黄金投资需求 - 2025年前三季度国内黄金ETF增仓量达79.015吨，较2024年同期的29.927吨大幅增长164.03% [1] - 截至2025年9月底，国内黄金ETF持仓总量为193.749吨 [1] - 上海期货交易所全部黄金期货期权累计成交额单边61.08万亿元，同比大幅上升112.60% [3] - 金条及金币消费量达352.116吨，同比增长24.55% [3] 黄金消费市场 - 2025年前三季度全国黄金消费总量为682.730吨，同比下降7.95% [3] - 黄金首饰消费量为270.036吨，同比下降32.50% [3] - 工业及其他用金量为60.578吨，同比增长2.72% [3] - 轻克重、高附加值首饰产品及“悦己”与“轻珠宝”类产品保持较强市场吸引力 [3][5] 黄金零售企业动态 - 周大福在2025年净关闭905家门店，其中国内地零售网点从2024年的7407家缩水至6501家，日均关店2.5家 [1][4] - 周大生截至2025年9月30日终端门店数量为4675家，较上年同期净减少560家，其中加盟门店减少380家 [4] - 周生生集团2025年上半年在中国内地净减少74家门店，其中主品牌“周生生”净关店62家 [5] - 周六福2025年6月对比2024年底，加盟店减少280家，自营店新增6家 [5] 黄金价格与交易 - 2025年9月底伦敦现货黄金定盘价为3825.30美元/盎司，较年初上涨44.65% [7] - 2025年9月底上海黄金交易所Au9999黄金收盘价为871.86元/克，较年初上涨42.00% [7] - 上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边2.38万吨，同比上升2.45%；累计成交额单边17.68万亿元，同比上升41.55% [3] 央行购金与储备 - 全球央行2025年第三季度购金量达220吨，环比增长28%；前三季度累计购金量达634吨 [7] - 截至2025年10月，黄金在全球央行储备资产中的占比从6月底的24%跃升至30% [7] - 中国央行10月末黄金储备报7409万盎司（约2304.457吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第12个月增持 [8] - 世界黄金协会调查显示，95%的受访央行预计未来12个月将继续增持黄金，其中43%计划主动加大配置 [8]

政府停摆进展 - 美国参议院以60票对40票通过推进重启政府法案的程序性动议 [2] - 数名温和派民主党人突破党内领导层封锁投票支持终结创纪录时长政府停摆的协议 [2] - 法案框架包括为农业部、退伍军人事务部及国会机构提供全年预算，其余政府部门资金维持至明年1月30日 [2] - 协议将补发被迫休假政府人员的薪资，恢复对州和地方政府的联邦拨款，并重新召回遭解雇的联邦雇员 [2] 政府停摆的不确定性 - 参议院需获得全体议员同意方可加速程序，任何一位议员均可能通过议事程序拖延法案数日 [3] - 法案还须经众议院批准方能送交总统签署生效 [2] 政府停摆的经济影响 - 停摆危机正使美国经济每周承受约150亿美元的损失 [3] - 截至11月中旬，停摆将使实际GDP年化季度增长率降低1.5个百分点 [3] - 在停摆、物价及就业市场引发的深度焦虑中，消费者信心指数跌至三年低点 [3]

文章核心观点 - 1998年香港金融保卫战是香港特区政府在国际炒家冲击下为维护金融稳定而进行的直接市场干预，并最终取得成功 [2][42][46] - 中央政府的大力支持是香港能够抵御索罗斯等国际炒家攻击的关键因素，体现了“一国两制”的独特优势 [34][52][54] - 港府通过盈富基金等创新方式实现了救市资金的退出，并获得可观财务回报 [46][48] 东南亚金融危机背景 - 1997年7月2日泰国央行放弃固定汇率制，泰铢单日暴跌20%，索罗斯通过做空泰铢获利42亿美元 [5][6][9] - 金融危机蔓延至印尼、马来西亚、菲律宾等东南亚国家，导致57家银行破产，6000万民众积蓄蒸发 [8][10][11] - 索罗斯在整个东南亚金融危机中总计获利超过100亿美元 [11] 索罗斯攻击香港的策略 - 香港实行联系汇率制，索罗斯利用该制度弱点：为维持汇率必须提高利率，而利率上升会导致股市下跌 [13] - 具体攻击计划为先在期货市场做空恒生指数，然后抛售港币迫使金管局提高利率，从而实现股市下跌获利 [15][16] - 1997年10月索罗斯开始试探性攻击，恒指暴跌1211点后又跌1621点，跌破9000点 [17][18] 香港金融市场危急状况 - 1998年8月13日恒指跌至6660点，距离银行系统崩盘仅差140点 [23][24] - 香港失业率飙升至4.8%，市场气氛压抑，媒体频繁出现“自杀”、“跳楼”等词汇 [27][28][29] - 索罗斯公开宣称携数千亿美金要打败香港，囤积300亿美元港币准备最后一击 [22][30] 中央政府支持措施 - 朱镕基明确表态中央将不惜一切代价维护香港繁荣稳定，当时中国外汇储备1280亿美元，香港820亿美元，合计2100多亿美元 [34] - 中国坚持人民币不贬值政策，减轻了亚洲金融危机压力，人民银行副行长亲赴香港要求所有中资机构支持港府 [34][36] - 这一支持体现了“感同身受，同舟共济”的大国担当 [52] 香港金融保卫战过程 - 1998年8月14日港府宣布直接入市干预，恒指当日大涨564点，涨幅8%，创6年最大单日涨幅 [36][38] - 8月28日决战日成交额达790亿港币创历史纪录，港府连续两天投入1000亿港币 [40][42] - 港府将恒指8月合约推至7990点，结算价7851点，使在6600点做空的炒家每张合约亏损3万港币 [42] 战役结果与后续处理 - 索罗斯的量子基金和老虎基金损失超过百亿美元，遭遇职业生涯最惨败仗 [44][46] - 港府动用1200亿港币购买股票，占香港总市值7%，1999年11月推出盈富基金将这些股票包装成ETF [46] - 最终救市行动不仅稳定了市场，还净赚983亿港币，实现83%的投资回报率 [46][48] 长期影响与意义 - 1999年7月恒指回升至14000点以上，香港国际金融中心地位更加稳固 [49][50] - 2008年金融危机香港再次在祖国支持下平稳度过，证明该机制有效且可持续 [52] - “一国两制”优势在金融保卫战中充分体现，香港既保持制度特色又获得强大支持 [52][54]

