼盒套装 [9] - 优化马年生肖酒投放节奏，全年设置新春季、i茅台品牌日、中秋季和冬之约四大投放节点 [9]