潘石屹张欣纽约地产投资 - 潘石屹张欣通过家族办公室Closer Properties以7600万美元现金购买纽约上东区六套房产 总估价约1.3亿美元 相当于近五折价格购入[2] - 交易核心目标为占地十万平方呎的地皮 计划于2026年拆除现有建筑 重新开发包含底层商业和楼上豪华公寓的综合大楼[2] - 此次收购被视为开端 公司计划在纽约西村 切尔西等老城区继续寻找开发机会 张欣指出当地精品公寓需求火爆[4] SOHO中国资产处置 - 2014年至2019年间 SOHO中国持续出售中国境内资产 套现总额约370亿元[9][10] - 2014年出售上海SOHO海伦广场和静安广场予金融街控股 交易金额52.3亿元[9] - 2019年计划整体出售北京上海13个核心项目（八大金刚）但未成功 2020年黑石集团曾提出40亿美元私有化要约但终止[9][10] 家族资产与业务布局 - 潘氏家族办公室Closer Properties管理资产规模超过50亿美元（约356亿人民币） 在美国家族办公室中排名靠前[4] - 家族持有SOHO中国股权价值约2亿美元 置于开曼群岛家族信托中[4] - 除地产外 业务涉足好莱坞电影投资与制作 并投资流媒体平台 张欣作为制片人参与多部影片[15][16] 公司历史与创始人背景 - 潘石屹早期在海南通过房地产获得第一桶金 后在北京开发SOHO系列项目获得成功[6] - SOHO中国于2007年完成当时最大规模商业地产IPO 2012年公司收入达到顶峰后转型为纯租赁模式[7][8] - 潘石屹张欣目前已定居纽约 家族资产主要依靠核心地段物业租金收入[13]

全球央行黄金需求 - 2025年9月全球央行净买入黄金39吨，环比大幅增长79%，创年内单月净买入新高[1] - 2025年前九个月全球央行累计净买入黄金200吨，波兰国家银行是最大买家，净购入67吨[1] - 哈萨克斯坦国家银行和阿塞拜疆国家石油基金紧随其后，分别净购入40吨和38吨[1] - 乌兹别克斯坦是前九个月最大净卖家，净卖出超20吨，新加坡金融管理局紧随其后，净卖出接近20吨[1] 黄金ETF投资需求 - 2025年10月全球黄金ETF净流入资金82亿美元，为连续第五个月实现净流入[2] - 北美地区是最大资金流入地，10月流入量达65亿美元，亚洲地区紧随其后，流入61亿美元[2] - 欧洲地区10月呈现资金净流出，流出额达45亿美元[2] - 中国市场黄金ETF净流入尤为突出，10月净流入高达45亿美元[2] 驱动因素与市场趋势 - 地缘政治和宏观经济不确定性以及强劲的价格动能，驱动全球央行和投资者持续配置黄金资产[2] - 全球黄金投资需求在2025年秋季持续升温，表现为央行净购买量创新高和ETF持续资金净流入[1][2] - 黄金ETF流入呈现明显区域分化特征，北美和亚洲为流入主力，欧洲则为净流出[2]

公司战略决策 - 公司决议不继续进行拟购买加密货币及商品的计划 [1] - 该决议于2025年11月7日作出 [1] - 已批准的2400万港元预算将被取消 [1] 决策考量因素 - 决策考虑了投资于加密货币及商品相关的特殊风险 [1] - 决策考虑了公司管理团队在这些市场上的专业知识和经验 [1] 资产购买状况 - 自相关公告发布以来至本公告日期，公司没有购买任何加密货币或商品 [1]

债券发行基本信息 - 河南投资集团有限公司披露2025年度第一期中期票据发行文件，基础发行规模0亿元，发行金额上限为15亿元，期限为3年[1] - 债券牵头主承销商为浦发银行，联席主承销商为招商银行，申购时间为11月10日至11月11日，申购利率区间为1.50％至2.50％[1] - 债券起息日为2025年11月12日，兑付日为2028年11月12日[1] 信用评级信息 - 经联合资信综合评定，发行人主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定，本期中期票据债项信用等级同样为AAA[1] 募集资金用途 - 本期中期票据募集资金总额15亿元，将全部用于偿还发行人的有息债务[1][2] - 具体偿还计划包括：偿还郑州银行一笔余额10亿元、利率2.3%的贷款，拟使用募集资金5.5亿元[2] - 偿还浙商银行一笔余额2.5亿元、利率2.3%的贷款，拟使用募集资金2.5亿元[2] - 偿还中原银行一笔余额7.17亿元、利率3.3%的贷款，拟使用募集资金7亿元[2]

投资活动 - 公司全资附属公司威士国际有限公司于2025年11月5日承诺认购基金A类股份 [1] - 认购事项的资本承担金额为500万美元，约合人民币3545万元 [1] - 认购事项须受私人配售备忘录的条款及条件所规限 [1] 投资标的 - 基金的主要投资目标为通过投资于一家开曼群岛注册成立的私人公司以实现资本增值 [1] - 该目标公司当前主要业务为开发脑机接口产品 [1] 投资目的 - 集团认购基金作投资用途 [1] - 董事认为认购事项为集团提供平衡及分散投资组合的机会 [1] - 认购事项旨在为集团带来潜在资本增值的机会 [1]

政策核心内容 - 财政部与国家税务总局联合发布黄金税收政策公告（2025年第11号），自2025年11月1日起生效，有效期至2027年12月31日 [2] - 政策将黄金市场明确划分为“工业金”和“投资金”两类，对市场进行差异化管理和引导 [6][7] 对工业用金的政策导向 - 对于非投资性用途的黄金，如首饰厂、电子厂等用于加工、生产的工业用金，国家给予免征增值税的优惠，并可抵扣6%的进项税 [9][10] - 政策意图明确保护和鼓励实体制造业及科技创新，引导资源投向实体经济而非囤积保值 [11][12] 对投资性黄金的政策影响 - 政策主要针对以实物金条形式持有的投资性黄金交易，此类交易约占市场总量的六七成，新规下交易需被引导至交易所内或缴纳13%的税收 [14] - 针对实物金条交易征税，预计可为财政带来每年数百亿的收入，有助于缓解财政压力 [15][16] - 政策旨在将散户、线下交易者等赶向“线上”交易系统，如黄金ETF和纸黄金，以便于国家进行数据管控并为未来征收资本利得税奠定基础 [19][20][27] 政策的深层目标 - 政策深层目标包括资本管制，防止通过实物黄金这一硬通货将资产转移至境外，从而保护国家外汇储备 [17][18][21][22] - 此举与严控合格境内机构投资者额度的逻辑一致，旨在收紧少数可无限额投资的全球资产渠道，以稳定金融体系和汇率 [23][24][25] - 历史上当民间囤积黄金影响法币信心时，国家通常会出手干预，此次政策亦是维护金融稳定的规矩和底线 [27]

活动概况 - 活动名称为“中国—东盟青年企业家创新交流孵化营活动暨第五届全球数字贸易博览会推介会”，在杭州市上城区上城里・数字时尚产业园举办 [1] - 近30位来自东盟10国的青年企业家及40余家中国企业代表参会 [1] - 活动与中国国际青年交流中心、联合国训练研究所附属联合国可持续发展目标与领导力发展中心密切合作 [1] 核心观点与战略意义 - 浙江省商务厅二级巡视员梁志良强调数字经济合作的巨大潜力 [1] - 联合国国际贸易中心高级项目经理毛天羽分享东盟数字经济的迅猛增长态势 [1] - 各方表示将以孵化营启动为新起点，持续深化在数字经济等领域的创新合作 [6] 平台与服务 - 上城里项目副总经理金越民表示，园区致力于打造集数字技术、时尚设计、跨境电商于一体的国际化平台 [1] - 平台精准对接中国与东盟市场需求，为两地青年企业家提供从资源对接、项目孵化到市场拓展的全链条服务 [1] - 上城里不仅是产业园，更是衔接中国与东盟数字贸易资源的枢纽之一 [6] 项目展示与交流 - 青年企业家创新项目展示环节包含来自柬埔寨、文莱等国的创新项目，与中国本土的数字时尚、跨境电商和金融投资案例同台展示 [3] - 展示领域涵盖绿色经济、金融投资、数字时尚、跨境电商等领域的创新项目与实践成果 [3] - 参会企业家还同步参观了全球跨境电商创新服务中心 [6]